美國總統川普26日在橢圓辦公室宣佈對非美製造汽車加征25%關稅，並預告下一輪開鍘對象將是製藥業。 在晶片業方面，川普再度提到全球晶圓代工龍頭台積電，指稱光是台積電在美建廠投資，就能讓美國掌控4成的晶片市場。川普宣佈汽車關稅時強調“美國製造”的重要性，他呼籲企業赴美設廠，“只要在美製造，就不課關稅”。 他批評拜登補助晶片廠的政策並未發揮預期效果，“他們（晶片公司）擁有的錢已經夠多了。 我們作法是除非在美國製造，否則不能進來。”川普表示：“目前全球最大的晶片公司來自台灣地區，他們正在美國建廠，光是這項投資就能讓我們幾乎掌控40%的晶片市場。”川普指出，台積電正在美國投入將近2,000億美元建設工廠，大部分工程都在亞利桑那州進行。 他表示：“我們有許多令人振奮的計畫，但對我來說，這可能是最令人興奮的事之一。”這並不是川普第一次幫台積電在美投資金額加碼。 他3月中接受媒體訪問時，除了稱讚台積電董事長魏哲家是“商界最受敬重的人之一”，還擅自將台積電投資金額灌水至2,000億美元。但台積電董事長魏哲家3月初拜訪白宮時，宣佈的金額是投資1,000億美元，加總先前承諾的650億美元，總計1,650億美元。巴克萊銀行（Barclays）經濟學家近日在報告中指出，川普下一步課徵關稅的重點將是半導體與製藥業，而這可能對新興亞洲經濟造成顯著衝擊。川普尚未公佈晶片關稅的細節與實施日期，但根據巴克萊估算，承受最大衝擊的可能是馬來西亞，其次是台灣地區、越南與泰國。 至於製藥業關稅，可能會對新加坡產生明顯影響，印度雖然出口大量藥品至美國，但整體衝擊應該有限。 (半導體材料與工藝裝置)

市場規模預測根據德勤報告，2025年全球AI晶片市場規模預計超過1500億美元，2027年將增至4000億美元。而其他機構（如搜狐相關分析）則預測2025年市場規模約為919.6億美元，年均增長率25.6%-33%。差異可能源於統計口徑（如是否包含邊緣裝置晶片等）。1. 技術路線與市場定位GPU代表廠商：輝達、AMD、壁仞科技特點：通用性強，生態成熟。ASIC代表廠商：GoogleTPU、寒武紀特點：專用場景效率高。類腦晶片代表廠商：IBM TrueNorth特點：低功耗，但生態待完善。邊緣AI代表廠商：地平線、Hailo特點：低功耗、高能效比。2. 美國企業NVIDIA（輝達）A100/H100 GPU：基於Ampere/Hopper架構，支援大規模AI訓練與推理，適用於資料中心和超算。Jetson系列（如Jetson AGX Orin）：面向邊緣計算和機器人場景的低功耗AI晶片。技術特點：CUDA生態優勢，相容性強，廣泛用於深度學習。AMD代表產品：Instinct MI300系列：首款CPU+GPU異構晶片，專為生成式AI和高性能計算最佳化。定位：挑戰輝達在資料中心市場的主導地位。Intel（英特爾）Habana Gaudi/Gaudi2：針對AI訓練的ASIC晶片，對標輝達A100。Movidius VPU：面向邊緣端的視覺處理晶片（如無人機、安防攝影機）。Google代表產品：TPU v4：專用ASIC晶片，支撐Google Cloud AI服務，擅長大規模矩陣運算。Cerebras Systems代表產品：Wafer Scale Engine（WSE-3）：基於整片晶圓的超大晶片，專攻大模型訓練，算力達百億億次等級。Groq代表產品：LPU（Language Processing Unit）：低延遲推理晶片，專為生成式AI（如LLM）最佳化。3. 中國企業華為（海思）代表產品：昇騰（Ascend）910/310：基於達文西架構，支援全場景AI（雲邊端），算力達256 TFLOPS。寒武紀（Cambricon）代表產品：思元（MLU）590：7nm製程，支援千卡叢集訓練，對標輝達A100。地平線（Horizon Robotics）代表產品：征程（Journey）系列（如J5）：面向自動駕駛的BPU架構，算力達128 TOPS。壁仞科技（Biren）代表產品：BR100系列：7nm通用GPU，算力超越輝達A100，主攻資料中心市場。天數智芯（Iluvatar）代表產品：智鎧（Big Island）系列：通用GPU，相容CUDA生態，支援AI訓練與圖形渲染。摩爾執行緒（Moore Threads）代表產品：MTT S系列：國產全功能GPU，支援AI加速和圖形渲染。沐曦曦思® N系列：AI推理曦雲® C系列：大模型訓練曦彩® G系列：圖形渲染燧原科技雲燧 T1x/T2x：訓練雲燧 i1x/i2x：推理架構：自研GCU-CARA架構其他動態：DeepSeek：據透露正加速自研AI晶片佈局，招募晶片設計人才。4. 其他新興玩家特斯拉（Tesla）代表產品：Dojo D1晶片：支援自動駕駛視訊資料訓練。Meta（Facebook）研發方向：MTIA（Meta Training & Inference Accelerator）：最佳化推薦系統。Amazon代表產品：Inferentia/Trainium：通過AWS部署自研晶片，降低雲服務成本。 (漫談大千世界)

儲存晶片，峰迴路轉。自2024年下半年開始，儲存晶片市場就再次陷入逆風，晶片價格持續下滑。一方面是因為下半年智慧型手機、電腦等消費電子產品需求增長放緩。另一方面則在於國內廠商繼續加大產能搶佔市場份額，以至於儲存晶片呈現出供過於求的局面。然而2025年3月份以來，行業內卻顯露出一些反轉訊號。先是全球頭部儲存晶片供應商閃迪宣佈從4月1日起，旗下產品將全面漲價，而且漲幅超過10%。隨後，美光科技、三星電子、SK海力士等儲存原廠也計畫在4月份漲價，國內長江儲存也將面向管道上調提貨價格超10%。不光如此，部分儲存晶片現貨價格甚至實現近半年來首次反轉上升，例如DDR4等。除了原廠控貨提供的主要驅動力外，AI對高儲存的需求也為其注入活力。眾所周知，AI的發展本質上是由海量資料支撐起來的，這就使得AI高算力晶片處理資料的同時，也需要更大的記憶體去儲存更多資料。尤其AI向端側滲透成為主流趨勢，AI眼鏡、AI手機、AI玩具等終端產品層出不窮，市場空間廣闊。由此，兆易創新等儲存器廠商的需求有望得到釋放。兆易創新主要包括三類產品，儲存晶片、微控製器和感測器，2024年上半年營收佔比分別為72.17%、22.31%和5.32%。雖然其中儲存晶片營收佔比最高，是兆易創新收入的核心來源，但實際上公司在這三個領域均具有顯著競爭力。首先，儲存晶片全球第一。兆易創新的儲存晶片以利基型為主，包括NOR Flash、利基型DRAM和SLC NAND Flash三大品類。2023年，公司是全球市佔率第二的NOR Flash廠商，更是全球第一的無晶圓廠Flash供應商。不過，專注利基型儲存晶片市場，也是兆易創新比較受詬病的地方。因為所謂利基型，說白了就是市場容量比較低的小眾類別，更難聽點說是大廠們看不上的“邊角料”。在全球儲存晶片市場中，DRAM記憶體與NAND Flash快閃記憶體這主流的兩類合計佔比超過90%，而NOR Flash佔比僅1%。但即便如此，兆易創新仍然具備較強的成長性，邏輯有兩個：一是全球儲存晶片市場空間極大，2024年達到1671億美元，因而利基型佔比雖小，2024年全球規模也有145.6億美元。並且在AI等應用的驅動下，到2030年全球利基型儲存晶片規模有望達到210億美元。依照兆易創新目前的份額來看，公司有望獲得幾十甚至上百億元的業績增量。二是海外儲存大廠正在逐漸推出利基型市場，更多的市場空間將被釋放。例如，SK海力士計畫在2024年年底前將DDR4 DRAM產量佔比調低10%，三星在2024年二季度末就已經通知客戶將停產DDR3，美光同樣大幅減少了DDR3的供應量。因此，兆易創新的市場份額有望進一步上升。更何況公司與國內DRAM晶圓廠龍頭長鑫儲存深度合作，由長鑫提供DRAM晶圓代工。其次，微控製器全國第一。微控製器（MCU），相當於將主要功能模組集合起來的一台微型電腦，在家電、汽車電子、工業控制等領域均有廣泛應用。兆易創新是國內排名第一的32位通用型微控製器供應商，並且實現了對高性能、主流性、入門級、低功耗、無線、車規、專用產品的全面覆蓋，量產超過600款產品。現如今，汽車智能化的發展給了MCU更多的市場空間。智能汽車的MCU搭載量在300個左右，而傳統汽車僅大約70-150個，相當於需求量翻倍增長。據估計，2023年全球MCU市場規模為282億美元，並預計2029年將達390億美元。兆易創新在汽車領域的客戶包括比亞迪、理想、小鵬等國內主流車企，MCU產品出貨量有望上升。然後，感測器全國第二。兆易創新的感測器產品主要包括觸控晶片和指紋辨識晶片兩類，消費電子產品是最核心的下游應用。其中，在指紋辨識感測器領域，公司排名國內第二。2022年以來，消費電子需求疲軟，對兆易創新的感測器業務造成了不小的影響。2021-2023年該業務營收從5.46億元降低到3.52億元，2024年上半年才略微有起色，實現營收1.92億元，同比增長8.5%。不得不說的是，兆易創新的三類產品均具有周期性。尤其是儲存晶片，與其他半導體細分領域相比，周期波動更為顯著，這也是行業內公司的通病。2023年就是如此，儲存晶片價格下滑，兆易創新營收和淨利潤都大幅下降，其中淨利潤降幅高達92%。但兆易創新的優勢在於市場份額高，並且與華為、小米、比亞迪等大客戶合作，訂單確定性更強，周期上行時，業績反轉幅度也更大。例如，2024年前三季度，公司實現營收56.5億元，同比上升28.56%，實現淨利潤8.32億元，同比上升91.87%。並且根據業績快報，2024年全年兆易創新預計獲得淨利潤10.9億元，同比增長576.43%，獲得扣非淨利潤10.3億元，同比飆升3659.04%。兆易創新的盈利能力，同樣在2024年顯著改善。2024年前三季度，公司毛利率從2023年的34.42%上升到39.46%，淨利率從2.8%上升到14.73%，主要歸功於行業供需結構改善，儲存晶片價格上升。從我們開頭的分析中可以看出，2025年第二季度，儲存晶片行業又將進入新一輪漲價熱潮中，兆易創新的業績和盈利能力有望隨之增長。最後，總結一下。儲存晶片作為半導體中最具周期性的品類，行業內公司的業績自己說了不算，關鍵還得看周期。而從多個龍頭的漲價態度中基本可以確定4月及以後儲存晶片市場的主要基調。兆易創新是國內，甚至全球利基型儲存晶片龍頭，微控製器和感測器也是國內領先，業績有望水漲船高。以上分析不構成具體買賣建議，股市有風險，投資需謹慎。 (飛鯨投研)

推理計算成為突破口，性價比優勢是關鍵。 輝達在AI晶片市場的壟斷地位，正面臨前所未有的挑戰。 AMD、亞馬遜等科技巨頭，以及SambaNova Systems、Groq等初創公司紛紛瞄準大模型推理側發力，推出各類定製晶片，在可靠性和成本端不斷進步。 這些新玩家不僅帶來了更具性價比的選擇，更贏得了重要客戶的認可。

這是一篇來自EETIMES Japan的文章，關於半導體行業未來市場預測報告。 美國調查公司Gartner於2024年10月28日（美國時間）發佈了全球半導體市場預測。該公司預測，2025年全球半導體銷售額將達到7167億美元，同比增長13.8%。預計2024年全球半導體市場也將增長18.8%，達到6298億美元，實現連續兩年雙位數增長。 Gartner高級首席分析師Rajeev Rajpu表示：“儘管汽車和工業領域的需求持續低迷，但AI（人工智慧）相關半導體需求的持續增長以及電子裝置生產的復甦推動了市場的增長。” 2025年儲存晶片值得期待

全球晶片市場傳來重磅訊號。 據最新資料，得益於人工智慧（AI）技術潮推高伺服器投資，今年9月，韓國半導體出口金額為136.3億美元（約合人民幣965億元），創歷史新高，同比上漲36.3%。其中，儲存晶片出口額同比大漲60.7%，達到87.2億美元。韓國科學技術資訊通訊部分析稱，市場對高頻寬記憶體（HBM）等高附加值產品的需求增加，推動儲存半導體出口規模大幅上漲。 有分析人士指出，韓國晶片市場歷來都被視為全球半導體產業鏈的“風向標”，韓國晶片出口以及庫存資料預示著，在AI算力需求的刺激下，全球半導體市場的復甦勢頭有望進一步延續。 市場層面，今日A股、港股半導體類股集體走強，截至收盤，A股的天德鈺、國民技術斬獲20%漲停，樂鑫科技大漲近16%，寒武紀大漲超12%，中芯國際漲近9%；港股的腦洞科技大漲42%，康特隆漲超9%，中芯國際漲超4%，晶門半導體漲 3.7%。

9月24日消息，根據市場研究機構Omdia的資料顯示，2024年第二季度全球晶片市場收入1621 億美元，環比增長 6.7%，比去年同期高出 330 億美元，也比 2021年第四季度創下的紀錄高出了5億美元，刷新了歷史新高。 但是，二季度全球半導體市場的增長主要是由於市場領導者輝達（Nvidia）的推動。輝達公司二季度的營收相比2021年四季度高出了180億美元。但超過 50% 的受訪公司二季度半導體營收與去年同期相比則出現了下滑。這表明市場的收入增長並沒有被一半的公司分享。 Omdia稱，在 2021年第四季度和 2024年第二季度創紀錄的季度跟蹤的 125 家公司中，超過 70% 的公司在2024年第二季度的半導體收入低於 2021年第四季度。 輝達公司二季度的半導體收入是2021年第四季度的四倍多。如果沒有輝達的爆髮式增長，半導體市場將難以達到新的銷售記錄。如果不包括輝達的半導體收入，2021年第四季度全球半導體總收入為 1558 億美元，而2024年第二季度的收入則為 1382 億美元，下降了 170 億美元以上。

博通Q4財季指引凸顯非AI晶片增長乏力，CEO強烈看好AI需求。 博通針對 VMware 的扭虧為盈計畫似乎正在奏效，這家晶片和軟體公司報告稱其收入同比增長了 47%，但也出現了虧損。 這家收購型企業集團今天宣佈第三季度營收為 130.7 億美元，其中 72.5 億美元來自半導體解決方案業務。其基礎設施軟體部門的 58 億美元營收中，有 38 億美元來自 VMware。 VMware 去年報告稱，截至 8 月 4 日的同一天，博通停止計算現金，其季度收入為 34 億美元。鑑於 VMware 收購前的封包括終端使用者計算和 Carbon Black 產品，博通的收入可能更加可觀，這兩個產品分別被分拆為名為Omnissa的新組織和被分拆給賽門鐵克。Omnissa 透露其年收入超過 15 億美元，而 Carbon Black 被認為是一項價值 3.2 億美元的業務，這意味著它們為 VMware 的季度收入帶來了約 4.5 億美元。