力壓輝達！今年標普500成分股榜首有何來頭

隨著人工智慧和資料中心的用電需求快速釋放，科技巨頭已經將目光轉向核能。上周Google和亞馬遜分別與核能企業達成協議，並將推進小型模組化反應器（SMR）的研發。在多種因素推動下，市場對核能類股的興趣也在水漲船高，今年標普500指數成分股中表現最好的公司也來自於該行業。

科技大廠加速入場

強勁的電力需求讓科技巨頭將目光轉向核電。上月微軟公司宣佈，與星座能源公司（Constellation Energy）達成協議，購買三里島核電廠未來20年內的電能。

與此同時，科技巨頭也在推動核電新技術開發落地。微軟創始人蓋茲今年6月透露，將繼續對美國懷俄明州「下一代」核電廠投資數十億美元。這一決策背後的原因，很大程度上是由於人工智慧（AI）的崛起正悄悄引發一場前所未有的「電力風暴」。

上周一（15日），Google母公司Alphabet已與凱羅斯電力（Kairos Power）簽署一份供電協議，公司計劃購買六到七個SMR總計500兆瓦的電力。根據協議，首個SMR在2030年之前投入使用。

據報導，凱羅斯電力的技術使用熔鹽冷卻系統，結合陶瓷、卵石型燃料，有效地將熱量輸送到蒸汽渦輪機以發電。這種被動安全系統允許反應器在低壓下運行，從而實現更簡單、更經濟的核反應器設計。

亞馬遜17日與西北能源（Energy Northwest）達成協議，將支援華盛頓州四種先進SMR的開發。該公司還表示，正在投資X-energy，其設計專業知識將納入反應器的考慮因素，並與Dominion energy合作，研究在維吉尼亞州開展SMR項目的可能性。

亞馬遜表示：“SMR是一種先進的核反應堆，其物理佔地面積較小，使其能夠建在離電網更近的地方。它們的建造時間也比傳統反應堆快，使它們能夠更快地上線。”

近年來人工智慧的發展加大了能源需求。隨著電力公司正在淘汰燃煤電廠，作為從化石燃料過渡的一部分，電網的穩定性可能面臨需求端的潛在衝擊。美國最大的電網運營商PJM Interconnection在7月警告稱，隨著燃煤電廠的關閉速度快於新發電廠的建設速度，該系統的可靠性日益受到關注。

核電迎來發展機遇

值得一提的是，科技企業對核能的投資可謂「闊綽」。摩根士丹利股票分析師阿卡羅（David Arcaro）測算發現，根據與星座能源的協議，微軟每兆瓦時（MWh）支付約100美元，比每兆瓦時約50美元的市場價格溢價很大。如果包括傳輸費用，微軟可能會支付高達每兆瓦時130美元的費用。

強勁的需求和獲利釋放前景讓相關類股在今年美股大放異彩。 VanEck鈾和核能ETF上漲超30%，其中瑞致達公司（Vistra）是標普500指數2024年迄今表現最好的公司，上漲超240%。超過了輝達179%的漲幅。與微軟合作的星座能源以132%的漲幅在指數中排名第四，

Motley Fool能源行業分析師迪拉略（Matt DiLallo）補充說：「微軟有如此大的成長野心，其中一個瓶頸是電力，因為資料中心需要如此多的電力。為了實現他們的氣候目標和電力目標，花更多的錢來獲得他們需要的電力是有意義的。

人工智慧的發展潛能也為核電產業帶來了巨大機會。波士頓諮詢集團（BCG）預測，到2030年，數據中心電力需求將以每年15%-20%的速度成長，達到美國能源需求的16%。

在經歷了20年的平穩增長之後，這並不是唯一不斷增長的能源需求來源。斯普洛特資產管理公司（Sprott Asset Management）執行長奇帕裡亞（John Ciampaglia）指出，晶片、電動車、電池和太陽能電池板的產業鏈發展也將推動能源需求。

Google能源與氣候高級總監特雷爾（Michael Terrell）表示：“核解決方案提供了一種清潔的、全天候的電源，可以幫助我們每天每小時都用無碳能源可靠地滿足電力需求。”

另一方面，核電廠重要原料鈾供應的不確定性也可能是科技公司加速入場的原因之一。世界第一大鈾礦商－哈薩克原子能公司Kazatomprom在8月大幅削減了其2025年的生產計劃，原因是項目延誤和缺乏從地下開採所需的硫酸。與此同時，哈薩克計劃在2025年將鈾礦開采的礦產開採稅從目前的6%逐步提高到9%，並從2026年開始提高到18%。 （第一財經資訊）