今晚即将发布的非农就业报告可能会决定美联储下一步行动，但其影响仍然难以解读。以下是深入分析，了解为何华尔街对此密切关注。

非农就业报告：至关重要的数据点

美国劳动力市场近期受风暴和罢工影响波动较大。10月新增就业仅12,000个岗位，为2020年12月以来最低水平。北京时间今晚9点30分发布的11月非农就业报告预计新增20万个岗位，但其重要性在于这是美联储12月17-18日政策会议前最后一份全面的劳动力市场数据。市场普遍预期美联储将降息25个基点，但具体决定可能会受到此次报告的影响。

劳动力市场的表现将直接影响通胀压力和利率决策。

由于10月数据可能被修正、风暴引起的数据噪音以及罢工后的反弹，解读数据变得复杂。

专家们对报告可能揭示的信息意见不一：

嘉信理财的Kathy Jones预计就业岗位将超过20万，主要受10月数据干扰消退的推动。

季节性调整和感恩节时间的影响可能导致零售业招聘数据失真。

由于10月非农初步数据回复率较低，其修正幅度可能进一步增加数据的不确定性。

德意志银行和花旗集团预计，罢工人员回归可能贡献8万个岗位，而高盛预测新增23.5万个岗位，反映出劳动力市场的适度扩张。

在通胀降温但仍高于目标的情况下，美联储需要在以下两者之间找到平衡：

劳动力市场放缓迹象： 失业率预计小幅上升至4.2%，同时工资增长年率降至3.9%。 Unemployment is expected to edge up to 4.2%, while wage growth slows to 3.9% YoY.

稳定的招聘： 初请失业金人数保持在约22万的区间，表明没有大规模裁员，但也没有显著回聘。 Initial jobless claims remain steady, suggesting no mass layoffs but limited rehiring.

前美联储官员Vincent Reinhart指出，劳动力市场的轻微放缓与可持续增长一致，有助于缓解过热风险。

市场的反应将取决于非农就业数据是高于还是低于预期：

高盛观点： 如果新增就业在15万至20万之间，市场将视为利好，标普500指数可能上涨0.5%-1%。 A softer report (150,000–200,000 jobs) could lift stocks by 0.5%-1%.

摩根士丹利观点： 更强劲的数据或将推动股市进一步上涨。 A stronger-than-expected report might fuel further equity rallies.

潜在风险： 鉴于美股三大股指本周创下历史新高，任何意外数据可能放大市场波动。 With U.S. indices at record highs, any significant deviation could amplify market volatility.

受强劲美元预期和市场看跌情绪影响，黄金价格持续承压。

支撑位： 2,550美元和2,622美元是关键支撑点。

阻力位: 2,666美元和2,700美元是近期多头目标。

技术分析： 黄金可能测试2,536美元的低点，如果空头维持主导，金价或进一步下探至11月低点2,536美元区域。

今晚的非农就业报告将决定美联储12月政策方向、市场情绪及黄金走势。尽管数据存在不确定性，其对利率和经济前景的意义使其成为今年最重要的经济报告之一。

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