11月最後一個星期四，希臘議會批准了美國企業ONEX在埃萊夫西納港的擴張計畫，使這家造船企業可再多獲得40公頃土地，並將業務從傳統的造船擴大到商業、物流、港口和能源領域。圖片來源：視覺中國11月初，跨大西洋能源合作第六屆P-TEC部長級峰會在雅典舉行期間，ONEX造船及技術集團總裁兼首席執行長帕諾斯·澤諾科斯塔斯(Panos Xenocostas)表現活躍。這位希臘裔美國企業家在介紹ONEX打造的一體化造船和能源中心計畫時，將2022年ONEX在希臘主導的埃萊夫西納造船廠的重組稱為“鮮有人預料到的工業復興典範”。他對埃萊夫西納造船廠的升級改造大加讚賞，認為不僅使船廠實現可持續營運，還使其成為一個擁有先進物流和倉儲設施的液化天然氣支援和能源中心。澤諾科斯塔斯將以上成績歸功於員工、當地社區以及美國和希臘的良好合作，以及通過美國國際開發金融公司（DFC）獲得的融資。美國國際開發金融公司是依據2018年《更好地利用投資促進發展法案》授權成立的政府機構，2019年12月正式營運。它的主要職能和目標是為美國企業開拓海外投資機會，以投資強化美國在全球的經濟領導力，推進美國外交政策和國家安全。身負這樣的重任，DFC的董事會成員除了包括私營部門代表，還包括美國國務卿、財政部長、商務部長等政府官員就顯得正當與必要。在造船和航運領域與中國展開競爭，是川普為了強化美國的全球經濟領導力業已大力推進的政策。在地中海對抗中國影響力，希臘是必爭之地。DFC的一名高級官員最近訪問了雅典，這一舉動透露的資訊是，希臘被美國視為東地中海地區重要的工業中心和投資目的地。但川普必須接受的現實是，中遠海運比ONEX來得早。比雷埃夫斯港與美國相中的埃萊夫西納港相距不遠，是希臘最大的港口。2008年，中遠海運與希臘簽署了為期35年的特許經營權協議，並於2009年投資經營比雷埃夫斯港2號、3號集裝箱碼頭。2016年，中遠海運完成對比雷埃夫斯港務局67%股份的收購，成為整個比雷埃夫斯港的經營者。在中遠海運的營運下，比雷埃夫斯港已經成為地中海第一、歐洲第四大集裝箱港口，也是歐洲第三大郵輪母港、歐洲第一大渡輪港口、東地中海的修船中心和汽車中轉樞紐。除了這些顯赫的“頭銜”，比雷埃夫斯港作為地中海通往大西洋、印度洋和黑海的戰略門戶，還被視為中國“一帶一路”倡議的基石站點。當前比雷埃夫斯港的集裝箱吞吐量已經高達550萬標準箱，如此巨大的貨物吞吐量，使這個亞歐之間貿易的關鍵樞紐的容量接近飽和。中遠海運希望盡快修建第4碼頭，儘管這個計畫如果實現將使比雷埃夫斯港的集裝箱吞吐量至少增加100萬標準箱，但希臘政府可能會因為顧忌政治壓力而對中遠海運的訴求虛與委蛇，同時對美國搖動橄欖枝。川普政府正在制定多項計畫，以削弱中國對希臘關鍵港口基礎設施的影響。通過戰略投資，使美國企業掌控埃萊夫西納港，成為美國在地中海對抗中國影響力的關鍵一招。11月21日，希臘保守派總理基里亞科斯・米佐塔基斯（Kyriakos Mitsotakis）說：“前任政府簽下的協議必須得到尊重。但我相信我們完全可以找到與美國合作的方式……希臘還有其他港口要發展。”中遠海運在比雷埃夫斯港業已多年的成功經營以及合法有效的合同，使希臘無法以任何商業方面的藉口對其進行限制——比雷埃夫斯港年營業額高達2.35億歐元，這個數字是埃萊夫西納港目前營業額的47倍。比雷埃夫斯港的成功凸顯了近20年前那次歐洲債務危機期間中希合作的“雙贏結果”，但將此區域視為與中國進行全球競爭的戰場的認知已經重新成為美國政客的共識。美國對埃萊夫西納港的大力投資顯然並非尋求立即和直接實現的商業利益，而更是要利用其靠近軍事基礎設施和後勤中心的地理優勢，通過建立一種互補的“民用-軍用”雙重用途替代樞紐，來重新建立在這一區域的戰略優勢。希臘反對派則對此表達了憂慮，害怕國家被拖入“美中競爭”。顯然，增加對華盛頓的依賴與增加對北京的依賴一樣讓他們感到不安。華盛頓的不安則來自中國企業對全球範圍內的海上基礎設施的管理甚至控制已經擴展到96個港口，其中不乏一些有可能影響美國全球戰略的關鍵節點，川普試圖收復失地——不僅通過關稅和外國直接投資審查，還通過在地緣政治關鍵地點進行直接投資。中美兩國在這一區域就港口展開的較量，或許最可能的直接受益者就是這些港口的法定擁有者，而希臘大可慷慨地對雙方說：我們這裡可供兩位選擇投資的港口還有很多。（財富FORTUNE）

在過往的古裝劇中，“寧古塔”往往只是台詞裡一個輕飄飄的休止符。皇權富貴一聲“流放寧古塔”，配角黯然退場，主角開啟逆襲副本。在這個習慣了倍速觀看的時代，很少有人願意在苦難裡停留。然而，《大生意人》偏偏反其道而行之。《大生意人》講述了流放書生古平原如何一步步成為富甲天下的大生意人。故事開篇，古平原便被“扔”進了寧古塔的這片苦寒之地。在黑龍江伊春零下20度的實景中，流犯喘出團團白氣，大興安嶺的雪峰連綿如鐵壁。一個上天無路、入地無門的死局，擺在古平原面前。在無法略過的沉浸式實景中，觀眾不得不放慢進度條，見證古平原從極北苦寒邁向大江南北，從苦命流犯到“一代商王”的第一步，沉下心感受他的求生之切。社交平台上，“真有劇拍出流放寧古塔”登上熱搜。也有網友評價道：“在這個短劇盛行的時代下，難得在一部劇裡看到了久違的‘長劇古典感’。”不只好評無數，資料反饋同樣驚喜。《大生意人》在央視八套創下最快破3的收視紀錄，最高峰值達3.4，愛奇藝站內內容熱度突破8500大關，各項資料一路穩步增長，目前位居雲合資料熱播榜和豆瓣熱門電視榜榜首。在這個倍速看劇的“速食時代”，究竟是什麼讓大家願意慢下來，細嚼這部《大生意人》？它的珍貴之處又在那裡？01. 刀尖起舞的“絕命棋局”寧古塔荒原上，兩派勢力劍拔弩張，卻被一介流犯古平原手持令牌喝止。如鎮守將軍徐管帶所言，古平原雖是一介書生，“肩不能扛，手不能提”，卻能讓方圓數十里的亡命之徒為他賣命。這種身份反差交代了主角的生存邏輯——在才學一文不值的世界裡，古平原將“頭腦”轉化為了硬通貨。他在三教九流的夾縫中穿針引線，將自己練成了一個誰都不敢輕視的“異數”。藉著這股穿針引線的力道，古平原引出了寧古塔的兩條暗線。第一條暗線，是充滿詭詐與算計的權力生意。第一集的衝突看似是一場人參拍賣的商業糾紛，實則是神秘操盤手蘇紫軒與京商李萬堂的軍馬交易。這條線，勾勒出了一個多方勢力盤根錯節、皇權搖搖欲墜的時代圖景。第二條暗線，則是重信守諾的江湖馬幫。馬幫幫主常四為謀生計踏入寧古塔，在流徙千里的險途中，始終恪守“人命第一、信用第一”的行商鐵律。這條線，描繪出了一個粗礪、熱血的江湖世界。兩條暗線，兩個世界，兩種規則。古平原若想逃出寧古塔這片死地，便要潛入兩個世界，遊走於兩條規則間。面對利益至上的權力場，他利用自己的頭腦，幫助蘇紫軒成功運送軍馬，以此換取生存籌碼。面對義字當頭的馬幫，他選擇了以心換心，用信義償還救命之恩。這種復調敘事，極大地拓寬了劇集的格局視野。它不再侷限於傳統商業劇中宅門內的勾心鬥角，而是將“商道”這一命題，推向了家國命運的動盪與江湖信義的堅守這兩個更為宏大的維度。常四帶著古平原回到山西，這盤棋局再進一步徐徐鋪開。內有晉商王天貴設局逼迫古平原入場，外有蘇紫軒與李欽強勢介入，加上義軍與外商接連登場，皇權、民亂與外侮共同交織成一張無解的時代羅網。而流放歸來的讀書人古平原，赤手空拳地闖進了這盤絕命棋局。在時代洪流與多方勢力夾擊下，古平原怎麼走？這種在絕境中的極限突圍，打破了傳統商業劇升級打怪的廉價爽感，構成了全劇最硬核的“鉤子”。在敘事邏輯上《大生意人》同樣亮眼，它並非簡單地堆砌元素，而是讓廟堂之高的權謀算計與江湖之遠的生存法則，在古平原身上完成了精準的咬合。這種宏觀時代背景與微觀人物命運的互涉，建構出了一個邏輯嚴密的敘事閉環。02. 勢均力敵的“眾生浮世繪”商業層面上的第一場交手戲，就極其精彩。古平原受命奪回泰裕豐的管理權，卻被抱團的老掌櫃們排擠。李欽急於向父親證明自己，主動請纓來到平遙，開立票號。面對各自無法破除的死局，兩人聯手展開了一場瘋狂的“創新”，推出了上門當、佛門當等各種奇招，並以打破行規的高價回收當物，直接抽乾了泰裕豐的生意流。古平原借外部危機瓦解了內部頑疾，李欽則用真金白銀換來了名聲與地盤。李欽與古平原是一對互為鏡像的角色——一個身在富貴囚籠，渴望江湖的自由，一個身在江湖，卻拼盡全力只想回家。這場戲的意義已超出了單純的商道博弈，是兩顆靈魂在時代夾縫中的努力突圍與追求自我。比台前棋子更耐人尋味的，是幕後的執棋者。站在古平原身後的，是平遙的地頭蛇王天貴，一個將“貪婪”與“惜才”完美融合的複雜人物。他看中了古平原的膽識與能力，利用這把“快刀”剔除了泰裕豐的腐肉，自己則躲在幕後坐收漁利。另一邊，站在李欽身後的則是京商巨賈李萬堂。這位外表風雅、不沾銅臭的父親看似時刻為兒子兜底，實則將其視為只配關在家中的“籠中鳥”。李欽之所以如此激進地配合古平原“燒錢”，本質上是一個悲劇性的“逆子”在向父親證明，自己一定要贏。在劇集中，人物的行為動機與情感邏輯被建構得十分豐滿，每個人物都擁有獨立的“故事宇宙”。即便身處灰色地帶或反派陣營，其可恨之餘，亦有可憐可愛之處。通過對人性的深刻洞察，劇集描繪的不再是簡單的黑白對立，而是一幅充滿灰度與張力的眾生浮世繪。作為這場大戲中最隱秘的操盤者，蘇紫軒以票號為掩護，暗中為義軍謀局。她首度亮相，便是在賭桌上拔槍立威。這一幕粉碎了過往古裝劇中女性淪為情感附庸的刻板印象——蘇紫軒不需要“被拯救”的劇本，為了家仇，她在權力漩渦中殺出一條血路。所有角色共同交織成一張巨大的命運之網，古平原則是網中匯聚的一個“結”，離了誰，這個局彷彿都成不了。《大生意人》最珍貴的質感，恰恰源於這份“眾生皆苦，萬相本無”的群像厚度。它把鏡頭對準了一個個在時代洪流中試圖站穩腳跟的小人物。不是每個人都能成為英雄，但每個人都在努力不被時代吞沒。長劇的可貴或許就在於這種草蛇灰線的敘事耐心，以及這些小人物飽滿的角色弧光。03. 千金不換的本心生意從被迫入局到縱橫商海，古平原最終確實成為了富甲天下的“大生意人”。但這部劇真正想講透的那個“贏”字，絕不僅僅是財富權勢。古平原這一路面臨的最大挑戰，是如何在外部環境的裹挾中不被異化。從入局開始，古平原便是一個游離於所有陣營之外的“邊緣人”，只能在各方利益的夾縫中周旋求生。然而，當他展露鋒芒，無數條捷徑擺在眼前時，他還是憑藉本心、堅守著心中道義做事。在山西，他拒絕了執掌八大家總櫃，也推開了以“乾兒子”身份，繼承王天貴家業的機會。在他心中，回家與弟弟在茶園裡打鬧、陪在母親身邊，遠比這些身外之物來得更重要。這種“贏”的邏輯貫穿了劇集，每個人都在用自己的人生做交易，去換回最珍貴的東西。李欽，作為李百萬的獨子，在權謀漩渦中，仍舊保持了獨有的天真與真誠。古平原憂心自己的流犯身份，李欽卻說：“實在不行你就跟我回北京，我爹李百萬這三字可不是白叫的，他認識那麼多王公大臣，一定可以幫你洗脫罪名，大不了我跪下來求他。”這份天真或許顯得笨拙，甚至帶著對父權天然的依賴，但李欽的獨特之處在於，他並沒有憑藉權勢作惡，而是憑藉本心，干自己認為正確的事情。那怕日後他與古平原分屬不同陣營，那份關乎生死的掛念，從未因立場而改變。這種“贏回自我”，超越了古代商業的範疇，成為某種跨越時空的生存寓言。正如導演張挺所言，這不僅是一部古代傳奇，更是一個“現代人”用古人的眼睛在看世界——“我必鬚髮現我自己、我必須贏回我自己、我必須努力保護自己不被外界所侵擾”。正是這種古今通感的價值觀共鳴，賦予了劇集超越時代的思想厚度。觀眾在歷史的鏡像中看到了當下的困境與突圍，整部作品不再止步於人物傳奇，而是成為一部兼具古典韻味與現代哲思的品質之作。戲外，《大生意人》這部劇的誕生，何嘗不是一種“贏回自己”。在伊春零下20度的冰河上，劇組每天凌晨5點出發，磨了6天時間，終於拍出了1分鐘的寧古塔實景。在橫店，他們耗時4個月，復刻出一條商賈雲集的平遙老街。為了還原歷史，劇組捨棄了省事的彩繪或石材，堅持選用工藝最繁複的碎石拼接。在造型上，劇集動用了5個地域的2000多套服飾，部分服飾還採用非遺面料和京繡工藝。在這個充滿不確定性的時代，我們每個人其實都是“生意人”。我們經營著自己的家庭，操勞著自己的職場，精算著人生的投入與產出。但往往最難算清的，不是帳面上的盈虧，而是交付了多少本心。像古平原一樣，《大生意人》贏了。在“大生意人 傳統長劇”的熱搜中，網友評論道：“讓人看得真實，會有種不被戲弄的感覺。”在這個追求短平快、習慣倍速瀏覽的“速食時代”，一部願意花時間鋪陳命運重量的長劇，依然擁有讓觀眾慢下來的力量。 (Vista看天下)

好消息：古平原拿下“天下第一茶”的名號。壞消息：古平原被蘇紫軒送給寧古塔的仇人徐豐了。1、徐管帶死一百次也不足惜徐管帶堅持回馬場並不是真的有重要的東西沒拿，而是他就沒想跟古平原去京城，更沒想過讓古平原離開寧古塔。回到馬場後，徐管帶作出一系列反常的舉動。徐管帶先是對著臨走前掛上的野狼狼嚎，找藉口說是臨走前跟狼告別，然後支走古平原，自己偷偷弄死一匹馬散出血腥味。古平原出來發現後，看著徐管帶的異常舉動，又回想到屋裡空掉的罐子，終於意識到，徐管帶就沒想離開寧古塔。古平原氣急敗壞地質問徐管帶。徐管帶陰森森地笑著說：“我要你嘗嘗跟我一樣的滋味兒，從雲彩裡，一個跟頭摔下來。”不得不說，徐管帶這招真的是狠。從回到寧古塔要死在徐管帶手裡的絕望，到和徐管帶做交易有回到京城的希望，又發現徐管帶其實並不想去京城而是要和自己同歸於盡被狼咬死。短短幾天，讓古平原從地獄到天堂，瞬間又跌落到地獄。不過，徐管帶的算盤還是落空了。在關鍵時刻，常玉兒和常四爺及時出現，幫古平原擊退了狼群，成功活下來。而徐管帶，被一把大火燒死在自己準備的“墓地”裡。看著徐管帶睚眥必報的樣子，我突然意識到為何徐管帶會落得如此地步，而古平原卻有人救。就像愛默生說的那樣:“你能誠心誠意地幫助人，別人也會來幫助你，這是我們人生中最好的一種報酬。”無論是常四爺還是李欽還是老八家，都是因為古平原幫助他們，他們才會在古平原遇到困難的時候捨命相救。反觀徐管帶。在任期間大肆斂財搜刮民脂民膏，百姓苦不堪言。為那不存在的錢，把蘇叔河的家掘地三尺，把蘇叔河的妻兒關進水牢，甚至把蘇叔河的墳墓扒了。徐管帶將自己最後的下場歸結於古平原的背刺，但實際上，他的今天是他一手造就的。徐管帶這樣的人，死一百次也不足惜。2、蘇紫軒蓄謀已久徐管帶臨死前，無意間透露了一個消息給古平原:“姓蘇的那個小妞，上次來的時候，我已經快死了，她留了兩箱這個寶貝，讓我活著等你，那可不就是個能掐會算的活菩薩嗎？”古平原這才意識到，自己再次回到寧古塔並不是徐管帶搞得鬼，罪魁禍首是蘇紫軒。按照徐管帶的說法，蘇紫軒上次來的時候應該是在老八家進入闖王寶藏之後。畢竟在去山西平遙前，蘇紫軒是想拉古平原“入夥”的。從想讓古平原為自己效力，到把古平原送給仇人徐豐，是什麼讓蘇紫軒改變想法的呢？當然不是蘇紫軒一時興起，而是古平原一次又一次的找死。古平原第一次得罪蘇紫軒，是在山西平遙，破壞蘇紫軒進入老八家得到闖王寶藏的好事。當初蘇紫軒受命整頓江南錢財流通，招攬票號、當鋪的人才，蘇紫軒讓李萬堂到山西平遙做票號開當鋪生意，吸引大家的注意力的招數。自己私下完成兩個主要任務：一是為南方輸送票號、當鋪人才；二是進入老八家，拿下闖王寶藏。還有一個次要任務，就是將古平原收為己用。但沒想到，古平原一出手，就跟蘇紫軒對著幹。知道蘇紫軒要進入老八家拿到闖王寶藏後，古平原毫不留情選擇和李欽合作，借李欽的手成功進入老八家，導致蘇紫軒的計畫失敗。而古平原第二次得罪蘇紫軒，則攔下那杯茶，攪黃蘇紫軒刺殺皇太后的計畫。古平原這次攔的，是殺父之仇。蘇紫軒的父親宮燈原是軍機大臣、肱股之臣，和皇太后站對立面，最後被皇太后找理由降旨給殺了。所以蘇紫軒和皇太后是死敵。蘇紫軒為給父親報仇，等了好幾年才等來這個機會。但沒想到被古平原發現給攪黃了。本就對古平原不滿的蘇紫軒自然嚥不下這口氣。於是蘇紫軒瞅準機會，把古平原打包送到了寧古塔給徐管帶。徐管帶因為古平原將他帳本交上去的事情對他懷恨在心，早就想弄死古平原。把古平原送給徐管帶，古平原死前也會受盡折磨。再者以前的古平原做夢都想離開寧古塔，現在又要死在寧古塔，對他來說也是一種折磨。徐管帶折磨古平原的招數是痛快，但卻傷敵一千自損八百。而蘇紫軒折磨古平原的方法，則是陰險，讓古平原痛徹心扉。大家肯定不明白，蘇紫軒為什麼因為沒進老八家就要殺古平原，她不是想要古平原為自己做事嗎？其實有兩個原因:第一個原因，在蘇紫軒去安徽找古平原的時候說的:“我不會在一個人身上，吃兩次虧的。”所以，古平原攪黃蘇紫軒進老八家的計畫後，蘇紫軒就已經對他動了殺心。現在看來，蘇紫軒特意去安徽找古平原，無非是試探古平原的態度，並且瞭解古平原的行蹤。如果現在古平原願意投靠她，她歡迎；如果古平原仍然拒絕，那就找機會送他到寧古塔找徐管帶。第二個古平原必須死的原因:就是蘇紫軒對李欽說的那樣。既然古平原不能為自己所用，那就解決他，留著只會是養虎為患。3、寫在最後在最新的預告裡，為救李成和白依梅，蘇紫軒和古平原終於有了合作的機會。蘇紫軒本來就想和古平原合作，現在終於合作上了，期待兩人如何救出被困的李成和白依梅。大家覺得呢？ (白天可以吃檸檬)

《時間多心眼小，抄襲洗稿必舉報，各大平台都有號》愛奇藝、優酷、騰訊視訊推出“王炸”大劇，題材有古裝權謀、奇幻冒險、武俠懸疑探案、現代職場、當代刑偵劇、唯美仙俠等，可以滿足不同年齡段觀眾的需求，每一部都有可能成為黑馬爆款，看看有沒有你喜歡的？一、愛奇藝《大生意人》陳曉、孫千、羅一舟、成泰燊、黃志忠、李純、朱亞文、向涵之、柯藍、朱茵、梁冠華、王子璇、劉佩琦主演的古裝傳奇劇。講述了晚清咸豐末年，書生古平（陳曉飾）因科舉受陷被迫流放寧古塔。流放途中協助採辦物資時結識常四老爹，憑藉智慧、膽識與義氣，從倒賣私鹽、茶餅等白手起家，後又涉足票號等領域，在歷經商戰博弈，運用飢餓行銷等商業策略與晉商、徽商、京商、漕幫等多方勢力周旋，在國家經濟命脈受到威脅時，他聯合各大商幫共同對抗外敵，實現“以商報國”的傳奇逆襲之路。改編自趙之羽同名小說《大生意人》，劇情融合商戰權謀、家國情懷與歷史變遷，看《大生意人》最新預告，劇中商海博弈與家國大義交織，熱血對抗一觸即發。角色鮮活亮眼，劇情緊湊高能，每個鏡頭都張力十足。陳曉飾演的古平原，直接夢迴《那年花開月正圓》的沈星移，一襲長袍馬褂的造型，連“妻管嚴”的屬性都完美復刻，從紈袴少爺逆襲成一代儒商，在各大商幫之間博弈，劇中他與孫千飾演的鏢局千金常玉兒，從利益博弈到生死相依，共同經歷鹽倉遇襲、茶市暗戰等危機，情感線甜虐交織，五星推薦。二、愛奇藝《這一秒過火》張凌赫、王楚然、付辛博、胡杏兒、徐振軒、鶴秋、王籽蘇、沙寶亮、毛孩、吳莫愁、鹿騏 、劉令姿主演的民國虐戀劇。改編自匪我思存的熱門小說《如果這一秒，我沒遇見你》。該劇劇情以民國滬上為背景，講述軍閥幼子慕容清嶧（張凌赫 飾）因被抱錯受盡養父虐待，少年出逃時被藥商之女任素素（王楚然 飾）救下，卻導致其家族遭軍閥勢力滅門，僥倖逃生任素素，化名“方牧蘭”蟄伏於孤兒院。八年後，任素素為追查滅門真相以藥商的身份主動接近已成軍閥的慕容清嶧，在兩人相戀後，任素素為救同伴，設計慕容清嶧“親手槍殺自己”假死遁逃，留慕容清嶧沉淪於失愛之痛。三年後任素素回歸，卻成了堂兄慕容清渝（付辛博 飾）的未婚妻，此時的二人，一個滿是被背叛的怨，一個藏著難以言說的痛，在身份錯位與家族恩怨中相互試探時，上海動盪，日軍侵華，兩人放下私怨攜手抗敵的故事。三、優酷視訊《十萬狂花入夢來》李宏毅、孫珍妮、趙昭儀、張康樂、馬聞遠、陳雅熙、劉津言、白澍、韓棟、姚弛主演的古裝奇幻愛情劇。這部劇改編自Fresh果果同名小說《十萬狂花入夢來》。講述了因血洗仙凡兩界，被囚禁於淒惶山結界千年的魔頭岐鳳殷（李宏毅飾），與為復活師父闖入結界的藥靈少女鴨毛（孫珍妮飾）意外相遇，二人被迫“繫結”共生，在共同經歷了《詭洞》《掏心》《吞吃》《金魚花火》《驗生石》等冒險事件後，兩人從互不對付到雙向救贖，共同揭開前世陰謀、洗清冤屈並相守餘生的故事。劇情融合仙俠志怪、虐戀、江湖權謀、懸疑探案等元素。看最新預告，劇情節奏緊湊不拖沓，畫面質感堪稱電影等級，運鏡、光影都美到失語。打鬥場面更是拳拳到肉，特效也很逼真，一點都不五毛。李宏毅把魔尊岐鳳殷，從高冷霸氣到為愛人溫柔的轉變詮釋得超級到位，與孫珍妮飾演的鴨毛，兩人的對手戲太精彩，互相試探、偽裝，上演“獵人與獵物”的拉扯，CP感爆棚，劇中既有刺激的冒險，又有讓人後背發涼的驚悚瞬間，還有甜到齁的愛情，期待值拉滿了。四、優酷視訊《方圓八百米》許凱、丁勇岱、鄧恩熙、胡可、涂松岩、曲柵柵、趙麒、何奉天、蘇鑫、任正斌主演的犯罪懸疑探案劇。講述上世紀九十年代末，江西豐陽小鎮礦區發現一具燒焦的無名女屍，打破了小鎮表面的平靜，老警察陳紅兵（丁勇岱 飾）奉命調查，竟發現自己的兒子陳輝（許凱 飾）和準兒媳高松格（鄧恩熙 飾）與案件有關聯，隨著調查深入，在方圓八百米的小天地裡，父子間的對抗、職責與親情的糾結、法律與人性的交纏，讓這個家庭與小城一同面臨善惡的抉擇與考驗的故事。該劇融合了犯罪、親情、人性博弈等元素。看預告，被許凱和鄧恩熙的化學反應驚豔到！一個是看似玩世不恭，實則深情的“礦區浪子”陳輝，一個是外表柔弱，內心倔強的鄰家女孩高松格，劇中兩人的對手戲CP感滿滿，火花四濺。而丁勇岱飾演的警察父親，在情與法之間艱難抉擇，眉頭緊皺、眼神糾結，把人物內心的痛苦演繹得淋漓盡致。還有胡可、涂松岩等一眾老戲骨驚喜加盟，光是看預告就狠狠愛住了。五、騰訊視訊《御賜小仵作2》王子奇、蘇曉彤、楊廷東、趙堯珂主演的古裝懸疑劇故事延續第一部的劇情，講述了長安城內連環命案接連發生，死者身上佩戴的血色玉韘與皇室秘辛息息相關，三法司少年團蕭瑾瑜（王子奇 飾）、楚楚（蘇曉彤 飾）景翊（楊廷東 飾）、冷月（趙堯珂 飾）聯手“攘外”，逐漸揭開18年前的一場驚天謀反，將一個個看似毫無關聯的案件抽絲剝繭、紮根串聯，守護百姓安寧，守家國平安的故事。改編自清閒丫頭小說《名捕夫人》。從預告片來看，《御賜小仵作2》整體製作延續第一季，無濾鏡的寫實畫風，劇情從“水下勘屍”“漂移地窟”等場景和機關設計精細化，新增奇幻勘屍場景，直接讓劇情直接起飛！楚楚的驗屍技能升級，蕭瑾瑜在朝堂上的權謀智鬥也更精彩 。感情線上，“清流CP”成了夫妻檔，一邊撒糖一邊虐，我已經準備好紙巾了！六、騰訊視訊《即刻上揚》胡先煦、周依然、何藍逗、那扎開提·買合木提、李樂、黃婷婷、王鏘、劉海寬、柳岩、袁文康主演的當代都市職場劇。講述了頂級紅圈律所“君安”首次推出“識君計畫”，七位背景各異的法學實習生，需通過三個月積分淘汰賽，爭奪唯一正式實習崗位與高額獎金。理論滿分、情商掉線的常春藤學霸江晨（胡先煦 飾），外冷內熱、擅從生活細節挖掘案件的實操派任家童（周依然 飾）、樂觀堅韌的職場萌妹郭小雨（何藍逗飾）、技術宅黃月（黃婷婷飾）、社交達人李珂（劉海寬飾）等7位實習生的競爭從捲入一場租房中介爆雷開始，並在不斷更新的積分和排名讓實習生們意識到，淘汰與勝利都不是終點。改編自熱門綜藝《令人心動的offer》。《二十不惑》的導演鄧珂，《杜拉拉升職記》的編劇張巍，劇情除了傳統律政劇西裝革履、法庭辯論的固有模式，還融入了街巷市井生活氣息！現代感與煙火氣的碰撞，瞬間讓劇情親民了。看完預告，最驚喜的是胡先煦，他把一個職場新人的忐忑和成長都刻畫得入木三分，從最初的手忙腳亂到後來的從容自信，每個階段的轉變都特別自然。加上張晞臨、孫淳、柳岩等實力派演員加持，超期待他們火花四濺的對手戲，我已經準備好追劇了。(追星頂流大姑娘)

中國AI的真正優勢是什麼？年輕人到底還要不要學習程式設計？未來那些專業最有前途？最近，阿里巴巴集團聯合創始人、董事長蔡崇信在香港大學陸佑堂做了一次演講。這是港大商學院“陳坤耀傑出講座系列”的年度活動。據主辦方透露，這次演講的報名速度創下了紀錄——郵件發出兩小時內，超過1200人報名。中美AI競爭中國的四張底牌在演講開場，蔡崇信就拋出一個觀點：美國人定義的AI競賽規則是錯的。蔡崇信說，美國人怎麼算誰贏？看誰的大語言模型更強。今天是OpenAI領先，明天是Anthropic，後天可能是別人。“這個計分方式本身就有問題。”蔡崇信認為，真正的贏家不是誰有最好的模型，而是誰用得最好。而這個判斷的依據是：AI的價值在於滲透率。“中國國務院的AI規劃就很務實一一到2030年，AI代理和裝置的滲透率要達到90%。”那中國憑什麼能普及得更快?蔡崇信列了一張完整的底牌清單。電力：15年前埋下的伏筆蔡崇信說，訓練大模型、跑推理本質上都是在燒電。中國的電力成本比美國低40%。因為15年前中國就開始大規模投資電力傳輸基礎設施。北方發的電要送到南方，新能源產地和用電需求地往往不重合，必須靠輸電網路打通。中國國家電網每年資本支出900億美元，美國只有300億——三倍的差距。結果就是中國的電力裝機容量是美國的2.6倍，而且新增裝機容量是美國的9倍。這個差距還在拉大。資料中心：成本碾壓在中國建一個資料中心，成本比美國低60%。這還沒算晶片，只是基建。工程師紅利：全球一半的AI人才有中國學歷背景蔡崇信提到一個有趣的資料，全球幾乎一半的AI科學家和研究人員，都有中國大學的學位——無論他們現在在美國公司、中國公司，還是世界任何地方工作。他還講了個段子。最近社交媒體上有人吐槽，說自己在Meta (Facebook)的Al團隊裡，同事們都在用中文交流想法，他完全聽不懂。“這是中文第一次成為一種優勢。”蔡崇信開玩笑地說。他還舉了個例子，以前中國公司出海，語言是劣勢。比如在義大利開辦公室，當地人不會說中文，中國員工得用第二語言溝通。但在AI領域，全球的華人工程師用中文分享想法、交換思路，這反而成了資訊優勢。資源匱乏逼出來的系統級創新蔡崇信說，美國有大量GPU，中國沒有。但他認為，匱乏反而創造了優勢。“GPU的缺乏反而創造了’飢餓優勢’。當你沒有足夠資源時，你被迫在系統層面創新。”他說。訓練一個兆參數的模型，如果系統效率不高，GPU消耗會非常恐怖。中國團隊因為硬體受限，必須把系統最佳化做到極致。DeepSeek就是這麼逼出來的。而阿里的通義千問 (Qwen) 模型剛剛贏得了一場為期兩周的加密貨幣和股票交易AI競賽，DeepSeek排名第二。蔡崇信對DeepSeek毫不吝惜地讚美：“我們在杭州的鄰居，他們做的事情令人難以置信。”開源模型會擊敗閉源模型對於眼下閉源模型和開源模型之爭，到底誰會勝出？蔡崇信的觀點很直接：開源模型會擊敗閉源模型，不是因為開源更先進，而是因為開源更符合全球大多數使用者的利益。他舉了個例子。假設你是沙烏地阿拉伯，想發展AI，又想保持“AI主權”——意思是AI不受外國控制。但你沒有人才自己開發模型。這時候你有兩個選擇。一個是通過API使用OpenAI。但你要付很多錢，而且資料要喂進去——你不知道資料去了那裡，那是個黑箱。第二個選擇是直接下載阿里的開源模型，部署在自己的私有雲上。免費，而且資料完全可控。所以不管是從成本還是隱私來說，都是開源模型勝出。“所以無論是政府還是企業，只要認真做成本效益分析，都會傾向於開源。”蔡崇信說。那麼阿里怎麼賺錢？蔡崇信的回答是：“我們不靠AI賺錢。”他說，阿里靠的是雲端運算。你用開源模型沒問題，但你要跑模型，需要雲基礎設施，包括儲存、資料管理、安全、網路等，這些阿里都能提供。所以開源模型是流量入口，雲服務才是利潤來源。這種模式其實很像早年的網際網路公司：免費產品獲客，增值服務變現。只不過規模和技術門檻完全不同。阿里巴巴持續進化的秘決對話中，港大教授鄧希煒問了一個問題：阿里從B2B電商變成AI雲端運算公司，秘訣是什麼？蔡崇信回答：沒有秘訣，就是跟著客戶需求走。阿里1999年成立時，中國還沒加入WTO，國際貿易必須通過國有貿易公司。2001年入世之後，小企業可以直接和全球做生意了。阿里的B2B平台就是幫這些小廠找買家——第一版網站是英文的，面向海外。後來消費者電商起來了，就有了淘寶。買家和賣家互不信任，就發明了支付寶（最初是個擔保交易系統）。物流跟不上，就投資物流。“雲端運算也是一樣的邏輯。16年前，沒人討論雲。但阿里的消費平台要處理海量資料，如果繼續用Dell的伺服器、EMC的儲存、Oracle的資料庫，所有利潤都會交給這些供應商。”蔡崇信說，發展雲端運算完全是出於必要，出於對技術自主可控的需求。所以阿里雲的起點是“自己吃自己的狗糧”——先內部用，用好了再開放給外部客戶。蔡崇信對年輕創業者的建議也很明確：優先選擇有機增長，而不是併購。因為自己團隊培養出來的能力，DNA純正，文化匹配。阿里也做過併購，“有些成功，有些失敗得很慘”。還要不要學程式設計？給年輕人的幾點建議在學生問答環節，關於技能和專業選擇，蔡崇信給年輕人提出了很多建設性的意見和建議，資訊密度很高。比如在技能層面要做好三件事。學會獲取知識。 聽起來是廢話，但在AI時代，知識獲取的效率差異會被放大。建立分析框架。 不是死記硬背，而是能對資訊做出自己的判斷。學會提問。 蔡崇信特別強調這一點——提出正確的問題，比找到答案更重要。那麼AI時代到底還要不要學程式設計？蔡崇信的回答是：要，但理由變了。很多人說AI時代不用學程式設計了，用自然語言（natural language）就能指揮機器。蔡崇信並不認同。“程式設計的目的不是為了操作機器，而是訓練思維過程。”他甚至建議學電子表格——能把一個複雜公式寫對，讓數字自動計算出來，這本身就是邏輯訓練。對於年輕人來說，專業選擇可以考慮三個方向。資料科學。這其實是統計學的新名字，蔡崇信認為未來資料會爆炸式增長，懂得管理和分析資料的人永遠稀缺。心理學和生物學。這個專業主要是理解人腦怎麼運作。“人腦仍然是最高能效的’機器’，AI的很多設計思路都來自對大腦的模擬。”材料科學。世界現在被位元（bits）主導，但讓位元跑得更快的，是原子（atoms）。半導體領域會有大量創新，而半導體的核心就是材料。當年為什麼放棄高薪加入阿里?1999年，為什麼蔡崇信放棄香港的律師高薪，跑去杭州加入一個18人的小公司。在很多場合，蔡崇信回答過這個問題，這次演講中他用金融人的思維解答：不對稱風險收益。“下行風險非常有限。為什麼？因為我有好的學歷，讀過法學院，最壞情況我還能當律師。但上行空間是無限的。”蔡崇信說，就像一個看漲期權——最多虧掉權利金，但收益沒有上限。他又補充了一句更重要的話：機會是來找你的，不是你去找它的。 你要做的是“準備好”，這樣機會來的時候才能抓住。AI是泡沫嗎？“每一個泡沫背後，都有一根針在靜靜等待。”這句出自股神巴菲特。最近，美國預測平台Polymarket近日推出“AI泡沫何時破滅”的投注。目前累計投注額已接近15萬美元，三個選項當中，有2%認為AI泡沫會在今年底破滅的，有15%認為AI泡沫會在明年3月破滅。最熱門下注年份是2026年底，近40%投資者認為AI最遲明年底可能出事。那麼，AI到底會不會像2000年網際網路泡沫一樣破裂？蔡崇信認為，對於這個問題要區分兩種泡沫。一種是金融市場泡沫，比如股票估值是不是太高？50倍市盈率合不合理？“這是一門藝術，我不知道。”第二種是技術泡沫，也就是技術本身是不是虛假的。“AI可能存在金融泡沫，但技術本身是真實的。 就像2000年3月網際網路泡沫破裂，但網際網路並沒有消失——今天網際網路比那時候強大得多。”蔡崇信說。所以他的結論是：所有投入AI基礎設施的資源、模型開發的努力，不會打水漂。 (九千光年)

近期，私募大佬、東方港灣董事長但斌在一次路演中，分享了其積澱數十年的投資研究經驗。投資作業本課代表整理了要點如下：1、這兩年，東方港灣做了一個簡單的戰略選擇。我們在2004年應該做而沒有做的事，今天應該怎麼做？到了2022年，我們迎來了人工智慧時代。我們是不是也應該把所有的錢換成美元，去買以輝達為代表的美國公司？這兩年東方港灣就是做了這麼一個簡單的戰略抉擇。我們認為同樣的時代來了——年輕的時候我們該幹什麼？今天更應該幹什麼。2、選擇比努力更重要，投資要去大海裡打鯨魚，不要在爛泥塘裡挖泥鰍。過去35年，日經指數隻漲了30%。而且這還沒有算上匯率的變化，......算上後，意味著持有35年還是虧的。而納斯達克指數在過去35年漲了多少倍？漲了51倍。也就是說，如果你有100億日元買入納指，就會變成5100億。3、在當下，很多人認為AI有泡沫。我覺得它才剛剛開始。以網際網路和移動網際網路的代表為例，騰訊是2004年上市的，其實是在網際網路時代的中間甚至尾聲階段，騰訊也給了大概六七百倍的回報。巴菲特是2016年開始投資蘋果的，在移動網際網路時代，那怕他中間投資，也有十倍的回報。要想真正賺到大錢，一定要養成一個習慣：從產業的角度，以二三十年的維度來處理投資。我們的投資才有可能取得比較好的結果。4、無論我們在中國怎麼呼籲，千萬不要錯失一個偉大的時代，但聲音可能比較小。而波克夏就像一個和尚用很粗的鐘撞了一下，告知全世界：Google是一個（機會）。大佬們（巴菲特、波克夏、索羅斯、段永平）對Google的持倉變化，其實代表了一種聲音，是對人工智慧時代的一種認同。5、人工智慧這場競爭，任何一家公司都不可能放棄，都要全力以赴。所以我們看到美股這些公司在過去一年，比如亞馬遜今年研發投入約1250億美元，Google約900億美元，微軟也和OpenAI聯合宣佈投入約1000億美元。這樣一場人工智慧革命，大機率會非常激烈。而且一旦成功，我個人感覺，連騰訊、微信這種商業模式都可能面臨很大的挑戰。所以我們看到，今年大家也不約而同地投資了阿里巴巴。6、Google的TPU、包括Gemini以及資料，我認為，國內能對標的公司可能只有兩家：一個是阿里巴巴，一個是字節跳動，騰訊甚至有點落後了。如果從TPU/GPU的角度，可能只有阿里。所以這個季度，很多國內市場投資人都把阿里巴巴加入了持倉。7、人工智慧AI Agent的實現，很可能讓全世界被幾家公司控制，它們的市值最終會大到不可思議。不僅僅是兩年前我說的輝達，很可能Google和輝達會比翼齊飛，都達到10兆美元。課代表簡單總結下，但斌建議，不要辜負一個偉大的時代——人工智慧革命，這也是我們老登最後一次機會，要全力以赴。關於AI泡沫的討論，他認為AI剛剛起步，他進一步指出，AI競爭可能導致更壟斷的商業模式，而Google和輝達很可能“比翼齊飛”，市值都達到10兆美元。而國內能對標的公司可能有兩家，一個是阿里巴巴，一個是字節，甚至騰訊都可能有點落後了。以下是投資作業本課代表（微信ID：touzizuoyeben）整理的精華內容，分享給大家：不要辜負一個偉大的時代——人工智慧革命非常高興能夠來到新浪的分析師大會上。看到這麼多年輕的面孔，我非常有感慨。因為我1998年在君安研究所工作，後來也有很多同事，今天也碰到了。其實我們那個時代很快就過去了。我在研究所工作，包括後來從事資產管理，再到自己創業，其實經歷了很多不同的時代。我自己的一個感慨是：在當下此刻，不要辜負我們的人生，因為時光很快就過去了。所以，我今天想跟大家分享的是，從我作為投資人的角度來說，不要辜負一個偉大的時代。首先我們來看，目前正是一場智能革命。在過去幾千年的歲月中，此刻就如同瓦特發明蒸汽機開啟的那個時代。我們剛剛經歷了個人電腦、網際網路和智慧型手機這三個時代，其實都誕生了很多很好的投資機會。在納斯達克從1971年至今54年的過程中，經濟經歷了很多變化。我們經歷過2008年金融危機，包括60年代到70年代的高通膨時期，也包括今天此刻——資本市場有很多噪音干擾，比如擔心經濟衰退等等。但根據我自己做投資的研究來看，真正推動人類財富增長、或者說人類社會根本增長的動力，其實是技術進步。我們剛剛經歷了電子硬體時代、網際網路時代和移動網際網路時代。如果我們回到1966年到1981年，蘋果大約是1980年左右上市，其實可以延伸到90年代的網際網路時代。在那個時代開啟的時候，利率非常高，但如果投資於改變世界的商業模式，那麼以電子硬體時代的16年，納指漲了6.5倍。再看網際網路開啟的時代，利率一會兒降息、一會兒加息，納指整整漲了10年。這兩年東方港灣做了戰略抉擇，做了2004年該做而沒做的事我們公司是2004年成立的。對於東方港灣來說，如果我們在2004年成立時就能意識到，我們將迎來的是移動網際網路時代，那麼當時做投資就非常容易了：我們應該把所有的錢換成港幣去買騰訊。如果持有21年，現在的結果大概是六百多倍，六七百倍的樣子。這兩年，東方港灣做了一個簡單的戰略選擇。我們在2004年應該做而沒有做的事，今天應該怎麼做？到了2022年，我們迎來了人工智慧時代。我們是不是也應該把所有的錢換成美元，去買以輝達為代表的美國公司？這兩年東方港灣就是做了這麼一個簡單的戰略抉擇。我們認為同樣的時代來了——年輕的時候我們該幹什麼？今天更應該幹什麼。投資是個經驗積累的行業，在這個過程中，有些好的經驗，也有些差的經驗。但我們希望把這些經驗沉澱下來，變成寶貴的財富。這兩年我們就在做這樣一件事。選擇比努力更重要 納指過去35年漲51倍，日股持35年還虧另外，我簡單舉一個日本例子：假如在90年代日本經濟最高峰時，我是一家日本資產管理公司，管理著100億日元。在過去的35年中，如果我的投資始終集中在日本資產裡——剛才我們也看到，網際網路對日本經濟沒有特別大的貢獻，真正的受益者是中國和美國。如果當時我有全球眼光，在1990年把這100億日元換成美元，那怕我很笨，只買指數，十年漲了13倍，就變成了1300億。移動網際網路時代其實跟日本也沒有太大關係，假設我繼續投資，簡單算這1300億 13年再漲十倍，就是1萬3000億。如果人工智慧時代再漲十倍，就是13兆。但在過去35年，日經指數隻漲了30%。而且這還沒有算上匯率的變化：35年前匯率是1美元兌80日元，現在是1比150，意味著持有35年還是虧的。所以有句話說得對：選擇比努力重要。另外，納斯達克指數在過去35年漲了多少倍？漲了51倍。也就是說，如果你有100億日元買入納指，就會變成5100億。但如果你投日經指數，坦率說就會有點問題。所以我常說，投資要去大海裡打鯨魚，不要在爛泥塘裡挖泥鰍。日本過去的35年基本就是這種情況。AI才剛剛開始，沒有泡沫另外，我最近經常引用這張圖。在當下，很多人認為AI有泡沫。但我們可以看到，騰訊是2004年上市的，其實是在網際網路時代的中間甚至尾聲階段，騰訊也給了大概六七百倍的回報。巴菲特是2016年開始投資蘋果的，在移動網際網路時代，那怕他中間投資，也有十倍的回報。當然，現在這個時刻很多人都認為AI有泡沫，但我覺得它才剛剛開始。我個人認為，要想真正賺到大錢，一定要養成一個習慣：從產業的角度，以二三十年的維度來處理投資。這樣，我們的投資才有可能取得比較好的結果。另外，作為投資人，包括我做研究員的時候就知道，王一鳴說的“知行合一”其實是最難的。在我的職業生涯中，我個人認為，投資是不要給自己留遺憾的事業。當我們回顧自己從研究員到資產管理者，到自己創業，直到此刻甚至未來的一生，我們不要給自己留遺憾。我們既然這麼想，就要這麼去做。大佬不約而同持倉Google，代表一種聲音，對人工智時代的認同接下來講下東方港灣的海外基金。大家可以在美國證監會網站上查到，這是上個季度的持倉。我們看到了巴菲特、段永平、高瓴，包括緊鄰的東方港灣和高毅。其實從我們的持倉中，可以看到一幅畫卷：基金經理的持倉本身就是你對這個世界的一種描述，看你怎麼看待這個世界，怎麼去下注。我今年其實做了一個方向選擇。早在前兩年，其實輝達一直是我們的第一大重倉。今年年初，很多人認為Google受AI影響，所以估值一直比較低。但我們的研究團隊發現，AI對Google的業務其實是推動，並沒有負面影響，所以我們將Google加到了第二大重倉。最近這段時間，大家看到美國的老登包括巴菲特、波克夏、索羅斯，包括我看到的美國幾位很重要的投資人，以及國內熟知的段永平先生，都不約而同地加倉了Google。波克夏的加倉，我覺得非常重要，無論我們在中國怎麼呼籲，千萬不要錯失一個偉大的時代，但聲音可能比較小。而波克夏就像一個和尚用很粗的鐘撞了一下，告知全世界：Google是一個（機會）。我特別期待的是，這個季度波克夏在Google上的投資能像蘋果一樣不斷增加，比如從1%點幾到5%、10%甚至50%。我特別期待明年一月中旬或下旬，能看到波克夏在Google上是否出現類似蘋果的變化。如果是的話，那他們的持倉變化，包括Google的持倉變化，其實代表了一種聲音，是對人工智慧時代的一種認同。AI Agent的實現，可能讓世界被幾家公司控制 Google輝達市值未來可能達到10兆另外，今天中午我和一個朋友交流，我們這個時代競爭很激烈。我們看到最近Google漲了很多，但以OpenAI產業鏈為代表的公司，比如軟銀跌了40%。這個世界非常殘酷。為什麼呢？比如說我們看到Meta的眼鏡，AI眼鏡我其實很看好，包括馬斯克也說未來五年，手機這種形態很可能就沒了。如果AI Agent實現，會是什麼樣子？比如我現在要訂一張從上海飛深圳的機票，過去還需要通過手機、通過攜程，未來可能只需要對著我的眼鏡說一句話，就訂好了票。或者不是眼鏡，是耳環、手錶，或者一個別針，我的Agent可以幫我實現各種操作，包括強聯絡。所以未來的形態變化會非常大。而人工智慧這場競爭，任何一家公司都不可能放棄，都要全力以赴。所以我們看到美股這些公司在過去一年，比如亞馬遜今年研發投入約1250億美元，Google約900億美元，微軟也和OpenAI聯合宣佈投入約1000億美元。這樣一場人工智慧革命，大機率會非常激烈。而且一旦成功，我個人感覺，連騰訊、微信這種商業模式都可能面臨很大的挑戰。所以我們看到，今年大家也不約而同地投資了阿里巴巴。在國內，當然很多朋友是專家，但我個人認為，Google的TPU、包括Gemini以及資料，國內能對標的公司可能只有兩家：一個是阿里巴巴，一個是字節跳動，騰訊甚至有點落後了。如果從TPU/GPU的角度，可能只有阿里。所以這個季度，很多國內市場投資人都把阿里巴巴加入了持倉。我覺得AI的競爭，很可能是一種更加壟斷的商業模式的競爭。我們經歷的網際網路、移動網際網路，商業模式越來越集中。而人工智慧AI Agent的實現，很可能讓全世界被幾家公司控制，它們的市值最終會大到不可思議。所以我兩年前也說，輝達很可能超過10兆美元。今天看來，不僅僅是輝達，很可能Google和輝達會比翼齊飛，都達到10兆美元。這是我們老登最後一次機會，全力以赴所以說，我們經歷的是一個波瀾壯闊的偉大時代，就像我年輕時候感受到的網際網路時代。那時我曾跟一個朋友說：我拿100萬美元，我們去買搜狐、新浪、網易，迎接一個偉大的時代。那個時候到現在，網易漲了很多。今天，我同樣有這種感受——雖然我已經是“老登”的年齡，快60了，但我的心還像年輕人一樣充滿期待。對我們這個年齡來說，這可能就是最後的一次機會了，因為20年後我們都80了。對在座的年輕分析師來說，可能還會經歷幾個時代，但對我們來說，這是一個需要全力以赴、不給自己留遺憾的時代。就像《鋼鐵是怎樣煉成的》裡保爾·柯察金說的：當我們快死的時候，不要給自己留遺憾。對東方港灣來說，我們現在就是全力以赴。 (投資作業本Pro)

Will the next blockbuster drug come from China?巨額投資與供應鏈優化推動中國生物製藥行業蓬勃發展。生產效率的提升不僅加快了中國藥物研發的速度，還大幅降低了研發成本，這一優勢已吸引眾多跨國製藥企業的關注。© Carolina Vargas/FT montage/Dreamstime發佈時間：2025年12月2日在上海郊區，製藥行業的變革正在悄然發生。工程師們正仔細檢查一排巨型不鏽鋼反應罐，一種利用倉鼠卵巢細胞研發的生物藥即將在此投產。每個反應罐可生產5萬升藥劑，這座生產基地只是中國生物製藥行業全面蓬勃發展的一個縮影。該工廠隸屬於BiBo生物製藥公司，於今年2月動工建設。在臨港新片區政府快速審批流程與全程跟進式扶持下，目前工程進度已提前一個月。中國生物製藥行業正處於高速發展階段。一系列密集的商業合作吸引了眾多外國製藥企業紛紛來華，它們希望尋找具有潛力的分子化合物，以填補自家日益縮減的研發管線。例如，今年6月，阿斯利康與中國生物科技企業石藥集團簽署了一份價值最高達52億美元的合作協議。僅僅五年前，該行業還因未能研發出有效的疫苗而被嘲諷為落後行業。如今，西方製藥企業高管與投資者私下警示，他們的企業在藥物創新領域可能面臨被中國趕超的風險。中國生物製藥行業崛起的核心在於速度與效率，這兩大要素不僅加快了藥物研發處理程序，更顯著降低了研發成本。中國的核心優勢源於規模龐大且專業素養高的人才隊伍，涵蓋實驗室研究人員、裝置製造商，以及為博博生物安裝新生產線的技術工人等多個領域。這些人才中雖有部分曾在美國高校及大型製藥企業接受培訓，但絕大多數都是本土培養的工程師。麥肯錫的一份報告詳細闡述了中國在藥物研發各階段所具備的時效與成本優勢。該諮詢公司估算，在將目標分子轉化為候選藥物並推進至早期臨床試驗的過程中，中國製藥企業的推進速度是全球平均水平的兩到三倍。一旦某種療法通過初期動物實驗，中國臨床試驗的受試者招募速度可達全球平均水平的兩至五倍（具體速度因治療領域而異），這得益於中國擁有大量醫療需求尚未得到滿足的患者群體。BiBo生物創始人兼首席執行長彭嬌表示：“過去三四年間，中國生物製藥行業的發展速度突飛猛進，如今已成為全球最重要的創新源頭之一。”他進一步指出，中國在創新藥研發領域的優勢集中在那些基礎研究已成型，但仍需通過實驗確定最佳配方的領域。他補充道：“這更像是一道需要破解的難題，考驗的是工程實操思維而非純科研思維。要完成這類工作，需要一支高效團隊快速探索可行方案。”相較於西方同行，中國企業之所以能實現如此高的研發效率並降低成本，離不開國家的大力扶持。彭嬌的工廠與特斯拉上海超級工廠相隔不遠，坐落於一個專門為生物科技初創企業打造的工業園區內。入駐園區的企業可享受補貼、優惠租金等政策，還能獲得臨港新片區相關部門提供的全流程幫扶。BiBo生物的工廠建設規劃審批僅用了9天。而彭嬌正在考察的歐洲建廠地，同類審批流程最長可能耗時半年之久。彭嬌在波士頓和上海均設有生物藥生產基地，這類藥物均源自活體細胞。他透露，十年前，其美國團隊與中國團隊在專業經驗上存在明顯差距；如今，這一差距已完全消失。上海團隊不僅經驗豐富，而且工作效率更高、業務規模也更大。對於彭嬌這樣的企業創始人而言，中國市場的吸引力持續增強。依託國內完善的供應鏈體系，從藥物研發、規模化生產到臨床試驗的每個環節都得以提速。對於初創生物科技企業來說，研發周期的縮短意味著生存機率的提升——它們能夠嘗試更多研發方向，及時叫停失敗項目，從而增加研發出重磅藥物的可能性。但該行業如今正面臨一個關鍵問題：中國崛起的生物科技領軍企業能否成長為可與全球頂尖製藥巨頭抗衡的跨國企業？而日趨緊張的地緣局勢（尤其是與全球最具盈利能力的藥品市場——美國之間的關係），是否會阻礙它們的海外擴張之路？在江蘇，工作人員正在生產線上分揀和包裝藥品。中國製藥企業在整個研發過程中通常比西方競爭對手速度更快。 © CFOTO/NurPhoto/路透社瑞銀集團製藥行業分析師陳晨（音譯）稱：“中國生物製藥的早期研發已具備全球競爭力，但在海外臨床試驗、法規申報及商業化等後期環節，中國企業仍有很大的提升空間。”她接著說道：“不過這種局面並非一成不變。中國生物科技企業可通過與跨國製藥企業合作拓展海外市場，既能獲取持續創新所需的資金，又能借鑑合作夥伴在臨床試驗與商業化運作方面的成熟經驗。假以時日，中國企業必將逐步建構起自身的全球化營運能力。”中國已穩步躋身全球藥物供應鏈的上游。20世紀90年代末至21世紀初，中國培育了一批仿製藥企業，專注於生產專利過期藥物；隨後，中國開始涉足原料藥供應領域；此後，這裡又成為生物科技代工生產的優選之地；如今，中國已發展成為藥物研發的核心陣地之一。在這一發展處理程序中，為生物科技企業提供研發與生產服務的中國臨床合同研究機構和合同生產組織，在各類複雜的科研與工程技術領域不斷積累經驗。這一發展歷程使得藥明康德、金斯瑞等外包企業，不僅成為支撐中國藥物研發的核心力量，更在全球生物科技領域佔據關鍵地位。舊金山生物科技行業軟體平台奧克斯特拉創始人阿育王·拉金德拉表示：“美國生物科技行業流傳著一個說法，要是想開展一項研究，‘找藥明康德就行’。”他指出：“中國擁有一套完整的產業體系，為歐美企業的研發工作提供支援。起初，企業僅委託中國完成DNA合成、蛋白質製備等特定任務；後來合作內容逐漸升級，不再侷限於執行標準化指令，而是拓展到開展研究項目、採集實驗資料等更複雜的業務。”伊根·佩爾坦是眾多依賴中國供應商的美國生物科技企業創始人之一。他稱：“起初，行業內選擇中國的臨床合同研究機構是因為其價格低廉。但現在情況不同了，它們的定價已與國際水平持平。我們如今選擇與它們合作，看重的是其高效的服務與時間成本的節省。”對於初創生物科技企業而言，供應商的服務效率可能關乎企業生死。佩爾坦解釋道：“一項在美國需要六至八周才能完成的項目，中國企業約三周就能完成。對於尚無營收的初創企業來說，每多等待一天，都是在消耗寶貴的資金。”過去十年間，這些專業技術已從服務海外客戶轉向賦能本土企業。中國生物科技行業正經歷一場轉型，這與汽車製造、消費電子乃至紡織行業的發展路徑相似——從低成本代工基地轉變為自主智慧財產權輸出地。這種轉型在生物藥與細胞治療領域尤為顯著，這類領域需要大量反覆的實驗驗證，而在中國開展此類工作，既能降低成本，又能提高效率。麥肯錫大中華區生命科學領域合夥人張方寧（音譯）表示，如此大規模、快節奏的行業變革或許讓不少人感到意外。但她強調：“這一增長態勢源於多種因素十餘年的協同作用，包括人才與資本的持續積累、利多政策的扶持、完善的本土供應鏈體系，以及廣大工程師和科研人員在執行層面的高效推進。”中國政府將生物科技產業列為戰略重點產業，既將其視為拉動經濟增長的引擎，也希望通過該產業研發出更適配華人族群的藥物，這一舉措進一步加速了行業轉型。21世紀10年代中期，中國推出多項改革措施，為生物科技企業拓寬融資管道、開展創新研發提供了便利。2018年，中國香港放寬上市規則，允許尚未盈利的企業掛牌上市。由此掀起的生物科技企業上市熱潮，吸引了大量風險投資湧入該領域。幾乎與此同時，中國藥品監管部門放寬了部分創新療法的臨床試驗要求，助力候選藥物更快推進研發處理程序。朗納治療公司正是這一系列政策的受益者之一。這家總部位於上海的初創企業計畫在香港上市，專注於核糖核酸干擾療法的研發，這類療法可抑制與肥胖等代謝性疾病相關的蛋白質合成。該公司成立於2021年，目前研發管線中已有15種藥物，其中3種已進入臨床試驗階段。該公司創始人兼首席執行長史黛拉·石（音譯）稱：“中國的藥物研發成本大幅低於其他國家，企業因此有能力佈局更豐富的研發管線。美國企業或許只能聚焦於單一研發項目，而在香港上市的中國生物科技企業，其研發管線中通常至少有10種候選藥物。”相關資料也印證了這一轉變。麥肯錫的資料顯示，2018年，中國在全球處於臨床試驗階段的創新藥候選藥物中佔比僅為8%，而到2025年這一比例已攀升至30%；同期美國的佔比則從47%降至36%。中國生物科技行業的優勢集中在那些需要大量工程技術投入和大規模實驗驗證，以最佳化創新療法的領域。這一點在抗體偶聯藥物和多特異性抗體領域體現得尤為明顯。抗體偶聯藥物被譽為“生物導彈”，能精準向腫瘤細胞輸送化療藥物；多特異性抗體則是一種可附著於癌細胞表面的免疫蛋白。麥肯錫的資料顯示，在處於Ⅰ期和Ⅱ期臨床試驗的創新型抗體偶聯藥物中，中國企業研發的佔比達54%；在多特異性抗體領域，這一佔比為48%。專注於腫瘤靶向抗體偶聯藥物研發的上市公司四川百鯤生物，其研發管線中已有17種療法。21世紀10年代初，抗體偶聯藥物憑藉強大的殺癌效果，曾引發西方生物科技領域投資者的熱烈追捧，但由於難以控製毒副作用，許多研發項目被迫擱置。四川百鯤生物創始人兼首席執行長朱毅表示：“抗體偶聯藥物的殺癌能力更強，但21世紀10年代時，行業內始終未能攻克其毒性控制難題。”他認為，這一難題本質上是工程技術問題，關鍵在於找到合適的技術路徑，確保高毒性藥物在精準殺傷癌細胞的同時，不會損害健康組織。他還指出，在這一領域“中國企業具備天然優勢”，因為國內擁有大量專業技術人員可開展高頻次實驗，且臨床試驗的推進也相對順暢。麥肯錫的資料顯示，中國臨床試驗的受試者招募時間約為全球平均水平的一半，而每位受試者的試驗成本僅為歐美地區的約50%。這一高效率得益於多方面因素：中國人口基數大且老齡化程度加深，大量患者難以承擔高價治療方案，對臨床試驗的接受度較高；同時，中國的醫院體系佈局合理，患者還能通過社交媒體瞭解正在開展的臨床試驗並主動報名參與。中國生物製藥行業的實力不斷增強，吸引了眾多跨國製藥企業來華收購創新藥物或開展聯合研發。麥肯錫的資料顯示，2018年，中國與歐美國家的藥物授權出海交易佔全球此類交易的比例僅為2%，而2025年這一比例已升至20%。這類合作交易的激增，徹底改變了上海漢坤律師事務所顧亞倫（音譯）等律師的工作內容。五年前，他的業務主要集中在中國企業引進國外藥物在華權益的相關法律事務；如今，他的核心業務變成了協助中國企業將自主研發成果授權給跨國製藥企業。他表示：“對於大型製藥企業而言，與中國企業簽署的這些合作協議的金額，相較於這些藥物未來可能產生的收益，以及專利到期後可能遭受的損失，其實微不足道。”儘管見證了中國生物製藥行業的快速成熟，顧亞倫仍提醒道，中國企業要成長為強生、阿斯利康這類規模的跨國製藥巨頭，仍需“數十年時間”。目前，在全球市值排名前20的上市製藥企業中，尚無中國企業的身影，而前三名均為美國企業。再鼎醫藥首席營運官喬希·斯邁利稱，中國企業建立“具備全球視野的發展體系”尚需時日。他說：“未來幾年，中國必將持續湧現出優質的創新成果，但多數創新企業仍需合作夥伴助力推進後續研發工作。”此外，這些企業還需組建國際化銷售團隊、熟悉海外監管體系，並搭建海外供應鏈。尤其是當前西方各國政府正推動製藥等關鍵產業本土化生產，這進一步增加了中國企業的海外擴張難度。對於多數尚未盈利、營收波動較大的中國生物科技企業來說，這類海外佈局所需的巨額投資往往難以承擔。在宿遷，一名工人正在測試一種抗炎藥物。中國企業在日益複雜的科學和工程流程方面積累了豐富的專業知識。 © CFOTO/NurPhoto/路透社在北京創立的百濟神州已將總部遷出中國，該企業被普遍認為是中國生物科技企業中全球化營運最成功的範例。但它的擴張離不開高達數十億美元的巨額資金支援，而這樣的資金規模是其他中國生物科技企業難以企及的。儘管如此，四川百鯤生物的朱毅仍對企業成長為跨國製藥企業充滿信心。2023年，該公司與美國百時美施貴寶公司達成合作，聯合研發一款針對非小細胞肺癌、乳腺癌等實體腫瘤的抗體偶聯藥物。對於計畫進軍利潤豐厚的海外市場（尤其是美國市場）的中國生物科技企業而言，這類合作至關重要。麥肯錫的資料顯示，2018年，中國創新藥獲得美國食品藥品監督管理局批准的比例僅為1%，而截至2025年，這一比例已升至6%。中國監管部門對藥品定價管控嚴格，企業若想實現長期發展所需的盈利規模，就必須開拓海外市場。朱毅表示：“跨國營運會讓企業的管理複雜度和資源投入呈指數級增長。與跨國企業合作，能讓我們近距離學習全球化營運模式，就像有一位專屬導師手把手教我們搭建全球化業務體系。”他還補充道，與大型外國企業合作，幫助四川百鯤生物理清了企業規模化發展所需的組織架構和核心能力。“我們借鑑了它們的經驗並在實踐中學習成長，同時也看到了大型製藥企業存在的弊端，比如機構臃腫、效率低下，這讓我們在發展過程中成功避開了很多彎路。”不過，中國生物製藥行業的海外擴張之路或許還會遭遇更多阻礙。美國政府內部對中國生物製藥行業崛起的擔憂之聲日益高漲。美國議員已提議限制本國對中國原料藥供應商以及臨床合同研究機構、合同生產組織的依賴。2025年10月，一群美國參議員對製藥企業加大在華投資的行為提出質疑，並呼籲行業將生產環節遷回本土，保護本國的創新成果。中國生物製藥行業專家布萊德·朗卡爾指出，各國政府未來或許會直接介入干預行業發展。他表示：“美國及全球其他國家的企業，正在為中國生物製藥行業的崛起提供資金、培養人才並傳授技術。目前，中國生物製藥行業就像一名大學生，而美國等國家正在資助它完成學業。但終有一天，它會學成畢業，獨立闖蕩。” (邸報)

“沒想到技術水平提高到這種程度”，競爭對手對於長江存儲科技的新型儲存半導體難掩驚訝。其堆疊層數達到約270層，接近三星電子。長江存儲科技的NAND銷量份額首次超過全球10%。在中美對立背景下，中國的技術正在提升……長江存儲科技的目標是在2026年前實現掌握15%的市場份額（湖北省武漢市）中國在儲存半導體領域的存在感正在增強。在用於長期儲存資料的NAND方面，大型企業長江存儲科技（YMTC）的銷量份額首次超過全球10%。在中美對立的背景下，借助中國政府鼓勵使用本國半導體的優惠政策，長江存儲科技迅速提高了技術實力。目前該公司以中國國內業務為中心，但難免會對鎧俠控股（Kioxia Holdings）等日美韓廠商的經營產生影響。“沒想到技術水平提高到這種程度”，對於長江存儲在2025年2月之前開始量產的新型儲存半導體，競爭對手企業的技術人員難掩驚訝之情。這是因為堆疊層數達到約270層，接近韓國三星電子，使用了與日美韓廠商同等水平的技術。此外，還迅速引進了其他企業尚未採用的降低生產成本的方法。調查公司香港Counterpoint的資料顯示，長江存儲在全球NAND出貨量中所佔的份額在2025年1～3月首次達到10%。2025年7～9月同比增長4個百分點達到13%，份額直逼世界第4位的美國美光科技。以中國品牌的筆記型電腦和智慧型手機為中心，長江存儲的產品獲得的採用正在增加，全年的市場份額有望超過1成。儘管以銷售額計算目前只佔世界的8%，但是Counterpoint的分析師MS Hwang認為，到2027年按銷售額計算也將達到10%。長江存儲的目標是在2026年底之前獲得15%的銷量份額。將在中國武漢市周邊推進工廠投資。目前正在實施的投資完成後，長江存儲將佔全球供應量的約2成。這一規模超過了日本鎧俠，直逼韓國SK海力士。在用於短期儲存的DRAM領域，長鑫儲存技術（CXMT）擴大了市場份額。2025年7～9月為8%，居世界第4位。2024年同期為6%。長鑫儲存技術推進增產用於個人電腦和智慧型手機的通用產品，被認為在中國國內擁有4成左右的市場份額。另一方面，在用於生成式AI的高性能“高頻寬儲存器（HBM）”技術方面，SK海力士等的尖端技術是第6代，而長鑫儲存只是第3代。在技術上落後5年。長江存儲和長鑫儲存等中國企業在價格方面壓倒海外競爭對手。調查公司TechInsights的資料顯示，中國生產的NAND比其他國家生產的便宜1～2成左右。美國調查公司IDC的資料顯示，中國2024年的智慧型手機出貨量同比增長6%，達到2億8600萬部，佔全球總量的23%。有分析認為，鎧俠的總銷售額中面向中國的比例約為2成。如果中國廠商的儲存半導體的採用比例不斷提高，日美韓廠商有可能面臨市場份額下降和利潤空間縮小。中國企業能否在中國以外地區獲得更多份額尚不明朗。美國政府於2022年將長江存儲列為限制對象，禁止美國企業在未經許可的情況下提供設計技術。當時美國蘋果曾考慮採購長江存儲生產的儲存半導體用於iPhone，但最終決定放棄。日本企業也“由於質量和安全方面的擔憂，並未積極採用中國的儲存半導體”（鎧俠的高管）。不過，中國大力發展的太陽能面板、電池和純電動汽車（EV）等憑藉價格競爭力在海外迅速獲得市場。國際半導體產業協會（SEMI）的青木慎一分析稱，“即使因美國限制而無法採購充足生產裝置，中國廠商的良品率仍在提高”。還有其他的儲存器技術人員表示，“如果目前的價格差持續下去，其他國家增加採用中國的儲存半導體只是時間問題”。 (日經中文網)