又出利多！機構：滿倉

在一系列重磅政策的刺激下，本周（9月23日至9月27日），股市出現了近年來罕見的大漲行情，相關股票指數漲幅刷新多項歷史紀錄，激發了投資者的熱情，資金正跑步入場。

據中國工商銀行資料，9月27日的工行銀證轉帳淨值指數（即“投資者銀證轉帳資金變動情況淨值”）飆升至7.04，顯著高於前4個交易日的0.66、2.15、1.4、4.4，周度均值為3.13，創下2021年以來三年半的新高。這一資料直觀地反映了交易日工行全部投資者淨轉入證券市場資金量的情況。

周末，資本市場又有利多消息傳來，對於A股市場會有何種影響？

01. 回購、增持專項貸款要來了

9月24日的密集利多依然歷歷在目，其中，“創設股票回購、增持專項再貸款”這一消息對股市刺激力度頗大。時隔短短3天，這一利多就有了新動向。

據中國證券報消息，9月27日，已有銀行火速行動，向境內各分行下發了關於開展相關業務行銷推動工作的通知，以求搶佔業務先機。

目前，已有全國性銀行開啟相關業務的行銷蓄客工作，向各分行下發了關於開展股票回購增持專項貸款業務行銷推動工作的通知。該通知稱，建議分行靠前站位，將再貸款政策轉化為該行加強資本市場客群建設的重要“武器”。

根據上述通知，銀行將相關業務分為股票回購專項貸款和股票增持專項貸款兩類。前者的融資主體為上市公司，後者的融資主體為5%以上大股東(包括但不限於公司控股股東、實控人及其一致行動人)及公司董監高。

該通知提到，根據此前政策經驗，融資主體可能存在“排他性”，即央行對同一主體有可能僅核准一筆再貸款資金支援。因此要求分行層面積極行銷梳理轄內上市公司及主要股東，並形成目標客戶沙盤同步報送至總行投資銀行部，待政策明晰後，實現快速跟進並實現業務報送。

據悉，“相關業務的目標客戶應符合國家產業戰略導向、本行行業授信政策要求，主業突出，經營穩健，信用資質良好，具備長期可持續經營能力及還款能力，在行業或一定區域內有明顯的競爭優勢和良好的發展潛力。”該通知顯示，將優先支援納入該行上市公司白名單的客戶。

對於股票增持貸款業務，上述通知顯示，銀行將優先介入市值穩定，股票二級市場交易活躍、流動性較好，納入滬深300、中證500、中證1000等指數的股票；審慎介入上市公司及其股東股份對外質押比例過高，受減持新規影響減持受限的股票。

上述通知顯示，銀行相關業務分為股票回購專項貸款和股票增持專項貸款，兩類貸款期限原則上均不超過3年。

02. 機構調研升溫，私募建議“滿倉過節”

密集的利多不僅刺激了股民，也帶動了機構的調研熱情。

在市場情緒的帶動下，本周機構調研熱情迅速升溫。近一周機構調研個股數量超430隻，環比大幅增長超30%。一般而言，機構調研往往是建倉的前置條件，有望成為機構潛在組態對象，值得考察。

從熱門標的來看，鼎泰高科成為近一周調研機構數量最多的股票，合計有190家機構調研了該公司，包括48家基金公司、41家證券公司、17家保險公司等。凱文教育本周也受到百家以上機構調研。

此外，還有道通科技、譜尼測試、中控技術、思泉新材、長安汽車、宇瞳光學、偉星股份等多股接待了50家以上機構調研。

另一方面，獲得券商良性評級的個股本周也有不少。本周(9月23日至9月27日)，64家機構合計進行403次評級，共計303股被券商研報給予“買入型”評級(包括買入、增持、強烈推薦、推薦)。

熱門標的看，機構關注度最高的是繼峰股份，共13家機構評級；其次，今世緣有12家機構評級，居次席。另外，顧家家居、比亞迪、梅花生物、永輝超市等均有5家以上機構評級；貴州茅台、海天味業、洽洽食品等食品飲料股均有3家機構評級。

值得注意的是，明天是A股節前最後一個交易日，對於“持股還是持幣？”這一傳統問題，私募基金此次共識度較高。私募排排網調查結果顯示，65.82%的私募建議重倉或滿倉持股過節，他們認為市場已顯露底部雛形，在政策面利多、情緒面改善下，市場隨時可能開啟反彈行情。

03. 券商：3000點只是地平線

最後，看一下券商對A股後市的最新判斷。

大同證券在9月27日發佈了一份《坐穩扶好：3000點只是地平線，以史為鑑，市場首輪反攻測算》的研報，其中指出，A股估值修復空間仍較大。當前，市場強度不僅低於過往牛熊切換下的行情階段高點，距僅兩期反彈趨勢高點也有一段距離。雖然短期不排除出現調整，但至少月度等級的行情大機率仍在途中。

此外，從過往成交額統計看，從首次破兆到指數高點平均間隔41個交易日。關鍵訊號的出現一方面表明交投情緒的高漲，未來或隨成交額的上行繼續收復失地，另一方面或指向當前行情仍處於初期階段。

浙商證券在研報中提到，本周市場在政策呵護下走出“史詩級大反彈”。展望後市，原本預計有望在歲末年初出現的中線攻勢已經提前到來。本輪中線攻勢“至少”與2022年4至7月、2022年10月至2023年2月的兩輪中線反彈相當。

反彈路徑有兩種可能：一是按照“進二退一”，在未來數個交易日開始沖高整理，“倒車接人”之後繼續反彈；二是從指數歷史同位對比和板塊輪動特徵來看，也有可能走出類似2012年12月至2013年2月的“一波流”攻勢。

無論那種走勢，當前位置都不是本輪中線行情的高點。組態方面，當前仍應是逢低加倉為主，如果遇到“進二退一”機會，建議逢低增配。行業組態方面，遵照兩個原則：

一是“金融+消費”，重點組態非銀、地產、白酒、網際網路等方向；二是中線行情大機率有板塊擴散機會，可重點關注“藍籌搭台”後的“小盤唱戲”，重點關注新能源、醫藥、傳媒、電腦等方向。 (證券之星)