“白銀年內翻倍，銅價創歷史新高，2025 年的期貨市場簡直是‘造富盛宴’！” 剛從期貨交易大廳出來的投資者老李難掩興奮，他重倉的工業金屬品種讓資產實現了翻倍增長。這一年，國內期貨市場資金總量突破 2 兆元，較去年底激增 24%，從能源化工到農產品，從貴金屬到黑色系，多個品種走出波瀾壯闊的上漲行情。隨著 2026 年大幕開啟，市場最關心的問題來了：這波瘋狂上漲能否延續？是趁機追高還是見好就收？答案藏在宏觀政策、產業供需與全球流動性的三重博弈中。

2025 年期貨市場的全面大漲，絕非偶然，而是 “全球寬鬆 + 政策發力 + 產業共振” 的必然結果。聯準會年內三次降息，累計降幅達 75 個基點，聯邦基金利率回落至 3.5%-3.75%，同時啟動 400 億美元月度國債購買計畫，全球流動性閘門大開。美元指數連續走弱，以美元計價的大宗商品直接受益，紐約白銀期貨年內漲幅超 100%，LME 銅創上市以來新高，資金瘋狂湧入商品市場避險增值。

國內政策的精準發力更是錦上添花。全年積極的財政政策持續加碼，專項債、超長期特別國債落地見效，拉動基礎設施建設需求，螺紋鋼、焦炭等黑色系品種穩步走強。同時，新能源產業爆發式增長催生剛性需求，太陽能裝機量突破 500GW 帶動白銀消費激增，新能源汽車產量飆升讓銅需求缺口持續擴大，供需失衡成為推動價格上漲的核心引擎。世界白銀協會資料顯示，2025 年全球白銀供需缺口高達 8800 噸，庫存消費比降至 0.75 的危險水平，這種基本面支撐讓上漲行情更具韌性。

展望 2026 年，牛市延續的核心支撐依然存在，但結構性分化將成為主旋律。中央經濟工作會議已明確訊號：繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，保持流動性充裕，將物價合理回升作為重要考量；財政政策加力提效，專項債、超長期特別國債規模有望進一步提升。這種 “寬貨幣 + 寬財政” 的組合拳，將為商品期貨市場提供穩定的宏觀環境，降低持倉成本的同時提升市場風險偏好，通膨築底回升的格局也將繼續利多大宗商品。

分類股來看，結構性機會清晰可見。黑色系將受益於房地產政策托底，會議明確提出 “增量去庫存、優供給”，鼓勵收購存量商品房用於保障性住房，城中村改造和舊改將持續釋放剛性需求，螺紋鋼、玻璃等建築材料需求預期改善。能源化工類股則呈現 “新舊分化”，傳統能源受綠色轉型壓力增速放緩，但新能源金屬迎來政策紅利，鋰、鈷、鎳等品種將受益於新型能源體系建設，全國碳排放權交易市場的完善更將強化這一趨勢。

農產品類股的政策保障力度持續加碼，會議明確要求促進糧食等重要農產品價格保持在合理水平，嚴守耕地紅線，農業政策支援力度不減。隨著提振消費專項行動深入實施，居民收入提升將推動農產品消費升級，大豆、玉米等品種需求結構最佳化，價格有望穩中有升。貴金屬則繼續享受 “抗通膨 + 貨幣寬鬆” 雙重利多，全球央行增持黃金的趨勢與國內政策取向形成共振，黃金、白銀仍具配置價值。

但牛市延續並非毫無懸念，三大風險點需要高度警惕。首先是政策落地節奏的不確定性，雖然政策方向明確，但具體實施力度和時間點可能不及預期，若財政支出進度放緩，將直接影響相關品種需求。其次是產業技術變革的衝擊，太陽能企業推進 “少銀化” 技術可能長期減少白銀需求，新能源汽車電池技術突破或改變銅耗結構，這些變數可能重構供需格局。最後是全球經濟復甦不及預期的風險，若主要經濟體增長放緩，將抑制工業金屬需求，引發價格回呼。

對於投資者而言，2026 年的操作核心是 “抓主線、控風險、不盲從”。建議聚焦三大主線：一是受益於新基建和新能源的工業金屬，銅、鋁、白銀等品種的長期需求邏輯未被破壞，可逢回呼佈局；二是政策托底明確的黑色系，關注房地產政策落地效果與基建開工資料，把握階段性機會；三是具備剛性需求的農產品，重點跟蹤糧食生產政策與消費升級趨勢。

同時必須牢記風險控制的重要性。期貨槓桿屬性決定了高收益伴隨高風險，2025 年的翻倍行情讓不少新手盲目入場，卻忽視了短期投機資金獲利了結可能引發的劇烈波動。建議普通投資者採用分批建倉、設定止損的方式參與，避免滿倉操作；產業客戶可借助套期保值工具鎖定成本，規避價格波動風險。瑞達期貨的實踐證明，合理運用 “期貨套期保值 + 基差點價” 組合方案，能有效幫助企業穩定利潤，這也是期貨市場服務實體經濟的核心價值所在。

站在 2026 年的起點回望，2025 年的期貨大漲是多重利多共振的結果，而新一年的市場將更加考驗專業判斷能力。牛市或許不會簡單複製，但結構性機會依然豐富，宏觀政策的風向、產業供需的變化、全球流動性的節奏，將成為決定行情走向的關鍵變數。對於投資者來說，與其糾結於 “是否延續牛市”，不如深耕細分領域，把握政策主線與產業趨勢，在風險可控的前提下把握確定性機會。畢竟，期貨市場的核心魅力從來不是盲目跟風，而是在變化中尋找價值錨點，在波動中實現穩健增值。2026 年的期貨市場，機遇與挑戰並存，唯有理性研判、精準佈局，才能在市場博弈中佔據主動。   (正商研究院)

利率是全球央行用於引導經濟活動變化的關鍵貨幣政策工具。
圖片來源：Flickr/Bank of England

Isabela Bartczak
世界經濟論壇長壽經濟倡議主管

利率是全球央行用於引導經濟活動變化的關鍵貨幣政策工具。

但隨著全球人口持續老化，利率設定等傳統貨幣政策工具的效力可能會減弱。

各大央行不僅要確保利率政策的有效性，同時還需開發替代性工具以應對充滿不確定性的全球經濟。

從全球升息到政治壓力，央行近來頻頻成為新聞焦點。但這些頭條新聞忽略了央行面臨的一個日益嚴峻的挑戰：隨著65歲及以上人口占比預計到2054年將翻倍，央行政策工具的效力可能逐漸減弱。

利率長期以來是貨幣政策的核心工具，其作用如同汽車油門踏板，降息可加速經濟活動，升息則能抑制經濟成長。歷史上，利率調整在幫助央行履行使命方面成效顯著，既能維護物價穩定，更能保障金融體系穩健。這通常源於貨幣政策工具透過引導或抑制消費、儲蓄及投資行為來發揮作用。

人口結構轉型為更新和強化金融體系提供了前所未有的機會。但老齡化對作為貨幣政策核心工具的利率的影響不容忽視。

國際貨幣基金組織《2025年經濟展望》指出，老齡化人口透過以下途徑對利率形成下行壓力：

儲蓄增加：隨著預期壽命延長及公共退休金制度面對的老化壓力加劇，民眾需增加儲蓄。可貸資金供給的成長將壓低其價格（即利率）。

減少投資：研究表明，風險偏好及進行大額投資（如購房）的傾向會隨年齡增長而降低。因此老年族群對貸款需求減少，進一步壓低利率。

隨著利率以這種方式被壓低，央行可用的有效工具日益減少。

當經濟開始降溫時，央行通常會降息以刺激經濟活動。但如果老年族群進行大筆投資的可能性降低，他們對降息的敏感度也會降低，央行可能需要更大幅度的降息才能達到預期效果。

但在人口結構因素持續壓低利率的環境下，央行降息空間終將觸及零下限。儘管負利率是可行選項，但通常僅用於經濟困境與風險危及金融穩定和流動性的特殊時期。

在其他條件不變的情況下，人口老化可能限制貨幣政策空間。 當前全球面臨各種變數，從地緣經濟、非銀行資本風險到人工智慧，不確定性已成為常態。貨幣政策受限可能加劇經濟動盪風險。

好消息是人口老化並非經濟衰退的預兆。事實上，它蘊含著令人振奮的機遇，可能抵銷利率下行壓力。

人們常認為壽命延長意味著更多老年時光，但這同樣意味著更長的青壯年時期。研究表明，2022年70歲人群的平均認知能力相當於2000年53歲人群的水平。若70歲等同於新的53歲，金融行為理應隨之調整－人們的消費與投資周期將顯著延長。

另一項普遍假設是勞動年齡人口比例將持續下降，從而拖累生產力並壓低利率。但該假設基於15至65歲的平均工作年限，而隨著壽命延長至八九十歲，這種模式對多數人而言可能既不可行也非理想。高盛集團報告指出，即便不提高法定退休年齡，平均工作年資仍在延長。

報告同時指出，女性勞動力參與率的提升，尤其是產後重返職場，同樣推動勞動壽命延長。隨著人口持續老化，為女性創造更多就業空間既能提振經濟，也有助於抵銷利率下行壓力。

最後，人工智慧等新技術正在重塑全球經濟格局，並緩解部分人口壓力。面對持續的老化趨勢，個人、企業和政府將學會適應，運用新技術和創新成果改變我們的生活、工作和消費方式。

儘管影響經濟對利率敏感度的因素眾多，但人口老化趨勢不容忽視。 老齡化經濟體對貨幣政策決策的反應需成為常規考量。隨著利率及其敏感度隨時間變化，央行需透過以下創新舉措應對：

若老年群體儲蓄增加與投資減少導致利率下行，央行需逆勢而為，營造鼓勵民眾延長消費投資周期的環境。

一項針對55歲以上成年人的全球調查顯示，許多老年人希望繼續工作卻找不到機會，這限制了他們在更長壽命周期中的消費和投資能力。維持利率有效性的創新解決方案之一，是央行將促進老年人就業作為維護經濟穩定的工具。

央行維護經濟穩定的另一個途徑是採用非常規貨幣政策。這可能包括宏觀審慎政策等工具，以降低金融體係避險的敏感度。

英國央行採用的逆周期資本緩衝（CCyB）便是典型案例。該機制要求英國銀行在經濟擴張期增加資本緩衝，並在經濟衰退期間釋放緩衝以吸收損失。

在老齡化時代，我們是否正對利率「脫敏」？

人口老化將影響社會每個角落，利率亦不例外。從今往後，央行再無法忽視這一趨勢對其職能的影響。

值得欣慰的是，人口轉型為金融體系升級提供了一個契機，使首次被排除在外的群體得以納入。這將透過增強個人金融韌性來推動宏觀經濟穩定。

那麼，我們是否正因人口老化而告別利率時代？雖無法斷言，但若公共與私營部門的領導者能將人口老化視為機遇，世界或許能藉此邁向經濟穩定的新階段。  （世界經濟論壇）

“日債指數級上升的利息壓力，是日本經濟頭頂懸掛著的一柄達摩克利斯之劍。”

在全球金融市場屏息以待的關注下，12月19日，日本央行行長植田和男終於按下了那個加息的按鈕：央行貨幣政策委員會以9:0全票通過加息方案，將日本政策利率上調0.25個百分點至0.75%。

這次升息創下日本1995年9月份以來的最高水平，也正式宣告了日本30年「超寬鬆貨幣政策」時代的終結。

日本央行公佈利率決議後，植田和男出席新聞發布會

其實原本國內市場對日本央行升息的關注度不高，但是坊間的一則小道消息卻讓人對此事警惕起來：日本央行升息會引發金融海嘯；全球的股票、基金等金融資產都被捲進去，甚至金融市場會爆發一個堪比「次貸危機」的大事件。

那麼，日本央行升息以後，「黑天鵝」是否爆發了呢？日本股市給出了答案。

12月19日，日經225指數上漲1.03%。截止12月20日凌晨，日經225指數主連大漲1.69%，日本股市不但沒有崩盤，反而漲了不少。

那麼，如何理解日本央行升息所掀起的這場「金融風暴」呢？今天我們就聊聊這件事兒。

日本升息並不是今年12月才突然宣佈的。從去年3月開始，日本央行就啟動了升息處理程序，算上這一次是第四次，它不是一個「突發新聞」。

那麼，日本央行為什麼要升息，而且是連續升息？

答案很簡單：不加息，日本國內的通膨就控制不住了。

就在升息決議公佈的同一天，日本政府發布了關鍵的CPI數據：日本11月的整體消費者物價指數（CPI）年增率降至2.9%，雖然相比之前略有回落，但仍連續第44個月高於央行設定的2%目標。

這意味著通膨已不是短期的“輸入性通膨”，而是滲透到日本經濟骨骼之中的持續價格上漲。如果日本央行不採取措施，通膨將面臨失控的風險，最終引發類似前兩年困擾美國拜登政府的「滯脹危機」。

日元持續疲軟帶來的輸入性通膨壓力，成為了這次升息的直接導火線。為此，日本央行被迫選擇放棄維持了幾十年的超寬鬆利率。植田和男的目的只有一個：解決通膨問題。

但升息會有一個“副作用”，那就是引發規模巨大的日元套息交易者離場。

說穿了，就是一種簡單的理財手段：借入便宜的日元後，兌換成美元，購買收益率更高的美元（5%），從中賺取收益。

因此，只要美日匯率波動不大，美元利率越高，日元利率越低，獲利空間越大。

與之相對的，一旦日元和美元的利率不斷縮小，利潤也會不斷減少，這將導致套息交易者撤離金融市場，從而引發短期的金融市場動盪。

財經評論員劉曉博告訴小巴，日元套利資金主要流向美國，其次是韓國、歐洲（如德國）、澳洲、越南、印尼等。所以，日元升息後對上述國家或地區有比較大的影響。

這種套利交易的規模到底有多大？ 2024年8月，當時德銀分析師認為，日本政府的資產負債表是20億美元。從廣義範圍來說，整個日本政府都在進行套息交易。

還有兩個資料可以參考：截至2024年第三季度，日本國際投資淨頭寸高達3.2兆日元；而日本銀行2024年第一季的外幣貸款金額大概是1兆美元左右。

那麼為什麼升息消息出來後，原本擔心的金融市場動盪不但沒有發生，日本股市甚至還上漲了。

原因之一，還是植田和男先打了預防針，讓市場至少提前一周消化風險。此外，劉曉博認為，即便升息後，日本基準利率還是偏低，相對美元依然有套利空間，因此套利資金不會立即、全面「大潰逃」。

12月19日，東京證券交易所的電子報價

相較於日元套利，升息後，日元匯率和日本國債的問題可能更棘手一些，對資本市場的影響也更大。

首先我們來看日元的表現：日本央行升息後，美元兌日元開始走高。

截至19日晚間，美元兌日元最高觸及157.394，距離前高161.95也僅有一步之遙。

很多人會有疑問：按理來說日本央行升息，日本利率提高，會吸引投資人持有買入日元資產吃利息，對日元不是利多嗎？為什麼升息後日元貶值得更快了呢？這裡有兩個原因。

◎ 第一個原因是“利多出盡”，金融市場最經典的交易邏輯是“買入預期，賣出事實”。日元升息帶來的利多，早就被半個月的市場交易給「消化」掉了。

◎ 第二個原因是植田和男對未來央行升息的陳述過於模糊，沒有給市場清晰的升息路徑，也並沒有釋放推動短期利率進一步走高的信號。在升息會議後的新聞發布會上，日元匯率隨之再度走弱，下探至157關口。

日本央行將基準利率上調至30年來的最高水平

資產管理公司EFG的分析顯示，日本央行似乎被政治情勢發展所麻痺，可信度開始受到市場質疑。所以投資者只能用腳投票，賣出日元。

如果日元持續貶值，那麼這次的日本央行又該如何應對？在2022年10月份，隨著日元急劇貶值，跌破30年低點以後，日本被迫賣出價值600億美元的美國國債，轉而購入日元從而成功扼制了日元的崩盤。

而隨著日元匯率再次逼近歷史低點，這次的日本央行會不會重演3年前賣美國國債，買入日元的「救市」劇本？

相較於匯率的波動，日本債券市場的動靜更為驚心動魄。

升息決定公佈後，日本政府債券價格下跌，其中10年期國債殖利率升至2.022%，創下26年來的高點。

日本國債殖利率越高，代表拋售的人越多，日本政府需要被迫用更高的殖利率吸引買家。顯然，日債遭到了市場的拋售，出現了「買盤支撐顯著缺失」的情況。

日本央行升息，10年期國債殖利率上揚

首先是日本自身的債務問題。根據國際貨幣基金組織（IMF）的資料，日本是世界上負債率最高的經濟體之一。根據測算，目前日本政府債務佔GDP的比重高達230%，可以說是天文數字。

當日本先前維持零利率或負利率時，日本龐大的債務幾乎不會產生利息收入，而隨著央行加息，日本每年支付的債務利息會逐漸增多，這會給本就脆弱的日本財政帶來更大的負擔，而指數級上升的利息壓力，相當於給日本經濟頭頂懸掛一柄達摩克利斯之劍。

其次是日本新內閣的財政政策。 11月末，日本政府批准了高達21.3兆日元的綜合經濟刺激政策。這是日本近年來最大的經濟刺激方案。

但是光靠刺激真的能夠挽救日本經濟嗎？市場對此一直保持極度的懷疑。

日本《朝日新聞》指出，日本央行在寬鬆時期購買了大量國債，一旦後續繼續升息，或者債券價格出現下跌，那麼就會導致日本財政直接受到衝擊。

牛津經濟研究院日本首席經濟學家長井滋人則在最新報告中認為：日本的財政政策將持續寬鬆，要警惕由此觸發的債務可持續性的風險。

野村綜合研究所研究員木內登英分析表示：日本政府正面臨引發「日本資產全面拋售潮」的風險。甚至如果日本政府執意推行，日本將面臨「股債匯三殺」的風險。

其實2.02%的日本10年期國債殖利率已經顯示了態度。

不論如何，日本央行的升息已成為定局，那麼專家對此事到底有什麼看法呢？一起來看看吧

劉曉博
財經評論員
公眾號“劉曉博說財經”

聯準會降息、日本央行升息，的確在改變日元套利交易的邏輯，並帶來一定的影響。如壓縮了套利空間，會引髮套利資金的大退潮，為全球金融市場帶來「通縮效應」。

但市場對日元套利交易邏輯的變化，是有所預期與準備的。因此有人預言會發生金融危機，則有點危言聳聽、博流量了。

此外，有學者認為，日本在12月升息後，未來每6個月會升息一次。但我認為未必，還要看日本通膨、就業、薪資等變動狀況。

魏鳳春
創金合信基金會首席經濟學家

日本升息，影響體現在日本本土經濟的短期利多與長期風險交織，以及全球流動性重構與資產價格的劇烈波動。

長期看，升息將大幅增加財政利息支出，25個基點的加息或使年利息支出增加3.3兆日元；企業融資成本上升也會抑制投資擴張，中小企業和高負債企業面臨經營壓力。

日本升息對全球市場的影響，也體現在供應鏈成本傳導。日本在半導體、高階機床領域的核心地位，使其企業融資成本上升可能傳導至全球下游，加重全球波動。

楊德龍
前海開源基金首席經濟學家
基金經理

日本第三季GDP超預期萎縮2.3%，也會影響日本央行的決策。因為升息可能阻礙經濟復甦，若升息過快，對經濟的打擊會更大。

此外，投資人應對日元升息，一方面可減少對日本資產的構形。日元升息將顯著推動日元升值，而日元升值對日本這種出口導向經濟體造成較大壓力，進而對日本股市帶來較大風險，也會對企業經營產生較大影響。  （吳曉波頻道）

人民幣升值，中是兩難，沒想到美國人也是兩難！

2025年前11個月，中國貿易順差突破1兆美元，創下全球貿易歷史里程碑資料，中國在全球產業鏈中的核心地位無可匹敵。就在這一背景下，12月10日，國際貨幣基金組織（IMF）呼籲中國允許人民幣升值，認為這能推動經濟成長更依賴國內消費，歐洲也紛紛附和這項主張。有趣的是，作為全球第一經濟體的美國，卻在人民幣匯率問題上聲音很小。因為人民幣升與不升值，不僅讓中國陷入政策抉擇的兩難，更讓美國在戰略利益與現實風險間左右為難，背後是兩大經濟體實力格局大變化。

中國的兩難，其實很簡單，就是出口韌性與勞動價值的平衡之道。

對中國而言，人民幣匯率的調整始終是一場「手心手背都是肉」的艱難抉擇。一方面，人民幣升值直接衝擊出口貿易；中國出口企業的利潤率本就相對微薄，IMF建議的每年5%升值幅度，足以完全侵蝕不少企業利潤空間，對依賴出口的製造業造成致命打擊，尤其美國人貿易戰期間更有壓力。

目前中國出口的強大韌性，有技術也有性價比，人民幣貿然大幅升值，可能讓這份韌性付諸東流。
另一方面，人民幣長期低估確實制約了勞動價值的充分體現。中國勞工的辛勤付出支撐起全球最大的製造業體系，卻因匯率因素未能完全轉化為國民財富的提升。如何在保護出口競爭力與彰顯勞動價值、推動貨幣國際化之間找到平衡點，成為中國經濟政策的核心難題。

美國的兩難，在於人民幣升值與不升值的雙重風險難以決策。因為與中國的政策糾結相比，美國的兩難處境更為複雜，人民幣升不升，似乎都在侵蝕其全球霸權根基，讓其陷入「左右皆輸」的戰略困境。

一，人民幣不升值，產業鏈與技術的雙重壓制，美國製造業更要完犢。

若人民幣維持現有匯率水平，全球製造業向中國集中的趨勢將難以逆轉。中國早已形成前所未有的產業鏈匯聚優勢，包括基礎製造、中階日用品和高端智造的高中低全鏈條覆蓋。

加上中國日益凸顯的人才優勢，讓中國世界工廠的地位愈來穩固。聯合國工業發展組織預測，中國製造業佔全球比重將在2030年達到45%，2035年可望佔據半壁江山，這種壓倒性優勢將對美國形成持續的技術與產業鏈壓制。美國試圖推動的“製造業回流”“供應鏈脫鉤”，在中國完整的產業生態面前舉步維艱，其科技霸權賴以生存的產業基礎，正被逐步削弱。

二，人民幣升值，GDP被中國超越，美元霸權的崩塌危機很嚇人。

若響應IMF呼籲，搞人民幣大幅升值、依其隱含邏輯升值30%，則會觸發更令美國恐懼的後果，就是中國GDP將正式超越美國。以購買力平價計算，中國GDP早已超過美國，達到美國130%；而一旦以匯率算GDP也完成超越美國GDP，全球經濟重心的轉移將成為既定事實。隨著中國成為無可爭議的第一經濟大國，進口規模大機率將同步超越美國，那麼中國就是進出口都是無敵，全球貿易格局將以中國市場為核心重建。
這項變化最致命的衝擊是美元霸權。美元之所以能成為全球儲備貨幣，核心支撐是美國的經濟霸權地位。一旦中國經濟總量登頂，各國央行的外匯存底配置將加速向人民幣傾斜，人民幣外貿交易推廣將進一步削弱美元的交易主導權。屆時，美元信用體系可能出現崩塌，美國依賴「美元潮汐」收割全球財富的模式將難以為繼，甚至可能重現類似日本廣場協議後的經濟困境，其GDP規模大幅縮水至中國一半並非危言聳聽。

三，美國霸權邏輯的自我瓦解，軍費開支的合理性危機將會衝擊軍工複合體等深層政府。

經濟霸權的旁落，也將引發美國內部的制度性危機。首當其衝的便是軍費開支的合理性爭議。長期以來，美國維持超過中國一倍以上的軍費投入，支撐起龐大的軍工複合體和全球軍事存在，這一切都建立在「保障世界第一經濟體安全」的敘事之上。
一旦中國成為第一經濟大國，美國巨額軍費的正當性將被徹底質疑：為何花費遠超過中國的資金，卻未能阻止經濟與產業優勢的流失？為何投入大量資源打造軍事力量，卻無法改變全球權力格局的變遷？這種「多花錢少辦事」的現實，將讓美國深層政府與軍工複合體的利益輸送暴露在公眾視野下，引發國內對資源錯配的強烈不滿，進而動搖其內部治理的根基。

人民幣匯率的博弈，早已超越單純的經濟政策範疇，成為中美戰略競爭的縮影。這場困局的背後，是全球經濟秩序從單極主導到多極化轉型的必然趨勢。無論匯率走向如何，中國憑藉製造業實力、市場韌性與發展定力，已在變局中佔據主動；歷史的天平，正在向尊重規律、務實發展的一方傾斜。 （前HR隨筆）

老馬記的最新長文及歷史文章，讓您掌握相關股市行情消息，協助您做投資決策。最近發現天下首富姓馬的特別多，馬斯克、馬雲、馬化騰、馬明哲.....，決定改用老馬作為筆名。原來筆名“老友記”是家港式茶餐廳名稱，就不與它爭了！
「我也是匹投資老馬，是謂老驥伏櫪，志在千里」！
未來2年最熱門財經議題當屬能源危機與通貨膨脹，我就先聚焦一些原物料、能源、供應鏈上的議題與大家分享！