當地時間9月15日，2025年諾貝爾經濟學獎得主、法國經濟學家阿吉翁（Philippe Aghion）通過法媒《回聲報》發表署名文章。

針對近年來極端政治思潮在歐洲升溫的現象，阿吉翁給出了自己的解決之策。他認為，應對民粹主義興起的關鍵在於打造一個新的經濟模式，更公平地分享經濟增長成果。

阿吉翁建議借鑑丹麥勞動力市場的“彈性安全”（flexicurity）模式，以應對人工智慧對就業市場帶來的衝擊。

01經濟承諾未兌現引發民粹主義

阿吉翁引述2014年諾貝爾經濟學獎得主、法國經濟學家蒂羅爾（Jean Tirole）與法國國家科學研究中心（CNRS）研究員范德斯特拉頓（Karine Van der Straeten）在2026年出版的《無序世界的經濟學》（Economie du désordre mondial）一書中的觀點，“未兌現的經濟承諾”是民粹主義崛起的主要原因。

“全球化帶來了整體經濟‘蛋糕’的擴大，但分配機制未能跟進，導致部分群體遭遇薪資停滯、階層下滑及區域去工業化，進而引發強烈的社會不公平感與怨恨情緒”。

對此，阿吉翁認為，避免極端政治走向——2027年法國大選中極左翼“不屈的法蘭西”領導人梅朗雄或極右翼國民聯盟標誌人物勒龐勝選的災難性局面，核心在於優先關切被邊緣化的群體，展示出經濟復甦努力與成果共享並重的清晰路徑。

在談及當前的財政預算討論時，阿吉翁認為，為遏制財政赤字，縮減退休人員稅收優惠、取消部分養老金與通貨膨脹掛鉤可能勢在必行，但此類舉措必須伴隨對其他納稅群體的相應調整，以確保社會公平。

他舉例指出，法國應對研究開發稅收抵免（CIR）政策進行全面評估，尤其稽核銀行及大型零售業等方面是否應繼續享受該優惠；同時，法國還應加大對利用特定稅務漏洞、規避繼承稅等行為的打擊力度。

從中長期來看，阿吉翁將教育視為推動更具包容性、公平性的第一大槓桿。近期公佈的國際學生評估項目（PISA）測試結果顯示，法國學生測試成績大幅下滑，其中數學成績下降21分，閱讀理解能力下降19分。法國教育部長熱弗雷認為這一結果“令人擔憂”，並認為初中教育質量應當成為下一個總統五年任期的“核心工作”。

未扭轉這一趨勢，阿吉翁建議，應充分利用人口出生率下降所釋放的財政空間（預計至2035年可達約60億歐元），用於提升教育質量與促進教育公平。

阿吉翁表示，若能縮小與頂尖教育體系差距的五分之一，法國長期經濟年增長率可提升0.4個百分點，具體舉措應包括：將小學班級規模控制在15人以內、加大教師培訓投入、優先發展核心科目和技能，並建立針對困難學生的系統性支援機制。

針對科技變革，阿吉翁強調，人工智慧革命在創造新崗位的同時也在淘汰傳統職位。為緩衝這一結構性衝擊並促進勞動力平穩過渡，法國需要引入類似於丹麥勞動力市場的“彈性安全”（flexicurity）模式，這將是促進法國發展的第二大槓桿。

在該機制下，失業人員在獲得較為充裕的失業津貼的同時，還將接受針對性培訓，以幫助其快速適應並填補新興崗位需求。

阿吉翁呼籲，法國開始為2050年做準備，建立一個創新型的法國，一個主權獨立的法國，同時確保科技進步改善法國人的共同命運。(歐時大參)

綜合法媒報導，隨著2027年法國總統大選日益臨近，法國財政狀況愈發受關注。極左翼政黨“不屈的法蘭西”（LFI）候選人梅朗雄近日再次提出：將由歐洲央行體系持有的部分法國國債“凍結”甚至註銷，以減輕法國債務負擔。

這項提議迅速遭到政府、中間派以及右翼陣營批評。但也有支持者認為，法國並沒有所謂“債務高牆”，只要改變現有規則，就可以為公共投資和社會支出騰出空間。

那麼，法國真的可以把幾千億歐元的國債“取消”嗎？

截至2026年第一季度末，法國公共債務達到35361億歐元，相當於GDP的117.5%，比2025年底增加756億歐元。

梅朗雄的想法並不是“法國所有債務都不還”，而是針對由歐洲央行體系持有的法國國債，規模約為6000億至6350億歐元，相當於法國公共債務的約18%至20%。

疫情期間，歐洲央行大規模購買歐元區國家國債，其中也包括法國。梅朗雄主張把這些由央行體系持有的債務長期“凍結”，從而減輕政府償債壓力。

他的觀點得到投資銀行家Matthieu Pigasse等人的支援。Pigasse認為，公共債務可以被取消，並不一定會立即產生經濟和金融衝擊。

法國央行屬於歐元體系，涉及歐洲央行體系持有的法國國債，並不是法國政府自己的資產。法國無法單方面命令央行放棄債權。

支援梅朗雄主張的部分經濟學家認為，從技術和會計角度看，註銷這部分債務並非絕對不可能；但他們也承認，如果歐洲央行體系不同意，法國無法強制實施。

而反對者則指出，這還涉及歐盟條約規定的央行獨立原則。也就是說，這不是法國政府說一句“我們不還了”就能完成的操作。

03 註銷了，法國真的就“少欠6000億”了嗎？

法國經濟形勢觀察所（OFCE）經濟學家Eric Heyer認為，即使註銷法國央行持有的部分國債，實際經濟效果也可能非常有限。

原因在於，法國政府和法國央行都屬於公共部門。政府欠法國央行的錢，同時法國央行持有的債券又屬於自己的資產。如果把這筆債務抹掉，政府未來不用償還本金和利息，但法國公共部門同時也失去了對應的資產和利息收入。

因此，從整個公共部門來看，這更像是一筆資產和負債同時消失的帳面操作，而不是憑空獲得了6000多億歐元。

04 最大風險：市場還願不願意借錢給法國？

真正讓法國政府擔心的，是市場信心。

法國今年仍需要在金融市場融資約3100億歐元。如果政府主動宣佈不再償還一部分債務，投資者可能會重新評估法國的信用風險，並要求更高的利率。

經濟部長萊斯屈爾警告稱，這可能損害法國的“簽名”——也就是國家信用。總理勒科爾尼同樣認為，法國最重要的資產之一就是市場對其信用的信任。

目前法國10年期國債收益率已經在8月下旬升至約4.1%，一度達到2008年金融危機以來的最高水平。不過，OFCE經濟學家Eric Heyer認為，法國目前還遠未達到2012年歐洲債務危機時期的狀況。當時義大利和西班牙與德國國債之間的利差分別一度達到5.5和6.5個百分點，而法國目前的利差約為0.8至0.9個百分點。

但如果市場認為法國可以通過政治決定“取消”債務，未來投資者可能要求更高收益率。對於一個需要不斷借新債還舊債的國家來說，融資成本上升本身就會進一步增加財政壓力。

支持者認為，央行持有的政府債務與私人投資者持有的債務性質不同，現有歐洲債務規則也並非不可改變；他們希望借此減少金融市場對政府財政政策的約束。

反對者則認為，即使從技術和會計層面可以討論註銷，它對法國公共財政的實際改善可能有限，卻可能損害法國央行資產負債表以及市場對法國的信任。 (歐時大參)

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