博通正與黑石、阿波羅洽談，計劃通過特殊目的載體（SPV）籌集逾600億美元債務融資，總規模或達1000億美元，用於支援以Anthropic為代表的AI晶片基礎設施建設。此次交易延續三方今年6月建立的"AI XPV合作"框架。 博通尋求逾600億美元融資，為人工智慧晶片基礎設施提供資金。 8月20日，據彭博社援引知情人士透露，博通正與黑石和阿波羅全球管理（Apollo Global Management）洽談，計劃為一項AI晶片融資交易籌集逾600億美元債務，受益方包括Anthropic及其他公司。 據報導，根據目前討論的方案，融資結構或將包含約600億至700億美元的優先擔保檔和約300億美元的次級債務檔，若兩部分合並計算，總規模或高達1000億美元。該融資方案仍在磋商之中，細節或有變動。

當地時間8月19日，晶片大廠Marvell與Google宣佈擴大定製晶片合作關係，並附帶一份價值高達122億美元的認股權證協議。消息公佈後，Marvell股價應聲大漲9.85%，收於237.27美元/股，而其競爭對手博通則下跌逾4.61%。 1200億美元定製晶片訂單 根據Marvell向美國SEC提交的檔案，Marvell向Google發行了一份認股權證，授權Google以每股206.58美元的價格購買最多58,970,907股Marvell普通股，潛在交易總價值約121.8億美元。若Google全數行使該權證，將以約7%的持股比例一躍成為Marvell的第五大股東。 然而，這並非一筆簡單的“入股”交易。認股權證的歸屬機制被設計為一種高度定製化的“業績對賭”。在合作首年，僅有約136萬股會按季度分批解鎖。其餘約5,760萬股被劃分為240個等額批次，自Marvell 2027財年第三季度起至2033財年結束，Google每為雙方合作的定製產品帶來5億美元營收，才能解鎖其中一個批次的股權。

今日優選 川普宣佈對伊朗採取“史上最嚴厲經濟行動” 美財長貝森特：債券回購上限或超40億美元 聯準會戴利：長債收益率上升是全球問題

標普500指數上一個交易日收跌約50個基點，與此同時，30年期美債收益率延續上行走勢，觸及5.31%。若當前勢頭得以延續，30年期美債收益率後續仍有大幅上行空間。儘管行情大機率不會直線走高，但收益率攀升至5.5%–5.8%區間具備可行性。 美國30年期美債收益率周線圖 10年期美債收益率日內同樣走高，目前在4.72%附近的關鍵阻力位震盪整理。一旦突破該阻力區間，收益率有望進一步上行至4.80%，後續向5%關口靠攏的機率也大幅提升。 美國10年期美債收益率日線圖

①雲廠商承擔巨額資本開支，但股價與自由現金流承壓，風險或隨後傳導至晶片和設備企業；②中美低成本模型快速縮小性能差距，企業客戶正加速轉向更便宜的模型與自主訓練方案；③基礎模型和Token或逐步商品化，OpenAI、Anthropic等前沿實驗室的盈利前景面臨更大挑戰。 摩根大通資產管理市場與投資策略主席Michael Cembalest近日對當前美國股市的AI交易發出謹慎信號。 報告指出，AI仍在推動資本支出、科技企業利潤和半導體股上漲，但產業鏈內部已出現明顯分化：負責銷售晶片和設備的公司繼續繁榮，承擔巨額投資並負責將AI轉化為收入的超大規模雲廠商，股價和自由現金流卻開始承壓。 與此同時，來自中國和美國的新一代低成本模型正在迅速縮小與OpenAI、Anthropic之間的性能差距。

7月27日消息，據報導，近日韓國宣佈了總額達9500億美元的人工智慧新項目，三星電子、SK集團和美國科技公司均參與其中。全球人工智慧領軍企業正競相填補晶片短缺的難題，以驅動和開發更先進的系統。 韓國總統府青瓦台在舊金山舉行的由李在明總統主持的人工智慧峰會後表示，SK集團已簽署價值7500億美元的協議，其中包括SK海力士與輝達價值超過5000億美元的合作項目。 三星電子宣佈與博通簽署諒解備忘錄，涵蓋高達2000億美元的記憶體晶片、代工服務和先進封裝技術。 據報導，高達9500億美元的記憶體晶片供應協議將為美國科技巨頭建構長期的產能護城河。作為輝達目前最大的記憶體晶片供應商，SK海力士在此次合作中扮演了關鍵角色。

博通公司表示，將向蘋果公司提供新的定製晶片，雙方擴大合作範圍，合作期限延長至 2031 年。 根據新協議，兩家公司將在ASIC晶片（專用積體電路的簡稱）方面展開合作。博通公司周一發佈的8-K檔案（日期：2026年7月6日）顯示，這類晶片將應用於“多代蘋果產品” 。 專用積體電路晶片（ASIC晶片）是為特定用途開發的矽晶片，對於開發用於處理人工智慧相關任務的元件至關重要。據彭博社報導，蘋果公司正在研發更先進的人工智慧伺服器，並計畫最早於2027年部署。 博通長期以來一直為蘋果公司生產與蜂窩連接、Wi-Fi 和藍牙相關的元件，但近年來，隨著蘋果公司開發自己的 N1 晶片（一種整合了 Wi-Fi 和藍牙功能的元件，應用於最新的 iPhone、iPad 和 Mac 電腦），這種合作關係有所倒退。

瑞銀集團交易部門最新表示，動量股（Momentum Stocks）的急速拋售可能已經接近尾聲，這為投資者重建人工智慧（AI）和半導體股票倉位創造了機會。 動量策略的核心邏輯是買入表現強勢的股票，同時做空跌幅最大的股票。 根據瑞銀的主經紀業務資料，避險基金已經開始平倉動量股和半導體股票的多頭頭寸，減持規模約佔總市值的5%，這是有記錄以來最大規模的減倉之一。這使得半導體和軟體股的淨持倉量已回落至今年4月的水平。 瑞銀避險基金股票衍生品銷售主管Michael Romano在給客戶的報告中表示，儘管近期出現回呼，但人工智慧基本面的改善發出了逢低買入的訊號。不過，他建議投資者逐步建倉，而不是一次性全倉買入。