Web2的併購之王，正試圖成為Web3的佈局者。

曾主導滴滴快的、美團點評、58趕集等時代級合併案的華興資本，將目光正式投向了加密世界。昨日，華興資本控股董事會正式通過戰略決議，計劃在未來兩年內投入 1 億美元，用於集團旗下的 Web3 業務拓展及對加密資產的直接投資。

受此消息刺激，華興資本控股今日開盤大漲 33%。這家在 Web2 時代曾左右局勢的投行，如今試圖在新一輪金融範式變革中再次卡位。Web2 曾被華興撮合成"局"，Web3 會被其重新劃線嗎？

作為中國最早、最懂新經濟的本土投行之一，華興資本長期站在中國互聯網產業結構重塑的第一線。從 2005 年成立起，便深度參與了中國新經濟崛起過程中幾乎所有關鍵併購與戰略交易，包括陌陌收購探探、騰訊戰略入股京東等標誌性案例。在一級市場，華興更是以"投行+投資"雙輪驅動的模式，成為一眾巨頭背後的"幕後推手"。

如今雖然以董事會高調決議的方式進軍 Web3，但事實上，華興在加密世界的佈局，早已悄然鋪開多年，並貫穿礦企、穩定幣、交易平台等多個領域。

早在 2018 年，華興管理的新經濟基金就投資了 Circle。2019 年，華興助力嘉楠科技赴美上市，使其成為全球首家登陸納斯達克的區塊鏈礦機公司。

2021 年，華興通過旗下基金投資了加密金融服務商 Amber Group，該項目後來完成美股合併上市，估值一度突破 30 億美元，成為亞洲最知名的加密獨角獸之一。

2022 年，華興資本完成對 Matrixport 的投資，並於同年協助其關聯公司比特小鹿完成併購及 SPAC 上市流程，為其登陸美股掃清道路。

2023 年，華興幫助比特大陸完成併購。與此同時，華興證券（香港）也曾擔任Hashkey集團的財務顧問，深度參與了該公司多輪融資。

從上市籌劃、投資入股，到併購重組與融資顧問，華興資本以傳統投行的硬核能力和本地化網絡，精準嵌入加密生態脈絡。

2023 年初，華興資本創始人包凡"失聯"震動整個資本市場，也將這家巨頭推至風口浪尖。但早在包凡"失聯"之前，華興資本的業績就已出現明顯下滑。2022 年上半年，收入同比驟降 40%，淨虧損高達 2300 萬美元，而上一年同期公司仍處於 1.79 億美元的盈利狀態。

在經歷高層空窗與資本波動的雙重打擊後，華興被迫踩下擴張的剎車鍵，開始重新審視集團的核心定位。2024 年 2 月 2 日，包凡正式辭任公司執行董事、董事會主席及首席執行官等全部職務。公司由新管理團隊主導，試圖"去包凡化"並提出"華興2.0"戰略，聚焦硬科技、產業升級與全球化，弱化傳統消費互聯網標籤。

在這一轉型思路下，Web3 與加密資產開始進入華興的核心視野。今年 6 月 5 日，穩定幣發行方 Circle 成功上市，開盤暴漲，一度接近 300 美元。作為在 2018 年押注 Circle 的投資方，華興也借此"長線下注"迎來回報，其公司股價因此一度飆升超 16%。

或許正是這次久違的資本"聯動"，給了華興更多重押 Web3 的信心。隨後不久，公司董事會正式通過決議，設立 1 億美元專項預算進軍 Web3 與加密資產領域，重點佈局穩定幣、RWA以及加密貨幣生態系統，並同步推進相關業務牌照的申請和升級。

而此時的香港，正值政策轉暖、牌照體系逐步完善之際。港股上市公司紛紛加快加密化佈局：金融科技公司 IDA 正申請穩定幣牌照，國泰君安國際獲批提供虛擬資產交易服務，Hong Kong BGE Limited 等公司也取得虛擬資產交易平台牌照。在政策東風與行業周期悄然回暖的當下，華興又一次找準了切入點。

華興曾用資本運作撮合一代巨頭崛起，也曾以戰略眼光重塑產業版圖。成熟的打法、深厚的資源讓其在 Web2 時代曾所向披靡，但在 Web3，這一切還能奏效嗎？

無論如何，其正在加密新局裡落下自己的署名。

加密衍生品市場正成為交易所爭奪用戶的關鍵戰場。

根據Coinglass數據，2024年全球加密衍生品交易規模大幅增長，未平倉合約總額突破歷史峰值。與高度集中的現貨市場不同，衍生品領域目前仍處於格局重塑階段，各平台在產品創新和用戶體驗方面的競爭加劇。近期，Coinbase以29億美元收購Deribit，創下加密行業並購金額新紀錄，進一步凸顯了衍生品業務的戰略價值。

在此背景下，BitMart通過差異化策略和用戶體驗迭代實現快速增長。2024年BitMart的合約交易量實現了101%的同比增長，目前在CoinMarketCap中心化交易所衍生品排名中位居第13位，與頭部合約平台的差距逐步縮小。

值得注意的是，BitMart近期動作頻繁。今年4月，BitMart宣布管理層大調整，Sheldon Xia升任集團總裁，Nenter Chow被任命為新任CEO。

隨著新任CEO上任，BitMart推出系列合約產品激勵計劃引起了社區關注。此外BitMart還受邀參與了特朗普總統晚宴探討加密市場趨勢，其後續發展動向值得關注。

2017年Sheldon Xia創辦了BitMart，在籌備大概9個月後，BitMart交易所於2018年3月15日正式上線。

在熬過近兩年的加密市場低迷期後，隨著2020年DeFi Summer到來，BitMart開始進入了快速發展期，其平台交易業務也從現貨交易拓展到合約交易等衍生品，成為一個綜合性交易平台。

在一次公開採訪中，BitMart創始人Sheldon Xia回憶到，2021年年中，BitMart單月交易量比2020年增長了100倍。BitMart的散戶交易人數和APP下載量暴漲，每日註冊用戶達到幾十萬級別，單日下載突破十幾萬次，一度超越PayPal並衝進了Apple Store的前20。

而2024年加密牛市的到來，BitMart進入了新一輪增長期，這一階段的核心增長點則主要集中在合約等衍生品業務。

根據BitMart 2024年年報數據，2024年合約交易量增幅高速提升，同比增長超101%達2.96萬億美元。

合約高增長背後離不開BitMart在合約上的戰略決心和系列迭代。

2024年，BitMart上線了合約V2.0系統，相比於合約V1.0系統，新合約系統進行了一系列性能更新和改進，從合約交易體驗上來看，也更加穩定和高效。

BitMart重構了整個交易鏈路，性能大幅提升，交易延遲則大幅降低，比合約V1.0系統減少至少50%；性能的大幅提升也促使流動性提供方的交易效率提升，因此帶來交易流動性的大幅改善。

而系統核心撮合能力方面，相比合約V1.0系統提升了50倍；訂單及數據查詢速度則提升5倍；此外系統整體穩定性相比合約V1.0系統有明顯提升。

據BitMart透露，BitMart預計今年還將上線合約V3.0系統，進一步提升合約交易體驗。

近期BitMart圍繞合約交易的市場需求和痛點也動作頻繁。隨著新任CEO Nenter Chow上任，BitMart接連推出了"滑點保護計劃"、"王牌交易員計劃"、"社區合作夥伴計劃"三大交易者支持計劃。

其中滑點守護計劃就是針對合約用戶的交易痛點，BitMart為USDT永續合約用戶提供最高1000 USDT的異常滑點補償，降低市場波動風險。

此外，王牌交易員計劃中，BitMart面向專業交易者，提供50%利潤分成及專屬運營支持，助力其擴大收益和影響力。全球社區計劃中，BitMart開放最高70%的期貨交易佣金分成，提供認證和行銷工具，鼓勵社區共建。

BitMart頻繁在合約業務上迭代和推出扶持計劃，也為其合約增長提供了動力。

CoinMarketCap數據顯示，BitMart未平倉合約超過65億美元，在CEX衍生品排名中已超越Gemini、Crypto.com，位居第13位。

超 100% 增長的背後：從用戶痛點出發

為什麼在合約的激烈競爭中，BitMart開始嶄露頭角？從實際的合約體驗中來看，除了戰略野心外，在產品打造和優化上，BitMart一直腳踏實地的抓住用戶核心痛點。

這一輪周期，隨著主流幣種的財富效應減弱，市場熱點轉向長尾小幣種和新幣種。BitMart也抓住了這一市場需求，上線新幣合約速度也非常快，目前BitMart已上線了超400個合約交易對。這種多樣性為用戶提供了豐富的選擇，使BitMart成為新幣合約交易的"新大陸"。

合約交易的高槓桿特性帶來高收益的同時也伴隨著高風險。BitMart通過靈活的工具和策略，幫助用戶在波動市場中有效管理風險。

比如平台支持1-200倍槓桿選擇，覆蓋全倉和逐倉兩種保證金模式，滿足不同交易場景需求。多樣化的訂單類型，包括限價單、市價單、計劃委託、只做Maker訂單和跟蹤委託，為用戶提供了精細化的策略制定空間。

2025年5月推出的滑點保護計劃進一步優化了交易體驗，針對因流動性不足或技術問題導致的滑點損失提供最高1000 USDT補償，新用戶首月可享200%差額退款。這一機制通過先進的流動性聚合和實時價格監控，顯著降低了滑點風險，提升了用戶對平台的信任。

BitMart的合約交易平台在設計上兼顧了新手和專業交易者的需求。

對於新手，簡潔直觀的界面、清晰的導航和強大的可讀性降低了學習曲線。模擬交易功能讓用戶在無風險環境中熟悉規則，跟單交易則允許新手直接複製專業交易者的策略，快速入門。BitMart Academy提供詳細指導，進一步降低新手門檻。

對於專業交易者，BitMart提供合約網格交易等高級工具，以及實時行情數據、持倉比例、多空比和大額掛單等關鍵信息，支持數據驅動的決策。用戶還可個性化定制交易頁面佈局，提升操作效率。這些功能確保了從新手到高頻交易者的無縫覆蓋。

4、交易流暢，設計最短交易路徑

使用BitMart的一個直觀感受上，其UI/UX及其對應功能設計上非常流暢，符合用戶在交易過程中最自然和最短的交易路徑，比如用戶在充值、劃轉、開倉、平倉等操作中無需頻繁跳轉頁面，所有核心功能一鍵可達，操作效率可能優於不少頭部的交易平台。

此外，Futures 2.0系統的技術升級將撮合交易速度提升至過去的200倍，掛單和撤單速度提升10倍，延遲低至5毫秒以下，高頻交易者和普通用戶可以享受非常流暢的體驗。

不少加密交易所在實現全球化策略中，因沒有考慮不同地區的交易者語言、法幣交易或者互聯網使用習慣的細節，導致用戶的操作體驗大打折扣。

但BitMart與"一刀切"的交易所不同，它持90種法幣和11種語言，確保在歐盟、中東和拉美等地區的本地化體驗，結合全球覆蓋與定制化服務。

除了在使用體驗持續優化外，用戶關心的安全問題以及激勵問題，BitMart也有相應的策略。

在安全性上，BitMart通過與Fireblocks和Cobo合作，採用混合錢包、多重簽名技術和實時風控系統，構建了多層安全防線，持續優化冷熱錢包分離機制，提升了資金安全性。

在社區驅動上，BitMart通過分潤激勵和全球社區合作夥伴計劃增強用戶參與感。這些舉措或是推動交易量增長的重要原因。

發力 AI，BitMart 的合約增長潛力

BitMart 的發展歷程印證了核心團隊的調整往往成為其戰略轉型與新一輪增長的關鍵節點。每一次重大調整後，無論是外部資本引入、技術團隊重組，還是高層管理者的變動，都為其注入了新的活力，並為其業務的跨越式發展奠定基礎。

比如2020年，BitMart在大幅調整團隊架構，並在核心崗位上吸引人才加入後，抓住了DeFi Summer的增長紅利，2021年實現了百倍增長。

2025年隨著新任CEO的上任和戰略調整，是否會為BitMart帶來新一輪高速增長，值得關注。

首先，Nenter Chow的上任凸顯了BitMart的進一步規模化和全球化野心。Nenter Chow作為Animoca Ventures的前合夥人，還曾在摩根大通和三菱日聯金融集團等傳統金融巨頭從事投資銀行業務，擁有傳統金融和加密金融的複合背景，以及東西方市場的跨境經驗。

而合約作為這輪周期的增長核心點，勢必也是BitMart的戰略中重要拓展方向。從BitMart新任CEO上任後針對合約交易推出滑點包賠等計劃，便可見一斑。

目前合約市場需求仍在持續增長，BitMart有望憑藉穩健且對用戶友好的合約體驗進一步搶佔市場份額。

除了合約之外，BitMart CEO Nenter Chow在近期的公開採訪，也透露了平台的一些值得關注的戰略方向。

技術上，BitMart會嘗試探索用AI提升用戶交易體驗，計劃2025年推出AI驅動的智能分析、自動化交易工具和個性化投資策略。

AI工具的引入將吸引更多新手和專業交易者，降低操作門檻的同時提升交易精準性，有望為BitMart在競爭激烈的合約市場中贏得差異化優勢。

在社區擴張上，BitMart除了深耕亞洲、歐美等市場外，也會著重通過本地化策略拓展中東及北非地區和拉丁美洲高潛力的新興市場。

在合規上，自2022年加密市場進入嚴合規時期以來，BitMart已通過引入傳統金融和頭部交易所的核心人才，加強了風控和合規能力，以應對不同司法管轄區的監管要求。

總體來看，BitMart的崛起不僅是技術與用戶需求的結合，也是交易所挑戰行業巨頭的成功案例。通過持續投資AI、安全性和社區生態，BitMart有望在2025年及以後進一步鞏固其在全球合約市場的地位，成為連接傳統金融與Web3的橋樑。

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所有加密貨幣投資（包括收益）本質上均具有高度投機性，並伴隨重大虧損風險。過往表現、假設性結果或模擬數據並不必然代表未來結果。數字貨幣的價值可能上漲或下跌，買賣、持有或交易數字貨幣可能涉及重大風險。在進行交易或持有數字貨幣前，您應根據自身的投資目標、財務狀況和風險承受能力，認真評估是否適合參與此類投資。BitMart不提供任何投資、法律或稅務建議。

在Web3嘉年華活動週期間，ChainCatcher與OKX全球首席商務官Lennix Lai線下進行了一場深度對話。

Lennix 自2017年加入 OKX，成為公司初期核心團隊的一員。他在金融服務及加密貨幣行業也有長達15年的經驗，加入OKX之前，曾在摩根大通、AIG和CASH任職。作為行業最早的"OG"之一，Lennix幾乎親歷了加密貨幣從極客實驗到華爾街資產的演變全程。他認為，每一次變革都在推動加密行業走向更核心的舞台，而現在的關鍵命題是如何在合規與去中心化之間找到平衡。

這場對話的焦點，正是OKX作為全球頭部交易所的"破局之道"。近期，OKX DEX因技術升級暫停服務引發市場關注，Lennix首次詳細回應了背後的挑戰和未來規劃。他透露，升級後的DEX將集成鏈上監控和反洗錢工具，並嘗試在自托管錢包中實現"用戶友好"與"合規安全"的融合。這一嘗試或許預示著Web3產品的未來形態。

從技術爭議到主流接納，從野蠻生長到合規化生存，Lennix的視角不僅折射了行業的蛻變，也揭示了OKX在這場長跑中的核心策略：在創新與監管的"康莊大道"中，找到那個"既安全又自由"的支點。

1、ChainCatcher：作為Web3行業OG，以及OKX的早期員工，您見證了行業多個周期的發展歷程。在這期間，Web3行業哪些變革讓您感觸最深？

Lennix我在行業經歷中印象最深的其實不只是單個事件，而是那些觸動了整個生態根基、促進技術和理念演進的里程碑式瞬間。一是，比特幣早期那場關於技術路線的爭論------比如區塊大小之爭，以及由此引發的社區分歧與分叉，表面上看似一場純粹的技術博弈，實則蘊含著對去中心化理念、擴展性與安全性之間平衡的深刻探索。正是在那段時間，我們目睹了整個加密世界如何在多樣性中汲取前行的動力，學會用包容與辯證的眼光看待技術選擇。

二是，2017年底芝加哥商品交易所推出比特幣期貨合約，這是傳統金融機構首次為比特幣提供標準化金融產品。這不僅僅是一個金融工具的誕生，而是整個主流市場對加密資產初步認可的體現。從那時起，我開始看到機構投資者和監管者逐步參與進來，這為後續技術迭代和市場機制的成熟奠定了基礎。

三是，2024年初比特幣現貨ETF的通過，再次將比特幣推到了主流市場，為整個加密行業帶來了前所未有的流動性與信心，也為未來全球金融體系如何融合數字資產指明了方向，促成了行業更加成熟和多元。

2、近期OKX DEX因技術升級而暫停服務，這一舉措是否與合規要求相關？針對社區關於合規需求的猜測，您能否詳細說明暫停服務的真實原因，並談談OKX DEX未來的發展計劃？

Lennix ：我們從一開始就致力於打造一個完全去中心化、自托管的Web3工具，而與此同時，我們的業務還包括一家全球合規的交易所，我們必須滿足嚴格的監管期待。這次技術升級正是在這種背景下進行的：我們引入了更多的合規組件和鏈上監控工具，從而把產品做得更好。這不僅是OKX的一個選擇方向，更應該是整個Web3產品未來發展路線。

展望未來，我認為OKX DEX聚合器的發展主要有幾個方向： 一方面，在保證去中心化的前提下，實現CEX級別的流暢交易體驗在DEX中的落地。另一方面， 進一步降低跨鏈資產轉移的成本、提升交易速度，為用戶帶來更便捷的多鏈資產管理；還有就是，在自托管環境中強化賬戶安全和恢復機制，同時引入鏈上監控與反洗錢等功能。為此，我們將不斷創新，繼續強化安全措施、保護客戶利益，推動建立一個更加透明和負責任的加密資產生態系統。

3、ChainCatcher：在趨嚴的合規趨勢下，OKX作為首個將交易所與Web3錢包整合在同一APP內的創新平台，這一戰略是否會有新的調整？

Lennix：我認為，將交易所與Web3錢包整合在同一APP內的戰略依然是一個長遠且具有韌性的選擇。未來，錢包功能在中心化交易所中可能只保留最基本、用戶體驗上無縫銜接的一部分，而更全能、更靈活的錢包服務仍會以獨立APP的形式存在。這並不是說我們的戰略會改變，而是說明我們能夠根據不同國家和地區對錢包功能的監管要求靈活做出調整。

從更深層次來看，我們需要從中心化和去中心化兩大方向來審視這一問題------這不僅僅是產品界面的問題，而是一種生態佈局。無論是整合在同一APP內，還是拆分成兩個平台，其核心目標都是在保障安全、合規的前提下，為用戶提供高效、無縫的交易與資產管理體驗。最終，我們要做的，是在嚴格監管環境下，平衡好用戶自主資產管理和傳統交易所高效體驗的關係。總之，無論是融入單一APP，還是分開為兩個APP並不重要。

4、ChainCatcher：當前OKX Web3在生態合作方面採用的主要策略是什麼？未來的發展重心是什麼？

對我來說，OKX Web3生態合作的核心在於打造一個多元而開放的"池子"。這個"池子"不僅包括各種Layer1和Layer2，也覆蓋了NFT、GameFi、Ordinals等多個細分領域。我們一直在用產品和技術為生態合作夥伴賦能------儘管我們可能不會完全掌握每個合作方的技術發展路線，但我們願意去支持你，為你賦能、為你帶來流量，把用戶體驗做到最好，讓用戶能夠輕鬆使用。同時，這涉及到一些相對小眾的技術、新的趨勢以及新的資產種類。我們會先從用戶體驗入手，儘量降低用戶接觸和使用這些技術或資產的門檻，讓他們能夠更輕鬆地上手。

此外，憑藉百萬級的用戶基礎，我們還將為整個生態注入活力，推動各個領域的成長和創新。未來，我們將繼續把重點放在提升用戶體驗和簡化技術應用上，同時激發社區的力量，共同推動生態的持續演進。最終，生態的未來走向是由市場和社區共同決定的，而我們則始終扮演著促動和支持的角色。

5、ChainCatcher：你目前比較看好哪些生態或賽道的發展？

Lennix：那些介於Web2和Web3之間的中間態產品------也就是大家常說的Web2.5產品，例如穩定幣和RWA都非常有潛力。這類資產通過區塊鏈技術，不僅將傳統資產的功能進行放大，而且大幅降低了教育和全球推廣的成本，實現了資產的全球化流通。同時，區塊鏈技術使得這類資產可以跨鏈流轉，並引入多種收益模式，從而創造出前所未有的使用場景，這正是未來Web3中需要專注的方向。此外，我們甚至有可能重新定義一些領域。

舉個例子，支付領域一直存在著成本高、速度慢，以及第三方支付公司的合規性等複雜問題，而區塊鏈技術可以有效解決這些問題，其成本可能僅為傳統方式的百萬分之一，甚至更低。在資產的交割和結算方面，傳統方式可能需要通過T+3等模式，且需通過壓保證金來完成交易。但借助區塊鏈技術，如今基本可在10分鐘內完成，轉賬資產的效率大幅提升。傳統資產在區塊鏈領域也得到了顯著改善。再比如，傳統金融市場中常見的流動性割裂問題，可以通過區塊鏈技術降低買賣門檻，使原本僅限少數富人參與的高價值資產，如美國國債和美元，也能惠及更廣泛的用戶。我認為未來的Web3生態將致力於重新定義和革新傳統資產和支付等概念，借助區塊鏈實現全球資產自由流通，同時為用戶提供全新的、低成本、高效率的體驗。

6、ChainCatcher：OKX Web3在這個"Web2.5"趨勢中將扮演什麼樣的角色？

Lennix：當前Web3的發展正處在一個獨特的"中間態"：我們一方面追求去中心化，另一方面又必須遵守越來越嚴格的全球監管。OKX Web3正是站在這兩者之間，擔當起溝通和橋樑的角色。這不僅體現在產品和技術上，更延伸到我們對語言表述、合規體系、法律規範以及團隊協作等各個層面的綜合考量。

我們的平台已經贏得了Web3用戶的信任，他們看重去中心化和安全性；與此同時，全球銀行和合規機構也認可我們的能力，相信我們能夠提供一個足夠穩定、安全、實現風險隔離的解決方案。這樣的雙重認可為我們在這個Web2.5趨勢中注入了強大的動力。

未來，我們將繼續沿著這一方向前行，利用自身在產品、技術和合規方面的優勢，推動去中心化創新與監管合規並重的戰略佈局。無論外部環境如何變化，我們的目標始終是建立一個既開放又負責任的生態系統，為整個行業樹立可信賴的標杆。

本文僅供參考。本文無意提供 (i) 投資建議或投資推薦，(ii) 購買、出售或持有數字資產的要約、招攬或誘導，或 (iii) 財務、會計、法律或稅務建議。數字資產（包括穩定幣和 NFT）受市場波動影響， 涉及高風險，並且可能會貶值。關於交易或持有數字資產是否適合您的相關問題，請諮詢您的法律/稅務/投資專業人士。OKX Web3 錢包僅為一種自托管錢包軟件服務，讓您可以發現並與第三方平台互動，OKX Web3 錢包無法控制此類第三方平台的服務，也不對其承擔任何責任。並非所有產品均在所有地區提供。請您自行負責了解和遵守當地的有關適用法律和法規。OKX Web3 錢包及其相關服務不是由 OKX 交易所提供的，並受 OKX Web3 生態系統服務條款的約束。

嘉賓：Jonny Fish，SideKick 聯合創始人

從去年開始，Memecoin 代表的注意力經濟成為加密市場的新共識。在這個新的共識中，出現了以Pump.fun 為代表的資產生產者和以P小將為代表的資產消費者。

而高效捕捉交易熱點和加快交易速度，成為交易所、交易Bot等分銷商們的進化目標。加密交易周期正逐漸縮短，直到捲出"直播帶單"這種新形態的出現------SideKick 打造的 LiveFi 交易平台即將上線。

Sidekick 是一個去中心化的直播交易平台，用戶可以通過主播的直播實時參與加密資產交易。去年，Sidekick作為BNB Chain 最有價值建設者 (MVB) 計劃第七季的最佳畢業項目之一，拿到了YZi Labs 的投資。

此外，Sidekick 還獲得 Hashkey Capital、Folius Ventures、Mirana Ventures、Foresight Ventures 等機構和天使投資人的千萬美元注資。今年2月，Sidekick 還與東歐最大直播平台 Trovo.live 建立戰略合作。

近期，ChainCatcher 採訪到了Sidekick 聯合創始人 Jonny Fish。Jonny 提到，Sidekick 從傳統直播和陪玩行業轉型，有多年技術、主播資源和擴展渠道方面的積累。更早一些，團隊就想切到 Web3 做直播，但都覺得時機尚未成熟。去年，Pump.fun等資產發射平台像啟動了一個"內容工廠"，讓無數人成為生產者來生成內容，再加上"P小將"群體的壯大，讓 SideKick 嗅到這其中匹配供需的機會。

Sidekick "直播帶單"的實力如何？如何通過直播提升用戶交易體驗？又如何匹配、協調項目方、內容生產者和普通用戶的需求，從而通過 SideKick 獲取收益？

ChainCatcher：你的X簡介很有趣，為什麼把自己描述為Sidekick的"Chief Joke Officer"？請簡單介紹一下你的個人經歷。

Jonny Fish： 相比CEO、CTO這樣的頭銜，我覺得作為一個公司的創始人，最大的貢獻應該是輸出內容和價值，讓團隊清楚我們的目標和方向。在直播賽道，戲劇性和張力是非常核心的元素，而我自認為比較"抽象"，願意扮演一個帶來戲劇效果的角色，所以就給自己取了這個"首席搞笑官"的稱號，算是自嘲。

我過去主要是在傳統互聯網行業。早年我在網魚網咖，這是中國最大的連鎖網吧品牌，他們還擁有一家公司叫比心。我在網魚拿到了歐洲總代理的權限，負責網吧和陪玩業務的出海設計，積累了不少互聯網和直播生態鏈的經驗。因為長期接觸網吧和遊戲社區，我對遊戲玩家的需求和行為也有比較深入的了解。後來我們嘗試把陪玩業務擴展到全球，最初在歐洲市場進展得很順利，利用東歐低成本的主播資源服務西歐的遊戲玩家吃到利差。

其實最開始並沒有想做Web3業務。契機是俄烏戰爭爆發後，歐盟對東歐實施了法幣通道限制，切斷了西歐到東歐的支付渠道。這對很多遊戲和互聯網公司都造成了衝擊，這個時候我們就發現了機會，決定做一套Saas系統解決支付需求和內容輸出的收益需求，其中的支付功能我們是通過Crypto來完成的。

這也就是Sidekick的第一個版本，一個為內容創作者設計的陪玩系統。這個系統幫助主播解決支付問題，讓他們在直播時能快速收款，同時還支持線上陪玩、禮物贈送等功能，滿足不同的社區需求。項目發展很快，當時一個月流水超過1000萬美元，去年跑得非常猛。

之特朗普上台後政治局勢的緩解，我們意識到必須提前規劃，最終決定切入直播賽道。當時我們已經簽約了東歐最大的MCN公司，手上有超過10萬名主播，粉絲規模從幾萬到幾百萬不等。基於這些資源，我們開始專注直播業務。

ChainCatcher：請用幾句話概括 Sidekick 的核心功能和目標用戶，讓大家快速明白你們在做什麼。

Jonny Fish： 如果用一句話概括的話，Sidekick要做的就是LiveFi，即"Trade the moment"。在當下進行交易 ，通過直播進行實時交易熱點的捕捉和高效溝通。

去年，有一個很明顯的趨勢是"P小將"這個群體的大量爆發，這在以往的周期中是沒有形成規模的。這個群體對於主流VC幣的摒棄和對Memecoin的追逐導致了Pump.fun這樣的產品上線。我們內部也一直覺得，如果今天市場上沒有Pump.fun 等產品，那麼直播這樣的產品形態到現在也不成立。

原因很簡單。我們可以把市場分為三個角色：生產者、分銷商和買家。Pump.fun就像是幣圈的生產者，我們可以把CA（合約地址）當成是商品。P小將們作為買家，希望通過高頻交易快速獲利，但面臨信息不對稱和時間精力有限的問題。他們需要自己在成千上萬的CA中尋找可能有價值的，因此需要做大量的調研。

一句非常經典的名言，錯配即是機會， 一個行業如果出現錯配的時候，那他的機會就已經出現了。第一波風口就是掃鏈bot的出現，之後就是類似GMGN上數據面板、聰明錢跟單功能和KOL錢包的出現。但這些功能本質上就是背書。比如CZ喊了一句話，一個meme就有熱點了。和李佳琦帶貨是一個道理，帶貨的品牌反而沒有李佳琦本人重要。因為以人作為背書，往往比以一個匿名地址來做背書更有強烈的衝擊力。

SideKick就是抓住了這個機會，買家需要快速獲取熱點信息，而目前已有的信息收集方式仍然效率較低，且缺乏強有力的背書。通過直播，主播實時掃鏈、分析K線、推薦交易點位，並直接與用戶互動，縮短信息傳遞時間，增強信任感。相比傳統的微信群或Twitter Space，直播能讓用戶直觀看到主播的操作和推薦，形成"主播帶隊、用戶跟車"的高效交易模式。

在高頻交易中，情緒反饋和交易速度至關重要 。直播模式可以讓P小將們在5分鐘甚至更短的交易窗口內做出決策，哪怕這個盤子沒有格局，馬上澆給了，主播也可以喊一句"兄弟們快跑"，然後大家一起瘋狂撤退。在這種情況下，主播跟用戶就變成了一個陣營，而不是對手盤，這種關係要更加堅固，且主播能帶動的資源和資金量更加有效率。

所以我們會認為，Trade the moment就是交易的發展方向，在這種情況下是需要提供一個直接的溝通媒介，只有直播形式能達成這樣高的效率。

ChainCatcher：所以也是基於這些思考，Sidekick開始向Sidekick Protocol轉型？

Jonny Fish： 當我們決定從原本的賽道轉型到"Protocol + LiveFi"概念時，是基於這樣的判斷：未來一段時間，至少在今年，用戶會更注重Token的宣傳能力和熱度抓取。

我們觀察到，流量傳播有一個鏈路：首先，項目CA發布，從Telegram或Discord等平台傳出；然後進入各種TG群、微群等社區；接著通過KOL推薦，吸引用戶用小額錢包買入；再之後進入推特的公開流量池，分發信息；最後到達交易市場。這五個環節中，如何嵌入這個鏈路並完成目標至關重要。我認為，核心在於背書。一個CA的本質是背書------只要有足夠信任，用戶就會相信項目能做起來。所以我們轉型的邏輯是，通過直播增強信任，加速傳播，抓住市場情緒。

ChainCatcher：剛才其實有提到為什麼要選擇直播這種形式，但似乎加密圈內的主流用戶還主要停留在讀文時代，不論是媒體和KOL都是通過文字輸出，你對此怎麼考慮？

Jonny Fish： 我覺得大家並不是習慣讀文，而是目前只有這個選擇。 比如2016年以前，大家只用微博，因為那時沒有小紅書或抖音這樣的平台。時代只提供一種選擇時，人們會下意識認為這是唯一選項，甚至覺得自己已經適應了它。但這其實是人類懶惰本性的表現。

推文以文字這種"2D"形式呈現。無論是KOL喊單還是發布文案，用戶在閱讀時會進行理智思考，每個人都有自己的角度和判斷。在這種情況下，營銷效率會因用戶的主觀差異而降低，產生大量損耗。 而視頻內容無需用戶深度思考，用戶可以輕鬆觀看------不喜歡就當娛樂，喜歡就可能直接購買。視頻的輸出容量和情感含量更高，且呈現形式是"3D"的，空間感和包容性更強。

這也涉及到KOL的商業價值。以文字為主的KOL受限於2D模型，輸出單一且難以擴展。比如一篇文章可能只能服務一個平台，為了保護自身價值，KOL會提高報價。雖然推高了價格，但實際變現能力有限。而視頻型KOL可以通過掛載多個品牌logo提升變現能力。比如在輸出內容時，背景掛一個長期贊助商的logo，無需每期都提及，僅通過露出就能獲得收益。這種模式對廣告主更具吸引力，因為成本更低且效果更持久。

對於項目方來說，他們希望以最低成本獲得最高回報，比如帶來更多曝光甚至更大的買盤。相比讀文，視頻的容納性強，KOL可以在一個系列視頻中持續露出廣告，營收能力顯著增強。因此，我們的目標是提升所有KOL的商業價值，讓他們接更多廣告單、賺更多錢。

如果僅靠文字，KOL頻繁推項目容易被視為"垃圾廣告"，失去關注度。但通過高質量的視頻內容，搭配自然融入的贊助商logo，用戶會更接受，因為重點在於內容本身，而非廣告。

ChainCatcher：Sidekick 實際面向三個群體，分別是作為注意力消費者的Sidekickers（普通用戶）、注意力生產者Kickers（主播）和流量提供者分發渠道方 affiliate partners，這三個群體如何通過sidekick產品來獲取收益？

Jonny Fish： 首先是主播（Kickers）。主播在平台上扮演分銷商角色，主要通過三種方式獲益：一是交易手續費抽成，他們可以從促成的交易中獲得分成；二是禮物打賞，用戶可以通過打賞帶來額外收入；三是創作者激勵，我們早期為平台主播提供空投獎勵，直播時間越長、內容越貼近熱點，獲得的分成越多。鼓勵主播與平台共享收益。

其次是普通用戶（Sidekickers）。用戶的核心目的是通過交易賺錢，這是他們最直接的收益來源。此外，直播間會舉辦空投活動，用戶可以通過參與獲得額外獎勵，增加互動收益。

最後是分發渠道方或項目方。項目方在平台上追求兩方面收益：一是提升曝光，他們希望通過直播增加項目熱度和關注度；二是通過主播帶貨，項目方既可以作為廣告商投放廣告，也可以推薦產品給主播，由主播代為推廣銷售。

ChainCatcher：之前有提到，SideKick此前的業務積累了很多傳統領域的遊戲玩家。轉型之後主要是面對 Crypto 用戶嗎？還是說多品類發展？

Jonny Fish： 我們的產品分幾個階段發展。

第一階段，我們聚焦於加密圈內的用戶。因為SideKick的核心是以交易為基礎搭建的直播平台，所以初期目標是讓加密用戶知道：他們可以通過直播參與交易模型，體驗玩法，看到更多優質內容、可交易的模塊，以及更多主播。這是我們的第一步。

第二階段是擴容，引入娛樂主播。這裡要區分一下，娛樂主播不一定是遊戲主播。娛樂主播的特點是提供歡樂和戲劇性，而不是強引導性或專業交易意見。他們的專業性可能更多體現在娛樂效果上，而非交易分析。這一階段會帶來用戶群的顯著增長。

第三階段是向不同行業擴展。作為一個直播平台，如果我們一開始就定位於遊戲直播，成功的可能性很低。因為挑戰YouTube、虎牙、鬥魚這樣成熟的遊戲直播平台非常困難------它們擁有遊戲IP版權、賽事資源等天然壁壘，限制了新入者的發展。而我們選擇了一個加密原生的直播模式，並與交易綁定。

ChainCatcher：SideKick有哪些里程碑事件值得一提？

Jonny Fish： 我們項目的發展其實有兩個比較重要的轉折點。

第一個轉折點發生在我們項目啟動後的幾個月。我們最初的想法很簡單：只需在現有基礎上加入一點加密貨幣支付功能即可。因為加密貨幣有兩個屬性------支付工具和資產發行，而我們的產品最初切入的是支付端口。本質上，它是一個Web2產品，面向傳統互聯網的直播用戶，幫助他們解決付款問題。後來，我們接到了幣安（Binance）的電話，邀請我們加入MVB（Most Valuable Builder）計劃。實話說，當時我們挺懵的，雖然知道幣安，但幾乎沒接觸過加密圈的人，甚至懷疑是詐騙電話。但經過確認後，我們選擇了加入。這也是為什麼去年3月披露時，圈內突然出現我們這家公司------此前我們在圈子裡毫無聲音。以此為契機，我們開始接觸Web3，了解行業生態。MVB給我們提供了完整的指導，我們團隊也學得很認真，每節課都盡量安排至少兩人參與。我肯定在，再拉上團隊其他夥伴一起聽，確保快速學習。

第二個轉折點發生在去年9月。那時我們已經運作了一段時間，與多個項目合作過，也和不少OG交流過，逐漸形成了自己的判斷。當時正值特朗普競選，我們認為如果他上台，可能會影響戰爭局勢。這對我們是個機會，但也意味著必須推出一款新產品。這款產品不能偏離我們原本的行業方向，還要讓Web3用戶能接受，同時融合我們團隊過去十幾年在互聯網的經驗。於是，我們在那時正式立項，開始研發新產品。前後花了三個月調研數據、完善模型，最終在11月定下方向，推出了視頻直播相關功能。這是一個重要的里程碑。

ChainCatcher：你們是怎麼獲得 YZi Labs 投資的？這個過程有什麼特別的故事？

Jonny Fish： 其實對我來說沒有太特別的。

當時我們加入幣安的MVB後，接到了YZi Labs的電話。我覺得他們投資我們，可能是因為我們上課認真，或者說我們在那期項目中表現得比較突出（哈哈）。但更重要的原因，是我們與他們的溝通非常頻繁且深入。坦白講，我們可能是那期裡Web3基礎最薄弱的團隊之一。正因如此，我們特別珍惜學習機會。

對投資人來說，投一個項目並不只是看項目本身，而是看團隊的能力。作為投資人，我自己也投過不少項目，我認為最重要的第一點是項目方要有很強的學習能力------他們得能消化知識、展現成長潛力。如果一個團隊來自大廠，背景光鮮，但面對Web3知識時固守自己的理論，完全學不進去，那就不夠理想。而我們團隊的優勢在於，雖然也有大廠背景，但我們學習速度快，態度開放，我們尊重每一個新知識點。和YZi Labs的團隊溝通時，我問得最多的問題不是投資條款，反而是行業一些很基礎的問題，比如RWA是什麼。

ChainCatcher：此前也有不少去中心化直播平台出現，包括Pump.fun也推出直播功能，你覺得對比他們Sidekick 有哪些獨特的優勢？

Jonny Fish： 我們可以先把其他去中心化直播平台分為兩類來對比。

第一類是以Pump.fun為代表的平台。他們的設計很有創意------自帶發射器功能，再加上直播，滿足了用戶炒幣的獵奇心理，同時為項目方提供了流量和曝光機會。這種模式非常精彩，但他們的弱點在於缺乏直播行業經驗，把事情想得過於理想化，沒有設置任何監管機制，結果導致了監管機構的干預。我認為這個方向本身沒錯，但需要更完善的設計。

我們有30多人的審核團隊，專門負責視頻內容的完整審核。憑藉我們在直播和主播行業十多年的經驗，我們清楚哪些地方該審、尺度該如何把握。這是我們對比Pump.fun的最大優勢。

第二類是其他Web3直播平台，和他們相比，我們的優勢可能是把握住了時機。如果去年沒有Pump.fun開啟這個賽道，"直播帶單"領域可能還不成熟。直播平台的核心邏輯是：生產者必須生成足夠多的資產供用戶交易，否則沒有內容可播。 如果只是直播八卦或花絮，為什麼不在Twitch或YouTube上做？Web3原生直播平台需要內容生產者先行。Pump.fun去年啟動了一個"工廠"，讓無數人成為生產者，生成內容。而我們現在介入，扮演集中式分銷商的角色，把正確的CA送到正確的購買者手中，完成供需匹配。

其實我們在入圈初期就考慮過直播，但當時機還沒成熟。直到內容供給充足後，我們才選擇出手。

ChainCatcher：Rug Pull等傷害用戶的情況會不會涉及到我們的審核工作？

Jonny Fish： 作為平台，很難完全杜絕這種問題，因為任何傳播媒介都存在類似風險。作為平台無法徹底消除這種現象，只能盡力設置約束機制。

但更關鍵的層面在於主播的篩選，理論上通過主播的信任背書已經完成了第一層篩選 。就像用戶相信董宇輝已經為商品做了初步篩選一樣。這也解釋了為什麼散戶目前更依賴Smart Wallet或KOL錢包，他們缺乏更直觀的背書來源。而我們通過直播帶單，主播的交易策略和一致性能夠為項目帶來更強的信任背書。

ChainCatcher：SideKick核心團隊的組成大概是什麼樣的？

Jonny Fish： 我們的Co-founder是東歐最大的直播平台Trovo.live的聯合創始人之一兼前CEO。這個平台擁有3800萬用戶，日活約400萬，是他一手打造的，他後來獨立出來並加入我們。我立項時就和他關係很好。他的加入幫我們解決了小語種市場的難題，他擅長俄語，也帶來了豐富的東歐資源。

第二位是我們的CMO，他曾是英國TOP5大學最年輕教授之一。疫情期間開始研究市場，發現自己很擅長教育和引導，畢竟當老師多年，如何影響和激勵他人。他在Web3圈子裡摸索了幾年後，於我們項目正式成立的23年加入。

第三位成員來自投資圈，曾主導過價值超20億美元的大型項目，擁有IPO經驗。他對創投和幣圈的制度非常熟悉，是歐洲頂尖的華人投資者之一，也是最早加入我們的成員之一。最初他以個人身份投資，後來轉為全職加入。

總的來說，團隊結合了遊戲直播運營、教育背景和投資經驗，各自的優勢互補，為項目提供了全面的支持。

ChainCatcher：團隊會主要是技術為主嗎？畢竟直播平台還是挺依賴技術支持的。

Jonny Fish： 哈哈，其實我們以搞抽象為主。技術對我們來說並不是難題，因為我們的背景就是搭建整套系統的。技術不是產品的核心，它更像是一個基礎工具，就像造一輛車，大部分技術難題都可以通過市場上現成的解決方案或關鍵人才加入來實現。真正決定產品成敗的，是創始團隊的思路------我們到底想做什麼？如果目標只是賭一把、發個項目，那產品可能就是昙花一現。但如果我們希望把戲劇張力和直播內容的輸出能力拉滿，團隊就會主動在這方面下功夫，去解決相關問題。

技術雖然不是最重要的，但它是所有事情的基礎。它就像一張滿分試卷的60分，奠定基礎後，剩下的40分，甚至未來的附加分，都取決於強運營，尤其是主播運營。這是關鍵所在。

ChainCatcher：Sidekick面臨的最大挑戰是什麼？有沒有讓你睡不著覺的地方？

Jonny Fish： 其實我睡眠質量很好，自稱"第一抽象家"，一般都能睡得著。不過，目前最大的挑戰確實存在，主要來自主播教育。因為Web3圈子裡的大多數KOL沒做過直播，我們需要花很多時間從零開始教起。但同時我們也發現了一些在B站、微博上但未進入推特圈子的主播，他們對直播很熟悉，我們也在嘗試把這批新主播拉進來。

目前我們已經合作了幾十位比較優質的KOL，早期我們整個團隊都會圍繞這些人進行服務和測試。SOP（標準操作規程）跑通後，我們的目標是在一個月之內把主播人數拉到500個。

ChainCatcher：Sidekick 的App大概什麼時候可以上線？團隊未來一年的規劃大致是怎樣的？

Jonny Fish： 產品已經 Alpha 內測了一段時間，BSC和Solana網絡也都已經上線。我們還在4月3日開啟了早鳥主播的公開招募，歡迎所有熱愛互動、樂於分享、對加密領域充滿熱情的朋友們參與我們的早鳥主播計劃，我們會對潛力主播進行專項扶持，還有專屬的激勵計劃。連麥互動以及主播打賞等直播玩法也都會陸續上線。

今年團隊規劃非常重要。SideKick還有很大的發展空間，如果可能的話，希望能撐起一個賽道。在2016年抖音剛出來時，微博博主會嘲笑抖音是"土包子"，直到2019、2020年抖音崛起，大家都想加入，內容傳播必然會經歷文字轉向視頻的過程。

基於這個趨勢，我們的策略是專注當下，先不考慮太多雜七雜八的事情，把產品做好。只要能抓住這次從文字到視頻的轉型機會，讓一部分內容遷移在我們的平台上發生，就已經足夠了。

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