上銀（2049-TW）在全球精密傳動元件產業中，

線性滑軌、滾珠螺桿這類關鍵零組件，

但只要牽涉到「要準、要快、要穩」的設備，

當工具機、自動化與半導體投資放慢時，

它也往往是最早恢復動能的公司之一。

競爭條件回到與日、韓、歐系廠商

半導體建廠與自動化設備更新需求重新啟動，

上銀的結構已不再只綁在傳統工具機。

這類設備對精度與穩定度要求極高，

訂單性質也比過去單純零組件更穩定。

隨著全球晶圓廠擴產節奏延續，

而是掌握關鍵關節與傳動核心，

美國受惠製造業回流與半導體投資，

也讓公司在匯率與景氣波動下，

半導體設備與機器人應用逐漸成形，

慢慢往系統與高附加價值方向移動。

但在產業回到正常投資節奏後，

上銀重新回到成長軌道的輪廓，

「玻纖布跟著景氣跑」的公司不太一樣。

過去是景氣好就賺、景氣不好就撐，

是 AI 伺服器把整個載板規格往上拉，

「不是誰都做得出來」的門檻。

最怕的就是熱漲冷縮造成翹曲。

所以載板廠對「不會亂變形」的材料要求

Low CTE 玻纖布就成了必備條件。

現在動不動就是十六、十八層，

未來往二十層以上走也不奇怪。

等於是「用得更多、還得用更好」。

會突然變成整條供應鏈在搶的東西。

高階玻纖布長期還是以日系廠商為主，

再加上新設備與產能規劃已經在路上，

當載板尺寸和層數持續往上走，

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慶龍老師於 1/17（六）週末陪你看節目提到支撐買點後，

連續漲停大漲，今天大盤爆量翻黑，

依然維持超強漲停的強勢格局。

光聖（6442-TW）過去是做 RF 高頻連接器起家的公司，

但近年營運重心已明確轉向光通訊，

尤其是資料中心用的光被動元件。

而是跟著資料中心架構一起改變。

真正被放大的不只是晶片效能，

而是機房內部資料「怎麼跑、跑得穩不穩」。

但一出問題整個系統就會卡住的

來自美系雲端服務供應商的 AI 資料中心建置。

隨著交換器規格從 400G 升級到 800G，

資料中心內部需要的光纖數量呈倍數增加。

這裡的 G、T 指的是「每秒可傳輸的資料量」，

代表同一時間要跑過去的資料越多，

也就需要更多、更密集、更穩定的光纖連接。

這也是為什麼資料中心開始大量採用高芯數光纜，

而光聖正好站在這個升級節點上。

光聖的關鍵優勢來自高芯數光纜。

光聖能穩定量產並維持高良率，

逐步變成「不好換、也不想換」的角色。

往往比單純價格競爭來得關鍵。

公司透過菲律賓新廠分散地緣風險，

光聖並未只停留在既有光纜業務，

而是開始往 CPO 與矽光子相關應用布局，

光聖（6442-TW）不是靠短期題材推動，

而是站在 AI 資料中心規格持續升級、

光纖價值含量不斷提高的結構性趨勢上。

仍在於美系 CSP 雲端數據中心的資本支出節奏、

以及新技術是否能在 2026 年後，

低檔 AI 機器人概念股穩穩走高，

跟著慶龍老師一起研究和低檔布局。

整體營收雖然成長幅度不算激進，

智能傳動相關產品占比持續拉高，

這類產品不像一般標準件容易被替換，

獲利表現也維持在相對健康水準。

在景氣並不全面復甦的情況下，

是支撐毛利與獲利結構的重要因素，

這種「慢慢調整產品結構」的路線，

機器人齒輪被視為下一階段的重要延伸。

公司已切入全球工業機器人供應鏈，

相較工具機或消費性產品的波動，

明確向智能傳動與機器人應用傾斜。

精密傳動零組件的需求會自然放大。

並穩定深化機器人供應鏈角色，

蔡慶龍 價值型投資的最新長文及歷史文章，讓您掌握相關股市行情消息，協助您做投資決策。大家好 我是慶龍老師

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摩爾證券投資顧問股份有限公司(111)金管投顧新字第014號