2年多來首次營收增長，主要依賴企業客戶。
智東西8月29日報導，今天，惠普發佈截至今年7月31日的2024財年第三季度財報。惠普Q3實現了9個季度以來的首次營收增長，營收為135.19億美元，同比增長2%，高於分析師預期；淨利潤為6億美元，同比下降16%；每股收益為0.83美元，低於分析師預期。惠普稱其在中國市場遇冷，PC和印表機等產品銷售疲軟。
在財報電話中，惠普總裁兼首席執行官Enrique Lores稱他們將在AI PC上大舉發力，他認為這對於解決方案提供商來說是“一個難以置信的增長機會”。
惠普在本季度發佈了AI PC新品，其NPU最高具有55 TOPS算力。不過，Lores也承認，惠普的AI PC產品線“對我們的結果影響還非常非常小”。
他繼續說道：“在採用方面，短期內消費者對AI PC的採用會更快，因為商用總是受到許多客戶必須經歷的評估過程的限制，需要一些時間才能對我們的結果產生影響。”
Lores稱，到2027年，也就是其AI PC產品推出3年後，AI PC將佔其PC產品出貨量的50%左右，推動平均售價上漲5%-10%。
另據科技分析機構Canalys今年8月公佈的資料，2024年第二季度，全球AI PC出貨量達880萬台，其中macOS裝置佔比60%，Windows裝置佔比39%。Windows AI PC出貨量環比增長127%，惠普在其中佔比約為8%，聯想佔比為6%，戴爾佔比略低於7%。Canalys預測，AI PC 2024年出貨量將達到4400萬台，2025年有望達到1.03億台。
惠普的個人系統業務（PC、筆記本、平板等）貢獻了第三季度69%的營收，不過他們在PC市場的份額基本持平。
惠普對企業客戶的依賴程度較高。其中，商用個人系統營收佔個人系統總營收比例達71%。
此外，惠普預計印刷市場和消費者PC市場會持續疲軟，因此他們下調了今年第四季度和全年的預期。
截至收盤，惠普在財報公佈當天的股價下跌2.36%，其股價在盤後交易中繼續下跌，跌幅已經擴大至4.49%。
01. 9個季度以來營收首次增長，主要由個人系統業務拉動
第三季度，惠普實現了9個季度以來的首次營收增長，總營收同比增長2%，環比增長6%，達135.19億美元。這主要是由惠普的個人系統業務拉動的。
惠普各項業務的第三季度業績如下：
個人系統業務：營收為93.69億美元，同比增長5%，環比增長11%。增長主要來自於商用個人系統銷售。
印刷業務：營收為41.43億美元，同比下降2.8%，環比下降6%。其復甦速度低於預期，惠普稱這主要是由於需求疲軟和日元走低給競爭對手帶來的優勢。
投資：營收為700萬美元。
個人系統業務中，商用產品貢獻了71%的營收。
全球範圍內，惠普在PC市場的份額基本持平，但環比增長1.3%，這主要是由工作站和消費者溢價產品等高價值類別的增長推動的。
惠普在印刷領域的營收同比下降3%。他們稱辦公市場的復甦不及預期，在中國的辦公業務受挫，但全球家用市場營收實現增長。
第三季度，惠普的毛利率為21.5%，同比略有上升。惠普稱這主要是由於他們節省成本的努力，抵消了商品成本上漲和產品轉型的影響。
然而，由於對關鍵領域和員工的持續投資，GAAP營運支出同比增長了9.7%。但惠普首席財務官Karen Parkhill稱他們將繼續投資，這些投資最終會轉化成企業未來的增長動力。
第三季度，惠普非GAAP攤薄每股淨收益為0.83美元，GAAP攤薄每股淨收益為0.65美元，同比下降0.03美元。
惠普稱，他們本季度通過股票回購和股息向股東返還了近8.7億美元。若沒有出現高投資回報率機會，他們將逐漸把100%的自由現金流返還給股東。
02. 消費者市場增長預計同比下降，下調第四季度與全年預期
惠普預測，個人系統業務第四季度商用市場將持續強勁，但消費者市場會持續疲軟，下季度增長可能會低於歷史水平，保持在5%-7%區間的上半部分。
印刷市場雖然趨勢有所改變，但復甦將會繼續放緩，這主要是由於持續的競爭性定價壓力。
基於上述原因，他們降低了對第四季度和全年的預期。
他們預計，第四季度非GAAP攤薄後每股淨收益將在0.89美元至0.99美元之間，第四季度GAAP攤薄後每股淨收益將在0.74美元至0.84美元之間。
對於全年，他們目前預計非GAAP攤薄後每股淨收益將在3.35美元至3.45美元之間。2024財年按GAAP計算的攤薄每股淨收益將在2.62美元至2.72美元之間。
03. 結語：惠普業績喜憂參半， AI PC的未來尚未到來？
由於疫情期間的消費者市場需求被充分釋放，今年消費者對PC的購買慾整體有所下降。在被問及AI PC在今年7月的銷售中佔比多少時，惠普首席執行官拒絕透露。
雖然AI PC被認為是未來PC市場的重要增長點，但其相對高昂的價格讓不少企業對大規模採購AI PC持謹慎態度。或許，AI PC的增長，還需要再等等。 (智東西)