中美競爭的贏家

歐洲對外關係委員會（ECFR）地緣經濟學高級政策研究員阿加特·德馬賴斯（Agathe Demarais），在《外交政策》雜誌發文，討論了中美經濟競爭潛在的贏家。作者強調了未來的五個趨勢以及部分國家如何從中美競爭中獲益。

作者認為，一些國家例如馬來西亞將成為晶片等關鍵產品的新的生產樞紐。而中國也會將對外投資轉向新興經濟體而不是發達國家。此外，美國對華的去風險政策，使得越南等國成為中美兩國貿易的連接國。儘管從資料上來看，美國對華進口有所減少，但事實上兩國仍然存在著貿易上的相互依賴。

最後，作者強調，擁有關鍵礦產的國家將會利用中美競爭來左右逢源，以此來獲得最大的收益。而新興國家也將越來越依賴一些非西方主導的國際金融制度來進行融資。

中國和西方經濟全面脫鉤的代價將會是高昂的。國際貨幣基金組織估計，長期來看，這可能會使全球GDP減少約7%，相當於7.4萬億美元，大約等於法國和德國經濟規模的總和。

國際貨幣基金組織還預測，如果華盛頓和北京切斷經濟聯絡，發展中經濟體將受到最嚴重的打擊。但這些總體資料忽略了一點，即一些新興經濟體在脫鉤（或者稱之為“去風險化”）過程中將成為贏家。

事實上，隨著中國和西方重新佈局其供應鏈，一些新興國家正在迅速調整自己的定位，以期從中獲益。例如，成為中西方之間的工業和貿易樞紐，或通過站隊來獲得投資金額。

以下是五個趨勢，突顯了一些國家如何準備從中美緊張關係及其帶來的經濟分裂中獲益。

1. 馬來西亞等國家將受益於成為關鍵產品的新工業樞紐。

馬來西亞北部的檳城島可能並不經常成為頭條新聞，但其170萬居民最近見證了其經濟的蓬勃發展。隨著跨國公司將生產關鍵產品的供應鏈從中國分散，檳城已經定位自己作為傳統半導體的中立製造中心。

雖然馬來西亞有50年的微晶片生產歷史，但最近在檳城設立半導體組裝和測試線的行動在以前是從未有過的。去年，該島吸引了135億美元的外國直接投資，超過了2013年至2020年間所有類似投資總和。

相應地，這個島嶼已經成為半導體的主要供應商，2023年佔美國晶片進口量的20%。展望未來，這個島嶼在微晶片領域的優勢似乎還將進一步增強：總部位於美國的英特爾剛剛宣佈了一項70億美元的計畫，旨在擴大在該城市的生產。對檳城感興趣的並非只有西方公司，華為前子公司xFusion和總部位於上海的Starfive都計畫在該島上生產晶片。

或許，中國企業對馬來西亞的興趣並不令人驚訝：與中國不同，馬來西亞不受美國對先進半導體技術或裝置出口的控制，這使得檳城成為尋求規避這些措施的中國企業的理想基地。

2. 中國正在將投資轉向新興市場。

西方企業在中國境外增設生產線已成為企業規避風險的常見例子，但他們並不是唯一在進行多元化投資的企業。中國企業也在轉移或增加海外生產，以對沖西方的去風險化計畫。這一趨勢解釋了中國對幾個新興經濟體，包括墨西哥和匈牙利，外國直接投資（FDI）急劇增加的原因。

2024年初，墨西哥成為中國在製造業和物流領域FDI的首選目的地。這一趨勢似乎將持續下去：墨西哥工業界預計，在未來兩年內，設立在該國工業園區的企業中，每五家企業就會有一家是中國企業，這些園區非常適合生產受美墨加自由貿易協定覆蓋的商品。

東歐是中國多元化戰略的另一個受益者。例如，中國電池巨頭寧德時代在匈牙利建造了一個價值80億美元的工廠。通過與歐盟成員國匈牙利這樣友好的國家培養經濟聯絡，中國正在從長遠謀劃。一旦台海發生危機，北京會迅速指出，如果歐盟不想危及歐洲土地上數千個就業崗位，那麼它需要保持中立（即避免對華實施制裁）。

3. 去風險正在將一些國家轉變為中間商。

去風險化帶來了意想不到的副作用：國際清算銀行研究了數千家全球企業的生產線，供應鏈變得越來越長。乍一看，這似乎是不合常理的。如果去風險化推動西方企業更靠近本地生產，供應鏈理應變得更短。國際清算銀行的資料顯示，這種簡單的推理經不起推敲。許多西方企業並沒有切斷與中國的聯絡，而是仍在購買中國製造的產品，但現在他們從充當雙方代理的連接國購買。

觀察越南的貿易統計資料可以看出這一戰略的實際運作情況。自2017年以來，中國對越南的商品出口額增長了近一倍，去年超過了1380億美元（而同期中國的整體商品出口只增長了約一半）。很難相信越南的消費市場能夠吸收這麼大規模的中國商品湧入。

實際上，中國的許多貨物只是通過越南轉運，最終抵達美國。這一趨勢有助於解釋為什麼美國與越南的貿易在快速增長。自2017年以來，越南對美出口價值幾乎增長了兩倍，越南從中國進口與向美國出口之間幾乎有一個完美的相關性。

從表面上看，這對於美國來說似乎是去風險化的勝利，因為從中國進口減少了，而從越南進口增加了。然而，實際情況卻不同：事實上，美國對中國的依賴並沒有改變，而供應鏈卻變得更加長了。

4. 關鍵原材料供應商正在相互競爭。

2023年6月，玻利維亞宣佈與俄羅斯國有核能巨頭Rosatom和中國中信國安集團簽署協議，開採其豐富的鋰資源，這是電池和其他清潔技術裝置的重要原料。這些交易基本未被注意到，但它們表明，開發拉丁美洲巨大的關鍵礦產儲備（包括鋰、銅和稀土礦物）的競爭已經開始。

有時候，甚至中西方企業會聯合行動：在阿根廷，一家中國公司和一家加拿大公司共同擁有了價值10億美元的Cauchari-Olaroz鋰礦。

東西方對關鍵原材料的競爭不僅限於拉丁美洲。印尼（鎳的主要生產國）、剛果民主共和國（鈷生產的全球霸主）和土耳其（擁有世界最大的石墨儲量），正在為從全球對關鍵礦產的爭奪中獲益做好準備。

根據國際能源署的資料，自2021年以來，全球關鍵礦物的勘探支出已經增長了50%。資源豐富的新興經濟體知道，如果他們左右逢源，他們將能夠達成最佳的交易條件，包括獲取技術、定製貿易協議和優惠融資。

5. 新興國家越來越多地依賴於新的非西方金融捐助者。

今年四、五月間，巴西南部的里約格蘭德州遭遇了暴雨和致命洪災，導致約70萬人流離失所。通常這類災害會引發西方國家大量提供人道主義援助和重建承諾。但這一次情況有所不同：美國和歐盟宣佈僅各捐贈100萬美元。

與此同時，由金磚國家（巴西、俄羅斯、印度、中國、南非等國家）支援的新開發銀行宣佈將立即轉移11億美元的援助資金。

巴西的例子突顯了一個新的金融現實：在數十年依賴世界銀行等西方主導機構之後，新興經濟體正在越來越多地尋找新的捐助者。金磚國家的金融活躍表明了這一趨勢；金磚開發銀行已經有330億美元的貸款組合，金磚國家集團還建立了價值1,000億美元的貨幣互換機制，用於應急情況，這意味著發展中經濟體可能會有其他選擇，而不必轉向美聯儲或歐洲央行尋求緊急的資金支援。

此外，中國的亞洲基礎設施投資銀行自2013年成立以來已經發放了約500億美元的貸款。對於新興經濟體來說，捐助者之間的競爭日益激烈是個好消息，因為它們將越來越能夠在各個貸款方之間選擇，以獲得更好的交易條件。

雖然經濟分裂將導致許多國家受損，但一些國家已經開始準備從中美競爭帶來的諸多變化中收益。

獲勝的經濟體將是那些設法將自己定位為連接東西方的工業、貿易或技術中心的國家，這得益於它們的地理位置、受過良好培訓的勞動力和能夠與雙方保持良好關係的能力。進一步獲益的國家將包括那些擁有豐富的關鍵原材料儲備或能夠吸引雙方的金融資金支援的國家。

然而，實際上，只有少數新興經濟體可能符合這些條件，這表明國際貨幣基金組織對於脫鉤場景帶來的經濟風險的警告可能在未來幾年會越來越明顯。 (中美聚焦)