百事在中國賺錢越來越難

在經濟環境與消費習慣的改變下，即使是巨頭也需費盡心思儘量留住消費者。

百事公司（以下簡稱“百事”）近期發佈了2024年第四季度及全年業績，數字上來看，百事的多項指標皆在增長，其中全年淨營收達到918.54億美元，上一年度為914.71億美元；全年營業利潤達128.87億美元，上一年則為119.86億美元；歸屬公司的全年淨利潤達95.78億美元，較上一年度的90.74億美元也有所攀升。

百事的業務主要分為食品與飲料兩類股。整體而言，其國際市場增速則相對更強勁，據百事公司董事長兼CEO龍嘉德（Ramon Laguarta）披露，國際市場在百事公司業務中總體佔比達40%，這一部分在2024年實現了6%的有機收入增長，其中國際休閒食品有機收入增長為4%，國際飲料有機收入增長達10%。

但細緻分析這份財報則會發現，在中國，百事的增速正在放緩。

最新財報顯示，2024年全年，中國所在的亞太、澳大利亞及紐西蘭市場淨收入有機增長3%，營業利潤增長14%。與2023年的表現對比，可看出百事賺錢變難了——2023年百事在亞太地區的淨營收實現有機增長4%，同時，營業利潤增長了33%。

不同類別產品上，該市場在2024年休閒食品單位銷量增長了4%，飲料的單位銷量增長1%。但就中國市場而言，表現更好的是休閒食品，中國在此類股實現中個位數增長。但中國的飲料業務卻拖了後腿。帶動百事飲料增長的是越南、泰國與菲律賓，中國銷量則有略微的下降。

這也與百事高層如今在財報會上對中國業務的表述一致。近兩年提及中國市場，該公司更為強調零食、食品的表現，最新財報會上，龍嘉德表示：“全年來看，我們在中國、巴西、印度、澳大利亞、南非、波蘭、哥倫比亞、瓜地馬拉和巴基斯坦的鹹味零食業務保持或增加了市場份額。”

在飲品方面，不僅是中國消費者皆熟悉的百事可樂，七喜、美年達都是百事公司的產品。儘管這家公司旗下如今也有佳得樂電解質水、純水樂蘇打水與純果樂果汁飲料等不同品類，但由於後幾款未能成為爆款，多數中國消費者對它拳頭產品的印象仍以碳酸飲料為主。

而在中國，碳酸飲料的市場已經肉眼可見地被無糖茶、咖啡、果汁等新飲品分割。從康師傅財報中可窺見這一現狀——2011年百事公司與康師傅曾宣佈二者開啟合作，康師傅獲得百事在華的24家灌裝廠資產，成為百事碳酸飲料的特許裝瓶商。

康師傅財報顯示，2024上半年其碳酸飲料業務出現首次下滑，2021-2024上半年康師傅該類股營收分別為164.93億元、175.61億元、183.55億元、97.46億元，同比增幅分別為23.32%、7.89%、2.88%、-3.2%。

百事與其最大競爭對手可口可樂的差距也在拉開。

線下快消品零售監測機構馬上贏向介面新聞提供的資料顯示，以公司維度看，2023年、2024年可口可樂公司在碳酸飲料類目中的市場份額從60.6%增至61.11%，百事公司市場份額則從30.3%降至29.52%。不過截止目前，這二者仍是中國該市場上最大的領頭人，合計市場份額佔比超90%。

近幾年，百事決定在中國加碼對食品的投資，以期尋求更多市場機會。

今年1月，一家由百事投資的工廠在江蘇淮安漣水縣宣佈開工，該工廠由百事公司與江蘇日隆食品有限公司共同出資，總投資額約5億元，預計產能16萬噸。介面新聞自百事公司方面瞭解到，該工廠負責即食燕麥的生產，將加速百事旗下燕麥品牌桂格在穀物營養食品領域的佈局與發展。更為特別的是，該工廠出產的燕麥產品中，或將有針對銀髮經濟、老年群體的產品。

而在此之前，百事在中國進行的投資還包括，2024年6月12日，在西安正式開工的百事公司西北地區首家食品生產基地，預計總投資將達1.8億美元（約13億元人民幣），投產後產能預計可達約2.5萬噸；2024年9月，在山東投產的食品生產基地，投資約4.5億元人民幣，配備兩條全新自動化薯片生產線，年滿產生產能力可達約2.5萬噸。

目前為止，百事在中國的食品已經覆蓋樂事、多力多滋、奇多、桂格等多個品牌。而該公司在這一領域的份額也是佼佼者。以樂事為例，馬上贏的資料顯示，2024年前三季度，以季度劃分，樂事品牌在薯片類目的市場份額較上一年同比有約1%的提升，總體份額佔比超50%，為該類目中排名第一的品牌。

不過，儘管尚未顯現，這些多為膨化食品的零食實際上也面臨與碳酸飲料類似的健康化挑戰，因此百事公司也並不能放鬆創新的力度。

此外，休閒零食賽道早已是紅海，這也會繼續考驗百事公司。事實上，2024年前三季度業績會上，龍嘉德透露，2024年以來中國市場的食品業務份額在增加，不過增速從雙位數放緩至個位數，原因包括消費情緒更謹慎。馬上贏上述資料也顯示，在薯片類目中，樂事品牌在2024年第四季度的市場份額，較上年同期有不足1%的略微下降。

而在更大的挑戰面前，百事公司也像其他消費品公司一樣開啟了內部架構上的改革，自2025年1月1日起，百事公司開始實施新營運架構，全球業務正式劃分為北美與國際兩市場，各自下面又分別劃分食品與飲料兩類股。在上述兩大市場，食品與飲料所有的國際特許經營單元被各自整合到一個統一管理的結構之下。可以看出，這樣一來百事也將從營運管理上變得更為高效、簡潔。 (介面新聞)