分析師預警：短期加密貨幣市場面臨深度回調，宏觀因素或成為主導

知名研究分析師馬克‧蒂倫指出，當前加密貨幣市場顯現強烈看跌跡象，短期內價格下滑幾乎已成定局。蒂倫透露，他曾精準預判加密領域數次牛熊轉換，但此刻並無明顯催化劑推動新一輪價格上漲。

「我們已不具備將價位自4萬美元推升至7萬美元區間的常規動力因素，」他強調。其中關鍵在於近期現貨比特幣ETF遭遇困境：自1月上市初期的熱潮過後，近幾週幾乎未見新增資金注入。

「眾多傳統金融投資者似乎已不願堅守，」蒂倫表示。然而，他認為ETF資金流入減緩及加密資產近期遭拋售，實為更大宏觀背景的縮影。宏觀環境一直是且將持續視為影響價格走向的核心力量。

蒂倫認為：「比特幣此輪反彈可能在很大程度上基於誤判的預期。尤其重要的是，這些ETF資金流並非驟然終止，而是在3月12日左右逐步停滯。接下來消費者價格指數及生產者物價指數的發布日期至關重要。

自去年底至今年初，交易員普遍押注聯準會年內將多次降息，緣於對通膨持續回落的預期。這項預期助力科技股、加密貨幣等風險資產實現顯著攀升。然而，蒂倫所指的最新通膨數據，尤其是3月報告顯示通膨水準仍遠超聯準會設定的2%目標，導緻聯準會對今年能否如期降息產生顯著疑慮。

「我們需要擺脫宏觀層面的逆風，」蒂倫坦言。目前，他預測市場或將經歷數週的盤整期，其間比特幣或下探至約5萬美元，但預計在年底前反彈。

蒂倫同時警示投資人關注4月20日的減半事件，許多市場參與者視其為比特幣將迎來的劇烈看漲契機。這種樂觀情緒源自於比特幣史上的減半週期，往往伴隨比特幣刷新歷史新高。然而，蒂倫堅持認為，此類牛市行情實質上得益於宏觀環境向好，而非減半本身直接觸發。以最近一次2020年5月的減半為例，彼時恰逢全球因新冠疫情實施大規模貨幣與財政刺激措施。

「我對減半並不寄予厚望，因為它並非關鍵驅動力，」他明確表態。 “真正起決定作用的是重大宏觀因素。”(IT資訊奏鳴曲)