不知你注意沒，一個叫“綠泡泡短劇”的小程序十一國慶前在微信裡悄悄上線。出品方標註為微信短劇內容中心，slogan寫得直白——免費好劇，一點就看。沒有獨立App，不用下載，點開就能刷。

名字起得挺有意思。紅果、綠泡泡，像是兒童節目裡的一對搭檔。網友調侃歸調侃，行業裡誰都看得出來，騰訊這次是正式衝著字節的紅果短劇去了。

紅果短劇的增長速度已經震動了整個網際網路行業。QuestMobile監測資料顯示，截至2026年7月，紅果短劇日活躍使用者達到1.68億，同比大漲107%。這個數字超過了愛奇藝、騰訊視訊、優酷、芒果TV四家長視訊平台DAU之和，四家加起來約1.55億。同期“愛優騰芒”的月度使用者使用時長出現了24%到47%的同比下滑，優酷降幅最大，達到47%，芒果TV降幅最小，也有24%。一款誕生僅僅三年的短劇App，把耕耘十餘年的長視訊巨頭在總時長流量上甩在了身後。

微信生態本身早已是短劇的巨大蓄水池。QuestMobile資料顯示，2026年2月，微信短劇小程序整體月活4.27億，同比增長59.9%，已經反超全部獨立短劇App合計的3.35億月活規模。月活超過100萬的短劇小程序，從一年前的32個增長到了54個。在綠泡泡誕生之前，微信長期只扮演流量管道和收租方的角色。制定規則、開放入口、收取技術服務費，自己不下場做官方聚合產品。綠泡泡的出現意味著騰訊第一次把微信流量池、社交關係鏈、廣告變現體系全部打通，以官方產品的姿態親自殺入免費短劇賽道。

騰訊的四次試水，都卡在同一個地方

綠泡泡並不是騰訊第一次觸碰短劇賽道。此前已經有四次重要嘗試，始終沒有跑出一款戰略級的免費短劇產品。

第一次是2021年底，騰訊視訊推出“十分劇場”，主打精品橫屏豎屏短劇，跑出過《招惹》這樣分帳超2000萬元的爆款。但品牌心智始終沒有獨立建立起來。使用者認知依附於騰訊視訊主品牌，不是“十分劇場”本身。直到2025年6月，“十分劇場”才正式升級為“十分短劇”，繼續沿著精品付費與廣告分帳的路線前行。

第二次是2024年，微信在管道側做了開放。視訊號內測短劇掛載，公眾號全面開放短劇CPS推廣。當時全網短劇小程序播放量當中，來自微信生態的佔比大約80%。這一階段微信對小程序內虛擬支付的綜合抽成約10%，疊加配套的技術服務費，整體通道綜合成本接近30%。微信本質上只是一條巨大的流量管道，做的是管道生意，不是內容產品生意。

第三次是2025年1月，“火星短劇社”（後續改名火星觀劇）在微信上線。這是騰訊第一款獨立短劇小程序產品。但它的內容供給大多是把騰訊視訊原有付費劇集轉為免費模式，幾乎沒有定製化的免費短劇獨播內容。投放力度也僅僅是象徵性的，日投放素材量僅有數百組，峰值652組。同期的愛奇藝極速版短劇業務，日投放素材已經從1000組拉升至5000組以上，投入量級完全不在一個水平線上。

第四次是2025年6月，微信上線了名稱就叫“短劇”的官方小程序，並且給到了小程序首頁的前置入口。在流量催化之下，2025年微信生態內從事短劇營運的市場主體數量同比增長超過31%，年營收破千萬元的短劇公司超過90家，AI漫劇上架量暴漲3380%。即便如此，這款產品依舊只是一個輕量化的導流入口，並非由官方深度營運、打通變現與激勵體系的戰略級免費短劇產品。

四次試水，卡點高度一致。騰訊手握海量流量、IP資源與資金，卻始終沒有以獨立產品的邏輯去營運免費短劇賽道。直到綠泡泡登場，這個底層邏輯才被徹底翻轉。

綠泡泡的打法，和紅果完全不是一回事

綠泡泡的產品體驗帶著鮮明的微信烙印。播放頁沿用了視訊號成熟的互動體系，點贊、評論、分享、浮窗播放一應俱全，支援小窗懸浮，切回微信聊天介面時劇集播放不會中斷。底部的“刷一刷”類股採用了短影片式的上下滑動推薦流，降低了使用者的選擇焦慮。內容池覆蓋真人短劇、AI模擬人短劇、AI漫劇三大品類，搭配新劇榜、口碑榜、飆升榜等多套榜單做內容引導。

它最大的差異化武器是社交分發。頁面專門設定了“朋友推薦”入口，劇集可以經由好友私聊、微信群轉發、朋友圈分享形成裂變傳播。營運鏈路設計清晰，視訊號投放劇情切片引流，綠泡泡小程序承接完整追更體驗，使用者從刷到一個片段到看完一整部劇，全部閉環留在微信生態之內，不需要跳轉外部App。

微信官方的灰度測試資料顯示，通過綠泡泡觀看短劇的使用者，人均觀看時長約為微信短劇大盤的5倍，留存率達到大盤的2.5倍以上。8月灰度測試階段，AI模擬人短劇《影后芽芽》上線3天播放量破數億，最高同時線上觀看人數超過200萬，小程序與視訊號兩端合計觸達超過1000萬使用者，這套社交分發模型的爆發力得到了驗證。

紅果短劇走的是另一條成熟路徑。

基礎模式同樣是免費看劇、廣告變現、平台再與版權方和製作方分帳。但在此之上，紅果疊加了一套金幣任務激勵體系。使用者通過刷劇、簽到、做任務積攢金幣，達到額度就可以提現。這套機制把看劇這件娛樂行為增加了一層收益反饋的心理鉤子。QuestMobile資料顯示，2026年2月，紅果使用者月人均單日使用時長達到125分鐘，平均每天線上超過兩個小時，使用者黏性極強。

表面看，兩家底層商業模式都是IAA加免費觀看。驅動使用者停留的底層邏輯截然不同。紅果是演算法流量加金幣激勵雙輪驅動，一部分使用者留下來的動因來自任務獎勵帶來的獲得感。綠泡泡沒有簽到、沒有金幣、沒有小額提現機制，它只做一件事，依靠內容本身加上社交鏈條留住使用者。

這種路線選擇帶來了利弊的兩極分化。綠泡泡留下來的使用者，行為驅動來自內容與社交，流量純度更高，對應的廣告溢價潛力更大。但風險同樣突出，如果內容吸引力不足，沒有金幣的緩衝墊，使用者劃走流失的速度可能會比紅果快得多。

內容供給是當下綠泡泡最大的短板。

紅果擁有一條近乎內生的內容流水線。絕大多數劇本來自字節旗下的番茄小說，兩條業務線由同一位副總裁統籌管理，IP供給天然打通。2025年5月，字節正式成立短劇版權中心，統一整合紅果短劇與抖音短劇的商務BD，統一採購IP、統一生產調度、向多端輸出內容。紅果2026年春節檔分帳資料顯示，超過20部真人短劇上線30天分帳突破1000萬元，6家真人版權方單檔期分帳突破2000萬元。2025年的年度爆款《盛夏芬德拉》累計分帳金額突破1600萬元。

綠泡泡現階段的內容供給主要依靠外部合作方的聯合發行。2026年第四季度，微信開放平台推出了針對綠泡泡的短劇激勵政策。對於接入聯合發行計畫、並且人均播放時長達到10分鐘以上的優質新劇，最高可以享受100%的廣告收入激勵，其中90%現金分成加10%廣告金配贈，基礎檔位也可以達到85%的激勵比例。從分成比例看，這個激勵力度相當可觀。但一個成熟繁榮的內容生態不僅僅依靠高分成，還需要漫長的IP孵化、編劇培育、工業化生產的時間沉澱。

從灰度階段公開的熱度資料對比可見差距。綠泡泡總榜第一名的熱度大約2119萬，紅果總榜前100名劇集的熱度普遍在4000萬以上。打開綠泡泡榜單，還能看到不少2024年就已經上線的老劇。無論從爆款密度還是上新新鮮度來看，目前都還存在明顯的追趕空間。

紅果雖然手握驚人的日活數字，但行業底層的盈利壓力正在持續加劇。

DataEye-ADX監測資料顯示，2026年前8個月，全國上線微短劇43萬部，是2025年全年的13倍，其中AI短劇佔比超過九成。在2026年1至6月統計周期內，98.7%的AI微短劇無法在上線半年之內收回成本，僅僅1.3%的項目實現盈利，折算下來大約每77部AI短劇裡面只有1部能夠賺錢。瘋狂的供給正在劇烈攤薄單部作品的流量與廣告收益。

面對產能泡沫，紅果在2026年調整了分帳政策。針對AI模擬人短劇，全面取消中小團隊的保底機制，萬播分帳價格下調至5到10元，只有極少數頭部團隊依舊保留高額保底與流量傾斜。與此同時，大量真人短劇項目的保底承諾也被取消，不少中小承製方陷入項目停擺的困境。

為了緩解行業對於分帳黑箱的長期抱怨，紅果短劇總編輯樂力在杭州微短劇產業大會上正式宣佈，2026年第二季度全面啟動短劇分帳透明化項目，開放創作者後台，讓編劇、導演、主演等核心主創能夠便捷、平等地查看對應作品的即時收入與分帳資料。這項改革意在穩定創作者信心，但並不能立刻解決流量內卷帶來的收益下滑難題。

資本市場也一直在討論一個問題，紅果為什麼還沒有獨立IPO。綜合多家財經媒體的產業判斷，紅果大機率不會單獨分拆上市。它是字節“網文、短劇、短影片、電商”閉環裡面不可割裂的關鍵一環。如果單獨拆分，則需要重新向抖音採購流量、向番茄小說採購IP，商業模式的基礎就會動搖。它更可能作為集團整體上市故事裡面的一個重要增長敘事元件。2026年4月，抖音電商專門成立了獨立的紅果電商部門，在App內設定“搜同款”一鍵下單入口，把短劇流量匯入電商轉化，已經出現單部劇集帶貨GMV突破500萬元的案例，變現路徑正在從單一廣告走向廣告加電商的雙輪模式。

騰訊在短劇賽道押注的時間並不算早。2025年2月，騰訊線上視訊副總裁王娟對外表示，計畫拿出劇集總預算的10%到20%投向橫屏短劇的開發。自此，閱文集團IP改編短劇、騰訊視訊十分短劇、火星計畫PLUS、微信生態綠泡泡，四條業務線平行運轉。馬化騰在2026年初的騰訊年會上給出了基調，騰訊不會去做低品質的流水線短劇，但會持續投資精品短劇，堅持“有所為，有所不為”。

字節這邊，紅果已經是繼今日頭條、抖音、豆包、番茄小說之後，字節體系第五款日活破億的獨立應用。紅果最大的結構性優勢來自抖音成熟的演算法推薦體系與流量供給，這套經過多年打磨的流量引擎，是綠泡泡在短期之內很難復刻的。

微信手裡的底牌同樣厚重。早在2026年2月，微信生態短劇小程序月活已經達到4.27億，超過全部獨立短劇App的總和。中航證券研報資料顯示，2025年整個微短劇行業423億元的投流費用裡面，相當大一部分資金都投向了微信小程序管道。大量使用者早已養成了在微信裡面刷短劇的習慣。綠泡泡的使命並不是從零去教育市場，而是把原本分散在幾百個第三方小程序裡面的流量收攏到一個官方聚合入口。

綠泡泡與紅果的這場競爭，表面上是免費短劇入口之爭，底層是兩套分發哲學的碰撞。紅果依靠字節的演算法推薦加獨立App的使用者習慣做粘性，綠泡泡依靠微信的社交關係鏈與小程序即用即走的輕量化體驗做傳播。

從短期格局來看，紅果在使用者規模、內容儲備、工業化生產鏈條上具備巨大的先發優勢。1.68億日活、3.04億月活、125分鐘的人均單日時長，不是綠泡泡上線一兩個月就能夠追趕的指標。現階段綠泡泡的核心目標並不是立刻超越紅果，而是把散落於微信生態各個角落的短劇使用者與流量收攏進統一的官方產品池，完成內部的整合。

拉長周期看，綠泡泡最大的變數就是社交分發的力量。紅果的刷劇行為更多發生在獨立App內部的個人娛樂，綠泡泡的刷劇行為天然帶著社交屬性。朋友正在追什麼、微信群正在轉發什麼、朋友圈正在傳播什麼，都會成為驅動觀看的訊號。一個客觀規律是，社交分發的流量天花板整體低於頂級演算法推薦的天花板，但它帶來的使用者質量與廣告溢價存在更高的想像空間。

內容供給是綠泡泡必須盡快補齊的最大短板。100%的收入激勵政策能不能持續吸引頂尖製作團隊入局，AI短劇能不能打造出一條差異化的特色賽道，這兩個問題的答案將決定綠泡泡僅僅只是一個微信內的流量聚合入口，還是一個能夠真正立得住的短劇品牌。

對於紅果來說，當日活站上1.68億的高位之後，它面臨的最大挑戰或許並不來自競爭對手，而是自身商業模式的可持續性。98.7%的AI短劇虧損、保底政策收縮、中小製作方離場，一連串訊號預示著行業供給端正在經歷一場殘酷的出清。紅果必須證明，巨大的流量盤子能夠孕育一個健康正向的產業循環，而不是把所有創作者捲入一場產量越高、虧損越多的內卷消耗戰。

兩家手裡的底牌都還沒有打完。紅果握著演算法與成熟的工業化內容供應鏈，綠泡泡握著14億微信生態的社交流量底座。短劇賽道足夠龐大，完全容得下兩家巨頭共存。真正的終極命題，不是簡單的誰戰勝誰，而是這套免費看劇、廣告買單的商業模式，能不能演化出一個健康可持續的內容生產循環。    (消費NOTE)

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短劇“紅綠之爭”