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利率高至4.6%，美元定存熱度升溫
專家提醒，對於需要用人民幣購入美元進行存款，到期後再將美元兌換回人民幣的普通投資者而言，投資美元存款需要考慮匯率波動風險與流動性便利問題
儘管利率已經歷多輪調降，美元定存在2025年開年持續走熱。
“目前預約開戶的人已經排到下周。”當問及美元定存業務，上海地區某外資行客戶經理如是說。據其介紹，2025年2月10日前，在該行存入2萬元以上美元可獲得一年期4.5%、半年期4.4%的利率優惠。
在國內無風險利率下行的背景下，對比早已步入“2%時代”的人民幣存款利率，美元定存對投資者依舊具有吸引力。
《財經》走訪多家銀行發現，目前國有大行及股份行美元存款利率較低，不超過3%，但部分城商行、外資行給出的利率均在4%以上，與此同時，滿足要求的客戶最高可享4.6%的利率。
受訪業內人士認為，對於手中有多餘美元，並在較長一段時間不用考慮美元流動性問題的投資者，可以考慮部分比例組態美元存款；但對於需要用人民幣購入美元進行存款，到期後再將美元兌換回人民幣的普通投資者而言，投資美元存款需要考慮匯率波動風險與流動性便利問題。
銀行拼搶資金，美元利率高至4.6%
“聯準會降息大背景下，美元定存是最好的理財產品。”2025年的進度剛過半月，某外資行客戶經理在朋友圈開啟新一輪宣傳。
銀行“開門紅”行銷活動已經“卷”至美元定存業務。
在社交平台以“美元定存”作為關鍵詞發帖，便可迅速收到多家銀行客戶經理的主動推介。其中，部分外資行、城商行行銷力度明顯較大。
《財經》走訪了上海地區多家銀行，儘管國內銀行美元存款利率已普遍下調，但與人民幣存款對比，利差依然相對較大。當前，外資行美元定存利率較高。以渣打銀行為例，該行推出的一年期、半年期及三個月美元定存優惠利率分別可達 4.4%、4.5%和4.6%。
值得注意的是，據該行一名客戶經理介紹，上述利率優惠活動僅針對“優先理財新客戶”，即帳戶現金餘額達50萬元人民幣或等值外幣的新進客戶，同時上述美元定存為2萬美元起存。對於普通客戶，一年期美元定存利率僅為2%。
與之利率水平相當的還有東亞銀行，《財經》在該行上海地區某支行瞭解到，目前該行美元定存利率為一年期4.5%，半年4.4%，2萬美元起存。與此同時，由於近期開戶人數較多，預約排期已至一周之後。
不僅是外資行，城商行的美元定存利率在當下亦具競爭力。以江蘇銀行為例，該行美元定存包括一個月、三個月、半年及一年等多個期限，其中，一個月期限美元定存利率最高。若是2000元起存，利率為4.15%，1萬元起存利率則為4.3%。
另一家城商行廈門國際銀行，美元定存一年期利率為3.6%，半年期則為3.95%。
不過，並非所有銀行提供較高利率水平的美元定存。據瞭解，當前多家國有大行及股份行一年期美元定存為2.8%；部分股份行更低，一年期美元定存利率在0.8%到2.1%左右；亦有華北地區某城商行的美元定存利率低至0.35%。
投資門檻漸高，利率可能調降
在美元定存熱度升溫的同時，投資美元存款的門檻有所提高。
以上文提到的東亞銀行為例，據一名上個月在該行辦理美元定存業務的投資者介紹，此前該行美元定存門檻為一萬美元（目前為兩萬美元起存），一年期美元定存利率則較目前高0.1個百分點。
“美元定存優惠主要為吸引新客，以建立長期的業務關係，不確定高利率策略會持續多久。”渣打銀行一工作人員表示，“預計進入二月我們就會調降利率。”
事實上，在聯準會降息大背景下，國內銀行美元存款利率普遍已下調。
“我們已經降過幾輪，幾乎隔兩個月降一次。2024年11月底美元定存利率是4.05%，現在已經降到4%以下。”華東地區某城商行人士表示，此前該行亦曾針對大額資金使用者給予利率優惠，但隨著成本越來越高，已經不再開放。
不過，各家銀行的策略並不相同。據上海某外資行網點工作人員介紹，雖然該行目前（2025年1月）美元定存利率較上月下調0.1%，但對比2024年10月（4.2%）及11月（4.3%），利率卻有所提升（目前為4.5%）。
一名外資行人士對《財經》表示，此前聯準會已經將聯邦基金利率目標區間下調至4.25%-4.5%，目前部分銀行之所以願意提供較高水平的美元定存利率，是因為當前正值銀行吸收資金時期。
“和國有大行這些規模比較大的銀行不同，外資行、城商行還是需要依靠存款業務進行積累。另一方面，由於經營策略不同，部分銀行希望多吸收一些美元資金。”上述人士表示。
值得一提的是，隨著美國2024年12月的非農就業資料的公佈，強勁的非農資料讓2025年聯準會利率政策充滿變數，市場對聯準會降息預期有所減弱。
保銀資產管理有限公司（香港）首席經濟學家張智威告訴《財經》，“2025年聯準會可能保持利率不變，即便降息，按照目前市場預期，可能也就降一次。”
中金公司研報則表示，美國2024年12月核心CPI環比漲幅從上月0.3%放緩至0.2%，同比從3.3%放緩至3.2%，均低於市場預期。“儘管上周五的非農就業強勁，但通膨繼續放緩，表明經濟並未出現過熱跡象。”聯準會2025年1月大機率跳過降息，3月仍有降息的可能性。維持上半年仍可能降息兩次的觀點不變。”
不過在張智威看來，國內銀行美元定存利率是否會調整併不確定，因為國內美元定存利率的調整與聯準會政策並非必然同步。
警惕匯率波動風險
對於普通投資者而言，在進行美元定存時應該注意那些問題？
“對於手中有多餘美元，並在較長一段時間不用考慮美元流動性問題的投資者，可以考慮部分比例組態美元存款；但對於需要用人民幣購入美元進行存款，到期後再將美元兌換回人民幣的普通投資者而言，投資美元存款需要考慮匯率波動風險與流動性便利問題。”銀行業人士指出。
一名投資者稱，其曾在約兩年前兌換美元，彼時匯率為7.26，隨著後續人民幣匯率的回升，其1萬美元的存款浮虧一度達幾百美元。
2025年以來，美元走勢強勁，人民幣匯率一度承壓。在岸和離岸人民幣兌美元匯率一度跌破7.3關口，呈現震盪趨勢。2025年1月16日，在岸人民幣兌美元收盤報7.3317,較上一交易日上漲2個基點。
“川普目前尚未上任，美元匯率後續可能還會根據政策出現對應波動。”上述銀行業人士指出，同時還需考慮因銀行購匯和結匯價格不同存在的價差。
《財經》查詢各家銀行手機銀行App注意到，2025年1月16日，現匯賣出價格在每美元7.35元人民幣左右，現匯買入價在7.31元人民幣左右。
與此同時，不少投資者在進行美元定存時會選擇在匯率較低的銀行購匯，再轉至利息較高的銀行。在此過程中需注意對應銀行是否能夠進行外匯轉帳，以及轉帳手續費等。
“此外，對於一些有匯率避險需求的個人或者企業，也可考慮‘存款+外匯衍生品’的策略，滿足自身對美元套期保值的需求。例如通過‘美元定期存款+存單質押模式遠期結匯’在不額外佔用資金的情況下，提前鎖定美元定期存款到期結匯匯率。”一名市場人士指出。
值得一提的是，除了美元存款，在國內市場無風險利率趨低的背景下，不少投資者將目光投向其他資產。
對此張智威建議，在進行美元投資時，需要特別注意久期風險。“比如投資美國國債，應該選擇購買短期國債，而不應買長期國債。當前10年期美國國債收益率已達4.8%，市場擔心收益率會繼續上行。根據債券市場規律，利率上升時，長期國債價格會下降。所以，為避免因利率波動造成資產損失，投資美國國債時選擇短期更為穩妥 。” (財經雜誌)