高盛最新研報：終結汽車行業內卷，搶佔自動駕駛風口

在錯過了新能源汽車的風口後，如今整個汽車行業都陷入了極度內卷的狀態。一些先知先覺的車企已經逐漸淡出對於新能源的關注，轉而開始把資源投入到自動駕駛的技術研發。

業界對自動駕駛汽車的預期各不相同，從對即將取得突破的樂觀態度到對自動駕駛汽車能否大規模上路的悲觀態度。

高盛研究部發現，部分自動化和輔助駕駛正變得越來越普遍。全自動駕駛汽車的普及時間比之前預期的要長，但這一領域將繼續增長，並在長期內成為更大的市場組成部分。

高盛研究部汽車和工業技術負責人馬克·德萊(Mark Delaney)在其團隊的報告中寫道：“最重要的是，我們相信改進的人工智慧技術將幫助行業達到更高的性能水平，儘管我們也認為，作為基本情況，大規模採用自動駕駛汽車至少還需要幾年時間。”

到2030年，全球新車銷量中可能高達10%是L3級汽車：在特定情況下，例如在晴朗天氣的高速公路上，駕駛員可以將視線從路面移開，雙手從方向盤移開的自動駕駛汽車。（之前的預測是12%左右）完全自動駕駛汽車（L4級）的銷量在同一時間段內可能佔總銷量的2.5%左右（而之前的預測是3.5%左右）。

同時，需要駕駛員監督的部分自動駕駛L2級及更高智能的汽車預計將從今年的20%左右上升到2027年的30%左右（之前的預測是24%左右）。

自動化技術等級：

L0——無自動化：手動控制。所有駕駛任務均由人類完成。

L1——駕駛輔助：該車輛配備單一自動化系統。

L2——部分自動化：車輛可以進行轉向和加速。駕駛員仍可監控所有任務並可隨時接管控制。

L3——有條件自動化：車輛執行大部分駕駛任務，但仍需人工干預。除了駕駛員被警告接管的情況外（有寬限期），OEM均需承擔責任。

L4——高度自動化：車輛在特定情況下執行所有駕駛任務。人類仍可選擇接管。

L5——全自動：車輛在任何條件下執行所有駕駛任務。無需人工關注或干預。

該預測還意味著，到2030年，全球將有數百萬輛商用自動駕駛汽車用於拼車。雖然這只是全球汽車總量的一小部分，但這意味著機器人計程車的市場規模將超過250億美元。

人工智慧推動汽車行業發展

雖然現在有一些自動駕駛汽車上路（在舊金山、鳳凰城、武漢和北京等市場），但這項技術尚未得到廣泛部署。目前60%的車輛都具有一定程度的駕駛輔助功能，預計到2026年，全球汽車總銷量中只有1-2%會具備L3級功能。

由於技術限制以及監管和商業模式考慮，更高水平的駕駛自動化實施速度比高盛研究部在2022年預測的要慢。

儘管如此，也有跡象表明，人工智慧的進步可能會加速採用更高自動化程度的車輛。高盛的分析師寫道：“關於人工智慧擴展的研究確實表明，增加電腦、更大的訓練資料集和改進的模型架構應該有助於提高人工智慧模型的性能。”

硬體成本降低是自動駕駛汽車採用率可能增加的另一個潛在原因。駕駛輔助和全自動駕駛汽車使用數十個攝影機、感測器，在某些情況下，還有激光雷達裝置。例如，今天路上的某輛2級以上汽車使用8個攝影機，而某輛L4級汽車使用29個攝影機。隨著這些元件成本的下降，自動駕駛汽車將變得更便宜、更高效。

自動駕駛汽車採用率的加速可能會為多個行業的股票提供動力，包括晶片製造商、拼車公司、自動駕駛技術開發商以及一些汽車製造商。

展望未來，高盛研究部預測，在牛市情況下，到2040年，自動駕駛汽車銷量（L級或更高等級自動化）將佔所有輕型汽車銷量的約60%。即使在不太樂觀的情況下，自動駕駛汽車也可能佔新銷量的近40%。

自動駕駛技術掀起計程車行業改革

預計中國AV（自動駕駛汽車）的採用率最高，到2040年，L3級或更高等級的AV銷量可能佔到總銷量的90%。高盛稱，到2040年，歐洲近80%的汽車銷量和美國約65%的汽車銷量可能是先進的AV汽車。

預計拼車公司將部署大量此類車輛。成本模型越來越吸引計程車公司轉向自動駕駛汽車。高盛研究發現，目前自動駕駛計程車的駕駛成本估計為每英里3.13美元，但到2030年可能會降至每英里不到1美元，到2040年可能會降至每英里 58 美分。

考慮到公司管理費用和研發，自動駕駛計程車的成本要高得多——但這一成本有望從2024年每英里184美元降至2030年的每英里約12美元（到2040年接近1美元）。

隨著計程車營運商擴大其自動駕駛汽車車隊，高盛的分析師預計供應側行業結構將從高度分散（即數百萬個人司機）逐漸轉變為更加整合（即少數自動駕駛汽車車隊營運商）。但即使AV在未來3-5年內逐漸在某些地區部署，它們也很可能只是特定路線的補充供應，而不是唯一選擇。

高盛研究指出，從AV技術的角度來看，最賺錢的路線往往是最難解決的（例如機場接送、深夜接送以及擁擠的城市街道上的夜生活）。在近期至中期內，結合AV和人類駕駛員的混合模式可能會確保車輛的廣泛可用性，並為乘客提供更好的使用者體驗。 (財經姝婷說)