A股暴跌，原因找到！重磅利多已在路上

10月9日，市場全天大幅調整，創業板指領跌。

盤面上，晶片股一度沖高，捷捷微電、珂瑪科技、龍圖光罩等漲停。券商股衝高回落，東方財富、中信證券盤均創出歷史新高，此外東方財富全天成交超900億創個股單日歷史成交天量。鴻蒙概念股局部活躍，潤和軟體、常山北明等漲停。下跌方面，大金融股尾盤殺跌；地產股集體大跌；新能源賽道股震盪走低，寧德時代等多股跌超10%。

類股方面，無上漲類股，遊戲、影視、光伏、電池等類股跌幅居前。整體上個股跌多漲少，全市場超5,000檔個股下跌，逾3,000檔個股跌超9%，上漲個股不足300檔。

截至收盤，滬指跌6.62%，深成指跌8.15%，創業板指跌10.59%。滬深兩市全天成交額2.94兆元，較上交易日減少5,121億元。

01. 短線回檔原因找到！

今日，A股市場遭遇集體回調整理，綜合市場觀點，市場巨震主要有兩大原因：

第一，部分資金「落袋為安」。最近市場漲幅巨大，滬指10個交易日的最大漲幅超過30%，創業板指更是達到近70%，獲利盤相當豐厚。事實上，8號的市場其實已經出現了明顯的衝高回落行情，甚至出現了部分「套牢盤」。

第二，狂熱情緒「降溫」。昨晚外圍中國資產大跌，國內上市公司也出現了批量減持的現象，這對於市場情緒有一定壓制，令近期狂熱氛圍有所緩和。

整體而言，在連續的放量大漲後，市場短期本就累積了較大的兌現賣壓，而今日早盤增量資金承接不足，導致部分資金先行選擇獲利了結；同時，市場情緒堆得太高也需要放鬆緩和為後續留出空間。

不過，從盤面看，大金融、半導體兩大核心方向依舊強勢。在市場整體下行時，券商與半導體核心標的今日依舊展現出較強的承接動能，分析人士認為，當指數結束調整後，這兩大方向仍有望後市的成為領漲主流。

對於大金融方向，增量行情下大概率保持領漲，但後續內部分歧或增加，應對上要注意去弱留強，回調向核心標靠攏；對於半導體晶片方向，行業景氣復甦及金融股情緒鈍化使其成為情緒的新載體，宜找輪動低吸機會。

此外，從今日的量價關係來看，短線的上漲結構尚未被完全破壞，故對市場整體仍先以漲多修正的角度看待。分析家判斷，增量行情下短期難言見頂，但多空分歧或將加劇。

02. 中國央行、財政部釋放大消息

消息面上，今日央行、財政部再出利多。

根據央行網站消息，為落實中央金融工作會議「豐富貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣」的要求，中國人民銀行、財政部建立聯合工作組，並於近日召開工作組首次正式會議。中國人民銀行黨委會員、副行長宣昌能，財政部黨組成員、副部長廖岷出席會議並演講。

會議充分肯定了前期雙方在央行國債買賣方面的緊密合作，確立了工作小組運作機制，並就債券市場運作情況等議題互換了意見。雙方一致認為央行公債買賣是豐富貨幣政策工具箱、加強流動性管理的重要手段。

下一步，要統籌發展和安全，繼續加強政策協同，不斷優化相關制度安排，在規範中維護債券市場平穩發展，為央行國債買賣操作提供適宜的市場環境。

值得注意的是，財政部在10月12日還將有大消息。

根據國新網消息，國務院新聞辦公室將於2024年10月12日（星期六）上午10時舉行新聞發布會，請財政部部長藍佛安介紹「加大財政政策逆周期調節力度、推動經濟高質量發展」有關情況，並答記者問。

03.  A股行情或呈三個階段

最後，回到A股後續行情看。在今日回檔後，市場會怎麼走？

中國銀河證券研報稱，邏輯層面分析本輪市場反彈，後續A股市場上行或可分為三個階段。

第一個階段是政策（預期）催化階段。政策牽引流動性加倉A股市場，增量資金顯著入場，改變了市場預期，情緒面得到有效修復，第一階段為市場預期轉變階段，顯然，當前市場正處於第一階段，市場情緒大力發彈。

第二階段是房地產市場「止跌回穩」（預期）階段。房地產供需兩端「止跌回穩」（預期）是中長期市場的大利多，政策不斷推出，房地產行業的預期也隨之改善，這將極大助推「新舊動能」實現穩健轉換，對市場中長期形成大利多，再往後看，高端製造業各產業崛起將帶動人民幣資產估值結構轉變，人民幣資產的整體估值也將有效重塑。

第三階段是A股市場流動性重塑階段。若第二階段進展順利，那麼，長期資金、耐心資本對市場的預期向好將帶領市場邁向健康、可持續的良性發展階段。中長期來看，本輪政策的力道大超預期，或成為指向市場拐點的正向訊號。A股長期向上的確定性較強。

配置結構上，中國銀河建議注意以下四條主線：

首先，看好前期超跌且估值較低的消費與成長。其中，消費類股或也將受惠於促消費政策、「以舊換新」政策等。

其次，看好利多政策較多的金融地產類股。金融類股，一方面，可望受惠於9月24日央行新創設的貨幣政策工具，另一方面，金融是未來併購重組重點領域。政治局會議後，房地產政策進一步優化，可望帶動房地產市場止跌回升。

再次，央國企改革主題的中長期投資價值仍較為突出。

此外，在宏觀經濟數據趨勢改善前以及美國大選結果出爐前，繼續關注高股息的紅利股。（證券之星）