8月28日，百億量化私募大佬明汯投資創始人裘慧明以2.85億元人民幣競得上海一處豪宅。

阿里資產官網顯示，在經歷了30輪競價後，上海市浦東新區銀柳路385弄15號全幢住宅房在今日11時11分以2.85億元成交，競得人為裘慧明。

值得一提的是，此競得人姓名與知名量化私募明汯投資的創始人、董事長姓名一樣。記者從相關人士處確認了該消息。

明汯投資官網顯示，裘慧明為公司創始人、總經理，投資經驗超過20年。明汯投資是國內首家管理規模突破500億元的量化私募管理人，公司管理規模和長期業績位居行業前列。

此次競拍標的為上海市浦東新區銀柳路385弄15號全幢住宅房，屬於花園住宅，建築面積1300.84平方米（其中地下建築面積470.73平方米）。該住宅所在小區為華洲君庭。

記者查詢到，華洲君庭為獨棟別墅的國際化社區，目前參考均價為每平方米9.7萬元。社區內共有21套獨棟別墅，平均每套別墅佔地達5畝，單棟面積在1300平方米至1400平方米之間。華洲君庭有“滬上第一豪宅”、“中國十大豪宅第一”等稱號，社交媒體上還流傳“西有檀宮，東有君庭”的說法。

據了解，該套住宅起拍價為2.2148億元，共計5人報名參與。經過30次出價之後，最終由裘慧明拍得。7萬餘人次圍觀了此次拍賣。

鏡鑑諮詢創始人張宏偉對記者表示，此次事件表明，儘管上海樓市7、8月整體表現不太好，但上海豪宅的熱度仍然在的。

“總體來說，上海的投資活力還是比較強的。高淨值人群仍有很多投資保值增值的需求，尤其是在當前救市政策逐漸明朗的趨勢下，這些高淨值人群開始瞄準核心資產進行投資佈局。 ”張宏偉表示，這樣的個案不能代表整體行情，但有利於引導市場向正面發展。

裘慧明歷任全球知名投資機構千禧基金經理、HAP Capital資深基金經理，還曾供職於全球知名投資銀行德意志銀行的自營量化交易部門，擔任基金經理。

2014年，裘慧明創立上海明汯投資。明汯投資是國內首家管理規模突破500億的量化私募管理人，公司管理規模和長期業績位居行業前列。

私募排排網數據顯示，截至8月28日，明汯投資今年以來的業績為3.63%，跑贏同期滬深300指數。

明汯投資旗下的代表產品明汯穩健增長1期截至今年8月18日的最新單位淨值為5.7720元，產品今年以來收益2.85%、成立以來收益477.2%，由裘慧明、解環宇兩人共同管理。

值得注意的是，在今年結構性的行情中，量化策略表現亮眼。私募排排網數據顯示，截至7月底，有業績記錄的26家百億量化私募，今年來整體收益為6.95%，其中25家實現正收益，佔比為96.15%。

量化大佬2.85億買房！1300平泳池草坪豪宅曝光

上述房產是一棟法拍房，競買成功的人士裘慧明為知名量化私募明汯投資的創始人、董事長。

該豪宅的評估市場價格為3.1639億元人民幣。原業主剛泰集團股東徐某某。根據公開資料顯示，剛泰集團1996年誕生於浙江台州，1999年進入上海，以房地產開發為主業，文化、礦產、資產管理為次主業，涵蓋工業包裝生產、新型建材、混凝土製品、園林種植、倉儲物流等業務的民營企業集團。

公開資料顯示，裘慧明為美國賓夕法尼亞大學物理學博士、碩士，復旦大學物理學學士，投資經驗超過20年。

據私募排排網信息，裘慧明歷任全球知名對沖基金Millennium基金經理、HAP Capital資深基金經理等職，還曾供職於全球知名投資銀行瑞士信貸投資銀行、德意志銀行的自營量化交易部門，並擔任基金經理。2014年，裘慧明創立上海明汯投資管理有限公司，現任明汯投資總經理。

據了解，明汯投資是中國首家管理規模突破500億人民幣的量化私募，目前在管理規模超700億元。截至8月25日，明汯投資今年來整體收益為4.80%，跑贏同期滬深300指數，而同期滬深300指數下跌4.20%。明汯投資旗下的代表產品明汯穩健增長1期截至今年8月18日的最新單位淨值為5.7720元，產品今年以來收益2.85%、成立以來收益477.2%，由裘慧明、解環宇兩人共同管理。

實際上，裘慧明除了持有明汯投資51%股份之外，還持有另外一家百億規模私募——千宜投資50%股份。明汯投資以量化多頭產品和中性產品為主，千宜投資以多策略、CTA產品線以及其他配置產品為主。

高薪早已為人所知，量化基金經理到底有多“吸金” ？

人才是量化私募競爭的核心，為搶占先機，近年不少頭部機構推出“人才專項計劃”。

從2020年起，量化巨頭九坤投資便推出“梧桐計劃”，面向全球優秀的本碩博應屆畢業生選拔“量化新星”，招聘崗位包括數據科學家、量化策略研究員、AI算法研究員等。

鳴石基金也面向頂尖畢業生推出“喬木計劃” ，開放崗位有AI量化工程師、量化因子工程師、市場管培生等。

今年3月份，據BOSS直聘數據顯示，幻方量化在招崗位有深度學習科學家、研究員等，年薪在98-140萬元之間。

寬德投資共有19個崗位面向應屆生，涉及策略研究部、信息技術部、職能部門三大部門。其中策略研究部“量化研究員”崗位年薪最高，為48-200萬元，信息技術部崗位年薪30萬元起步。

當然，月薪及年薪只是量化基金經理收入中的一小部分。他們最主要的收入構成是在職期間不定期發放的額外獎勵以及與業績按比例直接掛鉤的年終獎。

曾經有量化機構給基金經理髮放5000萬年終獎震驚業界。

今年初，更有量化巨頭幻方公司一年向慈善機構捐贈2.2138億刷屏。其中，幻方量化員工“一隻平凡的小豬”個人向慈善機構捐贈1.38億元。

今年5月，中國裁判文書網發布了量化基金銳天投資與前核心員工楊某浩的勞動糾紛二審判決書，也讓大家得以了解量化基金核心人員的薪酬構成——

2017年10月9日，楊某浩入職銳天投資，擔任量化研究員，並逐漸成長為公司高頻策略組的核心人物。

楊*浩每月工資91667元，年薪為110萬元。

銳天投資指出，楊*浩在職三年多，銳天投資還通過不同主體共支付楊*浩1600多萬元，平均年薪500萬元左右。

除此之外，2019年，銳天投資給楊某浩發的年終獎稅後約700萬元。

雙方的分歧發生在2020年的年終獎上，楊*浩認為自己的年終獎應為稅前2200萬元，但銳天投資卻僅發放稅後250萬元，雙方由此產生矛盾。

楊*浩稱，其帶領的團隊為銳天公司創收超過5億元，根據銳天公司向其承諾的年終獎按照創造收益的5 %計算之比例，2020年度的年終獎應為稅前2200萬元，但銳天公司卻僅發放稅後250萬元。

高速發展時代結束，但仍可追求15-16個點的超額收益

公開數據顯示，2017年年底時，國內量化類私募基金管理資產規模只有1000億元左右，到2021年二季度末，這一數字達到10340億元，邁過1萬億大關。截至目前，達到了1.4萬億左右。

裘慧明在3月25日“重啟·解構·生長”好買財富第十一屆中國私募行業高峰論壇的對話環節中表示，據他的統計，國內總的量化持有股票頭寸實際大概在9000- 10000億左右。這個數字比4年前增長了七八倍。

他表示，私募行業真正把量化作為一個主流工具（運用在產品管理上），可能是從2013年開始。量化私募的發展分為幾個階段，1.0時代可能要到2016年10月，那時候發展比較快，基本上是從無到有。到2015年高點的時候，由於市場上很多的量化對沖產品是加了槓桿，當時的頭寸也到了2000億左右。

但隨著牛市的結束，包括2015年9月的股指限倉，一直到2018年，整個行業的規模在持續減少。當時股票多頭的收益來源主要有兩個。第一個是貝塔，就是企業的平均成長。第二個是SmartBeta，風格因子。在2013年到2016年以小盤股為主的就是風格因子，收益非常高，成長跑贏價值，小盤跑贏大盤等等。那時候只要有SmartBeta暴露，就能獲得很高的收益。

2016年10月以後至2018年底，小票大幅跑贏大票的階段結束了。2017年是最典型的一年，滬深300漲了20%多，大盤股中優秀的消費股漲了百分之六七十，小票指數都跌了20%。原來風格因子的基本不掙錢了，量化私募於是開啟了2.0時代。必須要有真正的阿爾法，才能為客戶帶來收益，整個行業的投資水平也大幅提高。這個階段以“底倉+日內高頻”為主，但其實由於千一的印花稅，需要給差不多雙邊萬三的手續費，很多高頻策略實際上是中頻。

3.0階段是從2018年底到現在，基本上頻率比較廣泛了，以截面的預測為主，週期從分鐘級到日小時級別、日級別都覆蓋的比較全。整個行業打開了規模天花板，從2018年底的大概1千多億發展到2021年底的1萬多億左右。

然而這樣高速的發展，也已基本結束了。

他稱，“以價量模型為核心的策略，在國內現階段的實際容量，我自己估算過，上限大概就是25,000億。這可能是3、4年後的事情。 所以基本上發展到現在，市場會進入新的階段。“

據私募排排數據，2022年，28家百億量化私募平均收益率-1.33%，其中17家全年收益告負，佔比約60%，取得正收益的百億私募旗下量化多頭基金產品僅26只。

2023年以來，量化私募業績整體回暖。今年一季度，業績排名前三的百億私募均為量化機構。另據每日經濟新聞，經過二季度的震盪回調，百億量化私募依然有超九成產品在上半年取得正收益，而公募量化產品正收益佔比為63.75%；超額表現方面，跑贏滬深300、中證500和中證1000產品的佔比數據，百億量化私募也是全面高於公募量化；此外，今年以來公募量化長期佔據優勢的頭部產品整體收益率水平，也逐漸被百億量化私募頭部產品所反超。

裘慧明稱，現在市場主流的一些機構，方法論已經非常與國際接軌了。相對而言，是進入一個比拼精細化管理的階段，包括人才培養，各個環節完整、細化的階段。

他表示，隨著機構投資者比例提升，資管行業進入了一個相對穩定的新時代，不管是做主觀研究還是量化研究，尋找阿爾法會越來越難，需要花費更多的精力。他同時也說，15-16個點的超額收益，仍然是量化私募可以追求的空間。

惹怒同行被舉報，明汯投資接受上海監管部門問詢

今年5月上旬，上海市市場監督管理局執法總隊赴上海明汯投資管理有限公司辦公室進行問詢，事項涉及明汯的在職員工運營自媒體賬號，主要指向該員工在私募營銷上可能存在不當行為，有違向合格投資者推介產品的原則，或涉及不正當競爭。上海市市場監督管理局之所以上門問詢明汯，是因為12家私募基金公司同行向中國證券投資基金業協會實名舉報了明汯投資的相關情況。

上海市市場監督管理局調查後的初步情況顯示，2021年的6月中旬至6月底，卓某晨、徐某等4人組建了一個團隊，使用卓某晨此前註冊的微信公眾號“ifmore” （後更名為“老私基”），發表基金產品評價、私募宏觀研究等文章，其中有部分文章涉嫌拉踩同行產品，以襯托明汯。截至目前，相關公號及文章已不可查看。其中，卓某晨為明汯投資基金銷售人員，徐某則為明汯投資董事總經理徐某駿。

由於此事的最終認定結果還未公佈，“老私基”發布的內容，屬於個人行為還是公司行為，成為各方爭議的關鍵。

值得注意的是，《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十四條明確指出，募集機構及其從業人員推介私募基金時，禁止公開推介或者變相公開推介、禁止惡意貶低同行；第二十五條則規定，募集機構不得通過下列媒介渠道推介私募基金，例如，未設置特定對象確定程序的募集機構官方網站、微信朋友圈等互聯網媒介。（智通財經）