博通首席執行官：非人工智慧晶片市場已觸底

博通Q4財季指引凸顯非AI晶片增長乏力，CEO強烈看好AI需求。

博通針對 VMware 的扭虧為盈計畫似乎正在奏效，這家晶片和軟體公司報告稱其收入同比增長了 47%，但也出現了虧損。

這家收購型企業集團今天宣佈第三季度營收為 130.7 億美元，其中 72.5 億美元來自半導體解決方案業務。其基礎設施軟體部門的 58 億美元營收中，有 38 億美元來自 VMware。

VMware 去年報告稱，截至 8 月 4 日的同一天，博通停止計算現金，其季度收入為 34 億美元。鑑於 VMware 收購前的封包括終端使用者計算和 Carbon Black 產品，博通的收入可能更加可觀，這兩個產品分別被分拆為名為Omnissa的新組織和被分拆給賽門鐵克。Omnissa 透露其年收入超過 15 億美元，而 Carbon Black 被認為是一項價值 3.2 億美元的業務，這意味著它們為 VMware 的季度收入帶來了約 4.5 億美元。

在財報電話會議上，博通首席執行官 Hock Tan 告訴投資者 VMware 的訂單“繼續加速增長”，並透露這家虛擬化巨頭的成本從第二季度的 16 億美元下降到本季度的 13 億美元。“當我們收購 VMware 時，我們的目標是在收購後的三年內實現 85 億美元的調整後 EBITDA，”Tan 回憶道。“我們正朝著在下一個 25 財年實現甚至超過這一 EBITDA 目標的方向前進。”VMware Cloud Foundation（其旗艦私有雲套件）的銷售額強勁增長，似乎證實了博通備受爭議的許可和商業模式變化。

消息並不全是好消息——博通的總體收入和增長資料因 VMware 的到來而被誇大。博通 2023 年第三季度營運業務的收入同比僅增長 4%，該業務虧損近 20 億美元——這主要是由於將部分智慧財產權轉移至各部門而產生的 45 億美元稅負。根據非 GAAP 原則，這一結果是 61 億美元的淨收入。金融分析師指出，博通在過去的收購之前就轉移了智慧財產權。首席財務官 Kristen Spears 認為這不是此舉的原因。她還指出“與 VMware 收購相關的債務導致的現金利息支出增加”，並指出博通在本季度結束時的債務為 723 億美元。

博通的晶片業務表現不穩定，約 31 億美元的收入來自人工智慧相關產品，非人工智慧需求增長了 20%。定製人工智慧加速器的銷售額同比增長了 3.5 倍，幫助三分之二與計算相關的晶片收入實現了良好增長。網路晶片也增長強勁，但寬頻和伺服器連接收入有所下降。

陳福陽告訴投資者，預計全年人工智慧相關晶片收入將達到 120 億美元，比預期高出 10 億美元。陳福陽預測，2025 年將有更多現金流入，但他拒絕提供指引，儘管他對超大規模企業的採購計畫表示樂觀。

Tan 和 Spears 都告訴投資者，非人工智慧晶片的銷量已經觸底。Spears 告訴投資者：“我們在非人工智慧市場已經觸底，預計第四季度將出現復甦。”

陳福陽表示，博通並不能免受他所說的“典型的半導體下行周期”的影響，因為“廣泛的生態系統會在供應鏈的各個階段調整庫存水平。”

他堅稱，未來的日子會更好。“我們將看到第四季度繼續復甦，而且顯然，我們認為，從周期來看，復甦將持續到 2025 年。”

博通股價在 2024 年初的交易價格約為 108 美元，收盤價略低於 153 美元。但在盤後交易中（以及在公佈結果後），股價跌至 142.50 美元左右。

上調AI產品銷售預期

博通的股價在過去一年中上漲了75%，因為投資者意識到博通生產的幾種晶片是巨量資料中心所需要的，同時可以用來為人工智慧建立基礎設施。

例如，博通此前與Google展開了TPU晶片合作，這款晶片獲得了蘋果公司的青睞，蘋果曾使用這款晶片來訓練其一些人工智慧功能；今年7月還傳出，OpenAI可能攜手博通打造自研人工智慧晶片的消息。

不過，從上述財報資料來看，雖然博通第三財季的總收入和每股收益均超預期加速增長，然而包括人工智慧定製晶片在內的半導體解決方案業務部門的營收增速卻意外放緩，從前一季度的6%放緩至5%。

資料中心供應商需要依靠博通的定製晶片設計和網路半導體打造它們的人工智慧系統。此外，博通還銷售汽車、智慧型手機和網際網路聯網裝置的零部件，同時進軍包括大型電腦、網路安全和資料中心最佳化相關的軟體領域。 (半導體產業縱橫)