比特幣突發！嘉信理財準備出手！

根據外媒Riabiz報道，坐擁8.5兆美元的資產管理巨頭「嘉信理財」可能很快就會推出比特幣現貨ETF產品。

彭博資訊高級ETF分析師Eric Balchunas在社媒發文表示，不要忽視嘉信理財。他們從來不是市場上的先行者，但是當他們以低廉的費率與3000萬活躍的經濟帳戶進入市場時，他們將產生巨大的影響力。

據報道，在1月10日，美國證券交易委員會批准後的第二天，嘉信理財就在自己網站Schwab.com與Thinkorswim平台上推出了全部11只基於比特幣的現貨交易基金（ETF），讓投資顧問和投資者完全靈活的選擇自己喜歡的ETF。此前，該公司只提供灰階封閉式基金（GBTC）。

分析師表示，目前嘉信理財以第三方的比特幣現貨ETF平台的身份參與貝萊德和富達等機構的比特幣ETF產品。如果他們以超低的費率推出比特幣現貨ETF來震驚世界，請不要感到驚訝。

報告稱，自1月10日，美國證監會批准現貨比特幣ETF以來，這家規模達8.5萬億美元的金融巨頭可能只是在權衡後發優勢--比如推出令人震驚的低費率。

事實證明，低費率目前是華爾街11只比特幣ETF機構之間競爭的主要殺手鐧。彭博社記者James Seyffart曾表示，比特幣現貨ETF推出後，可能會爆發一場費率大戰。也因為低費率，目前貝萊德與富達在比特幣ETF交易量方面領先其他9隻比特幣ETF。截止1月26日，在比特幣ETF推出的10個交易日內，貝萊德IBIT交易量達20.86億美元。富達FBTC交易量達18.25億美元。他們的費率均為25個基點。低於其他競爭對手。

Riabiz認為，嘉信理財很可能利用資產規模與超低費率定價策略，迅速對比特幣ETF市場發動攻勢。在彭博資訊高級ETF分析師Eric Balchunas看來，它們可能會震驚世界，並在幾個月內提供10個基點的競爭價格。

如果說貝萊德與富達投資依靠25個基點低費率迅速成功在比特幣ETF市場跑馬圈地，佔領市場領導地位。那麼嘉信理財依靠10個基點的超低費率是否也能上演貝萊德與富達的同樣戲碼呢？

「這就是高成本替代方案所發生的情況。現在正是啟動的好時機。你的資產池就在那裡，他們就會把它們拿走。這就像一隻受傷的鹿和一群狼一樣，」 Eric Balchunas表示。

當然也有業內人士認為，最近幾個月的嘉信理財正在重組和裁員行動本身意味著，他們正在專注於削減成本，現在不是一個好時機。因為推出比特幣ETF需要一筆很大的投資。

按照嘉信理財過去的傳統策略來看，他們都不是第一個率先推出任何新產品的公司，也許正是這種策略可以讓他們在未來以更低的價格成功進入比特幣ETF市場。

Eric Balchunas稱，嘉信理財的延遲推出不會影響其最終結果。嘉信理財如此具有競爭力，當他們進來時，他們可能會淘汰一些其他的公司。他們的交易費率會非常便宜。

1月22日，根據《華爾街日報》報道，嘉信理財在去年經歷了銀行危機、裁員以及股價暴跌。在公司內部，員工們正在為不確定的2024年做心理準備。

嘉信理財先前發佈公告稱，2023年淨利降至51億美元，下降29%。股價去年下跌17%，今年迄今下跌7%。在一次電話會議上，高層表示，未來一年的財務表現應該會有所改善，為嘉信理財在2025年及以後的成長做好準備。但他們將2024年描述為「過渡期」，並且取決於難以預測的因素：利率軌跡、股市和新客戶的行為。

《華爾街日報》稱，嘉信理財成立於大約50年前，從一家面向大街小巷的折扣經紀公司發展成為個人理財超市，成為與華爾街公司相媲美的金融資產管理巨頭。儘管嘉信理財削減成本並減少交易收入，但它將經紀客戶的資金存入利息微博的銀行，從而賺取大量現金。當利率較低時，此舉對嘉信理財來說很有效。當幾乎沒有其他選擇可以提高收益時，客戶很樂意將錢存入銀行。

去年，當聯準會繼續大幅升息時，這種商業模式受到考驗。渴望提高收益的客戶將資金轉移到貨幣市場基金等選擇權。自2022年初以來，嘉信理財已損失約1,750億美元銀行存款，相當於其巔峰時期的近40%。交易活動也陷入停滯，因為客戶只需將資金投入現金類投資即可獲得豐厚的回報。

嘉信理財在加密市場上的態度是搖擺不定的，這個從側面也能看出他們的謹慎態度。2019年9月，嘉信理財曾警告投資者，加密貨幣純粹是一種投機工具。2021年4月，該公司準備以「高度競爭」和「顛覆性的方式」進入加密市場。

2022年3月，嘉信理財推出一隻「加密主題ETF」，這只ETF不會直接投資加密貨幣，而是由一系列嚴重低迷的股票組成，例如Robinhood、PayPal以及Block，當時只吸收了約2100萬美元資金。

彭博社ETF高級分析師Eric Balchunas表示，與競爭對手相比，嘉信理財的ETF數量很少，但推出的ETF表現卻非常好。

在嘉信理財的27只ETF中，平均每隻ETF的資產為95億美元。相較之下，貝萊德的ETF平均價值為570萬美元，Global X的平均價值為4億美元。

嘉信理財將透過加密ETF吸收的資金投資於比特幣挖礦業務和其他財富明顯且直接的公司，例如：Marathon Digital Holdings、Riot Blockchain、SBI Holdings等等。

2022年6月，嘉信理財也曾聯合富達投資、Citadel、以及創投公司共同創立加密交易所EDX Markets。在加密市場極為低迷之際，引發市場格外重視。當時市場普遍的輿論聲音認為，這是美國華爾街在加密市場上邁向合規化的一大步。

嘉信理財在內外受困，以及基於對加密市場的深刻認知的背景下，會推出目前被市場格外看好的比特幣ETF產品嗎？評論區留言發表下看法。（碳鏈價值）