昨晚的愛奇藝有些「心塞」：《慶餘年2》開播，而它早早在平台爭奪中出局；又因缺少《狂飆》這般頭部項目，最終導致會員收入下滑。
根據財報，愛奇藝在2024年第一季實現營收79億元人民幣（單位下同），年減5%，結束了自2022年第四季以來連續5季的營收成長。拆開來看，會員服務收入較去年同期下滑13%至48億元，這是幾大業務中唯一收入倒退的板塊。
此外，愛奇藝成本下降的幅度已經不如2022年和2023年時猛烈，因此由降本拉動的利潤增長的邊際效應也正在遞減。尤其是在營收下滑的背景下，2024年第一季愛奇藝Non-GAAP營運利潤的成長率僅為10%，而2023年為206%。
值得注意的是，參考Netflix的做法，從今年一季報開始，愛奇藝不再揭露會員規模和月度平均單會員收入（ARM）的具體資料。 “會員數隻能部分顯示會員業務發展的好與壞，過分強調這個數字幹擾了愛奇藝日常的工作”，愛奇藝CEO龔宇在業績電話會上做出解釋。
投資人對愛奇藝的成績單也不太滿意。昨晚美股開盤後，愛奇藝股價低開約4%。
沒有《狂飆》，會員收入大倒退
2024年第一季度，愛奇藝實現營收79億元人民幣（單位下同），年減5%，結束了自2022年第四季以來連續5個季度的營收成長。
愛奇藝的營收下滑源自於會員服務收入的下跌。去年一季度，由於《狂飆》的帶動，愛奇藝會員服務收入達到55億元，創出歷史新高。不過，今年第一季愛奇藝則缺少頭部精品大劇，導致會員服務收入較去年同期下滑13%至48億元，也是愛奇藝幾大業務中唯一收入倒退的板塊。
值得注意的是，從今年一季報開始，愛奇藝不再揭露會員規模和月度平均單會員收入（ARM）的具體資料。愛奇藝僅對外透露稱，ARM在一季創出新高，連續6季環比成長。
對於取消揭露前述兩項營運指標，愛奇藝CEO龔宇在業績電話會上表示，「會員數隻能部分顯示會員業務發展的好與壞，過分強調這個數字幹擾了愛奇藝日常的工作。 」
愛奇藝高級副總裁段有橋補充道，會員業務的核心目標是實現長期會員收入的最大化，現階段衡量會員業務發展和健康度的指標已不再侷限於會員數的表現，驅動會員業務的「三駕馬車」包括ARM、會員生命週期和會員規模。此外，段有橋強調，各家平台對會員數統計口徑也有差異。
會員收入被愛奇藝視為衡量會員業務進展的核心指標。事實上，愛奇藝的做法與Netflix如出一轍。近日公佈2024年第一季財報的同時，Netflix方面同樣宣佈將停止報告每季的訂閱用戶數量和ARM，後續僅會公佈用戶數達到關鍵里程碑的資料。
利潤增速正在遞減
過去幾年，為了降低營運成本，愛奇藝進行了較大規模的裁員以及業務線裁撤，此外愛奇藝還通過減少內容採買、增加自製劇的比例來降低內容成本。今年一季度，愛奇藝總成本進一步下滑至56億元，較去年同期下降5%，作為成本的主要組成部分，內容成本為40億元，較去年同期下降5%。
因此，雖然收入出現小幅度的下滑，但是靠著成本控制，愛奇藝還是進一步提高了經營效率，運營利潤和運營利潤率均創出歷史新高，並且已連續8個季度實現正向的運營現金流。
一季度，愛奇藝Non-GAAP（非美國通用會計準則）營運利潤為11億元，較去年同期成長5%，創歷史新高，歸屬於愛奇藝的淨利潤為6.55億元，較去年同期成長6%。相較之下，2023年第一季營運利潤為10億元，營運利潤率為12%，歸屬愛奇藝的淨利潤為6.28億元。
不過，從財報資料可以看出，2024年一季度，愛奇藝成本下降的幅度已經不如2022年和2023年時猛烈，因此由降本拉動的利潤增長的邊際效應也正在遞減。
尤其是在營收下滑的背景下，2024年第一季愛奇藝Non-GAAP營運利潤的成長率僅為10%，而2022年則從-6.58億元扭虧為盈至3.27億元，2023年也年比成長了206%至10億元。雖然愛奇藝已經率先邁入獲利階段，但短期來看，提升利潤水準仍是愛奇藝艱鉅的任務。
談及中長期經營策略，在業績電話會上，龔宇表示，愛奇藝會繼續提高高品質、多樣性內容持續供給的能力，並且將會在內容創作和日常運營等方面更大規模地應用生成式AI，同時以合適的投資力道開拓海外市場，在成熟的商業模式之外還會利用生成式AI、虛擬現實等新技術拓展衍生性商品業務。 （新浪科技）