5月3日週五，美國勞工部公佈數據顯示，美國4月非農就業人口增幅顯著不及預期，為六個月以來的最小增幅，失業率意外上升，薪資年漲幅低於預期和前值。數據公佈後，交易員們對聯準會首次降息的預期時間從11月提前至9月，美股、美債拉漲，美元下挫。

美國4月非農業就業人口增加17.5萬人，預期24萬人，3月前值從30.3萬人上修至31.5萬人。 4月非農就業大幅不及預期，與預期之差，為2021年12月以來最大。 2月的非農業就業人口下修3.4萬人，從27萬人修正為23.6萬人。

美國4月非農失業率3.9%，預期3.8%，前值3.8%。失業率大致處於2022年1月以來的最高水準。美國財長耶倫更看重、也更為全面的U6失業率為7.4%，創下2021年11月以來的最高水平，這部分包括沒有積極尋找工作的人，和那些想要尋找全職工作的兼職工人。

根據美股大數據StockWe.com 美國4月平均每小時薪資較去年同期3.9%，預期4%，前額4.1%。美國4月平均每小時薪資較上月0.2%，預期0.3%，前值0.3%。薪資增幅降溫，對通膨來說，是令人鼓舞的跡象。在數據公佈前，有一些經濟學家預計，薪資成長將更為強勁，部分原因是加州新法規定快餐店工人的最低工資為每小時20美元，該法於4月1日生效。

不過要注意的是，非農業數據的薪資增幅與本週稍早發布的一系列就業數據不同，先前的報告大體顯示，儘管對工人的需求有所降溫，但工資壓力仍在繼續。

美國4月平均每週工時34.3小時，預期34.4小時，前值34.4小時。每週工資總額，即包括了就業、工時和收入的廣泛衡量指標，與一個月前持平。這結束了連續三年的每月成長，如果持續下去，將增加消費者需求下滑的風險。

美國4月勞動參與率62.7%，預期62.7%，前值62.7%。其中，25-54歲工人的比例上升至83.5%，達到二十年來的最高水準。勞動參與度的提高將有助於抑制工資成長。

美國4月私部門就業人口變動16.7萬人，預期19.5萬人，前值23.2萬人。美國4月製造業就業人口變動0.8萬人，預期0.5萬人，前額0萬人。

細分行業來看，與最近的趨勢一致，醫療保健引領了就業機會的創造，增加了5.6萬個新的就業機會。其他出現顯著成長的行業包括：社會救助3.1萬，運輸和倉儲2.2萬，零售2萬。

建築業、政府部門、以及休閒和旅館業，就業成長均放緩。其中，建築業增加了9000個職位，而近幾個月來表現強勁的政府部門的職位僅增加了8000個，此前其過去12個月的平均值高達5.5萬個。汽車製造商和臨時救助服務提供者的就業機會出現減少。

非農就業報告是由兩份獨立的調查數據編製而成。對企業和政府機構的調查產生了就業人數和工資數據，對家庭的調查用於計算失業率。家庭調查也公佈了自己的就業指標，繼3月激增近50萬之後，4月的就業人數僅增加了2.5萬人。這可能會再次引發人們的疑問，為什麼這個數字與非農業整體就業數據之間仍有如此大的差距。

華爾街市場反應

美國非農業報告不如預期，市場反應迅速，交易員們對聯準會首次降息的預期時間從11月提前至9月：

• 美元指數短線下挫約60點。美元兌日圓跌幅擴大至逾1%，報152.09，本週以來累跌4%，勢創2022年11月以來最大跌幅。
• 美國公債殖利率短線下挫，大多數期限的美債殖利率日內跌幅至少達到10個基點。
• 美股三大指數暴漲，那斯達克大漲2%
• 現貨黃金短線拉升約7美元又迅速回落，報2,296.9美元/盎司。

分析點評

聯準會在本週的FOMC會議上，連續第六次保持利率不變，鮑威爾認為貨幣政策是具有限制性的，因為勞動力需求有所疲軟，儘管勞動力需求仍然超過了可用工人的供應。鮑威爾也對勞動力供應的增加表示認可，尤其是在移民湧入的推動下。

由於美國通膨已從2022年的高峰大幅回落，聯準會官員現在也將重點放在確保就業最大化。目前招聘和薪資成長均非常緩慢地降溫，是聯準會政策制定者們表示不急於將利率從20年來的高點下調的部分原因。

分析普遍認為，最新的非農業數據顯示美國勞動市場在今年強勁開局後正在出現一定程度的降溫。有分析提到，報告進一步表明，對工人的需求正在放緩，但該數據可能不等於聯準會主席鮑威爾所說的“意外疲軟”，也就是說，聯準會可能不會因此採取政策反應。

「新聯準會通訊社」Nick Timiraos表示，根據未經修訂的美國三個月失業率均值編制的「Sahm rule」衰退指標較以往12個月最低值高出0.36個百分點，這是本輪週期的最高值。

美國鴿派的芝加哥聯邦儲備銀行主席Goolsbee表示，17.5萬的就業人口增幅是一份非常穩健的非農業報告。今天這樣的就業報告越多，我將越感到安心。我認為聯準會貨幣政策具有限制性。如果這樣的限制性政策長期存在，就需要關注就業市場。我並沒有在非農就業報告發布前事先掌握就業數據。

美國總統拜登的經濟顧問Heather Boushey表示，繼續看到美國薪資健康成長。非裔美國人的失業率已經出現若干歷史性的低點。在降低物價方面，拜登仍然恪守承諾。

美股調整結束了嗎？

美股7巨頭，包括微軟、蘋果、輝達、Google母公司Alphabet、亞馬遜、Facebook母公司Meta、特斯拉在內，蘋果表現最佳，Alphabet和特斯拉盤中曾經轉跌，漲勢相對最弱。

目前已經有6個公佈了財報，除了輝達NVDA，5月22日財報。6家公司，有5家公司發布財報後大漲，算是給投資人一份很滿意的季度成績了。

SMCI公佈財報日期但沒敢發指引，導致股價大跌23%，拖累輝達大跌10%，我們炒底了輝達ALAB和ARM，隨後兩天輝達滿血復活；

AMD和SMCI財報後大跌10%，輝達被拖累跌6%，隨後兩天又滿血復活。到底輝達接下來會怎麼走？

一切以數據說話，根據美股大數據 量化交易終端，追蹤輝達的每天的看漲期權Call權利金都是看跌Put的權利金的2-3倍以上。

但從機構暗池大單的角度來看，從4月19日開始，有大機構就逐漸減倉輝達，也有機構趁機會炒底輝達。

例如4月19日，買進5.5億美元，賣出7.9億美元

4月22日，買進8.3億美元，賣出5.2億美元

看完機構暗池，再看機構的大單

4月22日，買進16.5億美元，賣出13.6億美元

另外，更機構每季提交的13F持倉文件，持有輝達的funds的數量不斷增加，白線

輝達的一舉一動，將影響接下來的大盤走勢

納斯達克近期的一小波回調，到15223 點獲得前期的支撐，震盪中反彈，每一次都沒有跌破橘色的趨勢線，一踩到立即被拉起，5月份有繼續突破歷史新高的可能，就看輝達了。 (美國股票投資網)