「開年過後，大部分矽料廠商都在虧本出貨，」一家中型矽料廠商人士無奈地向記者表示。
自進入4月以來，光電矽料環節價格連續大幅下跌。 4月17日，矽業分會公佈的數據顯示，P型緻密料成交價格區間已來到4.3萬-4.9萬元/噸，成交均價4.59萬元/噸。
這一價格也較一個月前的成交均價下滑超兩成以上。目前，矽料最新市場成交價格早已擊穿二線廠商的成本價，甚至已逼近矽料頭部玩家通威股份、大全能源的成本價。
更悲觀的是，在業界看來，矽料價格何時能夠見底，「難以看清」。
滯庫情況會越來越明顯
「矽料環節已經面臨全面虧損局面，且產業鏈上下游對於矽料價格的分歧逐步加大。」上述矽料廠商人士對記者表示。在他看來，主要原因是近期矽料價格在「底部」出現「雪崩」。
自去年10月以後，P型緻密料成交價格一直維持在6萬元/噸上下，似乎呈現了底部特徵。但進入4月以後，這穩態被打破。
矽業分會4月17日揭露產業數據顯示，P型緻密料成交價格區間為4.3萬-4.9萬元/噸，成交均價4.59萬元/噸，季減5.75%。而與3月20日公佈的成交均價6萬元/噸相比，目前價格下滑幅度達23.5%。
另外，N型顆粒矽成交價格區間為4.7萬-4.9萬元/噸，成交均價4.75萬元/噸，週比下跌8.65%。而N型棒狀矽成交價格區間為5萬-5.4萬元/噸，成交均價5.25萬元/噸，週比下跌10.41%。
矽業分會從需求端分析認為，目前矽料價格跌幅仍不及下游預期，疊加下游開工持續下滑，產品及原料庫存均處高位，推斷矽片企業再度展開集中採購的可能性較弱，矽料需求短期內難以恢復。
結合Infolink機構追蹤情況來看，矽料供應端的庫存水平，截止4月初已經累庫超過22天水平，不同企業的庫存規模和佔比稍有差異，但是二季度開始矽料端滯庫情況將會越來越明顯，包括第一線企業在內的庫存常態化趨勢恐將開啟。
因此，在業界看來，矽料廠商將在未來的一段時間內維持高庫存運行，且在未出現規模性停產前價格無望得到修復。
早已擊穿二線廠商成本線
矽業分會表示，目前矽料價格變化較快，廠商面臨較大的調價改價壓力。 「矽料價格已跌破企業生產成本，達到部分企業現金成本。」該機構表示。
眾所周知，矽料環節成本控制較強的頭部廠商為通威股份、協鑫科技、大全能源等。那麼，這些頭部玩家的成本線在何處？
通威股份先前曾對中國基金記者透露，其多晶矽料單噸生產成本在4萬元以內。大全能源則在2023年年報中透露，該公司去年多晶矽單位現金成本自2022年的53.06 元/公斤降至42.7元/公斤。換言之，大全能源成本線約4.27萬元/噸。
而協鑫科技方面先前也曾表示，其樂山協鑫顆粒矽計畫生產成本約35.68元/公斤（即3.57萬元/噸）。
不難看出，目前矽料市場成交價格，實際上已經逼近上述頭部玩家的成本線。雖然頭部玩家尚具備一定的溢價空間，但新進廠商，既面對矽料技術壁壘、爬坡難度、成本曲線陡峭等挑戰，同時還要考慮客戶訂單，可謂壓力重重。
在業界看來，新進的廠商成本很難控製到5萬元以下，部分新工程初期可能產能未達標或品質不穩定而面臨更高的成本。 「二線企業的成本價大概在超過5萬元/噸、接近6萬元/噸的區間。」前述矽料廠商人士所言也佐證了這一觀點。
也就是說，目前的矽料市場成交價格，實際上早已擊穿二線廠商以及新入局玩家的成本線，同時也逼近頭部廠商的成本線。
其實，矽料價格「雪崩」所產生的效果，已經反映到頭部廠商的獲利狀況。大全能源2023年年報顯示，去年該公司營收為163.29億元，年減47.22%；歸母淨利為57.63億元，較去年同期下降69.86%。
降價帶有近乎“一步到位”的性質
值得注意的是，頭部廠商的產能目前仍在持續釋放中。
以通威股份為例，該公司去年多次宣布擴產。其中在去年8月22日，該公司宣佈在四川樂山合計投資200億元，同時興建兩項16GW拉棒、切片、電池片項目。這兩個項目均力爭2024年底建成投產。
去年6月6日，通威股份也宣佈興建年產25GW太陽能電池暨20GW光電模組項目，投資總額約105億元。而在更早的2023年2月7日，其宣佈在樂山市新增投資約60億元，建設年產12萬噸高純度晶矽項目，計劃於2024年內投產。
而大全能源在年報中也提及，2024年公司的多晶矽產能將進一步釋放，其中內蒙古包頭二期10萬噸多晶矽新增產能預計將於第二季度投產。屆時，其名目產能將達30.5萬噸。
「隨著現有廠商和新進業者的產能釋放，價格回落是必然，但具體能回落到什麼程度，很難判斷。」大全能源近日在機構調查中如是表述。
有機構認為，當前矽料環節的顯著過剩和過高的庫存積累，這一輪矽料降價帶有近乎「一步到位」的性質。國金證券方面認為，缺乏競爭力的產能、企業將進入無盡的失血經營狀態，獲利希望的破滅和不斷的失血，將實質加速過剩產能的出清。
通威股份方面先前也對記者表示，階段性的供過於求導致行業競爭愈發激烈，部分工藝水平不足、成本相對較高的落後產能將被淘汰，行業發展轉向整合提升階段，冗餘產能逐漸出清。（中國基金報）