7月9日午後，A股和港股半導體類股集體爆發。 截至13：53，晶圓代工龍頭中芯國際A股擴大漲幅至10%，創出歷史新高，港股漲超9%，A+H股總市值突破8500億元。 A股先進封裝概念持續走強，長電科技強勢反包漲停，深科技回封漲停，此前華天科技、領先股份、同興達、朗迪集團等已封板，甬矽電子、華海誠科、通富微電、太極實業、雅克科技等漲幅居前。科創板個股全線活躍， 科創50指數拉升漲超4%，半導體晶片股領漲，上海合晶、有研矽、概倫電子、沐曦股份、寒武紀、摩爾線程、華虹宏力等漲幅居前。

三星與SK海力士兩隻晶片股疊加槓桿ETF，已吞噬韓國股市逾七成交易額。集中度畸高之下，Kospi自6月高點暴跌20%，今年已六度觸發全市場熔斷，佔2000年以來歷史總次數的一半。槓桿機制的自我強化效應正將半導體基本面的每一絲擾動成倍放大，這場零售投資者主導的豪賭，正在迅速反噬。 三星電子與SK海力士兩隻晶片股，疊加追蹤二者的槓桿ETF產品，已合計佔據韓國股市逾七成的交易額，這一高度集中的結構正在將這個全球表現最強勁的市場推向劇烈震盪。 據彭博周四報導，上述槓桿ETF於5月下旬上市後，市場波動急劇放大。韓國綜合股價指數周三收跌5.4%，較6月高點累計下挫20%，正式進入技術性熊市。今年以來，市場已觸發六次全市場交易暫停機制，僅今年就佔2000年以來歷史總次數的一半。韓國最高金融監管機構近期亦公開表示遺憾，承認相關產品帶來了負面副作用。 這場由零售投資者主導的槓桿押注，原本旨在藉助晶片股的史詩級漲勢實現收益放大——兩隻股票今年峰值時均較年初漲逾兩倍。然而隨著市場對AI重資本投入的疑慮升溫，晶片股隨供應鏈每一動態劇烈波動，槓桿產品的振幅更被成倍放大，押注正在迅速反噬。

港股IPO熱潮之後，真正的考驗正在到來。 7月8日，智譜的基石投資者開始進入解禁期，涉及市值超過400億港元。就在解禁前一日，部分長線股東，包括國資背景的基石投資者JSC International Investment Fund等，對外聲明將持續持有智譜股票。解禁首日，智譜以1825港元收盤，漲幅約13%，當日成交額超過169億港元，顯著高於此前數日約50億-70億港元的日成交水平。 解禁第一天股價反而上漲，在不少中環投資者看來並不陌生。熱門公司往往會在關鍵節點前後通過路演、公告、持股聲明和流動性安排穩定市場預期。但這並不意味著解禁壓力消失。包括謝渺在內的活躍基石投資者堅定認為：香港解禁潮下，能夠搶跑，才算贏家。 謝渺所在的團隊和大多數的中環基金一樣，今年5月之前一直熱衷於港股IPO的項目。但是最近，他和團隊已經非常謹慎：這段時間僅參與立訊精密，以及緊盯即將赴港ipo的崑崙芯等少數幾個明星IPO。過去一年多積極參與於IPO項目確實讓他們賺得盆滿缽溢。騰訊新聞《潛望》從多家頭部基金獲悉，今年已經退出的項目收益普遍達50-60%，其中個別基金收益接近80%。“若是包括暫未退出的基石部分，可能更高了。“一位活躍的基石投資基金負責人對騰訊新聞《潛望》表示。

7月8日消息，全球股市繼續大跌，尤其科技小登們，沒有等來反彈，等來的只有繼續下殺和利空消息不斷。6月還是全球科技牛市總龍頭，到了7月的韓股，才交易6天就熊市了？ 1）A股泥沙俱下，繼續下殺。即使今年負收益，今日鋰電股依然跌停潮，石大勝華、天賜材料等均無差別下殺；半導體上游同樣大跌，惠豐鑽石跌13%，國機精工、四方達等多股跌近9%；玻纖龍頭中國巨石、國際復材等均跌超6%，5日跌幅均超20%；稀有金屬股雲南鍺業、華錫有色等跌停潮，中鎢高新等繼續下跌；還有覆銅板、機器人、商業航天、半導體概念股們均大跌。 全市場3786隻股票下跌，跌幅超5%的股票有700多隻；雖然只有1591隻股票上漲，但卻有58隻股票漲停，集中在AI應用、雲端運算、華為鯤鵬、deepseek指數、資料安全等領域，是中國的國產替代。 深信服20cm漲停，網宿科技20cm，平行科技、星網銳捷、浪潮資訊等漲停。其中，浪潮資訊上半年業績超預期，上半年淨利潤同比最高增長288%，二季度盈利環比暴漲超3倍。

2026年行情過半，AI仍是全球資本市場最鮮明的投資主線。 從A股到美股再到韓股，以AI為代表的科技股持續演繹強者恆強，價值、紅利等傳統類股則明顯失色，市場“K型分化”進一步加劇。 不過，7月初，一則關於Meta擬對外盤活階段性閒置AI算力的消息，給持續火熱的AI產業鏈潑了一盆冷水。市場擔憂全球AI資本開支見頂預期升溫，日韓儲存晶片龍頭股價大跌，A股算力、光模組、PCB等熱門賽道連續調整，高位科技股波動明顯加劇。 AI行情是否已經來到拐點？科技股還能不能買？下半年市場主線會不會切換？面對市場最關心的問題，多家頭部私募最新發聲，對AI產業趨勢、科技類股估值以及下半年市場演繹進行了深入研判。

7/8(三)【崩盤警告】融資大減夠了嗎？ 千檔下跌！斷頭多殺多！這件事快做！ 今天解盤超精彩 近期Semianalysis發出好多利空