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這位傳奇投資者正在為波克夏公司的資產負債表積累現金。
聽華倫•巴菲特（Warren Buffett）的演講是值得的。近75年來，這位傳奇投資者經歷了多個市場周期，為他的投資者創造了高於市場的回報。巴菲特現在在說什麼？嗯，這位投資者最近一直很隱居。下一次我們可能會在他給股東的年度信和今年春天波克夏公司的投資者年會上聽到巴菲特的講話。
我們今天可以做的是看看巴菲特對波克夏公司投資資產的行動。目前，有一項行動格外引人注目：該公司龐大的現金儲備。截至第三季度末，波克夏公司在其資產負債表上積累了3,250億美元的現金和等價物。這些資金是通過內部盈利和出售蘋果（Apple）等成功投資籌集的。
巴菲特並不一定是在呼籲股市見頂。這個人一次又一次地說，當他有多餘的現金時，並不是因為他相信市場會立即崩潰。然而，這確實意味著他無法找到他願意以當前價格投資的股票，這表明目前市場可能存在一些過度行為。上一次波克夏公司的現金儲備增長如此之快是在網際網路泡沫破滅之前。
你不需要因為巴菲特擁有創紀錄的現金儲備就賣掉所有股票套現。然而，你可以聽從巴菲特的建議，在市場出現泡沫時理性行事。在市場接近歷史高點的2025年，巴菲特可能希望投資者做以下三件事。
許多讀到這篇文章的人在過去幾年裡都獲得了驚人的股票回報。我打賭你們中的一些人在2023年和2024年的漲幅超過了100%。這些回報可能會導致更激進的思維。我不應該趁熱打鐵嗎？
一種方法是增加投資組合槓桿或將你的股票保證金。保證金可以通過投資槓桿交易所交易基金（etf）獲得，這種基金利用借來的錢來提高回報，也可以通過在你的經紀帳戶上貸款來獲得。在經濟形勢好的時候，這可以產生驚人的回報。槓桿率為3倍的納斯達克-100 ETF自2023年初以來上漲了367%，而沒有槓桿的普通老式納斯達克-100 ETF的漲幅為92%。
巴菲特——以及他已故的偉大合夥人查理•芒格（Charlie Munger）——建議在投資組合中不惜一切代價避免使用槓桿。為什麼？因為當市場轉向時（這有時是不可避免的），下跌會讓你傾家蕩產。槓桿納斯達克ETF在2022年大幅縮水，而這僅僅是一年的糟糕回報。
擁有大量槓桿投資組合的投資者可能會在大蕭條或網際網路泡沫破滅等主要熊市中蒸發掉全部財富。不要讓它發生在你身上。
輝達（Nvidia）和Palantir Technologies等高速增長的股票在過去幾年裡一直是巨大的贏家。也許它們現在在你的投資組合中佔了很大比重。這並不意味著它們在2025年是值得購買的。巴菲特並不反對持有被高估以避稅的大贏家，他之前就曾這樣做過可口可樂。不過，他從不購買市盈率高得離譜的股票。
到2025年，大多數投資者都將有新的現金可以存入他們的經紀帳戶。在利用這些新資金時，從長期來看，不去追逐估值過高的超高速增長贏家，而是去尋找價值股是值得的。在標準普爾500指數平均市盈率接近歷史高點的情況下，這可能更加困難，但仍有價值。
甚至以全球最大的公司之一Alphabet為例。這家科技巨頭的落後市盈率為26倍，未來仍有巨大的增長空間。與其他人工智慧（AI）股票不同，Alphabet目前的估值合理，可能在2025年成為你投資組合的好選擇。
在給個人投資者提出建議時，巴菲特宣揚適當分散投資的好處。這不僅意味著要把你的投資分散在許多股票上，而且要確保你不會集中在一個領域。
在經歷了2023年和2024年的巨額回報之後，我敢打賭，你們中的一些人對人工智慧、軟體和科技股的投資已經超過了預期。即使你擁有10隻不同的股票，它們也可能會同步交易。如果行業轉向，你的投資組合可能會大幅縮水。
在2025年投資時，請確保不要過多地投資於某隻股票、某個主題或某個市場因素。從長遠來看，它會讓你的財富（以及內心的平靜）得到回報。 (北美財經)