日本“渡邊太太現象”，正在中國內地上演

十幾年前，中國大媽在華爾街搶黃金一戰成名。

十幾年後，越來越多的中國「渡邊太太」踏上了投資海外的路程。

「渡邊太太」是來自日本的經濟學名詞，指的是在日本失去的30年時期，手握著家裡經濟大權的全職太太們，為了實現資產的保值增值，利用日元低息、美元高息的特點，借低買高，做外匯套息投資。

這些「渡邊太太」們，大部分接受了高等教育，也經歷了日本經濟由盛開衰的過程，因為具備開闊的視野和豐富的閱歷，他們能在復雜多變的經濟環境中開闢新的理財之道，得以實現了財富的穩健增長。

很多人說，日本失去的30年是“躺平的30年”，而事實上，沒有錢或者中產階級破產的人可能是被迫躺平了，而有錢的中高淨值家庭還在持續進行“財富保衛戰”。

在全球範圍內進行資產配置，在日本投資界是公開的秘密。根據興業證券統計，2015年後，日本幾乎蟬聯全球「最會」海外投資的國家，投資報酬率也在全球排名前列。

眼下，中國內地的資產荒愈演愈烈，尤其是低風險的優質資產稀缺，從投資機構、到企業再到個人，都在想辦法投資海外。

隨著投資海外的人潮越來越龐大，三支隊伍正在形成鮮明陣營，積極在海外尋找投資機會。這部分族群被稱為中國內地版的「渡邊太太」。

第一支隊伍，是外貿企業主，他們投資海外是自然而然的。

自2018年以來，中國貨物貿易順差佔GDP比例不斷增加。光是2020到2023年，累計貨物貿易順差超過了2兆美元。

然而，這些透過外貿賺到的錢，並沒有反映在我們的外匯成長上。這幾年中國的外匯規模一直穩定在3兆美元左右。那麼，錢去了那裡？

一個很大的可能性是，外貿企業主，因為行業使然，加上經常需要大筆資金換匯，他們天然對境內外的息差更加敏感，不少人會選擇把賺到的錢，留在了海外進行配置。

這也有跡可循。數據顯示，這幾年內地跨國金融投資規模一直在增加，2018-2019年在500-800億元不等，到了2020-2022年已經達到1600億規模。

第二隊是投資機構，這裡面還包括了國營投資機構。

他們透過「上車」QDII基金參與海外投資。

事實上，對於全球資產配置，很多人是想參與卻無從下手。說到投資海外，大家能想到的只有QDII基金。在大家瘋狂追捧的熱潮下，美股、美債為主的QDII基金直接被買成限購。

就在2024年，大陸的QDII基金先後3次宣布了限購措施，好一點的每日限購額度2000元，最低的每日僅能申購100元。有的乾脆閉門謝客。

然而，在這股熱潮之前，國營企業早早就透過QDII基金佈局美股。常州投資集團（以下簡稱常州國資）透過配置納斯達克基金，賺了近700萬元。

2024年8月中旬，易方達納斯達克100指數基金的公佈了中期報告：大家發現常州國資居然是該基金的最大持有人，累計持有337.1萬份，初始投資金額約515萬元。

資料顯示，常州國資於2020年6月底佈局該基金，截至2024年12月30日，該基金累計漲了約136%，原始投資的550多萬已增值至1200萬元以上。

國營企業透過佈局海外投資收穫了非常亮眼的回報，一時間讓大夥看到了資產保值增值的又一條新路。

大多數人其實知道全球資產配置有不錯的機遇，雖心嚮往之，卻苦於缺乏合適的參與管道。

一方面是內地的外匯額度限制；另一方面是內地合格投資機構的海外投資額度也受限，一旦基金公司外匯額度用完了，就會出現暫停申購的情況，投資者只能望而卻步。

而第三隊參與海外投資的做法，值得多數一般人藉鏡。

中高淨值家庭，是積極參與海外投資的第三隊。

不同的是，他們主要透過香港保險參與全球投資。

根據香港保監局數據，2024年前三季度，來自大陸的新增總保費規模高達466億港元，在全港新保單的保費裡，佔27.5% 。

內地人赴香港購買的保險，絕大多數都是儲蓄險。數據顯示，2024年前三季約92%的新造保單保費都是來自儲蓄型保險，平均每張保單的年繳保費為41.5萬港元。

在現況下，有錢人選擇香港保險，主要看中以下4個優點：

1.參與全球投資最便捷的方式。

作為全球三大金融中心之一，香港憑藉其外匯自由港的地位，為全球投資者提供了參與全球投資的便捷窗口。

而香港保險的配置核心也是進行全球多元化投資，配置香港保單就可以實現跨國、跨幣種、跨資產類別的組合配置，過程中還有專業資管團隊根據市場動態調整投資策略。

保險公司配置的另類資產，如農地、林地投資、私募股權，這些都是非常稀缺投資項目，一般人難以參與的，也能增強投資的穩健性。

買了分紅儲蓄險，真正實現專業的事情交給專業的去做，投資人繳完保費後就可以直接「躺賺」了。

2、長期持有，預期利益可觀。

在長期持有的前提下，香港分紅儲蓄險的預期利益可以達到5%-6%（複利）。

我們以下面這份方案為例，總保費150萬美元，30萬美元*5年期，

保單第15年，預期收益5.86% ，折成單利可達8.5% ；

保單第20年，預期收益來到6% ，折成單利達10.36% ；

保單第30年，預期收益進一步增加到6.06% ，折成單利高達15.05% 。

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3.保單安全，保司運作穩健。

香港保險有超過180年的歷史，不少保險公司都是全球聞名的百年老店，經受過世界大戰、還有大大小小金融危機的考驗，營運非常穩健。

除此之外，香港保險還有嚴格的監理和兜底政策。香港的監理機構，對保險公司有著非常嚴格的資本與償付能力要求。即便保險公司破產，我們的保單也不會受影響。

4.兼顧養老和傳承需求。

香港分紅儲蓄險還能用來規劃養老和傳承。

還是上面的方案，假設是45歲男性投保，30萬美元*5年的保單，總保費150萬美元。

從55歲這年開始養老金，每年領12萬美元，月領1萬美元（7萬人民幣左右）；

領到85歲時，累計領了360萬美元給養老，此時保單裡還有392萬美元，如果有需要隨時可以拿出來，如果不用，可以傳給下一代。

香港保單可以無限次更換被保人，透過此功能，能夠確保財富代代相傳，還能避免未來因遺產稅帶來的額外負擔。

事實上，內地的60後和70後，也就是我們的父母那一代，是和「渡邊太太」們類似的人群，他們大多趕上了時代紅利，乘上改革開放的春風。儘管這幾年經濟環境大不如前，但他們手上仍有大筆資金需要規劃。

而香港分紅儲蓄險，連續二三十年預期近6%的收益（複利），更適合做資金的長期規劃。

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