股過去十年表現最好的5檔股票都有一個共同點

你可能會認為，標準普爾500指數中約有一半的股票在任何一年的表現都比平均值好。人們會預期優等市場表現者和劣等市場表現者之間的均衡分佈。

現實情況是，確切的百分比是即時上下波動的。一般來說，標準普爾500指數成分股中只有20%左右的成分股表現優於市場平均。這就是為什麼找到一個贏家是如此重要。

根據MacroTrends的數據，過去10年表現最好的5檔股票分別是輝達（Nvidia）、AMD、Camtek、Fair Isaac和特斯拉（Tesla）。這些股票的複合年增長率在40%到75%之間。 10年前向特斯拉投資1萬美元，如今價值29萬美元。 10年前如果當時向輝達投資1萬美元，現在價值近270萬美元。

市場中最重要的投資理念的關鍵組成部分是「讓你投資組合中的贏家繼續獲勝」。市場上的贏家相對較少，如果你的投資組合中有一個贏家，而你過早地賣掉了它，有80%的概率你取代它的是個輸家。

聽起來很簡單，對吧？只要買好股票，緊緊抓住大贏家就好了。但實際上，輝達、AMD、Camtek、Fair Isaac和特斯拉都有一個驚人的共同點，讓我們很難在過去10年裡持有它們。

以下是排名前五的股票的共同點

在過去10年裡，這5檔股票的價值都至少有一次下跌了50%或以上。特斯拉的股價從過去10年的高點下跌了70%以上。即使是強大的輝達（Nvidia），在最近的2022年也下跌了66%。

在過去十年中，輝達的股價曾兩度下跌50%或以上。特斯拉已經三次這樣做了。如果我們稍微把數字四捨五入的話，AMD也是如此，它目前的股價較今年稍早達到的高點下跌了40%。

當任何一隻股票跌到如此地步時，總會有負面新聞引發長期擔憂。而這些看跌的情況會嚇到投資人，讓他們相信賣出的時機已經到來。

一方面，我們很容易對賣家產生共鳴。想像一下，有一個價值數十萬美元的部位下跌了50%。看著這麼多利潤消失，你會感到恐慌的。但另一方面，在股市回檔50%後賣出這五隻股票中的任何一隻，最終都是錯誤的舉動，導致賣家錯過了大幅上漲的機會。

投資人應該怎麼做

投資大師查理·蒙格說：「如果你不願意平靜地應對一個世紀內市場價格下跌50%的兩三次，那麼你就不適合做普通股東，與那些有這種氣質的人相比，你應該得到平庸的結果，他們可以更理性地對待市場波動。

芒格從來不是拐彎抹角的人。他在這裡可能聽起來很嚴厲，但他的建議仍然是明智的，原因如下。

首先，投資人必須接受股價下跌50%或以上的事實，而這種情況可能經常發生。如果你想投資賺錢，這是交易的一部分。

其次，股價下跌50%或以上並不能告訴投資人何時該賣出，什麼時候該買進。正如我們所看到的，10年前你可以買的最好的5隻股票都曾經至少下跌了50%。那些下跌並不是賣出的機會。

出於同樣的原因，這裡沒有提到的無數其他股票已經下跌了50%或更多，再也沒有恢復。芒格提到了冷靜，當你意識到股市在下跌50%後要么反彈，要么進一步下跌時，你需要冷靜。最重要的是，投資人需要對價格漠不關心，這就引出了我的第三點：投資人在買股票時必須有一個投資論點。

你的論點必須闡明產生持續股東價值的必要條件。然後將一家公司的表現與你的判斷做比較。如果事情按照預期發展，繼續持有通常是個好主意，因為當股市動盪時，你會有堅定的信心。

總而言之，即使投資人選擇了最好的股票，他們的投資組合也可能會縮水一半。但波動性是交易的一部分。如果恐懼開始浮出水面，投資人應該重新審視自己的投資理論，看看是否應該繼續在投資組合中持有這些股票。(北美洲財經)