博通市值超8,000億美元，將特斯拉擠出“美股七雄”

在幾乎沒有人注意的情況下，一家你或許從未聽說過的公司將特斯拉（Tesla）擠出了倍受關注的「美股七雄」的行列。它能否保住這個位置？

這家一直被忽視的「美股七雄」新成員就是生產軟硬體的科技公司博通（Broadcom）。它在資訊科技領域頗負盛名，但在外界卻鮮少有人知。 「美股七雄」這個稱號誕生於2023年初，是一群股票的統稱，代表了美國市值最高的科技公司。依照市值從高到低的順序，這七家公司分別是蘋果（Apple，近期市值：3.4兆美元）、微軟（Microsoft）、輝達（Nvidia）、Alphabet、亞馬遜（Amazon）、Meta和特斯拉（近期市值：7,680億美元）。但博通的市值在去年春天超過了特斯拉，而且在今年大多數時間市值都高於該電動車廠商。目前，博通的市值約為8,030億美元。

至少在短期內，博通並不能保證對特斯拉的領先優勢。眾所周知，特斯拉的股價波動性高，而且其市值可能會在某個時間內超過博通。但迄今為止，博通的長期前景比特斯拉更加光明。華爾街分析師普遍預測博通的股價將持續上漲，但他們預測特斯拉的股價將持續下跌。特斯拉股價已經回落至約四年前的水平，而博通的股價四年來已經上漲了290%。

這家低調的巨頭如何悄悄進入了科技界的頂尖企業行列？這主要得益於該公司的技術實力和敏銳的財務眼光。博通是惠普（Hewlett-Packard）的孫公司。

1999年，惠普拆分後成立了安捷倫科技（Agilent Technologies），2005年，安捷倫再次拆分，成立了一家名為安華高科技（Avago）的公司，並被出售給兩家私募股權公司。安華高開始收購半導體公司，2015年收購了一家名為博通的大公司，公司也更名為博通。

在那次分割之後，博通的私募股權血統就一直影響著公司的發展方向。研究顧問公司弗雷斯特（Forrester）的分析師納溫·查布拉表示：「博通的經營模式很像是私募股權公司，它會投資可以快速帶來回報的資產。」博通「非常精明，它將投資能夠保持或增加收入的公司”，同時“可以將公司轉變成高利潤率的業務。

證據一是博通去年11月收購雲端運算公司VMware的交易，這是該公司規模最大的一次收購。弗雷斯特的VMware客戶報告警告稱：“不要對漲價感到意外……在大多數情況下，客戶會發現他們收到的最新報價比以前支付的價格高出數倍。”

華爾街支持博通的改變。伯恩斯坦（Bernstein）分析師斯坦西·拉斯貢表示：“他們對VMware的收購似乎非常成功，VMware本季度的表現遠遠超出預期，而且似乎將持續增長。”

精明的收購和管理是博通成長的核心因素，但並不能完全解釋其市值的大幅成長。毫無疑問，另外一個關鍵因素是人工智慧熱。博通最重要的業務之一是半導體（電腦晶片）設計，而在去年，半導體需求激增。根據美銀證券（BofA Securities）的報告顯示，2023財年，博通的人工智慧晶片銷售額為42億美元。博通預計，今年人工智慧晶片銷售額將暴漲至121億美元，明年將達169億美元。

博通在晶片領域的專長和VMware的成功，使其市值從2022年11月OpenAI發布ChatGPT時僅高於麥當勞（McDonald's），達到了今天美股七雄的水平。

決定博通的成功及其未來的關鍵要素是其CEO陳福陽。 2005年，安華高被分拆之後，便聘請了陳福陽擔任負責人。今年72歲的陳福陽出生於馬來西亞，並取得了麻省理工學院（MIT）的工程學位和哈佛商學院（Harvard Business School）的MBA。他職業生涯的大部分時間都在科技公司度過，但他也曾在百事可樂（PepsiCo）和通用汽車（General Motors）擔任過財務崗位，因此可以說博通在科技和財務方面都很擅長。近幾年，陳福陽一直是美國薪資最高的CEO；去年的薪資為1.62億美元。對博通而言，接班人是一個突出的問題，但目前並沒有明確的人選。陳福陽表示，他至少會再經營博通四年。

華爾街分析師大都看好博通。伯恩斯坦的拉斯貢表示：「從數據上來看，博通可能會持續成長。其估值變得日益有吸引力。」摩根大通（JPMorgan）的哈倫·蘇爾表示，博通的股票「依舊是我們在半導體行業的首選」。

沒有那棵樹能與天比高，但目前博通的前景一片光明。除此之外，唯一可以確定的是，博通再也不能保持低調了。 （財富FORTUNE）