剛剛！暴漲超37%！

2025/02/03

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兩大超級賽道逆勢爆發。

美國總統川普新關稅擾動全球市場，今日亞太市場普跌，港股市場探底回升，截至午間收盤，恆指跌0.74%，國企指數跌0.81%，恆生科技指數跌0.67%。其中，AI概念股逆勢爆發，金山雲一度暴漲超37%，第四範式大漲超11%，阿里巴巴大漲超5%。

有分析稱，金山雲逆勢暴漲或許與95後AI「天才少女」羅福莉有關。春節假期期間，DeepSeek-R1開源模式憑藉著卓越的表現，引發市場震動。先前有報導稱，雷軍千萬年薪挖走DeepSeek-V2關鍵開發者羅福莉，羅福莉將成為小米大模型團隊的領導人之一。

同時，港股機器人概念股亦逆勢走強，速騰聚創盤中一度大漲超16%，優必選一度漲超6%。消息面上，2025年央視春晚人形機器人搭載了速騰聚創自主研發的激光雷達Helios。

暴漲超37%

今日，港股開盤後，金山雲（03896.HK）股價大幅飆升，盤中最高暴漲超37%，截至午間收盤，金山雲暴漲34.45%，報8港元，成交金額6.86億港元。

消息面上，1月20日中國國產大模型DeepSeek-R1橫空出世，並以其低成本、高性能、開源等特點震撼AI圈和投資市場，在140個市場的行動應用下載量排行榜上位居榜首。先前有報導稱，在DeepSeek-V3發布前，雷軍已開出千萬元年薪招攬DeepSeek-V2的關鍵開發者羅福莉，羅福莉將會成為小米大模型團隊的領導之一，小米希望其可以藉助開發DeepSeek -V2的經驗，優化並提升小米AI大模型的效率與體驗。

作為DeepSeek-V2的關鍵開發者之一，羅福莉被稱為95後AI“天才少女”，備受市場關注。公開資料顯示，羅福莉本科就讀於北京師範大學電腦專業，碩士畢業於北京大學計算語言學專業。

碩士畢業後，羅福莉先進入阿里達摩院做人工智慧研究，從事預訓練語言模型相關的工作，負責阿里達摩院AliceMind開源項目，主導開發了多語言預訓練模型VECO。 2022年，羅福莉加入幻方量化從事深度學習相關策略建模與演算法研究，後來跳槽到DeepSeek擔任深度學習研究員，參與研發MoE大模型DeepSeek-V2。

光大證券指出，未來三年金山雲將繼續為金山軟體和小米集團提供雲端服務，同時受益於金山軟體辦公室業務WPS AI商業化推進+雲端遊戲發行和營運。海通證券表示，公司業務結構優化與AI共振，生態協同優勢可望加速業績成長。

港股部分AI概念股走強，截至午間收盤，第四範式大漲超11%，阿里巴巴大漲超5%。另外，中芯國際亦大幅走強，一度大漲超8%。

阿里巴巴旗下通義千問先前宣布，由阿里雲提供的Qwen2.5-Max模型，定價為1.6美元/百萬tokens輸入、6.4美元/百萬tokens輸出。 Qwen2.5-Max是阿里大年初一發表的旗艦大模型，在多項基準測試中得分超越OpenAI、Meta、DeepSeek的旗艦模型。

繼DeepSeek之後，Qwen 2.5-Max的發布被視為中國AI技術在高性能、低成本技術路線上的另一個重要突破。

華泰證券認為，此次DeepSeek憑藉低成本、高性能優勢引發市場波動，或推動投資人重新評估中國科技企業在AI賽道的技術潛力，中美科技股或迎來價值重估行情。

浙商證券認為，DeepSeek大模型以其顛覆性的成本優勢，一方面可能使得傳統以「高投入、高算力」為核心的研發路徑受到一定衝擊，部分AI上游算力硬體可能受到一定負面影響，美股科技巨頭若估值下修或會加大納指波動；另一方面有利於AI下游應用和商業化場景的落地，有助於加速AI對相關產業的賦能進程，利多機器人、消費電子、智慧型汽車、電腦、傳媒等AI下游類股。

機器人概念股逆勢爆發

同時，港股機器人概念股亦逆勢大漲，今日盤中，速騰聚創一度大漲超16%，優必選一度漲超6%。

消息面上，今年春晚，跳扭秧歌舞的人形機器人頭搭載了速騰聚創自主研發的光達Helios。優必選先前發布了全尺寸人形機器人Walker-S1，並與多個行業的頭部企業共同探索人形機器人場景應用。

憑藉著靈活性、高度適應性和人機協作能力等優勢，人形機器人在工業製造、醫療復健、教育科研、家庭服務等眾多領域展現了巨大的應用潛力，吸引了眾多企業紛紛入局，搶佔市場先機。

近期，輝達創辦人兼CEO黃仁勳在CES2025上展出14款人形機器人；特斯拉CEO埃隆·馬斯克在接受行銷公司Stagwell執行長Mark Penn連線採訪時透露，特斯拉2025年將生產數千台Optimus機器人，如果進展順利，2026年特斯拉人形機器人產量將增加10倍；OpenAI重啟機器人研究並發出招募；同時以Figure、Agility等為代表的國際優秀機器人主機廠商已陸續出貨或加速出貨。

中國國內來看，華為、比亞迪、小米、小鵬、奇瑞此前均表示已紛紛入局人形機器人領域，智元、宇樹、樂聚、優必選等主機廠商已在出貨進程中。

根據中信證券統計，2024年全球人形機器人出貨數量將達2,000台以上，正式迎來商業化元年。該機構表示，隨著全球及中國主流科技及製造巨頭紛紛佈局人形機器人，該類股成長趨勢已十分明確，2025年出貨量將顯著增加，產業可望迎來爆發奇點。

開源證券機械設備產業分析師孟鵬飛表示，人形機器人是人類科技史上首個全球巨頭同時下場的重磅產品，2025年為關鍵年份。市場對機器人認知逐步加深，一直圍繞著技術確定性、進入供應鏈可能性、技術壁壘和價值量、競爭格局，以事件催化為節奏尋找投資標的，並形成越來越強的類股效應。

國信證券也表示，隨著大廠加入、技術進步和政策支持，人形機器人將迎來快速發展，2025年可望成為量產元年，帶來相關產業鏈投資機會。

根據《人形機器人產業研究報告》，2024年中國人形機器人市場規模將達到27.6億元；到2029年，該市場規模可望擴大至750億元；到2035年這一市場規模可望進一步提升至3,000億元，2025年—2035年複合成長率達53.15%。(券商中國)