Q1 財報季週四開啟，本週最關鍵的事件是週三的 3 月 CPI、FOMC 會議紀要，週四的 PPI 及週五的零售銷售數據 Morgan Stanley 的 Mike Wilson 分析今年Nasdaq-100 中 8 家公司佔了 80% 的漲幅、S&P 500 中 10 家科技公司佔了 95% 的漲幅，顯示市場 breadth 很差，對市場未來發展不是好的預兆 Fundstrat 的 Tom Lee 則認為銀行危機不如想像嚴重，緊繃的勞動力市場已開始緩解 (圖 1-2)，4 月季節效應有利於股市繼續上漲，維持 S&P 500 年底目標價 4,750 Source: Fundstrat

本周 Fed 進入緘默期，重量級經濟數據及公司財報陸續來襲，週二 1 月 PMI、週四 Q4 GDP 及 週五的 12 月 PCE 通膨數據 上周達沃斯全球經濟論壇中，歐洲央行主席Lagarde預期中國重啟會將通膨壓力加諸在全球 野村證券研究顯示，中國在疫情期間民間超額儲蓄超過 7,200 億 (圖 1-1)，受壓抑需求將爆發，加上大陸央行仍在執行寬鬆政策，將引發巨大通膨壓力、推動商品價格上漲，甚至蔓延到全球 過去 20 次熊市僅有 3 次經濟未陷入衰退，Wells Fargo 首席策略分析師 Harvey 認為 2022 年美股的下跌更多是投機泡沫破滅、資金成本正常化，並非企業基本面的崩壞，若排除前五大科技巨頭貢獻，2022 年 S&P 500 跌幅將自 19% 大幅減少至 11%