緣何禮來Q2財報後股價兩日持續暴漲？

禮來公司周四公佈了Q2財報收入為113億美金，同比增長36%,輕鬆超過華爾街的99.5億美金的普遍預期。Mounjaro（蒙賈羅，治療糖尿病）的銷售額從一年前的9.79億美金增長了2倍，達到30.9億美金。自2023年11月獲得FDA批准以來，Zepbound（替澤帕肽，治療肥胖症）的銷售額達到12.4億美金，高於2024年第一季度報告的5.174億美金。

高盛指出，禮來公司Q2的業績得益於更好的生產管道和更清晰的製造流程。然而，高盛同時也警告說，不斷增長的需求可能會導致特定產品和劑量水平的偶爾供應短缺。該公司分析師克里斯表示，“指導意見的提高令人印象深刻，”並同時將該公司股價目標價格從812美金上調至856美金。該分析師維持了禮來公司中性評級，因為高盛正在密切關注不斷縮小的供需缺口，這讓他們對執行情況感到放心，但在近期業績對預期提高的情況下，對目標市場、競爭對手計畫和定價動態的可持續性提出了質疑。

Truist Securities則表示，鑑於Mounjaro和Zepbound的強勢表現，該公司維持了禮來跑贏大盤的評級。該公司分析師Srikripa表示“我們認為，最近Zepbound從FDA短缺名單中取消可能意味著禮來公司已經在治療肥胖/糖尿病領域中佔據領先地位。”該分析師同時指出，Zepbound有可能擴大用於阻塞性睡眠呼吸暫停、骨關節炎、心血管疾病和腎臟疾病。他們也看到了即將到來的發展的潛力，如口服減肥GLP-1 orforglipron。禮來公司繼續投資於其主要治療領域的研發，以擴大其2型糖尿病和肥胖治療之外的產品組合。同時該分析師維持了買入評級，並將目標價格提高至1000美金。

晨星醫療保險股票研究主管達米恩也將擁有“護城河”的禮來公司估值從540美金上調至580美金。“然而，我們認為該股看起來仍然被高估，”該分析師表示。對於前景，該分析師卻表示了謹慎的樂觀，並表示雖然Mounjaro和Zepbound的銷量雖然很強勁，但是市場過於樂觀。預期隨著價格下降、高昂的患者費用和競爭對手諾和諾德的崛起都將會成為未來的隱患。對於未來，達米恩看好禮來公司下一代口服減肥藥orforglipron，並且表示該公司最近推出的治療阿爾茲海默症藥物Kisunla可能會成為禮來公司的下一個明星產品。

截止發稿時，周五收盤時該公司股價上漲5.58美金。周四財報公佈後，禮拜4-5兩個交易日股價上漲15%。52周交易日該公司股價區間516.57美金至966.1美金，2024年迄今為止股價上漲50%。 (老陳聊財經)