A股反彈了！ 3700多股上漲，這個概念爆火！市場交易熱度回落因散戶情緒降溫？機構解讀

11月25日午後，A股三大指數持續下挫，三大指數一度下跌超1%，超3,300檔個股下跌，軍工裝備、消費性電子、軟體服務、算力鍊等方向跌幅居前。

然而，接近尾盤時，三大指數卻突然集體反彈，跌幅顯著收窄。截至收盤，滬指微跌0.11%，報收3263.76點，深證成指跌0.17%，創業板指跌0.02%。個股方面，滬深京三市上漲個股超3700只，下跌個股超1600只。成交總額1.52兆元，較前一日萎縮近17%。

國資重組概念集體大漲

獐子島、兩面針、南京化纖等漲停

11月25日，國資重組概念爆火，集體大漲，甚至掀起了漲停潮，兩面針、獐子島、格力地產、南京商旅、南京化纖等多股漲停。

消息面上，上海、江西、四川、湖南、湖北、深圳等相繼發布併購重組支持政策，推動企業透過併購重組做優做強，以上市公司高品質發展帶動區域經濟高品質發展。

早盤最強勢的國資重組股票當屬南京化纖，集合競價一度近525萬手封漲停，而該股流通盤只有3.66億股，封單量一度超過流通盤，這意味著流通盤都不夠賣。此前該股已連續5個一字漲停。

此前11月15日晚間，南京化纖揭露，擬透過資產置換、發行股份及支付現金的方式購買南京工藝100%股份，並向特定投資者發行股份募集配套資金。

機構：市場交易熱度回落

或因散戶等活躍資金情緒降溫

根據證券時報，海通證券認為，10月中下旬以來前期流入較多的機構資金轉向淨流出，市場情緒主要由散戶遊資、槓桿資金等支撐。近期市場交易熱度回落背後或是散戶等活躍資金情緒降溫，11月14日以來槓桿資金淨流出85億元。以史為鑑行情短期走向關注成交、換手數據，中期行情望由基本面驅動，結構上基本面佔優的科技製造及中高端製造或是中期主線。

華安證券指出，市場風險偏好提振有待更積極的政策訊號或基本面持續顯著改善。 10月宏觀經濟數據明顯改善，消費及房地產銷售回暖，國內有效需求不足的問題緩解，經濟基本面呈改善態勢，對A股形成一定支撐。但上述數據在先前高頻數據中已有充分體現，且接近年末，市場注意力聚焦在明年政策定調與規模，在基調更加明朗或基本面出現明顯改善前，預計A股風險偏好提振仍需等待。

華泰證券指出，11月中旬以來，A股縮減調整。短期A股仍處於政策難以證偽，業績驗證壓力小，成交量中樞較9月24日前上移的階段，震盪市底色未變。維持輕指數、重結構，啞鈴型做結構的配置思路：一是低估值、低籌碼且直接受益於增量政策的銀行、建築；二是小盤成長中，需求在G端、具備自主可控邏輯的軍工、計算機。中期視角，繼續關注兩個配置線索：一是內需相對外需改善，主要對應內需消費品；二是產能週期的供需轉折點，主要對應先進製造。(每日經濟新聞)