4月29日，利率沒動。聯準會把聯邦基金利率繼續按在3.50%到3.75%。沒有降息，沒有加息，結果完全符合預期。但市場聽到的不是“按兵不動”。它聽到的是：通膨還高，油價還亂，關稅衝擊還沒消化，聯準會內部開始吵起來，鮑爾也不打算立刻離場。這是鮑爾作為主席的最後一場新聞發佈會，也是凱文·華許若接手前，市場第一次看清這張爛攤子。對幣圈來說，真正的問題不是鮑爾走不走。而是錢還便不便宜。01. 利率沒動，錢先跑了會議前，比特幣還在7.7萬美元附近晃。說強，不算強；說弱，也不弱，畢竟4月初還在6.5萬美元附近趴著。市場原本想交易的是一個熟悉劇本：聯準會先暫停，隨後給降息留門，股票和加密資產繼續往上蹭。結果門沒關，但門口站了一排保安。鮑爾說，貨幣政策沒有預設路線，接下來還要看資料、前景和風險平衡。翻譯成人話就是：別急著把降息寫進價格走勢圖裡。現貨比特幣ETF資金先給了反應。據SoSoValue資料，4月28日，美國現貨比特幣ETF淨流出8967.54萬美元。4月29日東部時間，淨流出擴大到約1.38億美元，已經是連續第三天流出。這不是什麼史詩級踩踏，但訊號很清楚：機構不願意在聯準會交接、通膨回頭、油價上衝的時候繼續加槓桿。這類資金很少因為一句話就徹底轉向，但它會先減速。尤其是在宏觀還沒給出明確方向的時候，少買一點，本身就是態度。比特幣守著7.5萬美元一線，以太坊在2300美元附近來回試探。價格看起來還沒崩，但資金已經開始縮手。02. 四張反對票，比不降息更難看這次會議表面上只有一個結果：維持利率不變。8票贊成，4票反對。Stephen Miran想立刻降息25個基點；Beth Hammack、Neel Kashkari和Lorie Logan支援不動利率，但反對在聲明裡繼續保留偏向寬鬆的暗示。一個人嫌降得太慢，三個人嫌話說得太軟。這不是鷹派和鴿派各站一邊，而是所有人都同意先別動手，卻已經開始為下一拳打向那裡爭吵。美聯社報導稱，這是自1992年10月以來最多的一次反對票。換句話說，華許還沒正式坐上主席台，就已經看到一張分裂的委員會。對股票和加密資產來說，這比單純“不降息”更麻煩。現在利率按住不動，通膨往上拱，官員意見還不一致。每一份通膨和就業報告，都可能把市場預期重寫一遍。市場最怕的不是鷹派，也不是鴿派，而是你不知道下一次會議裡誰會突然跳出來改劇本。幣圈最擅長講宏大敘事，但價格很多時候只服流動性。當流動性路徑變成一團霧，再漂亮的敘事也會先被打折。03. 鮑爾真正潑的冷水，是通膨美國3月失業率4.3%，變化不大；聯準會偏愛的通膨指標同比3.5%，核心通膨同比3.2%。這兩個通膨數字，都還壓在聯準會2%目標上方。一邊是中東衝突推高全球油價，一邊是關稅繼續往商品價格里傳導。鮑爾說，聯準會一直假設關稅會帶來一次性價格上漲，然後隨著時間消失，但接下來兩個季度必須看到它真的發生。他的意思很直白：理論上，央行可以穿透短期油價衝擊；現實裡，油價衝擊還沒走完，通膨又已經高於目標好幾年，所以現在還不是閉眼降息的時候。這句話砸到幣圈，就是另一種版本：別把“暫停加息”當成“馬上放水”。過去幾年，宏觀一疼，市場就開始幻想降息；股票和幣一跌，大家就開始幻想聯準會出來救市。但這次通膨來自油價和關稅，降息可能救資產價格，也可能把通膨預期再點著。所以它只能等。等待，對高槓桿市場來說就是一種懲罰。只要實際利率不下來，持倉成本就在那裡。對幣圈來說，這比一句“暫不降息”更難受。因為它不是短痛，而是把牛市最想要的那根水管繼續擰緊。04. 華許不是幣圈救世主很多人把凱文·華許可能接棒，解讀成加密市場的新利多。理由不是沒有。他被認為更理解市場訊號，也曾把比特幣視為一種重要資產和政策壓力表。他在參議院聽證會上反對聯準會直接向普通人發行數字美元，這對私營穩定幣不是壞消息。但如果你因此以為華許一上來就會給幣圈開香檳，那就想簡單了。如果華許最終接手，他接到的不是一台新機器，而是一個正在冒煙的儀表盤：通膨仍高，油價擾動，關稅沒有完全消化，四張反對票也擺在桌面上。更關鍵的是，鮑爾沒有真正離開。他明確說，5月15日主席任期結束後，會繼續以理事身份留任一段時間。美聯社報導提到，這將是1948年以來首次有前任聯準會主席繼續以理事身份留在董事會。這對比特幣有兩面。一面，央行獨立性被政治壓力撕扯，會讓一部分人重新相信“非主權資產”的意義。另一面，敘事不能替你支付融資成本。如果利率繼續高、通膨繼續黏，市場交易到的可能不是“懂幣主席”，而是“更難預測的聯準會”。換句話說，華許可能給幣圈帶來更友好的長期想像，但短期定價權仍然在通膨和利率手裡。這就很幣圈。利多是真的，利空也是真的。05. 小結長期的門也沒關。《數位資產市場清晰度法案》已經過了眾議院，官方狀態是轉至參議院銀行、住房和城市事務委員會。它試圖給美國加密資產監管重新劃線：讓美國商品期貨交易委員會在加密資產交易上承擔更核心角色，同時保留美國證券交易委員會在部分發行和交易環節的權限。穩定幣也被放進了更正式的政策討論。白宮經濟顧問委員會在4月8日的報告裡說，按常規假設，禁止穩定幣收益，只會讓銀行多放出21億美元貸款，約等於總貸款的0.02%，但使用者會少拿到約8億美元好處。即使用最激進的假設，把穩定幣市場放大到當前規模約6倍，額外貸款也只是5310億美元，對應銀行貸款增加4.4%。這些都是長期利多。但短期看，所有故事都要先過聯準會這一關。鮑爾最後一次站在主席台上，沒有給市場留下一個漂亮句號。他留下的是一個更現實的問題：當加密市場終於快要被制度接住時，它能不能先熬過一段更貴的錢？錢沒走遠，只是變貴了。 (白話區塊鏈)

當地時間4月30日，歐洲中央銀行宣佈決定維持歐元區三大關鍵利率不變。這是歐洲央行自去年7月以來連續第七次維持利率不變。歐洲央行當天發佈新聞公報說，歐元區存款機制利率、主要再融資利率和邊際借貸利率分別維持在2.00%、2.15%、2.40%不變。公報還說，歐洲央行的政策目標仍是確保歐元區中期通膨目標穩定在2%。公報說，通膨的上行風險和經濟增長的下行風險已經加劇。中東局勢導致能源價格大幅上漲推高通膨，打擊了經濟信心。中東戰事持續的時間越長、能源價格維持高位的時間越久，對整體通膨和經濟的影響就可能越強。歐洲央行行長拉加德在新聞發佈會上指出，本次決策是在資訊仍不充分的情況下作出的，但理事會不僅一致同意維持利率，也對可能加息進行了“深入而全面”的討論。她表示，未來六周將是評估經濟形勢的重要窗口，以便在6月會議上基於更完整的資料作出決定。資料顯示，2026年4月歐元區通膨率按年率計算預計為3.0%，高於3月份的2.6%，通膨水平出現回升。從主要構成來看，能源價格成為推動通膨上升的主要因素，4月同比漲幅預計達10.9%，明顯高於3月份的5.1%。此外，初步資料顯示，2026年第一季度歐元區和歐盟國內生產總值（GDP）環比均增長0.1%，較2025年第四季度0.2%的增幅有所放緩。從同比來看，歐元區經濟同比增長0.8%，歐盟整體增長1.0%，低於上一季度歐元區1.3%和歐盟1.4%的同比增速。從同比表現來看，大多數歐盟成員國經濟保持增長，共有14個國家實現正增長，1個國家出現負增長。市場普遍預計，歐洲央行可能在今年內進行三次各25個基點的加息，顯示投資者正將政策路徑向更緊縮方向調整。不過，拉加德強調，儘管油氣價格上漲明顯，尚未看到所謂“第二輪效應”：即價格上漲向更廣泛商品和工資傳導的確鑿證據，這也是當前暫不加息的重要原因之一。針對市場頻繁提及的滯脹風險，拉加德明確表示，這一標籤不適用於當前歐元區。她指出，滯脹這一概念更適用於上世紀70年代，當時全球經歷了持續高通膨、高失業率以及完全不同的貨幣和財政政策框架。 (金融時報)

4月30日，聯準會4月決議維持聯邦基金利率3.5%-3.75%不變，符合預期。本次會議背景特殊：美伊衝突超兩月，油價飆升62.8%；鮑爾最後一次主持FOMC，卸任後將留任理事；新主席華許確認接任。具體分析如下：1、維持利率不變，內部暴露出罕見分歧。本次為2025年底來連續第三次暫停降息。僅米蘭支援降息25基點，3位委員反對在聲明中保留寬鬆傾向暗示，是自1992年以來政策會議上反對人數最多的一次。按兵不動邏輯是：能源價格同比大漲12.6%致通膨抬頭，但核心CPI尚溫和，未達加息閾值；就業市場謹慎均衡，非農超預期、失業率下降，但主因勞工供給收縮而非需求拉動；美伊局勢僵局迫使政策觀望。2、鮑爾表態中性，但聲明整體釋放鷹派訊號。鮑爾會上稱加息降息門檻相當，無需急於轉向。但會議聲明明顯偏鷹：首次將中東局勢納入考量，定調通膨仍處高位、且部分受能源價格上漲驅動，明確“中東局勢令經濟面臨高度不確定性”。此外，鮑爾留任理事形成內部制衡，影響降息節奏。3、資產定價偏鷹，波動有限。此前市場已有預期，決議後美元指數小幅走強，美債收益率走高，黃金等非美資產承壓；納指受科技股財報季拉動微漲。後續資產重點在油價和美國經濟。4、下半年降息門檻較高，重點關注華許新框架。中東局勢反覆推高降息門檻、3月CPI同比已達到3.3%；FOMC內部三位委員反對保留降息傾向，華許上任初期面臨票委制衡，下半年降息門檻較高。但華許的新框架利於降息，一旦油價回落拐點出現、通膨放緩，降息仍易兌現。儘管他在聽證會上對維護獨立性態度審慎，但白宮壓力客觀存在。華許主張縮表換降息；弱化對滯後資料（如季度點陣圖）的依賴；改用“截尾均值”衡量通膨，剔除價格波動最極端的品類來過濾短期噪音。加息機率較低但需要警惕，若能源價格因衝突升級而再次飆升，導致通膨預期徹底脫錨，聯準會為維護公信力，也存在被迫重啟加息可能。5月2日晚，我將發佈最新大勢研判，下方預約。 (澤平宏觀展望)

台北時間4月30日凌晨，聯準會結束為期兩天的議息會議。在這場極具象徵意義的會議上，聯準會宣佈將聯邦基金利率維持在3.5%—3.75%區間不變，這是今年連續第三次按兵不動。與議息結果同樣引人關注的是，這是鮑爾作為主席主持的最後一次常規議息會議——聯準會主席的任期將於今年5月15日正式屆滿。由此，利率聲明釋放的政策訊號與鮑爾個人表態，疊加內部明顯分歧，使這次會議被市場視為聯準會前路的一個重要轉折點。內部存在分歧從利率聲明來看，聯準會延續了“高利率維持更久”的政策基調。聲明指出，“通膨仍處於較高水平”，並特別提到全球能源價格上漲對物價形成支撐，同時強調中東局勢導致“經濟前景存在較高不確定性”。聲明顯示，聯邦公開市場委員會12名成員中當日有8人支援這一決定，出現四名官員持不同意見，為30多年來最多：1名投反對票的成員主張降息25個基點，另有3人支援維持利率不變但不支援在聲明中體現放鬆貨幣政策的傾向。這種罕見的分裂，直接反映出聯準會內部對當前通膨走勢與經濟前景判斷的不一致。市場最為關心的降息路徑，在本次會議後也出現了重新定價。儘管聯準會並未明確給出時間表，但從鮑爾的表態來看，降息仍在年內政策工具箱中，只是節奏更趨謹慎。他明確表示，“現在開始降息並不合適”，並強調“需要更大信心確認通膨正持續向2%回落”。與此同時，他指出，美國經濟“繼續以穩健步伐擴張”，甚至形容經濟“相當有韌性”。各大國際投行迅速對此次會議做出解讀。高盛集團在會後報告中指出，聯準會當前的核心邏輯是“在確認通膨路徑之前保持耐心”，並預計首次降息時間可能較此前預期有所推遲。摩根大通則認為，聯準會的表態“強化了高利率維持更長時間的基調”，短期內金融條件難以明顯放鬆。相比之下，花旗集團的觀點略偏鴿派，其分析認為，如果未來兩到三個月通膨資料明顯回落，聯準會仍可能在年內啟動降息周期。不確定性成關鍵詞在中東局勢懸而未決的背景下，鮑爾多次提及，能源價格波動及地緣政治衝突可能對通膨路徑產生擾動，而這些因素的持續時間和影響範圍“仍難以判斷”。值得注意的是，鮑爾還在發佈會上明確表示，在其主席任期於2026年5月結束後，將繼續以理事身份留在聯準會一段時間。這一決定打破了過去數十年的慣例——此前幾乎沒有卸任主席選擇“降格留任”。鮑爾直言，原本計畫退休，但過去三個月來自川普政府“前所未有”的法律攻擊，讓他“別無選擇，只能留下來”。這一表態不僅具有個人意義，也被市場解讀為一種制度性“穩定器”。就在聯準會決議出爐的同一天，川普提名的聯準會主席接班人凱文·華許在參議院銀行委員會以13票贊成、11票反對的結果獲得通過，掃清了通往主席寶座的關鍵障礙。此次投票呈現出鮮明的黨派劃線特徵，共和黨全員支援，民主黨一致反對。民主黨議員擔憂華許可能成為白宮的政治傀儡，削弱聯準會的獨立性。新任聯準會主席上任後，是否會調整政策溝通方式、是否會改變對降息路徑的判斷，均存在較大變數。而鮑爾雖選擇繼續留任理事，但其角色與影響力如何演變，同樣存在不確定性。綜合來看，聯準會4月議息會議，並未給市場提供明確的政策方向，反而釋放出更複雜的訊號：在通膨、增長與政治因素交織的背景下，聯準會正進入一個更加依賴資料、分歧加劇、路徑模糊的過渡期。這種不確定性，或將成為未來一段時間全球金融市場的核心變數。 (金融時報)

聯準會最新利率決策出爐，在內部分歧加劇的情況下，決定連續第三次按兵不動，將基準利率維持在3.50%至3.75%區間。不過這場會議最大焦點，不只是政策本身，而是主席鮑爾的“最後一舞”。鮑爾在自己任內最後一次記者會明確表示，任期結束後，將繼續留在聯準會擔任理事，他表示絕不做“影子主席”。鳳凰衛視記者在聯準會記者會現場觀察，此次記者會格外特殊，現場氣氛熱烈，鮑爾全程保持有問必答的態度，並當場宣佈一項創下78年來先例的決定。他證實，將在5月15日卸任後留任理事，這也將是自1948年以來首次主席不離開理事會，面對記者疑問，他回應唯一的理由是要守護來自白宮的直接攻擊，川普讓他別無選擇。針對鮑爾的這一決定，川普隨即在社交媒體上發文嘲諷，稱“‘太遲先生’鮑爾選擇留任聯準會理事，因為他在其他地方找不到工作——沒人想要他”。聯準會後續正式人事異動將在5月迎來自2018年以來的首次換帥，由川普提名的前任聯準會理事華許出馬，接手鮑爾職務，面對記者提問，鮑爾也稱他對華許勇敢面對政治壓力有信心。市場目前則普遍預期今年內不會降息，最早可能到2027年才會進一步調整。鮑爾“退而不休”引發美國各界廣泛議論。他在任期間，每一個半月都會整合各方意見，牽頭制定利率決策，其過往的主席履歷讓財經界普遍擔憂：他卸任主席後仍留任理事，是否會淪為“影子主席”，進而對新任主席華許形成履職壓力，干擾其政策推行。對此，鮑爾在記者會上明確回應，他將嚴格恪守理事職責，絕不進行超出職權範圍的操作，但最終態勢如何，仍需觀察5月份華許正式就任後的局勢演變。 (鳳凰衛視)

04月27日 - 05月03日當周重磅財經事件一覽，以下均為台北時間：超級央行周，聯準會（4月29日）、日本央行（4月28日）、英國央行與歐洲央行（4月30日）、及加拿大央行（4月29日）將先後公佈利率決策。市場普遍預期五大央行均將按兵不動，但日本央行或因中東衝突與通膨壓力釋放6月加息的鷹派訊號，成為最大看點。摩根大通預計聯準會2026年全年維持利率不變，下一次調整或為2027年三季度加息。超級財報周，MAG7中的Google、微軟、蘋果、亞馬遜、Meta集中發佈季報，儲存巨頭三星電子、西部資料、希捷科技及閃迪同步披露業績。中國方面，比亞迪、工業富聯、寒武紀、中國石化、招商銀行等龍頭一季報相繼亮相。值得注意的是4月30日將是下周最重磅的一天。央行決議和重大財報都集中在這天。中國還有一個重磅會議——政治局會議，4月底可能會召開。資料與事件密集，美國3月PCE（聯準會最愛的通膨指標）與一季度GDP將於4月30日公佈；中國4月官方製造業PMI及3月工業企業利潤出爐。此外，巴菲特卸任後首屆股東大會（5月2日）、A股五一休市（5月1日-5日）、阿里HappyHorse開放測試等事件同樣值得關注。01 經濟指標美、日、歐、英、加拿大：五大央行利率決議下周，美日歐英加拿大等全球主要央行公佈利率決議。在中東能源衝擊及全球不確定性增加的情況下，市場普遍預計五大央行將按兵不動。4月28日，日本央行決議率先登場，市場普遍預期將維持短期政策利率在0.75%不變，行長植田和男將於28日舉行記者會。分析稱，雖然此次大機率按兵不動，但受中東衝突及通膨壓力影響，日本央行或通過季度報告釋放6月加息的鷹派訊號。聯準會方面，將於美東時間4月29日公佈FOMC利率決議，主席鮑爾隨後召開新聞發佈會。市場普遍預期聯準會將維持利率在3.5%-3.75%的目標區間不變。摩根大通預計，聯準會2026年全年都會按兵不動，下次調整或為2027年三季度加息25個基點。其經濟學家Michael Feroli表示，儘管中東衝突推高能源價格，但3月核心CPI環比僅上漲0.2%，顯示潛在通膨依然受控；同時3月非農就業增加17.8萬人，失業率降至4.3%。加拿大央行將於4月29日公佈決議，市場預期將利率維持在2.25%不變。歐洲央行和英國央行將於4月30日公佈利率決議，並行布季度貨幣政策報告，拉加德和貝利將分別召開新聞發佈會。彭博預計兩家央行均將維持利率不變。此外，泰國央行、巴西央行等公佈利率決議。美國PCE4月30日，美國將公佈3月PCE通膨資料。受中東衝突推升能源價格影響，市場預計整體PCE同比將有所上行，但核心PCE料維持相對溫和。此次資料緊隨聯準會4月28至29日議息會議發佈，訊號意義重大。中國4月官方製造業PMI4月30日，中國4月官方製造業PMI公佈，製造業景氣水平能否持續回升是主要關注點。此前，3月製造業PMI為50.4%，較2月回升1.4個百分點，重返榮枯線以上。4月27日，中國3月規模以上工業企業利潤資料也將出爐。02 財經事件4月底：政治局會議可能召開中國政治局會議一般在4月底召開。渤海證券認為，4月政治局會議以及一季度經濟資料可能逐漸成為接下來的宏觀敘事核心。華西證券認為，A股市場後續需聚焦四月底政治局會議和企業財報高景氣方向。後巴菲特時代：波克夏首場股東大會波克夏2026年度股東大會將於台北時間5月2日20:00至5月3日03:00舉行，巴菲特卸任CEO後首屆股東大會，由新任CEO格雷格·阿貝爾主導。繼續密切關注伊朗局勢繼續密切關注伊朗局勢。綜合央視新聞報導，川普取消美方代表赴巴，稱“想談致電即可”，伊方稱“若美方立場緩和，未來幾天可能舉行第二輪談判”。伊朗宣佈將於29日舉行展現國家力量的大遊行據央視新聞，當地時間4月22日凌晨，伊朗方面宣佈將於4月29日下午三點在全國範圍內舉行展現國家力量的大遊行。A股勞動節休市：5月1日至5月5日休市滬深交易所發佈關於2026年勞動節休市安排的通知，5月1日（星期五）至5月5日（星期二）休市，5月6日（星期三）起照常開市。另外，5月9日（星期六）為周末休市。五一期間18部電影定檔：《寒戰1994》《10間敢死隊》《穿普拉達的女王2》等2026年五一檔超過18部影片定檔，類型涵蓋動作、喜劇、懸疑、劇情、動畫等。核心影片包括陳思誠執導的劇情片《10間敢死隊》、經典IP續作《穿普拉達的女王2》、高口碑預期的潮汕方言片《給阿嬤的情書》、警匪動作片《寒戰1994》以及《紅孩兒火焰山之王》等動畫片。阿里HappyHorse將開放測試，5月正式發佈商用華爾街見聞獲悉，HappyHorse-1.0將於4月27日通過阿里雲百煉平台逐步開放API測試，首批邀測對象為企業級客戶。4月底開放測試後，HappyHorse-1.0將於5月份正式發佈商用。微軟Microsoft Agent 365（國際版）將發佈從微軟Microsoft AI Tour年度盛會獲悉，Microsoft Agent 365（國際版）以及Microsoft 365 E7 （國際版）將於5月1日發佈。自Ignite 2025預覽發佈以來，已有數萬家客戶採用Agent 365，在企業範圍內部署和擴展AI智能體。Google對Cloud、CDN、AI基礎設施等服務漲價根據Google雲官網發佈公告，公司將於2026年5月1日對GoogleCloud、CDN、Peering、AI基礎設施等服務漲價；CDN方面，北美由0.04美元/GB上調至0.08;歐洲由0.05美元/GB上調至0.08;亞洲由0.06美元/GB上調至0.085。捷捷微電、英威騰、惠豐鑽石漲價：捷捷微電：IGBT成品價格預計5月1日起上調10%-20%英威騰：5月1日起部分工業自動化產品漲價，最高漲幅15%惠豐鑽石：5月1日起，對公司工業金剛石系列產品價格進行8%—12%的結構性上調中國將於5月1日全面實施對非洲100%稅目產品的零關稅據央視新聞，外交部長王毅表示，中國將於5月1日全面實施對非洲100%稅目產品的零關稅，在中國高水平開放帶動下，我們將以關稅的“減法”，推動貿易的“加法”，實現民生的“乘法”，讓中國大市場為非洲提供更大的機遇。第九屆數字中國建設峰會開幕第九屆數字中國建設峰會將於4月29日至30日在福建福州舉行。廣東省人工智慧應用對接大會4月27日，廣東省人工智慧應用對接大會即將召開。據悉，廣東省人工智慧應用對接大會會期一天，按照“1+5”形式分為上午大會及下午5個專題對接會，主會場設在深圳。03 財報MAG7、儲存巨頭及中國行業龍頭財報下周財報季進入高峰，Google、微軟、蘋果、亞馬遜、Meta等MAG7核心成員集中發佈季報，儲存巨頭三星電子、西部資料、希捷科技及閃迪亦同步披露業績；中國方面，工業富聯、比亞迪、寒武紀、沐曦股份、賽力斯、中國石化、招商銀行等龍頭一季報將相繼亮相。財報電話會時間三星電子將於4月30日舉行第一季度財報電話會議。韓國標準時間4月30日10:00 a.m，台北時間為4月30日上午9點。Google將於4月29日星期三東部時間下午4:30（4月30日星期四早上4:30）舉行季度電話會議，討論 2026 年第一季度財務業績。蘋果公司將於4 月 30 日星期四下午 2:00（太平洋時間）/下午 5:00（東部時間）召開電話會議，討論第二財季業績和業務更新。對應的台北時間為：2026年5月1日（星期五）早上5:00。Meta 2026年第一季度財報電話會議時間為4月29日 太平洋時間下午 2:30，台北時間為4月30日（周四）早上 05:30。微軟2026財年第三季度財報電話會議時間為2026年4月29日下午2:30（太平洋時間），台北時間為2026年4月30日05:30。亞馬遜將於4月29日星期三下午2:30（太平洋時間）召開電話會議，討論其2026年第一季度財務業績。對應台北時間為：4月30日 星期四，早上 5:30。 (華爾街見聞)

周四，標普500和納指再度刷新歷史新高，納指走出12連陽，創下2009年以來最長連漲紀錄。標普500指數在過去10個交易日累計上漲超過10%，創下自2020年3月新冠疫情後低點以來最佳的10日漲幅。有分析指出，支撐這輪上漲的核心是過去一周系統性策略資金（CTA）、避險基金、高頻資金以及槓桿ETF，合計向美股注入了近500億美元。然而，在一片歡騰之中，Seeking Alpha的分析師丹尼爾·瓊斯卻呼籲保持謹慎。儘管市場表現亮眼，瓊斯認為一些基本面的預警訊號預示著經濟將面臨困境。瓊斯寫道：“即便在伊朗衝突爆發之前，美國就已經走上了滯脹衰退的道路。即使市場狀況有所改善，我認為這種情況也不會改變。就業形勢持續疲軟、為應對關稅和石油價格上漲引發的通膨而維持的高利率，以及疲軟的消費，都給未來的經濟形勢帶來了實質性的風險。”他對投資者的建議很直接：“我總體上看空市場。我認為投資者最好也採取類似的看法。”Seeking Alpha的另一位分析師Bret Jensen在最近的一篇分析文章中也表達了對自滿情緒的擔憂，他質疑此次反彈是“令人印象深刻，展現了美國經濟和市場的韌性，還是魯莽之舉，暴露了美國股市普遍存在的投資者自滿情緒”。Jensen補充說，“伊朗衝突可能得到解決所帶來的任何積極影響都可能已經完全反映在股市中”，他對整體市場保持謹慎態度。分析人士指出，美股另一個明顯的泡沫標誌，就是和主線關聯度並不高的公司，只要貼上熱門標籤，也能被資金極端追捧。周三，鞋履品牌Allbirds（BIRD）宣佈轉型AI計算基礎設施+出售資產融資5000萬可轉債，股價暴漲582%，單日成交近39億美金，空頭虧損超1300萬美金。緊接著周四，社交公司Myseum（MYSE）改名“Myseum.AI”，盤前一度飆200%，收盤漲幅129.17%，跟隨Allbirds跨界AI熱潮。這類行情說明，市場已經開始從“買確定性”走向“買故事”。這種現象通常會帶來兩個結果。第一，指數層面會更抗跌。因為主線太熱，資金會不斷尋找新的標的去承接熱度。第二，個股分化會迅速加劇。因為當越來越多資金開始追逐概念時，錯誤定價也會明顯變多。接下來市場會分成三類資產：·有業績、有訂單，能兌現增長的（估值可以繼續向上抬）；·處在鏈條中間，跟隨擴散的（吃估值外溢）；·純轉型、純改名、純講故事的（高度依賴情緒）。因此，投資者將面臨更困難的選股局面。 (美股財經社)