01. 前沿導讀ASML前CEO彼得·溫寧克，現任CEO克里斯托弗·富凱曾多次批評美國政府對中國市場的出口管制，並且表示美國的對華制裁完全是基於意識形態所發動的限制，沒有任何事實依據可以證明中國發展晶片產業會影響美國的國家安全。與其對中國實施制裁，不如將目光放在本土技術的發展上面，試圖阻止中國根本沒有意義，中國必然會集中力量創造可替代的技術方案。02. 深入市場自從美國對中國市場封鎖了EUV光刻機之後，從西方媒體到中國媒體，討論熱度最高的問題就是“中國落後幾代晶片製程？”、“國產EUV什麼時候突破封鎖？”、“中國的晶片產業與國外有多少年差距？”從客觀角度出發，中國的晶片製造業距離國際水平還有明顯差距，尤其是在前端的光刻機上面。我們的光刻機產業起步時間並不短，但是在發展的過程中遲遲沒有注重自主化和商業化，過於信任全球化的產業體系，導致在關鍵時期被美國卡脖子。儘管EUV光刻機被譽為人類工業領域最精密的儀器之一，可以製造7nm及以下工藝的先進晶片，但是在全球晶片製造業每年製造的1億片12英吋晶圓當中，EUV製造的晶片只有1%的總量佔比，更多產品則是依賴於DUV光刻機製造的傳統成熟晶片。成熟晶片是一切產業運轉的基石，先進晶片的研發也是建立在成熟晶片的技術基礎之上。美國前幾年重點在先進晶片領域對中國企業圍追堵截，儘管中國製造出了7nm晶片，但中國企業因此付出了巨大的經濟代價。為了平衡在先進晶片領域投入的巨量資源，中國企業開始在成熟晶片領域擴充產能，銷售成熟晶片所帶來的經濟效益，可以直接補貼到先進晶片的研發當中，同時讓兩種晶片技術平行發展。先進裝置的研發並不能一蹴而就，ASML為瞭解決EUV光刻機的問題，也是經過幾十年的驗證才成功的。據中國半導體行業協會副理事長葉甜春表示，中國晶片產業在材料領域實現了較為明顯的國產化發展。12英吋45nm—28nm工藝所用材料的品種覆蓋率已超過70%，先進儲存工藝所用材料品種覆蓋率超過75%，300mm大矽片也已經實現了對國內FAB工廠主要工藝的全覆蓋。在前端的光刻膠材料領域，早期的i線光刻膠市場佔比已經超過了20%，ArF乾式光刻膠開始批次應用，繼續推動成熟晶片的國產化替代。在193nm的KrF光刻膠產業中，已經實現了10%的市場佔有率，部分涉及到浸潤式技術的先進材料開始小批次供應，整個產業鏈穩步推進當中。03. 技術追趕儘管美國在對華制裁上面已經將封鎖擴大到了單個裝置，但是想要通過科技戰的方法壓制中國技術發展，這從根本上來說對於中美兩國的企業都沒有好處，反而還會迫使中國企業開發自主裝置，摒棄進口產品。在全產業的製造裝置上面，刻蝕機、沉積裝置、清洗機均已經具備國產化替代的能力，而最前端的光刻機裝置依然是制約中國晶片發展的核心難題。先進光刻機並不是研發幾年就能立馬獲得成果，ASML能成功，最大因素就是具備全球頂尖法供應鏈體系。光是雷射系統，就涉及到雷射器、錫液滴發生器、收集鏡三大工業技術。這三大技術被美國的Cymer公司所攻克，ASML在後來收購了這家公司，在美國技術的基礎上開發裝置，這也為美國長臂管轄提供了有利條件。而中國自主的EUV裝置，已經佈局了幾十年，並且取得了顯著的技術成果，但距離將自主技術應用到商業化領域，還有很長的路要走。據中國科學院長春光機所發佈的資料顯示：中國各大單位自上世紀90年代開始涉足EUV成像技術，2002年，長春光機所實現了國內第一套EUV光刻原理裝置的研發，將整個技術邏輯實現了貫通。2008年，國家將EUV光刻技術列入重要攻關任務。2017年，國家科技重大專項組在長春光機所進行了EUV光刻技術的項目驗收，在光源系統層面實現了技術突破。參考資料：中國科學院長春光學精密機械與物理研究所http://ciomp.cas.cn/yw/201707/t20170704_7929594.html該技術的突破，集合了中科院旗下多個研究所、哈爾濱工業大學、華中科技大學等多所高校的力量才得以實現。但這只是在光源系統的技術突破，除此之外還需要有對準系統、高速晶圓台、高精度反射鏡組、真空室等多個模組單元。每個模組都需要單獨進行開發，在所有的模組環節開發完成之後，就需要將其拼裝成一個完全體的光刻機裝置。在裝置拼裝完成之後，就進入到實驗階段。實驗階段需要反覆對產品進行偵錯，只有達到合格標準之後，才能被出售給相關企業製造晶片。除此之外，國產裝置還會面臨著跟其他裝置的相容度、跟製造材料的相容度、內部耗材的更替周期等多個問題，這些問題與晶片的製造效率息息相關，需要長時間的技術磨合。如果說之前的中國晶片是慢步跟隨，那麼現在的中國晶片就是悶頭狂奔。一切以自主技術的突破為導向，在有限的時間內去解決遇到的問題，搶佔晶片科技制高點。就算暫時拿不下制高點，也得想辦法讓中國晶片被卡脖子的風險降到最低。 (逍遙漠)

全球AI「算力戰爭」進入2.0階段：一份來自前線的深度戰報——Jefferies 2025年12月報告《China AI in a Global Context》拆解一句話結論「晶片禁令」並沒有拖慢中國AI，反而逼出了全球最激進的「電力-模型-應用」三位一體替代方案。美國仍在模型單點領先，但中國正用「西電東送+開源模型+超級應用」的組合拳，把差距從16%壓縮到8%，並在電力成本、部署速度、生態整合三個維度實現反超。一、模型層：開源與閉源的新典範過去三個月，全球大模型排行榜發生了微妙卻決定性的變化。 Google的Gemini 3 Pro以73分（Artificial Analysis綜合得分）首次超越OpenAI的GPT-5.1，成為新的「宇宙第一」。然而真正讓業界震驚的是，中國公司Moonshot的Kimi K2 Thinking以67分躍居全球第四，也是前十名中唯一的開源模型。這意味著，在晶片受限、算力受限、資料受限的三重枷鎖下，中國團隊用更少的資源把效能差距從16%壓縮到8%。更值得關注的是，開源生態正在形成「降維打擊」。 Kimi K2開源後，社群在21天內衍生出200多個垂直微調版本，涵蓋金融、醫療、製造、法律等場景；智譜AutoGLM把「手機AI Agent」框架完全開源，讓中小型手機廠商7天就能部署自己的語音助手，成本下降90%。反觀美國，Claude、GPT-5、Gemini仍堅持閉源路線，雖然單點性能領先，但每一次迭代都要重新投入數億美元算力。中國用「生態換時間」的策略，正在把技術差距轉化為工程效率優勢。二、電力層：國家級工程對市場化僵局的碾壓如果把AI比喻成汽車，模型是引擎，電力就是汽油。美國之所以在模型上敢“大力出奇蹟”，是因為過去十年享受了頁岩氣革命帶來的廉價電力。然而當AI訓練叢集從1萬張GPU膨脹到10萬張，電力供給的短板突然暴露：到2028年，美國資料中心將出現12GW缺口，相當於紐約市峰值負荷的1.5倍。問題的根源不在發電，而是在輸電。美國電網由3000多家獨立營運商掌控，跨州輸電項目平均需要8年審批，特高壓（UHV）線路長度幾乎為零。於是，北維吉尼亞、加州、德州三大IDC叢集陷入「有電送不到」的尷尬：當地再生能源棄風棄光率高達18%，而新建一條500kV線路需要至少5年環境評估。 hyperscaler們被迫尋找替代方案：微軟簽下20年核電PPA，亞馬遜收購比特幣礦場改造IDC，Google投資小型模組化反應器（SMR）——但所有這些方案的建設周期都在5年以上，且成本高昂。中國則把電力問題上升為國家戰略。 「東數西算」工程在內蒙古、寧夏、貴州、甘肅四大樞紐新建資料中心，配套建設50,000公里UHV線路，把西部風電、太陽能以±800kV直流直送東部。貴州IDC的到戶電價低至3.2美分/kWh，僅為美國平均的三分之一；整個「西電東送」年輸送電量9,200億度，相當於德國全年用電量。到2030年，中國AI電力成本預計290億美元，美國則高達600億美元——差值正好是一個OpenAI的估值。三、應用層：超級App的入口戰爭模型和電力解決之後，最終要回到使用者。美國AI應用呈現「API經濟」特徵：ChatGPT雖然擁有7.76億月活，但電商、支付、社交、地圖仍被亞馬遜、蘋果、Meta、Google把持，使用者需要在多個App間跳轉。中國則直接把AI Agent做成「作業系統」。字節跳動與努比亞合作的「Doubao手機」在12月1日發售3萬台，1秒售罄，黑市溢價300%。這款手機的核心不是硬體，而是內建的Doubao Mobile Assistant——一個運行在系統層的GUI Agent，使用者只需說“幫我訂一張明天去上海的高鐵票，靠窗，用支付寶付款”，Agent就能自動打開12306、選座、調起支付寶、完成人臉支付。更激進的是，阿里巴巴把Qwen App升級為“AI生活入口”，整合淘寶、支付寶、高德、餓了麼、釘釘，使用者可直接語音下單、打車、付款、生成PPT。這套打法繞過了傳統API整合的障礙：微信、淘寶、支付寶雖然封鎖了外部API，卻無法阻止系統級Agent模擬點選。結果是，中國AI應用首次實現了“模型即入口，入口即交易”，使用者留存和變現效率遠高於美國同行。四、產業鏈投資機會地圖當「電力-模型-應用」三位一體跑通，投資機會也隨之清晰。在中國一側，UHV和電網自動化是最大贏家：國電南瑞、許繼電氣、平高電氣直接受益於50,000公里線路建設；IDC營運商GDS、世紀互聯、光環新網在西部上架率從40%提升至80%，毛利率提升10個百分點；AICUSB方面，寒武紀、升級電力開源模型公司如月之暗面、智譜、深度求索則以社群生態反哺模型迭代，形成「越開源越強大」的正循環。在美國一側，電力缺口反而催生了新的避險標的：Constellation Energy憑藉核電PPA成為微軟、Google的「指定供應商」；Vistra等燃氣調峰電站在德州電價飆升中賺取超額利潤；而高電價地區的IDC營運商Digital Realty、Equinix則面臨成本擠壓，估值承壓。五、風險與反身性任何宏大敘事都有裂縫。如果美國進一步收緊晶片出口，把H200也納入禁售清單，中國國產晶片將直接受益，但短期性能差距可能重新拉大。中國西部IDC建設高度依賴地方財政補貼，若地方債務問題惡化，上架率可能低於預期。更長遠的風險在於技術路線顛覆：一旦量子運算或光子晶片提前商用，現有「電力-模型」平衡將被打破，所有重資產投入都可能瞬間貶值。六、結語：從晶片戰爭到電力戰爭回顧2022-2025年的AI競賽，第一階段是“晶片戰爭”，美國用A100/H100禁售延緩中國步伐；第二階段是“模型戰爭”，中國用開源+場景把性能差距壓縮到個位數；如今進入第三階段——“電力戰爭”，勝負手部不再是矽谷的性能差距壓縮到個位數；如今進入第三階段——“電力戰爭”，勝負手部不再是矽谷的演算法，而是可再生電力當美國還在糾結「能不能賣H200」時，中國已經把問題升級成「如何把整個西部的綠電搬到東部IDC」。這不是簡單的技術競賽，而是一場國家級資源調度能力的較量。誰控制了電力，誰就控制了模型的定價權；誰控制了定價權，誰就控制了AI時代的作業系統。這句話，或許就是2025年AI戰爭的最佳註腳。（TOP產業報告）

當地時間10月30日，中美元首在釜山舉行會晤。會晤前後，川普高調地在社交媒體上以“G2”這樣的渲染詞語對中國給予了禮遇和基於國家實力的承認，中美關係似乎暫時“停火”。會後，川普向媒體表示，“所有稀土問題已經得到解決”，並將把對華關稅降至47%。面對中國崛起，美國似乎有意重新調整美國全球安全優先事項。白宮12月4日發佈的美國國家安全戰略報告中提到，冷戰結束後美國所追求的“永久主導世界”，是“從根本上來說不可取且不可能實現的目標”。今後，美國國家安全戰略旨在保護經過優先順序排序的有限“核心國家利益”，而非面面俱到。有分析認為，中國已被美國視為經濟競爭對手，而不是“系統性挑戰”。在此背景下，美《外交政策》發佈文章《面對中國崛起，美國正在經歷“悲傷的五個階段”》。文章創新地使用心理學概念“悲傷五階段”來解讀美國面對中國崛起的心理過程和博弈互動。文章指出，長期以來，美國面對中國崛起始終處於第一階段——即“否認”狀態。直到歐巴馬執政後期及川普第一任期期間，美國對華進入第二階段——即“憤怒”狀態，2016年開啟的中美貿易戰以及對華鷹派頻頻表態等均為此階段的明確體現。作者認為，本輪中美釜山會晤體現出美國正在逐漸進入第三階段——“討價還價”。在認識到對華遏製成本過高、與中國競爭將長期化的背景下，美國展現出罕見的對穩定的訴求，並轉向和探索新型的對抗競爭模式。*本文原載於《外交政策》（Foreign Policy），原題為The United States Is Moving Through the Stages of Grief Over China’s Rise，囿於篇幅，有所刪減，供讀者參考。引言就中美於十月份的90分鐘首腦會晤，多數觀點認為，其成果不過是為期一年的貿易戰“停火”，將關稅恢復到1月19日的水平——儘管最終細節仍在敲定中。在11月24日的中美通話中，中方強調了落實協議的意願，並同時提及台灣問題。然而，倘若華盛頓智囊團和多數媒體都誤判了形勢呢？這場會晤是否標誌著中美關係開啟新階段呢？為何會如此認為？在中美關係上，筆者採用衡量的標準之一是“悲傷五階段”理論——傳統上分為“否認”（denial）、“憤怒”（anger）、“討價還價”（bargaining）、“抑鬱”（depression）和“接受”（acceptance）的五個階段（譯者註：“悲傷五階段”理論源自心理學，描述人對待哀傷與災難過程中的五個獨立階段）。經歷前兩個階段後，美國正在逐漸進入第三階段。這些階段的發展與中國在現代世界舞台的崛起緊密相關——中國GDP從1985年的3100億美元增長至2024年的18.8兆美元，並在民用與軍用技術領域不斷攀升，正在逐步對美國的全球霸權地位構成挑戰。長期以來，美國面對中國崛起始終處於“否認”狀態。要麼認為中國的經濟改革和開放會帶來類似韓國和台灣地區的政治自由化，要麼拒絕相信中國能真正崛起到足以挑戰美國的程度。直到歐巴馬執政後期及川普全面掌權期間，隨著“中國衝擊論”的持續發酵，美國國內對中的共識進入第二階段：“憤怒”。對華盛頓而言，中國徹底成為了“毒瘤”；美國“主流政策圈”內可接受的討論只剩下如何更有效地競爭、遏制和備戰。本次中美會晤表明，美國正從單純的“憤怒”轉向管理分歧，但如何界定競爭規則仍困難重重。或許是川普成功脅迫美國多數盟友和夥伴對美作出巨大的貿易讓步，這一經驗導致其高估自身影響力，並低估了中國對“川普2.0”的充分準備。北京方面正穩步推進“脫鉤”處理程序，力求建立自主供應鏈體系，使經濟免受美國影響。即便在今年全球出口增長的背景下，僅9月中國對美出口就下降了27%。外國直接投資同樣呈現類似跌幅。北京正加大力度削弱美元作用，其貨物與服務貿易中人民幣結算比例已突破30%，既便利開發中國家將外債轉換為人民幣債務，又推動“貓熊債券”（譯者註：“貓熊債券”指境外機構在中國境內發行的、以人民幣計價的債券）的發行。川普對清潔能源和電動汽車的打壓，正將可再生能源與汽車領域的全球主導權拱手讓予北京。北京日益散發出的實力與川普對此的默認是顯而易見的。中國展現出對美升級對抗的主導權，試圖停止向美稀土及其他關鍵礦產出口，實施經濟制裁併抵制美國大豆。川普似乎才意識到美國低估了中國。在研究了過去四十年中美關係的發展軌跡後，筆者察覺到一些微妙的變化——新的姿態、新的謹慎氛圍，以及心照不宣的新共識，這些變化恐難令那些對華鷹派人士滿意。我們正在進入悲傷的第三階段：“討價還價”。美國總統川普在華盛頓特區白宮十字廳舉行的“投資美國”活動上，聆聽輝達首席執行長黃仁勳的發言（圖源：Foreign Policy）“討價還價”階段的雙邊博弈中美元首釜山會晤更凸顯出美國正以平等夥伴視角對待中國，並罕見展現出對穩定的訴求。這似乎反映出中美在過去四十載相互依存的現實無法一夕逆轉。美國財政部長貝森特於10月表示，美方目標“並非對華‘脫鉤’，而是降風險”，川普更是對此次會晤用1至10分打分的話，認為其“堪稱12分”。這與中國在會談中強調的穩定和可預測性相契合：中美關係在我們共同引領下，保持總體穩定。兩國做夥伴、做朋友，這是歷史的啟示，也是現實的需要。……面對風浪和挑戰，兩國元首作為掌舵人，應當把握好方向、駕馭住大局，讓中美關係這艘大船平穩前行。中美達成的實質性協議也印證了這一點。美方暫停了對中國芬太尼前體化學品出口加征的10%關稅，據聯邦調查局局長卡什·帕特爾表示，中方也正配合採取措施遏制芬太尼前體化學品出口。川普還同意暫停提高對等關稅；暫停將美國商務部新增的數十家中國企業列入限制技術出口實體清單一年；暫停向停靠美國港口的中國船舶徵收海事費一年；並將301條款關稅豁免期延長一年。綜合來看，川普將對華平均關稅降至約45%，低於對印度或巴西的稅率。中方則暫停實施針對稀土礦物的全面出口管制一年（譯者註：加上，白宮聲稱，中方承諾向美國發放鎵、鍺、銻和石墨的出口通用許可證，取消2023年宣佈的管制措施 ）。北京還將按約定採購大豆，終止對其他美國農產品的報復性關稅，允許安世半導體恢復出口中國製造的傳統晶片，並停止針對美國企業的反壟斷調查。簡言之，中國強硬的態度和回應使其獲得了大部分預期成果。中美釜山峰會結束後，川普乘坐“空軍一號”回到美國（圖源：BBC）當然，這只是一次短暫的休戰。川普的一條推文、南海的一次風雲變幻，或是美國對台灣地區的一次暗示，都可能讓一切化為泡影。在一位情緒易變的總統和一個“自信”的中國之間，衝突極易再度升級。潛在的結構性矛盾——掠奪性重商主義、高額補貼的產能過剩、地緣技術以及政治軍事競爭——持續推動著戰略對抗。其中，人工智慧似乎成為兩國間戰略對抗的核心焦點，並呈現出兩種截然不同的發展模式：美國科技巨頭致力於追求通用人工智慧這一終極目標，而中國則推行更務實、更開放的“開源”模式，深受“全球南方”國家青睞。但此次會晤最重要的成果，或許是雙方承諾持續對話以落實協議並管理雙邊關係。兩國同意元首互訪。與此呼應的是，美國國防部長赫格塞斯10月在吉隆坡會晤了中國國防部長董軍，雙方討論了恢復軍事溝通管道乃至建立持續關係的可能性，儘管中方將對此設定條件，這似乎為中美間新階段關係劃上了句號。未來，兩國將駛向何方？以上進展似乎是管控競爭的重要一步，或許已經開始為這場看似永無邊界的角逐界定規則。中美元首釜山會晤中未涉及兩大敏感議題：中方未提及台灣問題，川普也未討論是否向中國出口輝達的簡化版Blackwell AI晶片。中方期待美國能夠更強有力地保證其不支援台灣地區的獨立；在中國面臨晶片短缺的情況下，輝達CEO黃仁勳也正不遺餘力地遊說其好友川普爭取進入中國市場。核武器議題亦可能被提上議程。近期，川普表示正與俄方商討無核化計畫，隨後將與中方推進。作為冷戰一代的政治家，川普似乎對核武器懷有清醒的敬畏。普丁雖於2023年暫停參與《新削減戰略武器條約》（New START, 即New Strategic Arms Reduction Treaty，該條約將雙方部署核彈頭上限設為1550枚，將於明年二月到期），但已提出延長該條約的意向。中國核武庫已翻倍至約600枚，正朝著與美國核均勢邁進，預計到2030年將擁有1000枚核彈頭，且似乎正籌劃新核試驗。北京曾拒絕拜登提出的核武器談判；不過，人工智慧及人類對核武器控制權等新議題或將開啟對話可能。2025年9月3日，紀念中國人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利80周年大會在北京隆重舉行，核導彈第二方隊，“東風-5C”液體洲際戰略核導彈亮相（圖源：新華社）上述種種跡象均印證我們已進入“悲傷五階段”中的第三階段——“討價還價”。那些主張對華施壓、加速“脫鉤”、強硬對抗的鷹派人士目前位處不利。當然，根本性矛盾與深重的互不信任並未消弭，戰略競爭依然激烈，且台灣問題仍懸而未決。這也意味著悲傷的第四階段——“抑鬱”——似乎尚需時日。除非發生真正意義上的災難，也許是某場科學競賽或局部的軍事衝突，讓雙方遭受實質性損失的感覺，才會觸發這一階段。而悲傷的最後階段——“接受”，似乎更是遙不可及。雙方至今都未能完全承認對方的合法性。冷戰時期，美國與蘇聯之所以最終勉強接受彼此的力量平衡以及相對和平共處的可能性，是因為經歷了古巴導彈危機等生死關頭所帶來的存在性威脅。On balance, however, I suspect the Trump-Xi meeting reflects an evolution of the bilateral relationship. The United States may be coming to terms with the reality of its predicament, and China may be beginning to grasp both its strengths and the limits of its situation.不過，總體而言，中美釜山會談反映出雙邊關係的一種演變。美國或許正逐漸認清自身困境的現實，而中國則開始意識到自身優勢與侷限。這段關係究竟是會回歸常態，還是借勢走向某種穩定的均衡狀態，目前尚難預料。 (大灣區評論)

鄭永年：“G2”這一概念不是“分割世界”，而是“穿越式”的11月30日至12月2日，以“新佈局、新發展、新選擇——中國式現代化與全球治理新格局”為主題的 2025 年“讀懂中國”國際會議在廣州舉行。鄭永年教授受邀參加會議，並在“大變局下的全球治理”嘉賓對話環節，與埃及前總理伊薩姆·色拉夫、義大利前總理羅馬諾·普羅迪等多位國際前政要共同探討全球治理面臨的挑戰。在發言中，鄭永年教授指出，當下全球治理出現危機，主要是因為二戰以來的國際秩序長期過度依賴美國。美國不斷“退群”，全球與區域秩序難免隨之動搖。他同時強調，美國的自我認識正在發生深刻變化——從過去對中國的“俯視”轉向“平視”——這一變化將對未來的中美關係產生重要影響。正是在這樣的背景下，鄭永年教授談到“G2”概念。他認為，中美兩個大國應探索形成一種“穿越式”的互動關係，用開放的態度、以全過程人民民主的方式來重構世界體系。鄭永年教授在“大變局下的全球治理”嘉賓對話環節發言。圖源：主辦方鄭永年教授指出，當前全球治理危機幾乎是必然且不可避免的，因為二戰以來的國際秩序過度依賴美國和西方，尤其是美國。一旦美國“退群”，無論是聯合國會費，還是巴黎氣候協定、WTO等機制都會立即陷入危機，從而引發全球範圍的動盪。區域層面的危機同樣與美國密切相關。與堅持不干預他國內政的中國不同，美國的利益深度嵌入各區域，一旦美國退出，歐洲會陷入混亂，中東亦是如此；如果未來美國從東盟退出，東盟同樣會出現危機。他強調，美國事實上已經力不從心，無法繼續維持國際秩序，部分全球治理因此出現了“無政府狀態”。與此同時，“全球南方”整體崛起，但其聲音和力量尚未真正體現到國際秩序中。對於聯合國改革，他則直言，改革舊體制很困難。不過，他認為當下國際秩序也出現了一些積極跡象，其中部分來自於美國自身的認知轉變。從過去對中國的俯視到如今的平視，川普再次提出“G2”概念正體現了這種變化。歐巴馬時期的“G2”要求中國按照美國規則提供公共服務，中國當然不會接受；而如今，川普等美國的“新現實主義者”逐漸承認，中國是打不敗的，只能與中國打交道。在此背景下，鄭永年教授進一步指出，中國提出的“四大全球倡議”（全球發展倡議、全球安全倡議、全球文明倡議和全球治理倡議），不僅是對未來世界秩序的構想，也是重塑未來國際秩序的方法論。他判斷，對於中美關係而言，明年將至關重要——川普已經宣佈明年4月訪華，深圳明年將舉行APEC峰會，川普或也會出席。頻繁的高層溝通非常必要。他表示，如果中美不合作，誰都無法建構世界秩序。因此，“G2”的含義並不是“分割世界”，而是“穿越式”的。大國必須承擔大國角色和責任，以開放的態度、以全過程人民民主的方式來重構世界體系。鄭永年：搭建多元敘事之橋，展現真實立體的中國在2025年“讀懂中國”國際會議“以僑為橋，讓世界瞭解真實中國”專題論壇上，鄭永年教授以“全球輿論場中的中國形象：現狀與破局路徑”為題作主旨發言。他指出，在新的時代條件下，中國需要以積極、正面、陽光的方式持續“搭橋”，匯聚華僑、留學群體與出海企業家的力量，建構多元、立體的國際傳播網路，在中國堅定“走出去”的現代化處理程序中向世界展示一個全面、真實的中國。鄭永年教授在“以僑為橋，讓世界瞭解真實中國”專題論壇作主題演講。圖源：主辦方鄭永年教授認為，在新的環境下，中國應以積極、正面、陽光的方式“搭橋”。此舉不僅能夠增進中國與華僑所在地區的共同福祉，也有助於推動各方共同實現現代化。他回顧了改革開放以來僑資對廣東乃至全國發展的關鍵助力，以及其對塑造全球輿論場中中國形象所產生的深遠影響。鄭永年教授指出，海外僑胞始終在溝通世界、參與祖國建設方面發揮著重要作用。隨著改革開放不斷推進，海外留學群體與出海企業家也逐漸成為講述中國故事的新生力量。“當前中國正處於企業全球化、國際化的重要節點。”他強調，隨著現代化處理程序的深化，堅定“走出去”是必然的戰略選擇。這要求我們建構更加多元、立體的國際傳播網路，匯聚多方力量，向世界展示一個全面、真實的中國。鄭永年：中美關稅談判，關乎未來政治經濟秩序的塑造與演進在2025“讀懂中國”國際會議“中國與東盟：建構更為緊密的命運共同體”研討會上，鄭永年教授深入剖析了美國對中國及東南亞發動關稅戰的動因與影響。鄭永年教授在“中國與東盟：建構更為緊密的命運共同體”主題討論中發言在2025“讀懂中國”國際會議“中國與東盟：建構更為緊密的命運共同體”研討會上，鄭永年教授深入剖析了美國對中國及東南亞發動關稅戰的動因與影響。鄭永年教授指出，美國難以同時維持金融霸權與重振製造業，而當前中美關稅談判已超越貿易本身，實質上關乎未來全球政治經濟秩序的重塑。鄭永年教授指出，隨著中國與東盟經濟聯絡日益緊密，越來越多的中國企業投資東南亞，美國為推動製造業回流而試圖對東南亞進行“長臂管轄”是不現實的。“一個國家很難同時實現服務業與製造業的絕對強大”，鄭永年闡述了一個核心經濟邏輯，美國若推動再工業化與製造業回歸，其金融霸權空間可能被相應壓縮，從而為其他國家金融地位的提升創造機會；反之，若美國維持金融霸權與服務業主導地位，則將為全球製造業發展留出空間。鄭永年：國際社會要有一定程度的社會正義和“共同富裕”鄭永年教授在“讀懂中國”國際會議間隙接受新華社採訪時指出，“共同富裕”就是要惠及所有社會群體，該原則也同樣適用於國際舞台。而中國正在為此持續展開切實努力與行動。鄭永年教授表示，當國家之間貧富差距過大時，國際社會就會出現過度分化，滋生民族主義，甚至引發衝突和戰爭。國際社會必須具備一定程度的社會正義和“共同富裕”，全球治理才能真正健全。鄭永年教授十分佩服孟子“達則兼濟天下，窮則獨善其身”的智慧。他指出，西方現代化在向全球南方擴散的過程中，往往強行附加意識形態條件、維持不平衡控制、打壓後來者，導致多數國家難以真正發展；而中國式現代化道路成功的關鍵，在於實現了“擁抱世界與走自己的路”的辯證統一。中國富裕起來之後，會幫助其他國家修建基礎設施，並與其分享發展經驗。鄭永年：建設世界一流灣區，大灣區要做到“三個開放”在“讀懂中國”國際會議“絲路匯客廳：共話城市未來與深圳行動”灣區對話環節上接受記者採訪時，鄭永年教授圍繞粵港澳大灣區的戰略部署分享了觀點。他表示，大灣區要進一步發揮其在科技與制度創新方面的優勢，核心在於推進“三個層面”的開放。鄭永年教授認為，如果從開放的角度來說，粵港澳大灣區需要做到三個層面的開放：首先是粵港澳大灣區內部城市之間的互相開放，目前尚未形成一個共同市場，也缺乏在勞動分工上的良性競爭；其次是對全國其他地區的開放，需要建立起類似長三角“三省一市”那樣的協調機制，尤其要加強與周邊海南自由貿易港的聯動，讓交通設施和自貿港等開放平台真正運轉起來；第三層面是國際開放。他表示，如果大灣區11個城市能夠真正融合，我們在各方面都不存在短板，完全具備建設成為世界一流灣區、打造全球最大區域經濟體和科創中心的潛力，而實現這一目標必須依靠有效的協調。鄭永年：未來秩序的關鍵，在中國式現代化的“開源性”國際貨幣基金組織（IMF）在最新發佈的《世界經濟展望》中預測，新興市場和發展中經濟體到2026年的平均增速將在4%左右。這一增長水平相比2000年代接近6%的高速增長明顯放緩。包括全球貿易環境收緊、融資成本上升以及債務壓力加大——正不斷擠壓這些國家的發展空間。與此同時，以往被許多開發中國家視為“通用方案”的西方式現代化路徑，正日益暴露出其侷限性，在部分區域甚至引發了新的發展不平衡風險。越來越多的實踐表明，對開發中國家來說，當前的關鍵是真正走出一條符合自身國情的現代化道路。儘管發展中經濟體預計增長速度將快於發達經濟體，但它們面臨著更高的融資成本、波動的資本流動以及日益增加的氣候相關風險。圖源：Reuters在鄭永年教授看來，現代化並不是“西方化”。各國照搬西方經驗並不能保證成功。事實上，從1960年至2022年，全球只有23個經濟體真正跨越了世界銀行界定的“中等收入陷阱”。他認為，東亞經濟體的現代化較為成功。日本和“四小龍”已經進入發達經濟體行列，中國也已非常接近高收入經濟體，並在改革開放四十多年裡促成八億多人擺脫絕對貧困，實現了基本的社會公平。鄭永年教授指出，東亞經濟體成功的核心要義在於“開源式現代化”。這種現代化既包括向外開放、擁抱西方科技和制度經驗，也強調守住自身本體，不被西方牽著鼻子走。中國式現代化則形成了“雙重開源”。在內部，中國沿著經濟、社會、政治循序漸進的發展邏輯推進現代化：一方面優先通過生產力提升保障人民的基本生活，在實現發展權的基礎上逐步擴大人民的社會和政治權利；另一方面堅持共同富裕，使全體人民在現代化處理程序中獲得切實的獲得感。鄭永年：世界怎麼變，中國怎麼走？12月4日，鄭永年教授著作《對話鄭永年：大變局下的中國發展方案》新書首發暨 “鄭永年學術編年圖片展” 在香港中文大學（深圳）內山書店舉行。該書由天津教育出版社於2025年11月出版，集結了鄭永年教授近兩年與媒體人的深度對談。鄭永年教授在新書首發活動現場分享觀點。圖源：主辦方《對話鄭永年：大變局下的中國發展方案》一書聚焦2024至2025年全球核心熱點議題：包括美國大選撕裂背後的社會矛盾、歐洲極右翼崛起的深層邏輯、中國科技自主創新的突破與阻礙、民營企業在新發展周期中的轉型方向等，直指全球變局與中國發展的核心命題。在科技發展領域，鄭永年教授提出了深刻洞見：人工智慧、巨量資料、量子科技等關鍵技術雖已取得突破，但真正的競爭力在於技術從實驗室向產業鏈的轉化能力。制度環境、創新生態以及產學研銜接等環節，將在很大程度上決定中國在全球科技競爭中的格局。 (IPP評論)

自川普重返白宮以來，其對外政策整體呈現出明顯的「交易式」特徵。4月，他發動全球關稅行動，並將對華關稅提高至145%，試圖以關稅施壓促成中國讓步。然而，中國隨即採取稀土出口限制等反制措施回應，雙邊摩擦進一步升級。隨後，中美雙方圍繞經貿議題展開對話，陸續採取多項舉措以尋求緩和並交換利益。最終在10月APEC期間，兩國領導人會晤並達成初步協議，試圖緩和緊張的經濟關係。然而，該協議在美國國內引起了強烈的爭論，支持者認為其可迅速換取經濟成果，而批評者則指出，這種短期交換使美國在關鍵技術與產業安全方面做出過度讓步，削弱了長期競爭優勢。在此背景下，美國國會眾議院「美中戰略競爭特別委員會」資深議員拉賈·克里希納穆爾蒂（ Raja Krishnamoorthi）撰文認為，川普在對華戰略上存在根本誤判。他將中美競爭視為短期的經貿博弈，錯誤依賴個人外交與交易式談判，因而在出口管制、船舶工業等議題上做出重大讓步，削弱了美國競爭地位。更關鍵的是，川普對中國的戰略目標缺乏警覺，不僅混淆制度競爭與貿易爭端的本質，還可能動搖美國民眾對中國體制的認知，使國內應對中國挑戰的政治共識受到侵蝕。因此，作者強調，美國競爭的勝負不在於貿易帳面數字，而在於能否鞏固民主制度與自由市場體系，使自身及盟友能夠免受中國軍事威脅與經濟脅迫。只有圍繞國內生產、人才投入、同盟協作和價值觀重塑建構綜合戰略，美國才能在長期對抗中抵禦北京的「制度性挑戰」。拉賈·克里希納穆爾蒂（Raja Krishnamoorthi）美國伊利諾州民主黨眾議員、美國國會眾議院「美中戰略競爭特別委員會」資深議員10月，中美兩國領導人在韓國舉行的亞太經濟合作組織會議期間會面。這是川普自1月重返總統位置以來首次與中國領導人會面。根據川普的說法，這次會面是一次「巨大的成功」，是「滿分10分打12分」。但實際上，這是一場失敗。中國領導人向美國做出了一些承諾，包括承諾幫助遏制從中國流出的芬太尼。然而，這些收穫是以美國在出口管制、貿易和造船方面做出重大讓步為代價的。即便北京方面有這些讓步，如今中國市場對美國生產商的開放程度，仍比十個月前更低。換句話說，美國如今在對華競爭中的處境，比1月20日時更為不利。據船舶經紀公司BRS資料，2025年中國已製造了700多艘大型商用船舶，而美國僅製造了一艘。圖源：紐約時報造成這種失敗的原因很簡單：川普誤判了中國的野心，並低估了其冷酷無比的決心。川普對中國領導人不斷的讚美，以及對個人外交的執迷，暗示他認為中國只是想達成一份互利的貿易協議，並穩定雙邊關係。但事實上，中國意在超越美國，成為世界上最強大、最具影響力的國家。它希望以犧牲華盛頓所倡導的開放經濟模式和世界願景為代價，推動自身的制度。如果美國真的認真對待戰勝中國，它必須開始專注於如何在一場長期競爭中取得勝利，這場競爭既關乎國際體系的未來，也關乎自身的福祉。這意味著美國需要投資製造業能力、投入人民、鞏固夥伴關係，並重新投資其價值觀。最重要的是，美國必須理解，競爭勝利真正的樣子是什麼。美國在與中國競爭中取得勝利，並不意味著兩國之間沒有貿易逆差；而是意味著華盛頓及其盟友能夠繁榮強大到足以使其免受中國的軍事威脅、經濟脅迫以及惡意活動的影響。不勞而獲的利益當川普上任時，其政府宣佈將改變美中關係。根據高級官員的說法，白宮將通過談判，推動中國對其非市場、國家主導型經濟進行結構性改革，促使其更多依賴國內消費需求來支援製造業，而非依靠不公平貿易政策支撐出口。然而，川普隨後發動了一場自己並未做好準備的貿易戰。他將對中國商品的關稅提高至145%，但中國迅速以加強對稀土礦供應鏈的控制、削減美國農產品採購來進行報復。白宮的應對是求和。結果，在上個月與中國領導人會面之前，美國高級官員已大幅降低了勝利的定義。勝利不再意味著重塑中國經濟；而僅僅意味著暫停北京和華盛頓相互施加的各種經濟懲罰。中美大豆貿易雖暫時恢復，但先前的中斷已削弱美國農產品出口體系，動搖美國數十年來建立的市場主導地位。圖源：彭博社兩國領導人確實達成了某種經濟停火協議，將為美國人帶來一些緩解。例如，中國將恢復採購美國大豆，也將繼續出口關鍵礦物。但北京計畫採購的數量將不到2024年從美國大豆農戶採購量的一半。而為了換取這些有限的讓步，中國拿下了兩個更大勝利：暫停向中國船隻徵收美國港口費用，以及減少對美國技術的出口管制。換言之，中國迫使川普延後振興美國造船業的努力，並確保受美國製裁的中國企業子公司仍可進口先進技術。這些讓步還疊加了川普在夏天所做的一項決定——允許向中國出售各種高性能美國晶片，以換取利潤分成，而這將提升北京的人工智慧能力，並推動中國軍事與技術突破。現在總統一度在考慮放寬對輝達先進的Blackwell計算晶片的出口管制。換句話說，川普多次展現出願意給美國安全關切定價。美國國會兩黨參議員近日共同提出一項法案，將禁止輝達向中國出售先進人工智慧（AI）晶片，旨在加大中國獲取美國關鍵AI技術的難度。圖片來源：路透社川普的讓步不僅限於經濟領域。由於川普將美台關係比喻為一種「保險政策」，即台灣當局必須付錢給華盛頓以獲得保護，並公開質疑美軍保衛台灣的能力，台灣民眾對美國的信心急劇下滑。今年夏天，川普政府還推遲了一批重大對台軍售，並禁止賴清德在訪問其他國家途中過境美國，所有這一切都是為了避免危及與北京的貿易談判。未來數月中，川普很可能會繼續削弱對台灣當局的支援，以維持其岌岌可危的對華貿易停火。最後，也可能是最具破壞性的，川普對中國領導人的明顯好感可能會讓美國民眾對北京更同情。總統在其眾多支持者中擁有極高忠誠度，而這些支持者往往從他的言行中獲得資訊。川普甚至讓美國政府的其他部門更難批評中國。自從重返權力以來，總統已經削弱了那些公開批評北京的機構，包括美國國務院的民主、人權和勞工局。因此，川普可能讓美國人認識到中國政府並非所謂「威權政權」——從而削弱對捍衛美國免受北京威脅所需政策的支援。為贏而戰川普已經承諾明年4月訪問華。如果歷史重演，他很可能會在這次會晤中，再次給予北京更多想要的東西，卻換不回多少利益。但還有更好的前進道路。據白宮消息，美國總統川普12月2日簽署了一項法律，要求美國國務院審查美國對台灣當局聯絡的相關指引。圖片來源：路透社美國可以緊急擴大自身在不依賴中國領域的生產能力，例如關鍵礦物，中國目前在這些領域擁有近乎壟斷的地位。這意味著華盛頓應激勵美國企業在國內開採與加工更多關鍵礦物；同時也應與盟友合作，提高產能，並投資能完全繞開稀土的新技術。與此同時，美國必須透過有針對性的關稅和投資，阻止中國壟斷其他關鍵經濟領域——包括先進製造業、生物技術和清潔能源。美國官員甚至可以使用前者的收入來支付後者的投入。例如，華盛頓可以設立由對中國進口商品徵收的關稅組成的專項基金，用於投資國內製造業和其他關鍵產業。在投資企業的同時，華盛頓也必須投資美國人民。它應擴大貿易和技術教育，包括重新授權並強化貿易調整援助計劃（ Trade Adjustment Assistance），該計劃可以支援失業工人接受面向其他行業的職業培訓。同時，政府應推動保護工人組織權利的政策，這在歷史上一直是美國強大工業基礎的關鍵。美國也應更廣泛地投資科學、技術、工程和數學（STEM）。在這些領域發力是美國戰勝中國的唯一途徑，尤其考慮到今年中國高校授予的STEM博士學位數量幾乎將是美國大學的兩倍。川普政府可以透過增加STEM教育支出以及資助基礎與應用科學研究，而不是維持今年實施的大幅削減，從而改善美國的競爭地位。它還必須改善而非拆解美國的合法移民製度，以確保世界最優秀的人才繼續湧向美國，並留在這裡。否則，下一次技術突破將不會發生在舊金山或尚佩恩（Champaign），而會在深圳。這些投資將大幅幫助華盛頓縮小與北京的產業差距，並保持其科學領先。但在與一個人口是自己四倍的國家競爭時，美國單憑自身所能實現的仍然有限。這意味著華盛頓必須充分利用其作為歷史學家斯蒂芬·科特金（ Stephen Kotkin）所稱的“聯盟超級大國（alliancesuperpower）”的地位，這是歷史上獨一無二的。美國及其緊密夥伴構成了全球八大經濟體中的七個，這為華盛頓提供了非對稱的巨大優勢。然而，川普將盟友國家視為與中國無異的經濟競爭者，這推動許多國家重新審視對美國領導地位的承諾。川普對印度這位來之不易的夥伴、也是世界人口最多國家的粗暴抨擊尤其具有破壞性。要止損，政府必須停止這種攻擊，轉而提醒這些國家，它們的民主市場經濟與美國一樣，都面臨來自北京的共同挑戰。華盛頓必須與所有這些國家合作，打造不受中國槓桿影響的安全供應鏈。最後，美國必須保護並提升自身的價值觀：民主、人權和公平。做到這一點意味著積極執行確保規則競爭與遏制威權行為的貿易法律。政策制定者還必須保護美國人的個人資料免受中國的侵害，通過執行2024年法律要求字節跳動切斷與TikTok的運營關聯，而川普卻拒絕執行該法律。最後，華盛頓必須立法確保無論投資回報如何，華爾街都不可能將美國人的退休金投入協助中國軍事建設而受到製裁的中國企業。勝利願景美國人天性就是競爭者，具備戰勝北京所需的一切條件。但要做到這一點，他們必須知道勝利究竟意味著什麼，而川普政府在這方面的資訊傳遞一直混亂不清。由於過度聚焦貿易問題，川普沒有告訴美國人，華盛頓正在與中國競爭的是相互對立的經濟模式、價值觀和世界願景——而不僅僅是貿易逆差。這樣一來，白宮讓美國陷入對中國行動被動回應的局面，而不是主動競爭。簡單來說，川普將主動權拱手讓給了中國領導層，讓其得以以犧牲美國安全、繁榮和影響力為代價追求自己的目標。相反，華盛頓需要一個圍繞振興國內生產、投資人民、強化夥伴關係和提升價值觀建構的戰略。這是擊退北京的最佳、也是唯一途徑，將在競爭展開過程中大力助益美國人民。透過執行這項戰略，美國可以重建其工人階級與中產階級，並吸引全球最優秀、最聰明的人才。它可以促進一個更公正和平的世界。它可以一如既往地證明：民主優於威權。 （IPP評論）

12月3日，美國國務院在一份備忘錄中宣佈，川普政府將從12月15日起對H-1B簽證申請人加強審查，此前，學生和交流訪問學者已需接受這樣的審查。 H-1B簽證允許美國僱主僱用某些專業領域的外國員工。川普政府加強審查引發輿論關注。西方輿論認為，川普的「反移民」政策對科學研究界形成衝擊後，美國大量科研人才的外流，恰恰為中國提供了機會。中國更多年輕學者不再選擇赴美，畢業後也留在國內發展。 《經濟學人》近日文章指出，這樣的人才流動趨勢，正在削弱美國在對華科技競爭中最重要的優勢之一，即失去吸引並留住全球頂尖人才的能力。▲5月29日，在美國麻薩諸塞州劍橋，哈佛大學校長出席畢業典禮。文章稱，這一轉變自川普第一次執政時期就已開始，在學生、科學家和技術人員族群中最為明顯。長期以來，中國科研人員一直是美國境內最大的外國研究族群。但如今，越來越多的中國科學家和學生正在回歸祖國。2000年至2019年，中國赴美留學生人數增加了六倍，並在2019年達到37.2萬人的峰值，佔美國全部國際學生的三分之一以上；但自此以後人數急速下降近30%。除疫情影響外，美國政策收緊及輿論敵意也成為重要因素。同時，美國高校在中國的吸引力明顯減弱。一些聲音認為，曾經象徵競爭優勢的「海歸光環」正在褪色。國內就業市場飽和後，中國企業僱主認為本土畢業生不遜色於美校背景，一些在美畢業生甚至出現「兩頭落空」的困境。如今，越來越多的頂尖生源選擇直接留在中國。類似趨勢也正在科學研究領域顯現。普林斯頓大學社會學家謝宇的研究顯示，2010年至2021年間，約有近2萬名華裔科學家離開美國，且自2018年起加速流失。那一年，川普政府啟動「中國行動」計劃，針對華人學者、中國企業等展開一系列調查、訴訟。此舉引發系統性不信任，造成寒蟬效應，加速了高端科研人才的流失。川普再次執政以來，繼續在人才交流領域對華施壓。今年5月，美國國務卿魯比奧稱將「積極撤銷中國學生簽證」；雖然川普隨後又表示希望再引入60萬名中國學生，但前後矛盾的言論使美國的相關政策更顯混亂。現在，美國國會的個別委員會仍在建議加強對中國學生的限制。川普也在提議對新H1-B簽證收取10萬美元費用。該簽證主要用於科技企業引進技術人才，中國和印度申請者將受到最大衝擊。▲3月20日，美國總統川普在白宮簽署行政令，要求教育部長琳達·麥克馬洪推動教育部關閉。《經濟學人》的文章認為，中國從美國的這些舉動中獲益良多。 2021年，離開美國的中國科學家中有三分之二選擇回到中國，而在2010年這一比例不到一半。原因非常明顯：中國自本世紀初以來的科學研究投入（以實際價值）成長了16倍，同時多項回流計畫持續為學者提供優厚支援。中國深知，某些產業的領導者的回歸往往具備示範效應，會帶來更多人才回流。典型例子是，曾在美國任教的中國學者施一公在杭州同其他學者共同創辦新型研究型大學，目前已吸收超200名學者。關鍵科技領域是美國下一個需要擔心人才流失的方向，尤其是在人工智慧等產業。矽谷依然聚集大量中國頂尖人才，因為美國仍是全球AI人才的首選目的地。但中國是這些人才的最大來源。根據美國智庫保爾森基金會2022年的報告，近一半的頂尖AI研究者以及在美國工作的近40%的AI研究者來自中國（以本科就讀地判定）。上述數據表明，許多美國科技巨頭依賴中國員工的專業能力。有美國媒體稱，Meta今年6月成立的「超級智慧實驗室」的11人團隊中，中國人佔了大多數。中美關係的緊張也在業界出現「外溢」現象：例如中國學者姚舜宇今年轉投GoogleDeepMind，他稱前僱主Anthropic暗示中國為“敵對國家”，成為其離職的重要原因。▲10月28日，美晶片巨頭輝達公司CEO黃仁勳表示，美國需要在中國佈局，贏得那裡的開發者。美國如今的出口管制政策使其失去全球一半的AI人才。從長遠看這是不利的，對美國自身的傷害更大。《經濟學人》這篇文章指出，雖然美國仍是全球最主要的AI中心，但中國正穩定追趕。近80%的非美國籍AI研究者畢業後傾向留在當地工作，但回流中國的比例已從2019年的4%升至2022年的8%。有學者認為，赴美中國人才管道正在收縮，而中國的大學和企業正在產出更具份量的AI研究。當美國越是排斥這類人才，他們在中國受到的歡迎就會越熱烈。除了人才流失以外，西方也面臨自身創新機制的問題。 《經濟學人》11月27日發表的另一篇文章寫道，中國深厚的人才儲備、廣泛的製造基礎以及龐大的市場規模，正使其在無人駕駛、藥品研發等關鍵產業進行高速創新。反觀美國許多州（尤其是民主黨執政的州）的監管機構，正阻撓或拖延自動駕駛汽車的發展；川普政府也對哈佛大學等高校發動攻勢，削減基礎研究經費、並對科技移民持敵視態度。這篇文章稱，在藥物領域，隨著中國臨床試驗的份額提升，歐洲正逐漸失去優勢。歐洲的監管機構往往以犧牲冒險精神和創新實驗為代價，來追求安全。文章提醒稱，美國等西方經濟體容易陷入對中國崛起的宿命論。然而，中國私營部門的創造力與監管機構的彈性同樣是關鍵因素。令人擔憂的是，西方正朝著錯誤方向前進。中國的未來並非註定，但若西方希望在關鍵科技領域保持競爭力，就必須從中國崛起中汲取正確經驗。 （中美聚焦）

2025年12月4日,黃仁勳在華盛頓的一場訪談中,給AI產業競賽重新標定了坐標系。當主持人問及NVIDIA如何看待AI競爭格局時,黃仁勳的回答是:如果你沒有能源,你就沒有AI。不是大模型,不是AGI,不是演算法創新。他說,今天用於AI資料中心的GPU重兩噸,消耗20萬瓦,要價300萬美元。運行一個真正的AI資料中心,你得填滿一個足球場。AI 模型可以複製，AI 工廠不能。這場產業競賽的本質,不是誰的演算法更強,而是誰建得更快、電力充足、工廠批次落地。於是我們第一次清晰看見：AI競爭的真正戰場不在矽谷，而在作為底座的基礎設施。具體而言,是能源、晶片、平台、建廠速度和資本調度能力。誰能建出 AI 工廠,誰就是贏家。第一節｜能源,才是AI工廠的底座黃仁勳在訪談裡,把能源放在了AI五層堆疊的最底端。他不是在打比方,這是產業事實: 如果我們沒有能源增長,這個產業就無法發展。01｜為什麼能源成為第一層?傳統網際網路企業可以靠軟體迭代,AI工廠不行。模型吞吐量、訓練周期、推理規模,看上去是演算法問題,實質是電力問題。一台AI資料中心的GPU,是重達兩噸、耗電20萬瓦的工業裝置。而要把這些GPU跑起來,不是買幾台放機房,而是要建出一整套工業級電力系統。這就是他強調的:AI不是軟體革命,是能源革命。02｜指數級需求,讓能源成為卡脖子環節NVIDIA每年都能把GPU能效拉升幾倍。但黃仁勳指出:性能增長是5到10倍,需求增長卻是1萬到100萬倍。這意味著什麼?意味著算力不是被研發速度卡住,而是被電力供應和廠區建設速度卡住。他坦言:我們正處在這項技術建設的初期,但需求已經遠遠超過基礎設施。AI的增長不是線性,是指數;而傳統能源體系的擴張速度,遠遠跟不上。這就是全球 AI 產業的根本矛盾。第二節｜NVIDIA的護城河:平台,不是產品在第一節提到的五層堆疊中,黃仁勳把NVIDIA定位在最底層——平台公司,而不是應用開發者。這五層分別是:能源層(電力與基礎能源)晶片與系統層(硬體架構)基礎設施層(軟體+雲+土地+建築+資本能力)模型層(如ChatGPT、Claude、Gemini、Grok)應用層(自動駕駛、醫療、娛樂、金融、製造等場景)01｜模型只在第四層,但我們只看到了它公眾眼中,AI是GPT、Claude、Sora,是發佈會、demo、token。但在黃仁勳的定義中,這些只是第四層,而且只是150萬個模型裡的幾個。真正的AI,早已不是只懂語言的系統,而是:懂基因的AI(藥物研發)懂物理運動的AI(機器人)懂長時間序列的AI(金融、天氣)懂多模態結構的AI(醫療、設計)這些模型的共用底座,不是某家公司的訓練技巧,而是平台堆疊+軟體生態+通用程式語言。02｜平台的本質:讓別人造車,而不是自己做車廠黃仁勳直言:我們不製造自動駕駛汽車,但我們與世界上每一家自動駕駛汽車公司合作。我們不研發藥物,但每一家藥物研發公司都在用我們的平台。換句話說:NVIDIA的目標不是造出一個爆款產品,而是成為別人造產品時的工業基礎設施+開發工具鏈。就像英特爾支撐了PC生態,AWS重構了Web應用,黃仁勳想做的是:讓AI工廠的每一個環節,都跑在NVIDIA的堆疊上。03｜CUDA:不是軟體,是平台語言外界以為NVIDIA的優勢是晶片性能,其實錯了。黃仁勳真正引以為傲的,是NVIDIA在25年前建構的一整套開發語言——CUDA。他說:“人們描述的護城河,其實不只是硬體,而是這些應用程式與我們之間的語言。”CUDA不是一段程式碼,而是全球AI工廠的通用語言。從晶片驅動,到建模工具,到深度學習框架,到圖像渲染系統,全在NVIDIA的語法裡。這意味著: 一旦開發者用CUDA寫了第一行程式碼, 一旦研究團隊用CUDA訓練了第一個模型, 一旦企業用CUDA部署了第一個AI服務,遷移成本就變得極高。04｜護城河轉移:從產品能力,走向平台標準過去的競爭,拼誰模型大、誰跑得快。現在的戰爭,拼誰有平台語言、誰能讓AI工廠規模化複製。黃仁勳沒有說我們贏了,但他表示:“我們與世界上每一家AI公司合作,因為我們是那個平台。”這不是謙虛,是底氣。AI工業化的下半場,不是看誰發佈了什麼,而是看誰定義了什麼。第三節｜AI工廠之戰:誰建得快,誰就贏當黃仁勳說AI的底座是能源時,他其實是在描述一場看不見的戰爭。這不是開源社區的博弈,也不是發佈會的比稿,而是一場必須靠混凝土、鋼筋、變壓器贏下來的競賽。“這不是ChatGPT對Claude,而是建廠速度對指數需求。”01｜不只是買晶片,而是建工廠很多人以為買幾塊GPU就能做AI,但黃仁勳說:別以為我們做的是遊戲卡。真正的AI GPU,不是插在機箱裡的,而是:必須由高壓供電系統支撐必須放進專業冷卻架構必須在安全合規的廠房環境運行必須完成從資料、調度、訓練到推理的全流程閉環你不能只造晶片。你得有地、有電、有資金、有電網審批、有廠房、有散熱系統、有光纜接入、有跨國物流鏈。這一切,才能真正點亮AI。02｜指數增長遇上行政審批:基建成為最大瓶頸黃仁勳透露了一個殘酷的現實:技術進步是指數級的,但基礎設施的建設速度卻卡在審批流程裡。土地批文卡一年；變壓器到貨要半年；跨州輸電網路審批更難以計時。他說得很克制,但警示意味十足:技術進步很快,但我們還在早期建設階段。也就是說,不是技術沒準備好,是基礎設施遠遠來不及。03｜中美競速的真正變數:建廠速度美國技術一流,政策反應卻慢半拍。反觀中國,在建電、建廠、接網上的速度,成了全球AI工業最不能忽視的變數。這不是情緒判斷,而是現實級生產力差距:誰能三個月批下地誰能半年跑通100MW變電站誰能在一年內複製5座AI資料中心誰就能率先跑起來AI工業革命。04｜矽谷沒輸在技術,而是輸在工業能力很多人以為這輪競爭拼的是誰有更好的AI研究員,誰能先發更大的模型。但在黃仁勳眼中,更核心的問題是:誰能在最短時間內,讓這些GPU開工。這些不是技術門檻,是工業能力門檻。黃仁勳沒有喊口號,但他的話已經把這場競爭的邏輯講透了:這場戰爭,不在雲端,也不在模型,而在地面。誰能建得快,誰就先跑出工廠;誰電夠多,誰才能跑得持久。AI的未來,不在Demo視訊裡,而在那些每天運轉、吞吐億級token的超級工廠中。第四節｜別再談AI泡沫,這是一場再工業化這幾年,幾乎每一次技術躍遷之後,都會有人問:這會不會是下一輪AI泡沫?面對這個問題,黃仁勳沒有直接否認泡沫的存在。但他用了另一個更大的詞來回應:這不是泡沫,這是一次真正的再工業化。01｜AI不是虛擬經濟,是實體工業從市場角度看,AI無疑有估值泡沫的成分。但黃仁勳的判斷更偏物理現實而非市場情緒:每個AI模型背後,都對應數千塊GPU每個推理系統,都需要土地、電力、冷卻系統、調度平台每個產品形態的進化,都對應一次工廠、晶片、基礎架構的迭代這些不是PPT上的路線圖,而是真正要投入資本、建設基礎設施、部署工業系統的東西。他說:我們造的不是軟體,是重量級工業系統。02｜這不是技術泡沫,而是基礎設施周期的重啟黃仁勳判斷,未來10年,AI工業的最大機會不在模型迭代,而在:新一代算力中心的規模化部署新能源與算力的結合(如核能、地熱)工業GPU的模組化複製讓不同國家建立自己的AI主權系統這些描述,和上世紀美國推動電氣化、煉油廠、州際高速公路系統非常相似。他說得很直接:這是一場真正意義上的再工業化。而不是科技公司講一個新故事。03｜企業要為AI自建電廠:前所未有的產業訊號黃仁勳在訪談中透露了一個趨勢:我們不能只依賴電網。我們必須自己發電,在自己的資料中心裡解決供電問題。這句話的意思是:企業要在電表之後,自己建發電系統。這不是誇張,是現實判斷。當AI工廠的耗電量大到不能依賴公共電網時,企業就必須擁有自己的能源調度能力,甚至自建電廠。這是前所未有的產業訊號:網際網路公司租伺服器，AI公司也要建電廠。04｜這場工業化,重新定義了“工業”本身當大眾還在談AGI來不來,黃仁勳已經提醒我們:誰的模型最強,不重要; 誰先把模型跑起來,才重要。而能不能跑起來,取決於:有沒有自己的電有沒有自己的工廠能不能快速複製部署這是一場被誤讀的革命。它不是科技泡沫,而是產業基礎設施的重分配周期。就像20世紀初的電氣化、50年代的石化工業、90年代的網際網路基建一樣,這一輪AI工業化,正在重新定義:什麼是基礎設施(從雲到電廠)什麼是核心資產(從演算法到工廠)什麼是競爭壁壘(從技術到部署速度)黃仁勳沒有花太多時間談論模型能力、參數量、多模態的邊界。他更關注的是:誰能把這套工業系統率先跑通,誰就能定義下一個時代的遊戲規則。結語｜AI紅利,落在誰的土地黃仁勳把AI工業化從雲端拉回地面。從想像,落到土地。從演算法,落到建廠。從估值,落到電網。這不是泡沫,是一場已經打響的基礎設施戰役。誰建得更快,誰電夠足,誰就掌握下一輪AI的收益分配權。這場競賽,不在矽谷的發佈會上,而在每一個正在破土動工的AI工廠裡。 (AI深度研究員)

二零二五年十一月，一場由美國主導的技術封鎖，把全球人工智慧產業捲入風暴美國想靠限制最先進 AI 晶片出口，掐斷中國算力時代的崛起路，可就在大家以為這 “終極封鎖” 能攔住中國科技時，英國媒體的爆料卻讓局勢徹底反轉，美國專家都承認，他們建晶片壁壘，中國卻打了美國另一個關鍵命門美國在二零二五年十一月三日官宣新一輪 AI 晶片出口限制，把輝達最頂級的 Blackwell 系列晶片列入專用清單，這不是簡單的技術限制，是美國多年 “科技遏制戰略” 的延續，從光刻機、EDA 軟體到 AI 訓練晶片，美國一直想用 “技術鐵幕” 封死中國的上升路徑美國覺得抓準了中國晶片的要害，就是能效比，華為昇騰等國產 AI 晶片性能快趕上輝達，但功耗普遍高三成到五成，資料中心能源成本貴，這個差距本會讓企業放棄國產方案，美國政府甚至覺得，沒了高能效晶片，中國會面臨算力瓶頸，科技企業只能放棄競爭、依賴美國技術可美國忘了，算力競爭拼的不是單純性能跑分，是算力單位成本，企業關心的是每花一塊錢能買到多少可用算力，美國沉迷技術指標，忽視算力體系整體結構，這種片面思維埋下了反轉的伏筆更糟的是，美國的封鎖還刺痛了自己的科技企業，輝達丟了中國市場股價震盪，矽谷公司擔心全球供應鏈割裂，對靠規模效應和全球市場驅動的美國科技產業來說，中國市場不是選項，是根基，拋棄中國市場的政策最終只會反噬自己美國沒想到，中國早已在另一個維度建起了無法封鎖的戰略優勢美國禁令發佈第二天，英國《金融時報》曝光了中國地方政府檔案，貴州、內蒙古等地明確，用國產 AI 晶片的企業電費直接減半，部分區域優惠力度更大，這不是簡單補貼，是一套系統性組合拳資料中心裡電力支出佔總成本六成以上，遠超晶片採購成本，國產 AI 晶片能效比雖弱，但電費減半後，這個弱點直接被避險，企業算下來，用國產晶片的整體投入反而比輝達晶片更低貴州、內蒙古有豐富的風電、太陽能、水電，本身就是 “東數西算” 工程核心節點，自二零二一年起，中國持續砸錢佈局全國資料中心叢集，這些地區電力成本低到難以想像，有時一度電才幾分錢阿里、騰訊、字節這些科技巨頭原本擔心國產晶片高能耗，可在這麼大力度的能源政策刺激下，紛紛轉向國產晶片，中國的策略不是和美國正面拼晶片性能，是換維度打擊，把美國的強項變得無關緊要這是極具戰略高度的非對稱競爭，美國在技術尖端加固壁壘，中國卻靠能源、政策、基礎設施的協同，讓封鎖效力大減，電價補貼刺激了國產晶片產業鏈需求，從設計、製造、封測到 AI 伺服器廠商，完整的國產生態在市場推動下高速迭代國產晶片用得越多，廠商得到的實際反饋就越多，能不斷最佳化能效、實現技術突破，形成越用越強的正向循環，而美國的封鎖，反而逼著中國加速自主，讓這個循環越來越快中美晶片競爭本質是系統競爭，美國覺得有最強晶片就能掌控 AI 時代，中國卻清楚，AI 發展的核心是算力系統的綜合成本和供應鏈穩健性，美國選 “堵”，中國選 “疏”，美國用禁令封技術，中國用能源政策打開另一扇門技術優勢不等於系統優勢，AI 產業的關鍵節點還包括算力成本、供給規模、能源穩定性和資料中心佈局，中國把 “能源成本” 當戰略籌碼，讓算力體系發生結構性變化，國產晶片有了生存空間，產業鏈更完整，企業不再依賴美國技術反觀美國，禁令讓自身企業失去全球市場規模，損害了研發動力和資本價值，就像一記 “七傷拳”，傷敵更傷己，輝達要面對失去全球最大市場的困境，美國科技公司擔心產業鏈分裂中國的綠色能源基礎設施已成系統性優勢，大規模投入風電、太陽能、水電，積累了全球最龐大、最便宜、最清潔的算力基礎，讓美國的技術封鎖力不從心，中國不是迂迴，是超越，美國盯著性能等級，中國卻重構了賽道規則這場博弈還沒結束，但局勢已根本改變，中國不再依賴任何國家的晶片供應，靠體系化戰略打破封鎖，實現了算力體系自主化，未來誰能主宰 AI 時代，不只看誰有最強技術，更看誰能建構更穩、更廣、更深的技術生態系統，這盤棋剛到中盤，勝負天平已悄悄傾斜。 (科技直擊)