引言在2025年12月30日的訪談中，技術交易者網站首席市場策略師克里斯·穆蘭（Christopher Mulan）對2026年市場進行了深入分析。訪談聚焦於貴金屬、股票、比特幣、債券、美元等資產類別，強調了潛在的趨勢反轉和波動性增加。穆蘭指出，貴金屬領域出現泡沫跡象，股票市場可能進入頂部階段，比特幣面臨下行風險，而美元可能反彈。基於這一基礎，本文整合最新資料（截至2025年12月31日），並結合市場評論，提供客觀分析。資料來源於可靠來源，如Trading Economics和Yahoo Finance，展望參考J.P. Morgan、Forbes等機構的觀點。分析旨在評估2026年潛在機會與風險，而非投資建議。2025年市場表現強勁：銀價上漲144.05%，金價上漲62.21%，S&P 500全年回報18.74%，比特幣從年初高點回落至約88,855美元，美元指數（DXY）全年下跌9.35%。這些資料反映了通膨擔憂、地緣政治緊張和聯準會政策的影響。進入2026年，全球經濟放緩跡象可能放大波動，投資者需關注趨勢反轉訊號。貴金屬市場分析訪談中，穆蘭強調銀價在2025年末的劇烈波動：從80美元/盎司飆升至82.50美元，隨後回落至72美元，現穩定在75美元附近。這種“綠燭大陽線後紅燭大陰線”的格局被視為泡沫跡象，伴隨保證金要求提高，導致跨資產清算。穆蘭警告，這種波動往往預示趨勢結束，但趨勢仍向上，銀價可能進一步上漲至100美元，受FOMO（fear of missing out）驅動。最新資料：截至2025年12月31日，銀價為72.08美元/盎司，當日下跌5.42%，月漲幅24.36%，年漲幅144.05%（Trading Economics）。另一來源顯示12月29日為75.20美元/盎司（Silver Price USA）。這些資料證實訪談描述的回落，但年漲幅遠超股票市場（S&P 500年回報18.74%）。市場評論：Forbes預測2026年銀價將與金價一同大幅上漲，可能因美元“崩盤”危機而受益。Investopedia指出，銀價2025年上漲168%，碾壓股市，但2026年漲幅可能放緩。CoinDesk提到，貴金屬歷史性反彈影響加密市場，但銀價波動性高，可能面臨修正。J.P. Morgan預計銀價將跟隨金價向更高水平推進，但需警惕零售投資者湧入導致的泡沫破滅。分析意見：銀價的斐波那契擴展目標已達72美元，超出後進入“情緒驅動”階段。2026年，若全球工業需求（如太陽能和電子產品）持續，銀價或突破100美元；反之，若經濟衰退，修正幅度可達20-35%，回落至40-50美元區間作為新底部。相比金，銀的工業屬性使其更易受周期影響，投資者應監控保證金變化和零售購買趨勢。金價動態與展望穆蘭將金與銀對比，認為金的拉回較溫和，從2000美元升至4300美元，反映了不穩定定價。金價目標為5100-5200美元/盎司，之後可能出現尖銳修正，類似於2007-2008年。長期看，金價將築底並進入多年牛市，目標7500美元以上。最新資料：截至2025年12月31日，金價為4312.15美元/盎司，當日下跌0.61%，月漲幅1.90%，年漲幅62.21%（Trading Economics）。12月29日為4400美元/盎司（Fortune），顯示短期波動。市場評論：J.P. Morgan預測2026年金價向5000美元/盎司推進，至2027年更高，維持看漲。Investopedia認為金牛市2026年放緩，但僅在全球緊張緩解時下跌。MarketWatch指出，金銀銅2025年碾壓股市，2026年關鍵圖表水平暗示進一步上漲。Forbes警告美元危機將推高金銀。分析意見：金的避險屬性使其在不確定期受益。2026年，若聯準會繼續寬鬆，收益率下降將支撐金價；但若美元反彈，金價或修正20-35%。與銀不同，金更依賴地緣政治和央行購買（如上海黃金交易所資料）。礦業股可能在修正後爆發，類似於2008年後行情。貴金屬整體：穆蘭強調2007年類比，貴金屬作為預警訊號。2026年可能出現短期泡沫破滅，但長期牛市 intact。評論顯示，機構普遍看好，但警告波動。資料表明，2025年貴金屬表現優異，2026年需關注經濟周期。股票市場分析穆蘭認為股票市場處於第三階段頂部，S&P 500由Magnificent 7驅動，但非廣基上漲。周期顯示，創新（如AI）延長牛市，但資金流入AI泡沫化。2026年可能出現20%+修正，之後暫停，再進入第四階段衰退。January表現關鍵，若正向，年回報積極；反之，下行。最新資料：2025年S&P 500全年總回報18.74%，價格回報17.25%，股息回報1.49%（Slickcharts）。12月30日收於約6656.92（Yahoo Finance），顯示年末波動。市場評論：Macrotrends歷史資料顯示，S&P 500年回報波動大，2025年表現強勁。S&P Global指出，指數覆蓋80%大盤股，2026年取決於經濟峰值。MarketWatch提到，美國市場2025年領先，2026年是否延續不確定。分析意見：股票周期與貴金屬反向，資金從股票流向金屬預示衰退。2026年，若出現20%拉回並破關鍵低點（如150日均線），確認熊市。AI資金枯竭跡像已現，資料中心融資困難加劇風險。相比2022年“嬰兒熊市”，2026年可能更劇烈，失業和破產上升。投資者應關注50日與150日均線交叉作為死亡十字訊號。Magnificent 7：穆蘭最看空此類股，預測50-80%下跌，因大眾資金湧入。評論支援，AI泡沬破滅將重設市場。比特幣與加密貨幣分析穆蘭視比特幣為周期低點，但趨勢放緩，35%修正後呈熊旗形態，目標48,000美元。非領先指標，更跟隨納斯達克。若股市下行，比特幣將自由落體。最新資料：2025年12月31日，比特幣價格88,854.54美元，當日上漲（Yahoo Finance）。全年回落，從125,000美元跌至88,000美元。市場評論：CNBC指出，2025年比特幣表現差，但2026年可能反彈。Changelly預測2026年1月達92,918美元。Binance Square認為加密落後金股，2026年追趕。CoinDesk提到，貴金屬反彈影響加密，價格模型移位。分析意見：比特幣混合訊號，長期上行但短期下行風險高。2026年，若美元走強，加密壓力增大；反之，流動性轉向將推動反彈。機構採用（如ETF）提供支撐，但零售偏見放大波動。與股票聯動，若AI衰退，加密或同步修正。債券與收益率分析穆蘭通過TLT分析債券市場，下行趨勢中築底，需顯著反彈確認牛市。收益率下降需經濟痛苦訊號，如失業 spike。聯準會中性，2026年弱勢經濟或加速降息。最新資料：10年國債收益率2025年12月31日為4.12%，近三周低點（Trading Economics）。2年收益率預期下降（CNBC）。市場評論：Treasury.gov資料顯示，2025年長期實際收益率波動。FXStreet提到，美元弱勢影響債券。分析意見：債券與收益率反向，若2026年降息，債券價格上漲。經濟峰值後，債券將成為避險選擇。資料表明，2025年收益率穩中降，2026年取決於聯準會路徑。美元指數分析穆蘭看好美元，預測反彈至109-114，底部已築。股市下行將推高美元，類似於2022年。最新資料：2025年12月31日DXY為98.2604，當日上漲0.02%，月跌1.16%，年跌9.35%（Trading Economics）。市場評論：J.P. Morgan指出，2025年上半年DXY跌10.7%，最差表現。FXStreet稱，美元2025年G8中最弱，受川普政策影響。分析意見：美元與貴金屬反向，2026年若避險資金流入，美元反彈將壓制金屬。資料顯示底部跡象，需突破支援區確認上行。最看漲與最看空資產穆蘭最看空比特幣（大跌）和Magnificent 7（急劇退出）。最看漲長期貴金屬，但短期謹慎。評論：Forbes預測金銀大漲；Binance看好加密追趕。整體，2026年分化：金屬短期修正長期牛，股票與加密下行風險高。結論2026年市場面臨趨勢反轉，經濟周期進入峰值後衰退階段。貴金屬泡沫跡象需警惕，但長期支撐強勁；股票與加密易受AI泡沬影響；債券與美元提供避險。投資者應跟蹤價格行動、均線和宏觀指標。基於資料與評論，樂觀情景下金銀領漲，悲觀下全面修正。全球不確定性放大風險，多元化策略關鍵。 (周子衡)

對於比特幣來說，2025年經歷了一連串迭創新高與劇烈拋售，猶如過山車——惟大上大落之下，亦面臨了自2022年以來首度年度下跌收場：12月29日，比特幣最新報87852美元，較1月1日的94559美元下跌約7%，更比10月創下的12.6萬美元新高大跌三成。比特幣這一年如坐過山車受美國對全球貿易夥伴大打貿易戰、美國通膨、俄烏衝突持續、全球投資市場加快去美元化等地緣時局影響，比特幣等一眾加密貨幣2025年絕對是大爆發的一年。當中，比特幣單是今年就多次創下歷史新高。川普高調支援比特幣，令比特幣在2025年初迎來一波猛衝；4月份，首次突破10萬美元大關；5月份中美貿易戰傳出緩和訊號後，比特幣再度突破11萬美元；到10月份更創出12.6萬美元歷史新高，全球市場為之嘩然。不過，比特幣隨後回落，一度跌至約8.5萬美元水平，較高位下挫逾30%。今年年初，隨著親加密貨幣的美國總統川普當選，比特幣與其他加密貨幣一路飆升。4月份，川普宣佈全球性關稅措施後，加密貨幣及股市同步大跌，惟隨後又迅速大幅反彈。這波反彈到10月初即創下歷史新高位。但僅僅數天後，川普在10月10日宣佈對中國口商品加征新關稅，並威脅針對關鍵軟體採取出口管制，引發全球市場再度重挫——除了貴金屬瘋漲之外，加密貨幣亦難以獨善其身。槓桿加密貨幣部位出現超190億美元的強制平倉，創下史上最大規模清算紀錄。此後，比特幣始終難以站穩腳步，11月份更創下2021年中以來最大單月跌幅。閃崩事件惹價格操縱疑雲值得一提的是，加密貨幣交易所幣安的一個比特幣交易——12月24日數秒間，比特幣竟然由約8.7萬美元的價格閃崩至2.41萬美元，急挫逾七成；隨後，又在數秒內反彈至8.7萬美元附近，事件引發網民熱議是否涉及價格操縱或內幕交易。事後，幣安迅速回應稱，是次不涉及操縱爆倉、強制平倉或系統故障。主流機構全部大跌眼鏡2025年伊始，比特幣市場瀰漫著前所未有的狂熱樂觀情緒，主流機構與分析師們集體押注年底價格將飆升至15萬美元以上，部分激進預測甚至直奔20萬美元或更高。但市場走勢卻事與願違，比特幣達至峰值後暴跌逾三成，並於12月份基本穩定在92000至88000美元區間，年初激進的目標價顯然普遍落空。年初，幾乎所有主流機構都給出15萬美元以上的年底目標價，平均預期值達到17萬美元，隱含年內漲幅預期超過200%。例如，Tom Lee (Fundstrat)公開談論過，比特幣可能達到25萬美元的目標；HCWainwright預測年末目標為22.5萬美元，而VanEck也給出了18萬美元的目標。上述激進派的平均偏差超過80%！11年來首次明顯背離股市最近三個月，比特幣連續下跌，絕對屬於相對罕見情況——歷史上，這種事件僅發生過15次。市場也注意到一個重要變化:比特幣與股票的聯動性出現了罕見脫鉤。長期加密貨幣批評者、黃金大好友施夫(Peter Schiff)表示，如果比特幣在科技股上漲時不漲，在金銀上漲時也不漲，那麼比特幣價格在2026年應該也不會上升。事實上，比特幣近期大跌，令其2014年以來與股票市場首次出現明顯背離，儘管美國監管環境趨於友好，華爾街機構採納度也在提升，但比特幣卻在過去數月內持續承壓。市場分析認為，比特幣未能延續強勢，與長期持幣者在高位套現以及連續強行平倉導致的拋售壓力有關。2026年走勢眾說紛紜宏觀經濟不明，市場風險趨增，令加密資產市場充滿不確定性。踏入2026年，比特幣將往何處去？加密貨幣市場分析機構CWG Markets認為，儘管短期波動加大，但長期來看，比特幣仍具較強上行潛力，預計到2026年底可能觸及25萬美元水平。太古簽廣州太古匯二期協觀點1：2026年有機會漲到25萬美元CWG Markets認為，期權市場和波動率趨勢顯示，比特幣正在逐步轉型為更接近宏觀資產的投資工具，而非傳統意義上的高成長投機品。以期權市場為例，當前定價反映出未來價格可能大幅波動——交易者對2026年中比特幣可能在7萬美元或13萬美元徘徊、年底可能在5萬美元或25萬美元的機率幾乎一樣。CWG Markets認為，這種現象表明機構投資者正在為潛在的大幅價格波動做準備，而非明確的單邊趨勢。與此同時，CwG Markets注意到，比特幣正在展現結性成熟的跡象。長期波動率下降，部分原因是機構策略如期權覆蓋和收益生成項目的增長，這類策略往往可以抑制極端價格波動。此外，期權市場的波動率顯示下行保護成本高於上行敞口，這種模式更常見於成熟的宏觀資產而非高增長市場。對於潛在的平淡年份，CwG Markets認為，這並不會削弱比特幣的長期投資價值。長期來看，比特幣被納入主流資產配置工具可能帶來穩定資金流入，無論市場周期如何波動，這將強化結構性需求，並支撐比特幣在2026年及以後階段的表現。CwG Markets總結稱，隨著機構不斷擴大買入比特幣、貨幣政策可能寬鬆以及對法幣替代品需求上升，比特幣有望像黃金一樣成為對抗貨幣貶值的工具。CwG Markets預計，比特幣在2026年底前有機會達到25萬美元，為長期投資者提供明確的增長方向。觀點2：或成2026年最佳表現資產資產管理公司VanEck多資產解決方案負責人薩哈斯拉(David Schassler)預測，隨著投資者對硬資產需求的增加，比特幣將在2026年強勢反彈。儘管比特幣今年表現不及黃金和納指，但他認為，隨著貨幣貶值加劇和流動性回升，比特幣將有望迎來強勁的反彈。他預計，比特幣今年的疲軟反映了風險偏好的下降和流動性的緊張，但比特幣的基本面仍然強勁，未來或有望成為2026年的最佳表現資產。觀點3：未來十年難現爆炸式回報加密貨幣資產管理公司Bitwise首席資訊官霍根（Matt Hougan）則表示，未來10年比特幣有望實現穩健但不再有爆炸式的回報，波動性將低於以往周期。他認為，緩慢而持續的機構買入正在為不斷下跌的價格托底，使本輪迴撤明顯小於歷史周期常見跌幅。對於2026年比特幣走勢，他指出監管利多已基本被市場消化，難以再帶來顯著額外上漲空間。 (香港商報)

進入2025年的尾聲，全球金融市場正在上演一幕極其罕見且充滿矛盾的景象。一方面，美元的疲軟態勢日益顯著，與之相對的是，人民幣匯率勢如破竹，觸及了兩年半以來的新高。與此同時，黃金和白銀等傳統避險資產正經歷一場歷史性的價值重估，價格屢創新高。然而，在這場本應為加密貨幣鋪平道路的宏觀盛宴中，主角之一的比特幣卻意外地陷入了沉寂，其價格在關鍵區間徘徊不前。這個經典的、教科書般的看漲劇本——弱美元、強避險，似乎在比特幣身上失靈了。市場不禁要問：為何人民幣的飆升和美元的下跌，未能像過往那樣點燃加密貨幣的牛市火焰？這背後究竟是暫時的市場失靈，還是一場更深層次的結構性轉變？宏觀背景要理解比特幣的困境，我們必須先審視當前全球資產的宏大敘事。首先，人民幣的強勢崛起是這場大戲的開端。在岸人民幣兌美元匯率在12月下旬已逼近7.0的心理關口，創下自2023年5月以來的最強水平。這股強勁勢頭的背後，是中國出口商在年終歲末爭相將手中的美元收入兌換為人民幣。分析師估計，超過一兆美元的離岸企業美元儲備可能最終回流中國。這一趨勢並非簡單的季節性調整，而是由多重因素共同驅動的：中國經濟顯現的復甦跡象、聯準會的降息周期，以及人民幣升值本身形成的自我強化循環。當美元的吸引力下降時，資本自然會流向更具增值潛力的資產。與此同時，貴金屬市場正在上演一場更為瘋狂的“價值發現”之旅。資料顯示，黃金價格史無前例地突破了每盎司4,500美元，2025年全年漲幅高達71%，其總市值在短短一年內增加了近13兆美元。這並非簡單的資金輪動，而是全球投資者對安全、稀缺和長期價值的一次徹底“重新評級”。白銀的表現甚至更為驚人。現貨白銀價格在12月27日一舉站上76美元/盎司，年內漲幅高達160%。隨著價格的飆升，白銀的總市值已逼近4.3兆美元，成功超越科技巨頭蘋果公司，一躍成為僅次於黃金（約31兆美元）和輝達（約4.6兆美元）的全球第三大資產。白銀的強勢得益於其雙重屬性：一方面，它是對抗通膨的傳統貨幣金屬；另一方面，其在太陽能太陽能、電動汽車、AI資料中心和半導體等領域的工業需求正迎來爆發式增長。甚至連傳統風險資產也表現不俗，美國標普500指數創下歷史新高，顯示出市場對企業盈利和經濟韌性的信心。在這樣一場幾乎所有主要資產類別都在狂歡的“融漲”（Melt-up）行情中，比特幣的缺席顯得格外刺眼。數字黃金理論上，一個走弱的美元會使以美元計價的比特幣變得相對便宜，從而吸引更多買家，而“數字黃金”的敘事也會在避險情緒升溫時獲得更多擁躉。然而，現實卻截然相反。當黃金和白銀不斷刷新歷史高點時，比特幣卻被困在85,000至90,000美元的狹窄區間內，數次嘗試突破90,000美元均以失敗告終。從年度表現來看，比特幣甚至下跌了約13%，並正走向過去七年中最糟糕的第四季度表現。這種鮮明的背離，讓市場觀察者越來越難以忽視。那麼，究竟是什麼因素導致了這種脫節？年底流動性緊縮與機構資金外流：首要原因可能是年底假期導致的交易量稀薄。低流動性放大了市場波動，但缺乏足以推動趨勢的“信念驅動型”資金。更關鍵的是，機構資金的流向發生了逆轉。根據SoSoValue的資料，美國現貨比特幣ETF連續五個交易日出現淨流出，總額超過8.25億美元。這表明，在2025年早些時候推動市場上漲的關鍵力量——機構投資者，目前正在撤退。外部市場的不確定性：日本央行上周意外地進行了三十年來的首次加息，儘管日元在決議後不升反降，但這一舉動給全球市場帶來了持續的不確定性，抑制了整體的風險偏好。在宏觀環境複雜多變時，資金更傾向於選擇確定性更高的資產。確定性壓倒了潛力：當下的資本正在流向“清晰度”（Clarity）和“確定性”（Certainty）。黃金擁有數個世紀的避險歷史，白銀有堅實的工業需求作為支撐，而股票則有盈利、分紅和回購作為價值基礎。相比之下，比特幣提供的是“潛力”（Potential）。在當前節點，市場顯然更獎勵確定性，而非未來的可能性。這使得比特幣作為宏觀避險工具的敘事受到了前所未有的壓力。未來分歧儘管比特幣目前處境尷尬，但並非所有人都對其前景感到悲觀。市場對此形成了兩種截然不同的解讀。一種觀點認為，這只是“延遲而非缺席”的牛市。一些分析師預計，隨著2026年1月市場流動性的恢復以及聯準會貨幣政策路徑的進一步明朗，當前的宏觀利多因素最終會傳導至加密市場。一旦短期壓制因素消除，比特幣可能會迎來一波猛烈的“補漲”行情。另一種觀點則更為宏大，認為我們正在目睹一場深刻的全球貨幣體系變革。《富爸爸窮爸爸》的作者羅伯特·清崎（Robert Kiyosaki）的觀點極具代表性。清崎將投資傳奇人物華倫·巴菲特的行為視為一個重要訊號。巴菲特的公司波克夏在多年來一直鄙視黃金之後，不僅投資了金礦公司，還積累了高達3400多億美元的創紀錄現金儲備。清崎解讀稱，巴菲特的轉變預示著股票和債券市場即將崩潰，甚至可能出現經濟蕭條。他疾呼：“是時候聽巴菲特的，購買一些黃金、白銀、比特幣和以太坊了。”在他看來，比特幣和以太坊與貴金屬一樣，都是對抗即將到來的“法幣崩潰”的必要工具。這一觀點得到了市場評論員的呼應，他們認為，當巴菲特都開始擁抱黃金時，訊號已經不是金屬本身，而是法定貨幣體系的瓦解。從這個角度看，比特幣的暫時停滯，只是在為一場更大的風暴積蓄力量。結論截至2025年底，全球金融市場呈現出一幅罕見的資產表現分化圖景。人民幣的飆升和美元的走弱，並未像預期的那樣成為比特幣的助推器，反而凸顯了其與傳統避險資產之間的脫節。這種脫節是多種短期因素共同作用的結果：年底的流動性枯竭、機構資金的暫時退潮，以及市場在不確定性中對“確定性”的極度偏好。展望未來，比特幣正站在一個關鍵的十字路口。它能否在2026年初重新奪回市場領導地位，上演一場暴力追趕行情？還是說，其作為宏觀避險工具的敘事將繼續受到挑戰，與傳統資產的差距進一步拉大？目前尚無定論。但可以肯定的是，2025年已經徹底打破了許多市場共識。黃金和白銀的史詩級上漲，以及比特幣在宏觀順風中的意外滯漲，都在即時改寫著投資劇本。現在，比特幣是那個引人注目的“局外人”，它正靜靜地站在場邊，觀察著這場由美元走弱引發的全球資本大遷徙，並等待著屬於自己的下一個決定性時刻。 (鏈科天下)

若2024年是加密貨幣復興之年，2025年則是行業獲法規認可、輿論從投機轉向金融市場基礎設施的關鍵一年。以下為2025年核心贏家：1. 美國與川普：扭轉行業重心，通過《GENIUS法案》定義穩定幣、發佈比特幣儲備行政命令，推動SEC/CFTC領導層更迭掃清監管障礙。2. 現貨ETF：IBIT躋身全美流入Top10 ETF，超越傳統巨頭；SEC批准通用上市標準簡化審批，催生以太坊、Solana、XRP等ETF。3. Solana：擺脫“測試版”標籤，鏈上交易量連續三月位居頭部，轉型全球流動性層，從與以太坊競爭轉向對標納斯達克。4. Ripple：終結與SEC的長期訴訟，敘事轉向“流動性引擎”並推出現貨ETF；Ripple斥資40億美元收購傳統金融基礎設施，轉型全端機構支付巨頭。5. RWA：從試點轉為關鍵基礎設施，貝萊德BUIDL基金成場外抵押品，代幣化資產規模超200億美元，傳統金融巨頭紛紛入局。6. 穩定幣：市值突破3000億美元，持有者達2億歷史新高，成為全球金融科技結算層；《GENIUS法案》為銀行入場提供法律明確性。7. 香港：ETP市場躋身全球第三，日均交易額378億港元；VATP牌照體系健全，穩定幣條例吸引30余申請者。8. Base：依託Coinbase龐大使用者群，成為消費應用程式與穩定幣實驗的首選平台，搭建鏈上世界與合規環境的橋樑。9. Zcash與隱私：Zcash引領隱私幣擺脫“非法”污名，成為年度最佳表現領域之一，推動以太坊加快隱私保護處理程序，SEC已與其探討合規架構。10. 永續DEX：鏈上衍生品突破信任鴻溝，成功從CEX奪取交易量，Hyperliquid等DEX崛起標誌DeFi市場結構成熟。11. 預測市場：Kalshi、Polymarket等平台創下紀錄，Gemini、Coinbase等傳統機構與加密公司紛紛涉足，彌合投機與金融的鴻溝。12. 早期信徒：歷經行業寒冬與監管高壓，堅持終獲驗證，搶在貝萊德等機構前入場。 (區塊鏈騎士)

香港正進一步推進允許保險公司投資加密貨幣的相關工作，此舉是一項全新監管提案的組成部分，該提案旨在擴大機構投資者對數位資產的參與度。香港保險業監管局發佈的這份框架草案規定，保險公司可在嚴格的風險管控前提下，將部分資本金配置到加密貨幣及相關數字金融工具中。若該提案得以落地，有望為加密貨幣行業開闢一條全新的機構資金來源管道。香港擁有超過150家獲授權經營的保險公司，管理著數十億美元的資產，這一行業或將成為香港數位資產生態系統中的一支重要力量。根據擬議規則，保險公司被允許在資產負債表中直接持有比特幣、以太坊等主流加密貨幣，但這類資產持有行為需配套嚴苛的保障措施。監管機構計畫對加密資產徵收全額風險資本費用，這意味著保險公司需計提與加密資產敞口總價值等額的資本金。這一做法也體現出監管層對於數位資產相關的價格波動風險、流動性風險以及營運層面挑戰的擔憂。在該監管框架下，穩定幣將被區別對待。對於接受妥善監管且由法定貨幣全額儲備支援的穩定幣，監管方將設定更低的資本金要求，這一標準與其錨定的法定貨幣的風險特徵相匹配。監管機構認為，此舉既能鼓勵數字支付工具的合規審慎使用，又能維護金融體系的穩定。該提案是香港打造全球數字金融中心這一整體戰略的重要一環。過去兩年間，香港已為虛擬資產交易平台推出了牌照管理制度，強化了對加密貨幣服務提供商的監管力度，並穩步推進穩定幣相關監管規則的制定工作。允許保險公司參與加密資產投資，標誌著香港在推動數位資產與傳統金融體系融合的處理程序中又邁出了關鍵一步。業內對該提案的反響褒貶不一。部分保險公司及市場參與者對監管規則的明確化表示歡迎，認為這為機構探索數位資產領域提供了清晰有序的路徑。但也有觀點認為，由於保險公司向來是秉持保守投資策略、以資本保值為核心目標的投資者，較高的資本金計提要求或將在初期限制這一政策的普及推廣。香港保險業監管局預計將於2026年初就該提案展開公眾諮詢。相關規則在定稿並提交立法機構審批之前，監管方將充分參考來自保險公司、金融機構以及行業協會等多方主體的反饋意見。儘管目前仍面臨諸多挑戰，但這一舉措清晰地表明了香港監管立場的轉變。通過審慎地為保險資金入局加密市場敞開大門，香港正進一步彰顯其兩大核心目標：一方面力爭引領亞洲地區的機構加密資產投資潮流，另一方面將風險管理與投資者保護置於優先地位。 (Blockwind)

本周加密貨幣市場清晰展現出全球數位資產的發展轉型態勢。儘管交易者仍在追蹤加密貨幣即時價格，但最為關鍵的行業進展卻發生在價格圖表之外。機構投資決策、監管框架建構、區塊鏈安全爭議、穩定幣監管以及現實世界應用落地趨勢均表明，加密貨幣正進一步融入金融主流領域。與此同時，區域性詐騙事件也提醒使用者，缺乏相關知識儲備的參與者仍將面臨極高風險。本份詳盡報告梳理了本周加密貨幣領域的十大核心動態，不僅闡述事件本身，更深入解析每項進展對加密貨幣生態系統未來發展的重要意義。1.加密貨幣即時價格呈現盤整態勢，未現崩盤跡象一周以來，加密貨幣價格雖持續波動，但整體處於區間震盪狀態。經歷前期下跌後，比特幣在關鍵支撐位附近徘徊，以太坊及多款主流山寨幣則難以建立強勁的上行勢頭。日內價格波動頻繁，這一現象反映的是市場情緒的不確定性，而非恐慌性拋售。這種走勢意味著市場正處於盤整階段，而非趨勢破位。當前市場似乎在等待宏觀經濟訊號、監管政策方向以及機構資金流向的進一步明確。從歷史經驗來看，此類盤整期往往是大規模趨勢性行情出現前的籌碼積累階段。2.浦那加密貨幣詐騙案凸顯散戶投資者面臨的持續風險印度浦那地區曝出的一起詐騙案，為散戶投資者敲響警鐘：一名57歲居民在加密貨幣相關騙局中被騙走278.3萬印度盧比。警方記錄顯示，詐騙分子以“折扣購買加密貨幣”和“高額回報”為誘餌聯絡受害者。詐騙分子謊稱進行點對點加密貨幣交易，誘導受害者向多個銀行帳戶轉帳。資金到帳後，詐騙分子隨即失聯，並未向受害者交付任何加密資產。目前瓦諾瓦裡警方已就此案正式立案調查。該事件凸顯了加密貨幣普及過程中一個反覆出現的問題：技術迭代速度迅猛，但使用者的風險防範意識卻普遍滯後。多數加密貨幣詐騙案件並非依託技術漏洞實施，而是利用社會工程學手段、搭建虛假交易平台並承諾不切實際的高額收益來誘騙受害者。3.Cardano創始人警告：警惕過早部署後量子加密升級方案本周，Cardano創始人查爾斯・霍斯金森（Charles Hoskinson）就後量子密碼學發表相關言論，使區塊鏈安全問題重新成為市場焦點。霍斯金森解釋稱，儘管抗量子密碼系統已問世，但過早部署這類技術可能會嚴重影響區塊鏈的運行性能。他強調，後量子加密演算法的驗證過程資料量更大、處理速度更慢，可能導致網路吞吐量大幅下降。這將增加使用者與節點驗證者的成本，而短期內的實際收益卻十分有限——畢竟，能夠破解現有加密技術的實用型量子電腦，距離問世仍需數年時間。這場討論也強調，區塊鏈技術升級應採取分階段推進策略，並結合現實場景進行充分測試驗證，而非出於恐慌情緒做出被動決策。同時，這也凸顯出區塊鏈設計必須在未來安全性與當前可用性之間尋求平衡。4.凱茜・伍德旗下方舟投資買入Coinbase股票本周，凱茜・伍德（Cathie Wood）執掌的方舟投資公司（ARK Invest）購入了價值約2,610萬美元的Coinbase全球公司股票，此舉進一步鞏固了市場對加密貨幣基礎設施領域的機構信心。此次加倉操作是在加密貨幣相關股票表現疲軟期間，通過方舟旗下多隻旗艦基金完成的。Coinbase仍是美國最大的合規加密貨幣交易所之一，其營收主要來源於交易手續費。方舟投資持續加倉的舉動，表明其秉持長期視角，認為即便面臨短期市場波動，加密貨幣交易、託管及金融服務領域的規模仍將持續擴張。這項投資也反映出市場對Coinbase多元化營收戰略的信心，包括計畫在加密貨幣業務之外新增股票交易服務，將平台打造為綜合性金融交易市場。5.香港擬出台針對保險公司的加密貨幣嚴格監管規則香港保險業監管機構發佈了一份監管草案，該草案或將重塑機構投資者涉足加密貨幣領域的格局。根據這一框架，保險公司將被允許持有加密資產，但在資本充足率要求下，需為加密資產投資計提100%的風險資本。這意味著，保險公司持有的加密資產價值有多少，就必須計提同等金額的資本金作為風險準備，這使得數位資產成為保險公司資產負債表中資本佔用最高的資產類別之一。相比之下，穩定幣的監管待遇將根據其法幣抵押機制及準備金結構的不同而有所區別。該監管草案旨在平衡金融創新與金融穩定，後續將經過公眾諮詢期，再提交立法機構審議批准。6.香港進一步拓展其數位資產戰略佈局除保險領域監管規則外，香港正持續建構一套全面的數位資產監管框架。穩定幣發行牌照制度已正式落地實施，該制度將穩定幣發行權限定於持牌機構，並要求發行方披露詳細的準備金情況，保障透明度。監管機構同時正在探索向專業投資者開放虛擬資產衍生品交易。這些舉措彰顯出香港的戰略野心：在嚴守合規標準的前提下，打造全球領先的合規加密貨幣交易樞紐。7.穩定幣的核心地位日益凸顯穩定幣仍是本周監管政策的核心聚焦點。監管機構愈發將穩定幣視為關鍵金融基礎設施，而非單純的投機工具。目前，穩定幣被廣泛應用於提升交易流動性、日常支付結算以及跨境資金轉移等場景。監管收緊的目的在於確保穩定幣的準備金足額兌付、營運具備抗風險能力，並切實保護消費者權益。儘管此舉可能會在一定程度上抑制市場創新嘗試，但同時也將提升市場對穩定幣的信任度，吸引更多機構參與者入場。8.市場情緒持續分化加密貨幣市場情緒呈現明顯的兩極分化態勢。短期交易者因價格缺乏明確趨勢而持謹慎態度，長期投資者則基於基礎設施建設推進和監管政策逐步明晰的邏輯，持續加倉佈局。這種分歧往往出現在市場轉型階段，此時價格的停滯不前，實際上掩蓋了行業深層次的結構性發展處理程序。9.區塊鏈技術研發取得穩步進展在媒體頭條聚焦於監管政策與價格波動的同時，區塊鏈底層技術研發正在穩步推進。多個區塊鏈生態系統在可擴展性、運行效率、密碼學安全防護以及跨鏈互操作性等關鍵技術領域均取得了新突破。這類技術進展通常不會引發市場的即時反應，但往往會決定未來加密貨幣的應用普及周期，以及企業級應用場景的落地處理程序。10.長期應用普及趨勢持續走強儘管面臨市場波動與外界質疑，加密貨幣的長期應用普及訊號依然強勁。機構資本持續流入、監管框架逐步完善、現實世界的融合應用範圍不斷擴大。加密貨幣正日益被視為金融體系的一個重要組成部分，而非單純的投機實驗品。這一轉變標誌著加密貨幣市場正迎來結構性變革。行業展望：2025年終回顧與2026年加密貨幣趨勢前瞻隨著行業逐步走向成熟，行業領袖們正將關注重點從投機炒作轉向基礎設施建設、監管合規與實際應用價值。印度加密貨幣交易所Unocoin聯合創始人兼首席執行長薩斯維克・維施瓦納特（Sathvik Vishwanath），就加密貨幣行業現狀及未來趨勢分享了如下觀點：“2025年是數位資產生態系統具有里程碑意義的一年。在機構投資者入場、核心市場監管政策明晰化，以及區塊鏈技術與傳統金融及實體經濟加速融合等多重因素驅動下，行業實現了跨越式成熟發展。比特幣作為具備宏觀經濟抗風險屬性的資產，其地位進一步鞏固；而公鏈生態系統也從單純的‘可擴展性競賽’，轉向以開發者為核心、聚焦實際應用價值的創新賽道。與此同時，現實世界資產代幣化已從概念階段邁入初步落地階段，預示著全球流動性新時代的到來。展望2026年，三大趨勢將引領加密貨幣行業的下一階段增長：第一，主流資產代幣化處理程序將全面提速。各國政府、資產管理機構及企業正從試點項目轉向規模化落地，尤其在國債產品、大宗商品及私募信貸等領域。這一趨勢將為傳統金融市場帶來更高透明度、更強跨系統互操作性，以及7×24小時不間斷的結算能力。第二，人工智慧與區塊鏈技術的融合，將重新定義金融行業的效率與信任機制。我們預計，鏈上計算市場、可驗證人工智慧技術以及去中心化資料層將成為市場熱點，因為各類機構都在致力於建構透明化的人工智慧應用流程。這種技術融合還將催生去中心化智能體與自治金融等全新商業模式。第三，穩定幣、鏈上身份認證及嵌入式錢包技術，將推動加密貨幣在消費端的應用深度滲透。隨著主流金融科技巨頭紛紛整合區塊鏈技術底層架構，數百萬使用者將在毫無感知的情況下使用加密貨幣服務——這標誌著加密貨幣真正邁入大規模普及階段。2026年將是行業發展的關鍵一年，基礎設施建設、監管政策框架與現實應用價值將實現協同發展。加密貨幣行業正從投機驅動的周期性波動，轉向可持續的價值驅動型增長軌道。那些聚焦合規營運、最佳化使用者體驗並推動跨鏈互操作性的行業領軍者，將在未來十年的數字金融領域佔據主導地位。”本周加密貨幣領域的各項動態表明，市場正處於結構性轉型階段，而非衰退周期。詐騙風險防控、監管政策完善、機構資本入局以及技術規劃升級，正同步推進。對於持續關注優質加密貨幣資訊與深度行業動態的讀者而言，核心訊號已然明確：加密貨幣的未來，將不再由炒作周期定義，而是更多取決於合規程度、基礎設施建設水平以及現實應用價值。唯有洞悉這一轉型趨勢的參與者，才能更好地把握數字金融下一階段的發展機遇。 (Blockwind)

在加密貨幣這個充滿傳奇與風險的“暗黑森林”裡，每天都在上演著令人瞠目結舌的劇目。有的人因一夕暴富而登上神壇，也有的人因一念之差而墜入深淵。然而，最近一則來自加密貨幣圈OG的自白，卻以一種超乎常人理解的平靜，揭示了這個世界最真實也最荒誕的一面。“去年，我懷疑我的私鑰已經外洩。為了確認該地址是否真的安全性受損，我往裡面轉入了500枚比特幣。令我驚訝的是，駭客表現得非常‘慷慨’，只拿走了490枚，還給我留了10枚比特幣當作餬口的生活費。”說出這段話的，是全球最大比特幣礦池之一 F2Pool（魚池）的共同創辦人王純（Chun Wang）。這則發表於社群平台X上的推文，瞬間引爆了整個加密社群。人們震驚的不是損失的金額——儘管以當時市價計算，這筆錢也將近2500萬美元，而是王純那種“雲淡風輕”的態度，以及他用500枚比特幣來“測試”地址安全性的驚人操作。社群中充滿了“What the Fuck”的驚嘆，許多人感嘆：“有錢人的世界，真的不是我們凡人能夠共感的。”數字劫案王純之所以會發表這番言論，起因是他在評論另一樁更為慘烈的駭客事件。就在幾天前，一位交易員遭遇了精心策劃的“地址投毒攻擊”（Address Poisoning Attack），在短短半小時內，近5000萬美元的USDT資產不翼而飛。這場攻擊的過程，如同一部高智商犯罪電影，精準地利用了人性的弱點與操作習慣的盲區：測試交易與誘餌佈置：受害者是一位謹慎的交易員，在進行大額轉帳前，他先從幣安交易所向自己的錢包地址傳送了50 USDT作為測試，以確保一切無誤。毒地址的生成與投毒：然而，這筆小額測試交易被駭客的自動化指令碼即時監控到。駭客立刻生成了一個“偽裝地址”，這個地址的開頭和結尾幾個字元與受害者真實的收款地址完全相同。接著，駭客用這個“毒地址”向受害者傳送了一筆極小額的粉塵交易。視覺欺騙與致命疏忽：當受害者確認測試交易成功，準備進行正式的大額轉帳時，他為了方便，沒有重新從安全來源複製地址，而是直接從錢包的近期交易歷史中選取。由於多數錢包介面為了版面簡潔，會將冗長的地址中間部分以“……”省略，導致受害者的真實地址和駭客的“毒地址”在視覺上幾乎無法分辨。受害者就這樣在不經意間，點選了那個致命的相似地址。資產的快速清洗：UTC時間3點32分，近5000萬美元的USDT被轉入了駭客的錢包。這位被資安業者慢霧科技（SlowMist）稱為“洗錢老手”的攻擊者，在不到30分鐘內，就完成了一系列專業的洗錢操作：首先通過去中心化交易所將USDT兌換成DAI（以規避Tether公司的中心化凍結機制），隨後再將DAI換成約16,690枚以太幣，並迅速將絕大部分轉入了混幣器Tornado Cash，徹底切斷了資金追蹤的線索。事件發生後，絕望的受害者通過鏈上訊息向駭客喊話，表示已正式報案，並願意提供100萬美元作為“白帽賞金”，只求駭客能歸還98%的資產。然而，面對已經被混幣器打散的資金，追回的希望極其渺茫。王純的自白，正是在評論這起悲劇時發出的。他似乎在用自己的經歷告誡世人，同時也流露出一種“見過大風大浪”後的超然。畢竟，對於一位從2011年比特幣僅值1美元時就開始挖礦，曾挖出超過7700枚比特幣，甚至經歷過用600多枚比特幣買的iPhone在俄羅斯地鐵被偷的“上古大神”而言，500枚比特幣的損失，或許真的只是一次昂貴的“安全實驗”。犯罪延伸如果說王純和那位交易員的遭遇還停留在數字世界的資產攻防戰，那麼幾乎在同一時間發生在韓國的事件，則標誌著加密貨幣犯罪正從線上蔓延至線下，演變成對現實社會的直接威脅。2025年12月19日，韓國現代集團（Hyundai Group）位於首爾的兩處主要辦公大樓陷入一片恐慌。一封匿名的爆炸威脅郵件被傳送至公司，內容赤裸裸地寫道：“如果不支付13枚比特幣，我們將在上午11點30分炸燬現代集團大樓，然後再攜帶炸彈前往陽載洞（現代汽車集團辦公室所在地）引爆。”以當時的比特幣價格計算，13枚BTC價值約110萬美元（約16.4億韓元）。這起赤裸裸的勒索事件，迫使現代集團緊急疏散了兩處辦公大樓的全部員工。警方迅速出動，派遣特種部隊和防爆小組對大樓進行了數小時的地毯式搜尋，並封鎖了周邊區域。幸運的是，經過一番緊張的排查，並未發現任何爆炸裝置。當局最終判定這是一場虛假的威脅，一場旨在製造恐慌的騙局。然而，這起事件並非孤例。在過去幾天裡，韓國多家龍頭企業，包括三星電子、Kakao、Naver和KT電信，都接連收到了類似的炸彈威脅，同樣伴隨著高額的加密貨幣或現金勒索要求。儘管所有威脅最終都被證實為惡作劇，但這一連串的事件，無疑在韓國社會和企業界投下了巨大的心理陰影，凸顯了犯罪分子正利用比特幣等加密貨幣的匿名性和跨境支付便利性，將其作為新型態勒索犯罪的理想工具。反思自保從王純“慷慨”的駭客，到交易員5000萬美元的慘痛教訓，再到現代集團面臨的現實威脅，這些看似孤立的事件串聯起來，描繪出了一幅當前加密貨幣安全領域的全景圖。它告訴我們，這個世界的風險遠超想像，而人性的疏忽、貪婪與恐懼，永遠是駭客最鋒利的武器。首先是“地址投毒”的成功，核心在於它利用了人們對“複製貼上”和“交易歷史”的過度信任。Casa共同創辦人Jameson Lopp警告，此類攻擊已在各大區塊鏈上蔓延，僅比特幣網路就發現了超過4.8萬起。這給所有加密使用者敲響了警鐘：永遠從原始、可信的來源複製地址，切勿直接從交易歷史記錄中選取。進行多重驗證。在傳送大額資產前，務必逐字逐句地核對完整地址，而不僅僅是開頭和結尾。使用地址簿或ENS/CNS等域名服務，將常用地址標記，減少手動複製的風險。再者到王純的案例，無論是真實的測試還是事後的調侃，都指向了加密世界最根本的安全原則——私鑰的絕對安全。一旦私鑰洩漏，你的資產就如同放在透明保險箱裡，隨時可能被取走。使用硬體錢包、物理備份助記詞並將其存放在不同地點，是老生常談，卻是永不過時的鐵律。最後面對層出不窮的攻擊手段，整個行業也需承擔起責任。錢包開發商應積極開發“相似地址警告”功能，在使用者貼上可能被“投毒”的地址時彈出強烈警示。交易所和安全機構也需要加強使用者教育，將這些新型詐騙手法廣而告之。總結而言，在這個去中心化的世界裡，沒有誰能為你的資產安全負最終責任，除了你自己。保持敬畏、持續學習、養成偏執的安全習慣，或許才是穿越這片黑暗森林的唯一通行證。畢竟，不是每個人都有王純的財富和心態，能在被盜走490枚比特幣後，還能笑看駭客留下的10枚“生活費”。對於絕大多數普通參與者而言，任何一次失誤都可能是全部。 (鏈科天下)

親愛的藏金洞友們：今天這篇，咱們得聊點深水區的東西。最近有個事兒，看得很多懂行的人心驚肉跳，又暗自叫絕。就在前兩天，香港財庫局局長許正宇透了個底：香港要在2026年初，正式發放首批穩定幣牌照。而且，這門檻高得嚇人，可即便如此，還是收到了36份申請，聽說騰訊、螞蟻這些巨頭的影子都在裡面晃悠。很多人看不懂了，跑來問我：“洞主，內地對虛擬幣不是嚴防死守、全面禁止嗎？怎麼香港那邊反倒大張旗鼓地發牌照？這不是‘左右互搏’嗎？”哎呀，你要是這麼看，那就真是只看到了第一層。這那裡是互搏，這分明是國家在下一盤名為“雙軌制”的驚天大棋。這也是為了那290兆的超級市場，布下的“勝負手”。看似“割裂”，實則“互補”的頂級智慧咱們先說個反常識的現象。內地這邊，對加密貨幣的態度那是“零容忍”，為了防範金融風險，把口子扎得死死的。可一河之隔的香港，卻在加速擁抱Web3，甚至專門立法搞穩定幣監管。這一冷一熱，是不是很割裂？其實，這正是“一國兩制”在金融戰場上的最高級應用——“雙軌治理”。內地是“大後方”，必須要穩，不能讓虛擬幣的波動衝擊了老百姓的錢袋子，所以要防風險。香港是“特種兵”，是國際金融中心，必須得沖，要去搶佔全球數字金融的制高點，所以要促創新。這就好比打仗，大部隊在後面修整，但得派出一支精銳小隊，去最前線摸清新式武器的用法。香港，就是這支精銳。這次發牌照，就是給這支精銳發了“持槍證”。這也意味著，中國並沒有放棄數位資產這塊陣地，而是換了一種更聰明、更安全的方式在入局。290兆的“大蛋糕”，不吃就是別人的了為什麼一定要入局？因為這塊蛋糕大到你無法想像，更因為如果你不吃，就要被別人連盤子都端走了。根據權威測算，到2030年，全球跨境支付的規模將達到驚人的290兆美元。以前，這筆錢的流轉，基本都得看SWIFT的臉色，看美元的臉色。那個系統，又貴，又慢，還要被查戶口。但穩定幣不一樣。它是基於區塊鏈的，秒到帳，手續費極低，而且全天候無休。現在，市面上全是USDT這種美元穩定幣。如果任由它們發展，未來的全球貿易結算，就會形成一種新的“鏈上美元霸權”。到時候，人家動動手指，就能在鏈上封鎖你的資產，比現在SWIFT制裁還要狠。所以，香港必須做人民幣穩定幣，或者至少是港元穩定幣。如果人民幣能在這290兆的市場裡切下10%-20%的份額，那就是幾十兆甚至上百兆的增量。這不僅僅是生意，這是金融主權的保衛戰。騰訊和螞蟻，為什麼是“奉旨填海”？在這場戰役裡，騰訊和螞蟻這樣的巨頭，角色非常微妙。在內地，它們是受監管的支付巨頭；但在香港，它們可能是未來的“數字基建狂魔”。為什麼？因為它們有技術，有場景。騰訊有至信鏈，螞蟻有螞蟻鏈，它們的技術儲備是世界級的11。更重要的是，微信支付和支付寶已經覆蓋了全球幾十億使用者。這次香港發牌，其實是給了它們一個合法的“出海口”。通過香港這個“沙盒”，它們可以將國內成熟的區塊鏈技術，轉化為合規的跨境支付服務。比如，那個“千循科技”搞的PayKet平台，就已經把AI和穩定幣結合起來做外貿結算了。未來的劇本很可能是這樣：你在內地，繼續用人民幣，安全穩健；但當你需要做外貿、出海做生意時，在香港的合規框架下，騰訊和螞蟻的系統能幫你瞬間完成基於穩定幣的全球結算。這就叫：內循環保民生，外循環搶市場。普通人的機會：別做韭菜，要做“賣鏟人”聽到這兒，很多洞友估計又激動了：“洞主，那是不是該去買點幣屯著？”錯！大錯特錯！你要是現在衝進去炒幣，那你就是沒看懂國家的良苦用心，純屬去送人頭。穩定幣，它的核心價值在於“支付”，而不是“炒作”。它的價格是錨定法幣的，你屯它幹嘛？普通人的機會，在於這套新基建鋪開後的“衍生紅利”。做外貿和跨境電商的兄弟們：盯緊了。以後你們的收款方式會發生巨變。使用合規的穩定幣支付通道，能幫你省下大筆的匯率損耗和手續費。這省下來的，就是純利潤。技術流的“賣鏟人”：香港現在急缺懂Web3、懂合規、懂區塊鏈安全的人才。如果你是程式設計師，或者是做金融合規的，去香港，或者服務香港的機構，工資能翻倍。關注“基建股”：別盯著幣價，要盯著那些能拿到牌照、或者給牌照機構提供技術支援的上市公司。它們才是這場290兆盛宴的掌勺人。洞主有話說最後，洞主想感慨一句。一代人有一代人的使命，一代人也有一代人的財富風口。當年的房地產，是把地底下的財富挖出來；現在的數字金融，是把全球流動的財富截下來。內地嚴禁，是為了守住底線；香港發牌，是為了拓展上限。這背後的“雙軌”邏輯，是高層的智慧，是為了擊碎舊有的美元霸權；希望你能接得住這波潑天的富貴。別只顧著看熱鬧，看懂局勢，才能守住你的錢袋子。 (藏金洞)