去年7月，國泰永續高股息(00878)上市前募集到的金額是68億，刷新台股紀錄；去年12月，國泰5G+(00881)上市前募集金額是80億，又刷新紀錄；即將上市的富邦特選高股息(00900)，募集到了150億，再次把紀錄頂到新高。

150億是什麼概念？富邦公司治理(00692)誕生了4年半，規模也就135億，經理人午夜夢迴也許會問自己一個小問題，當初怎麼就沒想到在名稱裡加上「高股息」三個字呢？

一檔上市前夕累積大量爭議的ETF，現在即將用150億創紀錄的規模問世了。追求長期成長與強調穩定的金流間，投資人用鈔票做出了選擇，這是市場最真實的反饋。

其實我對這樣的結果並不感到意外，我打個最簡單的比喻吧，像我們這種強調未來的有志青年，在人肉市場的受歡迎程度，可能遠不如包租公，這就是市場。


有版友轉了一篇貼文給我，內容大概就是不支持存股理念，認為存股可能是場悲劇。他問我怎麼看？

其實這事兒不用問我，從這幾年ETF的成長規模，就足以說明市場的選擇，顯然大部分人都認為存ETF優於存股，否則ETF不會有這麼飛快的成長。

當然我這篇貼文不是為了跟著挖苦存股族，不然我不會一天到晚提金融股，這裡我想提供另一個角度的見解。

對，雖說永續經營是企業的基本假設，但是沒人能確定企業是否真能永續經營下去，畢竟要在漫長的時間裡不斷保持競爭力、適應新環境、不被後浪沖上岸，是一件非常困難的事。所以長期存股面臨的風險，確實不小。

不過如果存股指的是金融股，我倒覺得沒有這麼糟，因為在台灣，金融業是「特許行業」。什麼叫特許行業？就是政府點頭你才能做，政府不允許，你就不能做。這道牆，真的非常高，高得外頭的競爭對手連平起平坐的資格都沒有。

正是因為把牆堆得高高的，台灣金融業發行的股票與債券也是政府退休金的一大持股，為得就是確保這些企業有足夠競爭力，才能支持社會福利持續運作下去。這麼大咖的籌碼在背後頂著，他比你還怕，你怕什麼？

當然我大致認同存ETF優於存股，不過如果你真的要存股，特別是金融股，倒也沒什麼不行。

另一方面，我看網上存金融股大部分挨批的，無非是長期跑不贏大盤，或是無法避免破產風險，再不然就是把過去2000塊的國泰金挖出來釘在牆上。評論過去很容易，但是我跟大家分享實務吧。

以前我手中客戶差不多1000個，有8成不是住套房就是本金持續倒退嚕，通常只有2成會賺錢，其中不到1成是天選之人，買什麼漲什麼，畫線給大盤走；另外有超過1成，就是在存股。大部分存的是金融、或台塑四寶。

今天對於一個怎麼努力都沒辦法成為天選之人的投資人，你讓他繼續燒，肯定有一天陣亡。推薦他存金融股，雖然漲得慢，還算有交代；如果不漲，也不至於跌太快，看到股息單還會回頭感謝你，起碼這樣操作不會被市場抬出去，也是功德一件。

尤其有些人就是習慣買「看得到摸的到」的公司，他們才吃得下睡得著。你跟他解釋什麼ETF，一臉就是來上課的，還不是美女，根本聽不下去。

如果是這樣，存金融股怎麼會不好？這也是我支持存股最重要的理由，其實真的沒有這麼糟。


朋友開戶不滿一年，最近和我抱怨，怎麼看新聞買股賠錢、看YT買股賠錢，聽PODCAST買股還是賠錢？為什麼看到、聽到的都是賺錢，到了他實際買進就賠錢？有沒有這麼倒楣？

其實這個現象不只他有，我相信大部分人都有這種經驗，從前我也不解，但是自從我經營社群媒體後，答案隨即浮現。這個問題我們可以從股民和媒體的角度解析。

我先試問大家一個問題，陽明(2609)過去一年半從6塊漲到200塊，你在哪時候開始注意到它的呢？

我相信不少人，都是在100塊的時候注意到，然而它聲量最大的時候，應該是在200塊。因為在100塊的時候，陽明已經是原來的10倍，到了200塊，這個數字變成20倍，理所當然霸佔了所有目光成為焦點。

但是當它只有10塊的時候，你不會把注意力集中在一檔過去數年都在虧錢的公司，這是大多數股民的正常行為模式。

現在我們換到媒體的角度，你認為視流量為生存基本條件的媒體，會在10塊錢介紹陽明，還是200塊？

我很肯定地說，大部分媒體都會在200塊的時候推送鋪天蓋地的訊息，因為10塊錢的陽明，你根本不想知道它是開船的，還是辦大學的。

以我個人為例，2019年底有媒體找我上節目講金融股，原因不為什麼，正是當時銀行股已經風風火火一整年了。但我當時強烈建議，咱把主題改成聊「公司治理」，一來可以避免讓我在高檔推薦股票，二來ESG確實是一個明顯趨勢。

他回覆我會找主管討論，結果現在2年過去了，還沒討論完。跟我那無緣的女孩說要洗澡，一洗好幾年一樣。

這就說明媒體塞給我們的內容，一定是當下聲量最大的，但是賺不賺錢，可就不一定。因為這和股市中「人多的地方不要去」這點亙古不變的道理相牴觸。一檔股票聲量最大的時候，往往也是股價最高的時候。想想看，從近期的航運、鋼鐵，遠一點的口罩、生技，再更久遠的經典案例宏達電，是不是都一樣呢？

所以股市新鮮人要避免成為韭菜的第一個課題，就是理解這背後的邏輯，學會正確解讀媒體消息，如果你真的沒辦法控制這些訊息影響你的買賣決策，直接忽視都可以。

開發金(2883)今年漲1年抵5年，整年上漲超過7成，令我一度以為開發金也搭上元宇宙風潮。

開發金2012年併購了市佔第2的凱基證券，2014年併購了萬泰銀行(後改名為凱基銀行)。此時金控的3大標配，證券、銀行都有了，剩下保險這塊拼圖，也在2017年經主管機關同意收購中壽25%股權後逐步實現。

今年2月，開發金2次收購中壽股權，此時股份已達過半的56%，成為中壽第一大股東，將編列合併報表，納入中壽獲利。

到了這一刻，開發金儼然像是打通了任督二脈，3個月內漲幅超過5成，輕鬆越過了10塊錢的天塹，正式脫離雞蛋水餃價，把群組內的好兄弟新光金給無情拋下。

上週3法說會，開發金公布前3季稅後淨利突破300億，這個數字比起2020與2019年的合計數字(254億)還要多。當中包含中壽貢獻的124億與出售南京東路原總部的80億。

最新消息是，開發金預計將中壽納為100%持股子公司，就等主管機關點頭同意，這也代表前5大金控即將洗牌。

雖然開發金今天股價創新高，看起來一切都美好，不過客觀來說，今年獲利一部分是賣樓貢獻的，這並不是持續性收益。另外壽險業今年受惠於全球資本市場的亮眼表現，但是資本市場也不是天天過年。

明年如果少了這筆賣樓收益，就算順利持有100%中壽股權，要如何維持今年的高獲利水平，仍是一大挑戰。

如果你問我現在是不是買進的時機，我的回答是：

「00878持有開發金」

#2883#開發金

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