【中國救市】剛剛宣佈！10000億元降准

2024/09/24

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9月24日，在國新辦發佈會上中國人民銀行行長潘功勝宣佈多項重磅政策。第一，降低存款準備金率和政策利率，帶動市場基準利率下行；第二，降低存量房貸利率；第三，創設新的貨幣政策工具，支援股票市場的穩定發展。

潘功勝表示，將降低中央銀行政策利率，7天逆回購操作利率下調0.2個百分點，從目前的1.7%降為1.5%，引導貸款市場報價利率和存款利率同步下行，保持商業銀行淨息差穩定。潘功勝還稱，近期將下調存款準備金率0.5個百分點，向金融市場提供長期流動性約1兆元。

上一次央行全面降準是在2月5日，據《21財料》欄目統計，2022年4月以來，中國已經實施5次全面降准，釋放長期資金約3兆元。

降準有何影響？一圖看懂↓

在房貸方面，將降低存量房貸利率並統一房貸最低首付比例。

潘功勝介紹，具體是有兩個方面：

針對今日央行宣佈下調存量房貸利率等房地產支援政策，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，引導商業銀行將存量房貸利率降至新發放房貸利率附近，將有效遏制提前還貸潮，緩解其對居民消費的衝擊。這也在釋放穩樓市的積極訊號，有助於推動樓市走穩回暖。

需要指出的是，截至6月末，存量房貸規模為37.8兆，利率下調0.5個百分點，意味著銀行1年的利息收入就要減少1890億，約相當於2023年銀行業利潤總額的8.2%左右。東方金誠認為，接下來監管層將通過引導商業銀行有序下調存款利率的方式予以緩解。

潘功勝稱，將創設證券、基金、保險公司互換便利，支援符合條件的證券、基金、保險公司通過資產質押，從中央銀行獲取流動性，將大幅提升資金獲取能力和股票增持能力。創設專項再貸款，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支援回購、增持股票。

潘功勝還表示，要保持人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。在匯率上，堅持市場在匯率形成之中的決定性作用，保持匯率彈性，強化預期引導，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

貨幣政策的成效不斷顯現，8月末社會融資規模同比增長8.1%，人民幣貸款同比增長8.5%，高於名義GDP增速約4個百分點，融資成本也處於歷史的低位。

消息發佈後，富時中國A50指數期貨直線拉升，漲幅一度擴大到超2%。中國10年期國債收益率觸及2%，再創新低，日內下行3.45bp；30年期國債收益率觸及2.10%，日內下行3.75bp。

A股三大指數集體高開，鋼鐵、零售、環保、煤炭等行業漲幅居前。

中原地產首席分析師張大偉表示，當前存量房貸平均利率大約在3.92%，此次降低50個基點，如以商貸額度100萬元、貸款30年還款方式計算，每月月供減少大約280元，30年可以減少利息支出共10萬元。

據南財快訊報導，富國基金旗下投顧團隊曾做過統計，自2014年以來，在央行宣佈降准後的次日、次五日1Y國債利率平均下行3.5BP/3.8BP，10Y國債利率平均下行0.6BP/0.5BP。

而市場利率和債券價格呈反向關係。當利率上行時，債券價格下跌；反之，當利率下行時，債券價格會上漲。

早盤銀行間市場10年國債活躍券利率下至2%，30年國債活躍利率下至2.1%。

綜合來看，降准對於債市整體而言屬於利多，具體到債券種類來看，短端利率對貨幣政策和流動性的變化更加敏感，而長端利率更多反映對經濟基本面的預期，因此，若後續降准落地，或許選擇短債的性價比會更高些。

降准對A股市場影響有多大？綜合歷史總體來看，滬深指數漲多跌少。 (21世紀經濟報導)