智東西8月26日報導，輝達正在收購領域提速走量，過去4個月以每月1家的速度收購AI和資料中心相關的企業，進一步提升了他們在相關領域的技術積累。
4月，輝達以7億美元的價格買下以色列資料中心管理軟體企業Run:ai；5月，又以3億美元價格買下以色列端到端深度學習平台開發商Deci；6月，輝達買下資料中心故障自動化處理技術公司Shoreline（價格未披露）；7月，又買下AI開發工具創企Brev.dev（價格未披露）。
輝達近期在收購市場異常活躍的表現，其實符合他們過去5年來在收購方面的總體趨勢。根據智東西不完全統計，自2019年輝達轟動一時的69億美元Mellanox收購案以來，他們累計成功收購了13家企業，還曾計畫以400億美元的天價收購英國晶片設計巨頭Arm。輝達成立至今已有31年，他們過去5年所收購的企業數量佔公司歷史上全部收購數量的接近一半。
輝達的收購有一個顯著的特點——軟硬體全端式收購，旨在實現端到端解決方案。這點在他們最新一波面向AI和資料中心的收購熱潮中得到充分體現。
一方面，他們拓展了公司在核心資料中心業務上的覆蓋面，通過收購將通訊網路技術、對象儲存軟體、資料中心管理軟體、高性能儲存技術等領域的頂尖企業都收入囊中，並將相關技術納入輝達的B端業務中，全面覆蓋資料中心高效運作的重要環節。輝達如此佈局能讓客戶實現一站式的解決方案，因此其產品的總擁有成本、總營運成本也得到降低。
另一方面，他們還不斷擴展新業務，在模型小型化、深度學習開發平台、元宇宙、自動駕駛領域開展收購操作，多線發展，頗有要將自己打造成平台型企業的趨勢。
其實，從1999年輝達上市並在科技行業佔據一席之地以來，他們便一直貫徹著類似的收購理念。輝達還會在收購中將被收購企業深度整合進自己的業務：人員加入輝達，軟體加入輝達堆疊，硬體則與輝達晶片融合。
21世紀初，輝達通過對多家軟體企業的收購，豐富了早期CUDA中多個重要的渲染引擎和開發工具，並承接了所收購企業的開發者生態。他們當時買下的PhysX物理引擎至今仍在更新，後續發展的光線追蹤技術（Ray Tracing）也可溯源至這一階段的收購。硬體方面，他們收購了昔日GPU巨頭3dfx的絕大部分資產，包括40余項專利，還打包帶走了100多名經驗豐富的工程師。他們還用收購建立了大中華區、歐洲等地的銷售和客戶支援體系，打開國際市場。
輝達在2015年之前曾是移動裝置（手機、平板等）晶片領域的活躍玩家，在自研的Tegra晶片之外，他們還陸續買下英國知名基帶和射頻晶片設計商Icera和蘋果公司移動裝置晶片設計商PortalPlayer等具有移動裝置晶片開發經驗的企業。雖然輝達最終退出了這一業務，但它在移動裝置晶片上積累的開發經驗，對智駕晶片和機器人晶片的開發工作有重大意義。
智東西根據公開資料，整理出輝達上市以來的25年中的27場收購，並分析了其中具有重大意義的19場戰略收購，勾勒出輝達全端式的擴展版圖。
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01. 1999-2009：大舉收購競爭對手與行業頭部企業，築起3D圖形領域初代護城河
1999年，輝達已經從創業早期的泥潭中走出，通過暢銷的Riva系列晶片和GeForce系列晶片在GPU行業站穩腳跟，並成功上市。
2004年之後，輝達是GPU行業中唯一倖存的獨立玩家。當時輝達的收購方向便體現出他們軟硬體全端式佈局的思想，這讓輝達能在巨頭雲集的科技行業築起護城河。
1、2000年以1億美元變相收購競爭對手3dfx
競爭對手的破產和倒閉給輝達創造了許多收購機會，其中最有代表性的一筆便是2000年底對3dfx的收購。
3dfx於1994年在美國成立，曾是3D遊戲和圖形加速領域無可爭議的領軍企業，他們的Voodoo系列顯示卡被廣泛認可為高端顯示卡的代表。不過在一系列的決策失誤後，3dfx陷入財務困境。
輝達以1億美元收購了3dfx的絕大部分資產，包括Voodoo顯示卡品牌、3dfx的7項專利及另外40項申請中專利，外加100多名工程師，基本掏空了3dfx的家底。
這筆交易導致3dfx的債權人將3dfx告上法庭，認為這筆交易中大量資產被低價變賣。黃仁勳作為證人出席了本場訴訟，他稱3dfx的人才是他收購的主要動機。
2、2002年收購3D圖像渲染軟體企業Exluna（價格未披露）
2002年，輝達收購了美國3D圖像渲染軟體企業Exluna。Exluna由動畫公司皮克斯的幾位前員工於2000年創辦，在收購後，Exluna的創始人Larry Gritz加入了輝達，並領導輝達內部團隊開發出了世界上第一個基於GPU的影視內容渲染器Gelato。
3、2005年以5200萬美元收購台灣核心邏輯晶片開發商宇力電子
宇力電子（ULi Electronics）於2002年底成立，是一家台灣核心邏輯晶片開發商。2005年底，輝達宣佈以5200萬美元的價格收購宇力電子。黃仁勳認為這筆收購能讓輝達掌握PC核心邏輯技術，從而更好地開髮針對桌上型電腦、筆記本和工作站的解決方案。
宇力電子是從1987年成立的台灣知名積體電路設計企業揚智科技分割出來的。宇力的總部位於台北，同時在深圳、上海和台灣晶片重鎮新竹都設有辦事處。輝達看中了宇力電子在大中華地區的影響力，他們能利用宇力的網路提供更為密切的客戶支援。
4、2007年收購德國老牌渲染技術公司Mental Images（價格未披露）
Mental Images於1986年成立，是一家位於德國柏林的視覺渲染軟體公司。他們的Metal Ray技術在視覺特效和設計行業裡得到廣泛使用，能在圖像中實現光線追蹤效果，曾在《綠巨人》、《後天》等知名電影中扮演重要作用。
此外，Mental Images創始人Rolf Herken還創辦了Incremental Images公司，並推動開發了世界上第一個基於雲的可擴展軟體平台，這家公司後續與Mental Images合併。輝達於2007年收購合併後的公司，具體金額並未曝光。
Rolf Herken擁有多項視覺計算和雲平台技術方面的基礎專利，他在收購後短暫加入輝達。2011年Rolf Herken離開輝達繼續創業，但有不少Metal Images員工仍然留在輝達工作，是輝達在德國的先進渲染技術中心首批員工。
5、2008年收購物理晶片企業AGEIA（價格未披露）
物理晶片企業AGEIA是一家成立於2002年的無廠半導體公司。AGEIA的“物理卡”（PPU）能在遊戲中模擬出真實的物理效果，但PPU卡對遊戲畫面的提升並不顯著，更多地是完善了遊戲的運行邏輯，這也導致玩家購買意願不高。
2008年時，AEGIA雖然是物理卡市場的絕對領先者，其開源物理模擬引擎PhysX也得到開發者的廣泛使用，但AEGIA公司的日子過得並不好。輝達在此時決定收購AEGIA公司，具體金額並未披露。
收購後，輝達將AEGIA的物理晶片整合進了自己GPU中，極大提升了輝達GPU的物理模擬能力。PhysX引擎這一名字也得到了沿用，在遊戲之外還成為了輝達Omniverse的關鍵基礎技術支柱，在機器人、深度強化學習、自動駕駛和工廠自動化領域都得到採用。
在上市頭10年期間，輝達的收購是圍繞著核心業務GPU進行佈局的。除了上述5家企業外，他們還在這一階段收購了TCP解除安裝引擎和iSCSI處理器製造商iReady和芬蘭移動裝置3D圖像技術企業Hybrid。這些收購夯實了輝達在面向PC和工作站的GPU裝置及配套軟體的領先地位，還推動了他們全球銷售和客戶支援體系的發展。
2006年，輝達正式推出CUDA這一計算架構。他們此先購買的多家行業成熟企業的技術都被納入了CUDA軟體包中，給他們帶來了初代的CUDA開發者生態，為輝達後續的崛起打下堅實基礎。
02. 2003-2015：收購多家企業入局移動市場，嘗試失敗但積累相關開發經驗
輝達公司有過入局移動裝置市場的計畫。他們所開發的Tegra晶片專門針對移動市場，曾廣泛運用於智慧型手機、平板電腦、輕薄本和移動遊戲裝置。Tegra還成為2012年-2017年間特斯拉的車機娛樂系統晶片，並為自動駕駛功能提供算力支援。輝達也在這個階段收購了不少具有移動裝置處理器開發經驗的企業。
不過，輝達在移動裝置市場的嘗試並不成功，採用Tegra 4晶片的小米3手機更是以發熱量奇高在國內廣受關注。最終輝達退出了移動裝置市場，但相關的晶片技術被整合進了輝達面向汽車和機器人的兩條晶片產品線上，為這些裝置提供AI算力支援。
6、2003年以7000萬美元收購移動晶片企業MediaQ
MediaQ是一家專門為3G、2.5G手機和其它無線移動裝置設計和生產處理器的美國企業，成立於1997年，其主要客戶包括三菱、戴爾、惠普、飛利浦等。
輝達看中了他們在移動裝置處理器開發方面的豐富經驗，在2003年以7000萬美元的價格收購MediaQ。黃仁勳稱，這筆收購讓輝達具備了3G移動多媒體革命領域的關鍵技術，並增強了他們在超低功耗晶片領域的能力。
7、2006年以3.57億美元收購蘋果晶片供應商PortalPlayer
PortalPlayer成立於1999年，是一家美國SoC（系統晶片）設計企業，同時也進行韌體與軟體的開發工作。這家公司90%的業務都仰仗蘋果公司，主要為iPod產品線設計媒體處理器晶片。因此當蘋果決定更換晶片供應商時，PortalPlayer的業務大受打擊。
2007年，輝達以3.57億美元收購了PortalPlayer。黃仁勳稱這筆收購是他們推動下一次數字革命的抓手，他們想要讓“移動裝置成為最個人的電腦”。這場收購預計將提升他們在可攜式遊戲機和手機領域的市場份額。
8、2011年以3.67億美元收購英國基帶和射頻晶片設計商Icera
Icera於2002年成立於英國，是一家基帶和射頻晶片設計商。2011年5月，輝達以3.67億美元的價格收購了Icera。Icera在中國、法國、英國和美國都有研發中心和定製化服務分支。
輝達當時認為這一收購能補齊輝達在移動通訊領域的短板，和他們的Tegra晶片一道為客戶一站式提供移動裝置所需的兩塊重要晶片。輝達認為這能將他們在每台移動裝置中的收入機會增加一倍。
2015年，輝達出售了之前購買的Icera業務並正式決定退出移動晶片市場。他們為移動裝置開發的Tegra晶片銷售一直遇冷，將基帶晶片整合進Tegra的計畫也一直未能落地。汽車和遊戲機是Tegra部門最主要的收入來源，這與輝達一開始的設想大相逕庭。
03. 2012-2024：重新專注於GPU市場，加碼AI、資料中心和雲端運算
2012年後，輝達已經大大減少了在移動領域的收購動作，並重新關注對他們核心業務GPU有重大價值的企業。
在這一階段，輝達已經看到了AI技術未來的應用潛力和其對大規模算力的需求。他們進行了公司歷史上規模最大的幾場收購，並將相關技術整合進CUDA中，為AI、雲端運算和資料中心行業的爆髮式增長做好了前瞻性的全端技術準備。
多筆收購帶來的軟硬體技術給客戶提供了一站式的解決方案，也降低了輝達產品的“總擁有成本”、“總營運成本”。這讓更多使用者願意大規模購買輝達產品。用黃仁勳的話來說，“買得越多，省得越多”。
9、2013年收購高性能計算系統編譯器開發公司波特蘭集團（價格未披露）
波特蘭集團（PGI）於1989年在美國成立，在2000年成為意法半導體的全資子公司，主要為高性能計算（HPC）系統開發商用的Fortran、C和C++編譯器。輝達的CUDA平行計算平台的主要程式設計介面就是基於C/C++和Fortran的。
在被輝達收購之前，他們就在和輝達合作開發CUDA相關技術，還與輝達一道制定了GPU計算的新標準——OpenACC指令。本次收購的價格並未披露。被收購之後，PGI員工繼續為多核x86晶片和GPGPU系統開發高級程式設計框架，相關框架在HPC中的重要性已在不斷增加。
時至今日，輝達仍然使用PGI命名他們的HPC編譯器和工具集，這也是輝達HPC軟體開發工具包的核心元件之一。
10、2019年以69億美元收購通訊網路技術公司Mellanox
Mellanox於1999年成立於以色列，是一家提供基於InfiniBand技術和乙太網路技術的通訊網路技術公司。Mellanox的產品可以為資料中心和HPC系統提供高頻寬和低延遲的交換結構。被輝達收購之前，Mellanox就是通訊網路領域的隱形冠軍，在InfiniBand市場中的市佔率達到近70%。
被收購後，Mellanox的大部分員工加入了輝達，其以色列總部則成為輝達在以色列的大規模研發中心，擁有2000多名員工。
輝達此前並沒有計算網路技術部門，這筆收購讓輝達能為資料中心和高性能計算提供更為完整的端到端解決方案，也讓他們在AI和HPC應用中實現計算和網路的更高程度整合，從而提升了輝達產品在此類工作負載中的表現。當時和輝達一起競標購買Mellanox的企業還有微軟、英特爾和賽靈思，但輝達以極為激進的69億美元報價最終拿下Mellanox。這筆收購是輝達有史以來金額最高、規模最大的一筆收購。
黃仁勳在2023年的一次採訪中透露，當時輝達就計畫轉型為一家“資料中心導向”的企業，而如果要在資料中心領域有所建樹，就不能只關注計算裝置本身，而是要同時關注以通訊網路為代表的其它設施上。
輝達當時也看到了大模型訓練中分散式運算的興起，而在動輒需要成千上萬個GPU平行訓練的場景中，高品質的通訊網路必不可少。黃仁勳在這場採訪中感嘆道，“這是我做過的最好的戰略決策之一”。
這筆收購對輝達資料中心業務的高速發展起到了至關重要的作用。2019年輝達買下Mellanox時，他們的資料中心業務佔總營收的比例約為40%。到2024年初時，這一佔比已經來到83.3%，是輝達近年來增長最快的業務。資料中心業務的蓬勃發展是輝達市值達到3兆的最重要推動力之一，而Mellanox的收購也開啟了輝達這5年以來的收購熱潮。
11、2020年收購對象儲存軟體公司SwiftStack（價格未披露）
SwiftStack於2011年成立於美國，專門開發用於AI、HPC和加速計算應用程式的對象儲存軟體。在整合為輝達的一部分後，SwiftStack繼續開發他們的程序，為輝達GPU驅動的AI基礎設施提供有力支援。
SwiftStack開發了業界首個多雲AI/ML資料管理解決方案，還為企業提供混合雲端儲存服務，這對大規模雲端運算極為重要。這筆收購是輝達搭建端到端的計算基礎設施的又一重要舉措。
12、2020年收購資料中心管理軟體企業Cumulus Networks（價格未披露）
Cumulus Networks成立於2009年，是一家位於美國的資料中心管理軟體企業。這筆收購是輝達對其高速增長的資料中心業務的針對性補強，提供了從作業系統到分析工具的全面管理軟體，讓輝達的使用者可以自主選擇如何部署和自動化資料中心。
13、2020年收購資料傳輸技術開發商OptiGot（價格未披露）
OptiGot於2016年成立於瑞典，致力於開發利用雷射二極體的半導體元件，他們的產品可加速半導體或激光雷達感測器這類終端應用的資料傳輸速度。這筆收購對輝達的資料中心和汽車業務都有一定意義。
14、2021年收購形式驗證公司Oski（價格未披露）
Oski是一家成立於2005年的印度科技企業，他們通過精心設計的數學分析來確認處理器中是否有電晶體設計錯誤。輝達認為隨著他們產品的複雜性和範圍不斷擴大，設計完美的第一顆晶片變得空前重要，而Oski的技術能幫助他們更好地完成這一任務。
15、2021年收購計算叢集管理公司Bright Computing（價格未披露）
Bright Computing於2009年在美國成立，是HPC系統軟體的頭部企業，其產品在醫療保健、金融、製造業都有廣泛應用。輝達和Bright Computing有著10多年的合作關係，這場收購為輝達的資料中心和邊緣計算業務提供了自有的先進管理系統。
16、2022年以3500萬美元收購高性能儲存技術公司Excelero
Excelero成立於2014年，是一家位於以色列的高性能儲存技術公司，曾與Mellanox有深度合作關係，這也促成了輝達對Excelero的收購。最終的收購價格為3500萬美元。他們開發的NVMesh軟體可以管理和保護資料中心的快閃記憶體驅動器虛擬陣列，提升塊儲存性能。收購後NVMesh成為了輝達企業軟體堆疊的一部分。
17、2023年初收購模型壓縮技術創企OmniML（價格未披露）
OmniML是一家專注於AI模型壓縮技術的美國企業，成立於2021年。他們的技術讓大模型也能在邊緣裝置上運行，並且具備較高的速度、精準性和成本效益。相關技術能讓輝達能觸及無法負擔大規模計算的中小型企業。
18、2024年以7億美元收購資料中心工作負載管理和編排軟體開發商Run:ai
Run:ai是一家成立於2018年的以色列企業，專門從事資料中心工作負載管理和編排軟體開發。2024年輝達以7億美元收購Run:ai。
在輝達看來，這筆收購能幫助他們的客戶高效利用其AI計算資源，在AI部署日益複雜，工作負載分散於雲、邊、端的情況下，相關的管理軟體就顯得尤為重要。這一收購進一步提升了輝達資料中心產品的競爭力。
19、2024年以3億美元收購端到端深度學習開發平台Deci
Deci成立於2019年，是一家以色列的端到端深度學習開發平台企業。2024年輝達以3億美元收購Deci。
Deci的AI開發平台具有一系列專有且可微調的大型語言模型和AI推理叢集管理解決方案。輝達認為Deci團隊在NAS、基礎模型、推理和開發複雜演算法方面的知識很有價值，相關技術也可以運用於輝達的定製化AI開發平台。
04. 結語：輝達收購腳步加快，護城河深度廣度不斷拓展
根據智東西不完整統計，除了上述19家企業之外，輝達還至少收購或變相收購（收購公司核心專利、技術、人員等）了基因測序公司Parabricks、高精度地圖公司DeepMap和雲遊戲企業TransGaming的子公司在內的至少另外8家企業。但由於這些收購併未觸及輝達的核心業務，智東西並未詳細展開分析。
輝達的一貫風格是不披露對公司業務沒有極重大影響的收購，因此輝達過去30多年以來的收購名單只會更長。
在輝達對晶片架構設計巨頭Arm的400億美元收購計畫因監管壓力告吹後，其收購風格有所改變，開始更關注中小型企業和創企。輝達首席財務官科萊特·克雷斯（Colette Kress）對此的解釋是，我們很難再找到下一個Mellanox這樣的收購機會。
收購是輝達快速搭建技術能力的重要手段。CUDA作為輝達的強項和差異化產品，在持續收購中建立起更大優勢。輝達的資料中心業務則隨著他們近5年對Mellanox的收購和多筆小規模收購得到針對性補強。他們軟硬體兼顧的策略和對端到端解決方案的追求，正讓輝達的護城河不斷加寬、加深。(智東西)