為什麼Rivian獲得大眾汽車公司58億美元融資屬於重大利多！

電動汽車製造商裡維安（Rivian）周二晚間表示，該公司完成了一筆非常重要的交易，大眾汽車（Volkswagen）巨頭將向這家總部位於加州的新貴投資數十億美元。

儘管這筆交易將在一定程度上稀釋現有的Rivian股東，但總的來說，這對該公司來說是非常有利的。與大眾的交易確保了Rivian將有充足的資金推出體積更小、產量更高的R2和R3車型，並為其技術開闢了一個潛在利潤豐厚的新市場。

Rivian和大眾之間的交易

簡而言之，裡維安和大眾已經成立了一家合資企業，將採用裡維安為其即將推出的R2車型開發的技術，並將其應用於大眾即將推出的一些電動汽車。

Rivian的技術是一種所謂的“區域”架構，在這種架構中，電動汽車的不同“區域”通過一個網路連線起來，該網路可以組態為支援不同價位的許多不同類型的車輛。Rivian一直在為其即將推出的中型SUV R2開發這種架構，並計畫在隨後的其他車型中使用它。如今，大眾汽車（Volkswagen）也將採用這一技術——最初是在旗下保時捷（Porsche）和奧迪（Audi）品牌的高端車型上，隨後將在大眾品牌的低端電動汽車上使用。

不過，雖然該協議包括共享硬體和軟體，但這並不意味著大眾汽車的產品將像裡維亞人那樣駕駛或感覺。Rivian的架構可以通過程式設計提供許多不同類型的體驗——基於該架構的保時捷跑車在外觀、駕駛和感覺上都與Rivian的越野車非常不同。共享技術將隱藏在消費者體驗背後，而不是其中的一部分。

而且這筆交易不包括裡維安的專有電動機或自動駕駛汽車技術。這些將繼續是rivian獨有的。

裡維安何時以及如何從大眾獲得58億美元

Rivian首席財務官克萊爾·麥克多諾（Claire McDonough）表示，該交易價值“高達58億美元”，其中包括可選的10億美元貸款。以下是這些投資的運作方式：

• 2024年6月，大眾首次宣佈這筆交易時，裡維安從大眾那裡獲得了10億美元。當時，大眾收到了一張可轉換票據，可在12月1日轉換為Rivian股票。
• 作為交易完成的一部分，大眾汽車本周將再支付13.2億美元。這是考慮到Rivian授權給合資公司的智慧財產權，以及合資公司50%的股份。
• 一旦裡維安實現連續兩個季度的毛利潤（或兩個非連續的毛利潤至少達到5000萬美元），大眾汽車將在2025年6月之前再投資10億美元。裡維安有五年的時間來實現這一里程碑，但預計將在2025年的某個時候實現。
• 一旦合資公司的技術在冬季條件下在大眾汽車上成功測試，預計2026年將再獲得10億美元。
• 最後，一旦第一輛基於合資企業技術的可銷售大眾汽車生產出來，或在2028年1月之前，以先到者為準，大眾汽車將再投資4.6億美元。

裡維安還可以選擇在2026年10月從大眾汽車獲得10億美元貸款。這筆貸款將以裡維安在合資企業中的股份為擔保。Rivian將有10年的還款期限，但在2029年之前不需要支付本金。

為什麼大眾的交易對裡維安如此有利

雖然大眾對Rivian的投資將在一定程度上稀釋現有股東，但我認為這不是什麼大事。我認為至少有三個理由看好裡維安：

1. 這筆交易使裡維安免受美國電動汽車市場潛在動盪的影響。在唐納德·川普準備重返白宮之際，這是一個真正令人擔憂的問題——美國目前對電動汽車購買者的激勵措施很有可能會減少或取消。
2. 假設這些里程碑都達到了——而且它們都是合理的——這筆交易將確保裡維安每年都能獲得現金注入，無論該公司的股票表現如何，也無論川普政府做了什麼。
3. 這筆交易為大眾汽車以外的技術打開了一個潛在市場。如果區域架構在大眾電動汽車上運行良好，其他大型全球汽車製造商可能會尋求從合資企業獲得該系統的許可。

雖然截至9月30日，Rivian的流動資金總額為81億美元，但分析師一直擔心該公司的燒錢速度。簡而言之，大眾將在這筆交易中投入的現金，使Rivian更有可能存活足夠長的時間，以達到可持續的規模。這將大大降低未來幾年持有該股的風險。 (北美財經)