美國總統川普為推廣“大而美”法案中的“小費免稅”政策，當地時間4月13日，邀請外賣員西蒙斯送餐至白宮橢圓形辦公室。川普當著媒體的面說，西蒙斯因“小費免稅”政策退稅多了1.1萬美元。隨後，他掏出100美元給西蒙斯作為小費。據美國媒體報導，西蒙斯是一名祖母，她的丈夫身患癌症，治病花掉了很多積蓄。不過，美國網民注意到，“大而美”法案雖然減免了小費的稅，但也削減了醫療保險和營養補助項目支出，為高收入家庭提供了更多稅收優惠。有網民諷刺說，川普與其給西蒙斯小費，還不如給她一份醫療保險。 (紅網)

先前有不少媒體報導，在免簽紅利之下，大量老外湧入中國。不過，他們除了為了吃吃喝喝外，還有不少是為了來看病。其實，這並不算是新鮮事。有統計，全球每年有超過2100萬人出國接受醫療保健服務。這個醫療旅遊市場規模到2027年，將可能達到2727億美元，換算成人民幣就是1.8兆元。這麼龐大的市場，中國醫院該怎麼分一杯羹？英國網紅艾米被胃痛折磨了兩年，而她考慮到自己已經在英國交了五年醫療保險，於是想要走英國“免費醫療”流程。但由於遲遲輪不到她，被病痛折磨到受不了的艾米決定飛到中國治病。到北京第二天，艾米就在醫院做了胃鏡檢查，並被醫生確診是慢性胃炎與反流性食管炎，才導致長期胃痛。在經過12天治療後，艾米的病痛得到了有效控制，而全部只花費了2800元人民幣。但倘若要在英國私立醫院治療，光內窺鏡一項可能就要花費3000至5000英鎊（1英鎊差不多是9元人民幣），而且何時能排隊治療還是未知數。艾米對便宜的治療價格無比滿意隨著越來越多患者在康復後主動分享經歷，中國醫療的技術和效率已經在國外形成“口碑效應”，吸引了大量海外患者來華看病。《2025中國醫療旅遊發展報告》顯示，2025年中國大陸全年收治這類境外患者共41.3萬人次，同比增長63%。在不少社交平台上，“老外來中國”的話題熱度一直居高不下，而且不止大城市，就連地處中俄朝三國交界處的吉林省琿春市，每天都有不少俄羅斯遊客專門過來體驗“醫療度假”。外國人來中國旅遊看病非常普遍琿春市歐亞醫院副院長陳興勝採訪時表示，有時一天能接待30多位俄羅斯患者，很多都是“回頭客”。顯然，外國患者來中國治病成為越來越普遍的現象，跨境就醫儼然成為新風向。我們常常聽說，看病難、看病難。但實際上，很多國外患者不惜不遠萬里來中國治療，歸根結底恰恰是他們國家存在的看病難問題。前段時間，一位留學生在加拿大突發疾病，因為看病難，差點命送他國。當時，這個剛畢業的多倫多大學研究生突然腦出血，之後被朋友緊急送到當地一家醫院。然而，送到醫院後，他既沒有被控制住顱壓，醫院也沒有進行手術，反而被醫院消極處置48小時。入院4小時後，醫院才出具腦出血的確診結果。當晚七點半左右，該患者才被轉至更具權威性的Trillium醫院治療。迫於無奈，患者的親朋好友在小紅書尋求幫助然而轉院後，醫院還是沒有馬上對其安排手術，反而進行了四次CT檢查。孩子生病卻遲遲得不到救治，其遠在國內的父母也焦急萬分，拿著結果求助國內專家，得到的答覆是，不盡快進行手術，被救回的可能性越來越渺茫。然而，醫院因為害怕承擔責任，還是一直在拖延手術。此後，患者家屬及好友通過網路發帖求助，很快得到了大使館的協助。遺憾的是，在多方努力後仍未能挽回這名患者的生命，其於12月15日不幸離世。不止留學生在國外治病難，當地人在本國尋求醫療服務時也會面臨漫長等待和高昂費用，甚至不是個別事件，早已成為普遍存在的日常現象。加拿大網友吐槽治療難：“不敢想像我們這邊急症還能等個12小時”。多年來被視為典範的英國國民醫療服務體系，如今卻已經演變為“全國性排隊系統”。2024年2月，英國全民衛生醫療服務體系公佈資料顯示，截至2023年12月末，英格蘭地區至少有7603675人排隊等待接受第一次門診診療。平均等待時長從11月的14.4周上升為15周。而在所有排隊等待的病人中，等待時長已經超過52周的病人數量為337450人，其中18250人為兒科病人。倘若患者想要預約做一次核磁共振檢查，通常至少需要等待六個月，以至於不少人的病從輕微被拖到嚴重，甚至成為不治之症。除了效率低，西方國家斬殺線現象也非常嚴重。2025年最新研究資料顯示，由於政府大幅度削減醫保預算，大量美國民眾正面臨失去基本醫療保障的嚴峻局面。在美國，雖然不少中產家庭收入高達十幾萬甚至二十幾萬美元，但日常生活成本也不低。而生一場病，則可能因此就被斬殺。畢竟，叫一次救護車，就要花費兩三千美元，後續檢查費用也要幾千甚至上萬美元。即便有醫療保險，也未必能解決問題。保險公司會找出各種理由拒絕賠償，2025年美國保險行業平均拒保率就達16%，而最大的醫療保險公司聯合健康拒賠率就高達32%。全美醫療債務地圖，簡直令人觸目驚心因此，倘若在美國即便只是得急性闌尾炎這樣普通外科急症，也可能讓一個普通中產家庭花掉大半年的收入，加上保險難以報銷，以至於患者可能會被急診拒絕治療。對於普通外國民眾而言，真的應了一句中國古話，“沒啥別沒錢，有啥別有病”。一場普通的疾病，不但身心備受折磨，還輕輕鬆鬆讓一家人因病致貧，苦不堪言。相比之下，中國醫療服務簡直堪比人間天堂。在不少人刻板印象中，中國醫療體系一直遠不如外國，那麼為何如今會發生驚人逆轉呢？歸根結底，中國如今可以實現“便捷就醫”與“平等就醫”，要歸功於醫療體系的系統性建構與持續最佳化。最近幾年，中國醫療改革不斷推動優質醫療資源下沉，通過傳幫帶、醫共體等方法，提高基層醫療能力。國家醫保局調查資料顯示，自2018年以來，中央財政在醫療保障方面累計投入超3兆元。如此巨額的醫療資金投入，也讓中國的醫療資源和智慧醫療取得了前所未有的發展。到2024年末，全國醫療衛生機構數量達到109萬所，衛生人員達1578萬人。省市縣、縣鄉村三級醫療服務網路也已經全面穩健成熟發展，大多數居民都能在15分鐘內輕鬆抵達最近的醫療衛生服務站點，極大提高了就醫的便捷性。對於醫療資源相對匱乏的地區，國家也一直給予高度關注和扶持。到目前，國家已累計推動125個國家區域醫療中心建設項目落地實施，覆蓋了腫瘤、心血管、神經系統等嚴重威脅民眾健康的重點疾病領域，並推動1400多項先進的診療技術在受援省份落地應用。值得一提的是，中西部地區項目佔比超過75%，“看大病不出省”的目標已經不再是夢想。 2024年1月30日 北京兒童醫院鄭州醫院（河南省兒童醫院）院長張傑在診室為患兒檢查咽腔此外，對於脫貧地區以及中西部醫療基礎較為薄弱的地區，國家也提供了大量資金支援，僅2023年到2025年期間，就投入了11.54億元用於提升基層基本診療和急診急救能力。除了硬體得到提升，國家在軟體與數智化建設上也不遺餘力進行建設。現如今，全國已經建構起覆蓋廣泛的資訊化標準體系，緊密型縣域醫共體內資料已經實現互通共享。此外，人工智慧也在醫療領域加速落地，安徽“智醫助理”覆蓋全省1703家基層機構，輔助診斷超7億次；浙江“安診兒”服務超1700萬人次，平均為每位患者節約20分鐘就醫時間。截至2025年，全國網際網路醫院達3756所，全年提供診療服務1.3億人次。隨著遠端醫療普及，“基層查、上級斷”也已經成為常態。此外，中央財政還投入約25億元，培訓培養了77萬基層人才，還定向培養了超過8.9萬名免費醫學生，通過多種舉措夯實了醫療人才根基。與此同時，在一些領域，中國醫療服務業具有獨特優勢，也因此吸引大量外國人來華就醫。國家衛生健康委醫政司有關負責人表示，在一些醫療細分專業領域，中國的臨床經驗更豐富，操作技術水平處於領先水平。紐西蘭癌症女患者急需CAR-T細胞免疫療法救命 但由於等不及，選擇來中國治療相關統計資料顯示，中國一年門診量超80億人次，而中國三甲醫生年接診/手術量是歐美醫生的3-5倍，無論診療能力還是處理複雜病例的經驗都更豐富。更值得一提的是，與發達國家相比，同樣的診療過程、同等的醫療操作，質子治療、靶向藥物等先進治療技術和藥物的費用反而非常低。例如，在歐洲做一台膝關節置換手術，大約花費2萬歐元，但在中國三甲醫院國際部卻只需要花費不到一半甚至更低的費用；CAR-T細胞療法雖然在中國需要上百萬元，但其實也只是國外價格的1/3或者1/5；在中國種一顆牙大約需要花費1萬元人民幣，但歐美換算後卻需要3.5萬元人民幣，差價都夠買兩台iMac了……比美國零頭還少的就診費用，令消費者驚訝不已除了物美價廉，中國醫療的效率也驚呆外國人。同時，隨著智慧醫療的廣泛應用，線上掛號、電子病歷、遠端會診已然成為常態，診療流程越來越“極簡化”，不但一天內就可以完成掛號、檢查和開藥，即便住院手術，效率也很高。而且隨著分級診療制度的推進，普通三甲醫院也能滿足大部分基本就診需求，實現了醫療資源的精準匹配，避免了優質資源的過度集中與浪費，令醫療資源更高效地流向需求端。中國醫療超高效率令來看病的外國人無比滿意顯然，由於中國醫療服務水平整體不斷提升，再加上過境、入境免簽政策便利條件，吸引大量海外遊客，其中不乏發達國家的患者，來中國“旅遊就醫”。現如今，“跨境就醫”正把中國醫療推向世界，但同時也暴露不少狀況，例如可能擠兌國內醫療資源、令大眾形成“在中國看病輕而易舉”的片面印象。不過，也不需要過度擔心。不少醫院都推出了國際診療，以及對外的中醫服務，加上不少醫院本身就存在收不滿病人的情況，反而可以更好地為醫院進行創收，算是一舉兩得。倘若醫療旅遊真正能成為中國特色，反而是一件好事，曾經都覺得中國製造cheap，如今中國醫療反而可以高端起來，讓中國的好真正深入世界人民的心。 (正解局)

Humana (NYSE:HUM)股價周一盤後上漲12%，此前美國醫療保險和醫療補助服務中心宣佈2027年私營保險公司費率上調2.48%。聯合健康集團(NYSE:UNH)上漲11%，CVS Health (NYSE:CVS)攀升9%，Elevance Health (NYSE:ELV)跳漲5%。醫院股也普遍上揚，Molina Healthcare (NYSE:MOH)上漲7%，Centene (NYSE:CNC)上漲4%。最終費率較該機構1月份提出的初始費率有顯著改善。美國Medicare項目的費率決定影響著向受益人提供Medicare Advantage計畫的私營保險公司的支付金額。 (invest wallstreet)

在極端氣候與野火風險持續升高的背景下，加州房屋保險費預計於2026年大幅上漲，保險平台Insurify最新預測，加州保費漲幅可能高達16%，居全美前列，反映出災害風險對保險市場的持續衝擊。（圖源：KTLA）報告指出，加州保費上升的主要原因來自頻繁且破壞力強大的野火。僅2025年，南加州野火便造成超過2500億美元的損失，對保險公司帶來巨大理賠壓力。為降低風險，保險業者正收緊承保政策，包括提高保費、縮減保障範圍，甚至退出高風險地區，導致屋主面臨更高成本與更有限的選擇。Insurify分析顯示，全美房屋保險費在2026年平均將上漲約4%，但加州因災害風險集中，漲幅明顯高於全國平均。除加州外，內布拉斯加州、新墨西哥州與喬治亞州也預計出現雙位數成長，但仍以加州壓力最為顯著。此外，保費上升已開始對房地產市場產生連鎖影響。研究指出，當房屋保險費上漲10%，房價平均可能下降約4.6%。在加州部分高風險地區，保險成本增加可能進一步影響購屋意願與房價表現，加劇市場不確定性。整體而言，隨著氣候變遷加劇與災害頻率上升，加州房屋保險市場正面臨結構性壓力，未來屋主除需承擔更高保費外，也可能面臨投保困難的情況，如何在風險與保障之間取得平衡，將成為政策與市場的重要課題。 (洛杉磯生活互動)

最近，彭博行業研究發佈的一份《香港財富管理2026年展望》在金融圈引發了廣泛關注。報告傳遞出一個歷史性資訊：全球財富管理的焦點正逐步從西方移向東方，而香港正處於這一變革的核心。報告同時預測，香港私人財富管理行業的資產管理規模（AUM）將在2031年翻倍，衝擊2.6兆美元；香港保險作為內地跨境配置的焦點，2025年新單APE目標直指210億美元。當前，內地財富主導的跨境資產配置大潮，正以空前規模湧向香港。01 即將超越瑞士，問鼎全球過去，提到“跨境財富管理中心”，人們首先想到的是瑞士。然而，未來這一稱號將歸於香港。彭博報告明確指出，香港即將正式取代瑞士，成為全球最大的跨境財富管理中心。資料顯示，香港管理的非居民財富有望達到2.9兆美元，實現歷史性的突破。不僅如此，到2031年，香港私人財富管理行業的資產管理規模（AUM）預計會翻倍，衝擊2.6兆美元（約20兆港元）。推動這一爆發式增長的，是兩大核心動力：持續強勁的資金淨流入；顯著提升的投資回報率。目前，香港資產及財富管理業務的總規模已達到5兆港元。這不僅是數字的增長，更是全球資本共同投選擇結果。02 580兆內地財富南下香港之所以能夠登頂，最大的支撐來自背後的祖國。彭博報告預測，中國內地家庭的可投資資產正以每年9.3%的速度增長，預計到2030年將達到驚人的580兆元人民幣。這是什麼概念？它構成了香港市場最穩固的財富基礎。目前，內地家庭的資產配置仍然高度集中於儲蓄和房地產，海外資產配置比例極低，儲蓄率高達25%。這意味著，即使只有一小部分資金流向海外，也將形成一股不可估量的洪流報告顯示，香港每吸納內地個人境外投資的10%，其私行AUM就有望增長5%-6%。計畫到到2031年，香港的內地投資者佔比將從目前的65%%上升73%。香港無疑將成為內地財富出海的第一站。03 2025新單保費目標210億在這場大規模的財富配置浪潮中，香港保險成為了最亮眼的“蓄水池”。為什麼是保險？因為對於內地高淨值客戶而言，他們追求的不僅是高收益，更是財富傳承、稅務規劃和資產隔離的綜合解決方案，而這正是香港保險的優勢所在。彭博報告對港險市場給出了極其樂觀的預期：規模預判：2025年，香港壽險公司的新單年化保費（APE）有望實現25%的增長，規模達到210億美元。頭部表現：市場普遍認為友邦、保誠等頭部機構的香港壽險業務，新單APE也將實現約20%的增長。增長動力：內地客戶需求旺盛：內地遊客及高淨值客戶對香港保單的收益潛力十分青睞。市場環境利多：若港股回暖，疊加Hibor（香港銀行同業拆息）下降，將推動保費融資活動回升。產品創新：指數型萬能險（IUL）等新品類的發展，將進一步吸引財富管理需求。04 為什麼選擇香港？在全球資產配置的版圖上，雖然選擇眾多，但香港的優勢幾乎是獨一無二的：地理與文化：靠近內地，文化相通，溝通無障礙。制度與監管:成熟的普通法體系，自由的資金流動，以及友好的監管環境。互聯互通:滬深港通、跨境理財通等機制，讓資金往來更加便捷。調查顯示，未來三到五年，香港財富管理機構的新客戶中，預計將有30%來自內地，這比例還在持不斷上升。彭博的報告勾勒出一幅清晰的財富新藍圖：全球財富管理中心東昇西落，香港崛起；內地財富流向出海配置，香港為首站；港險市場機遇需求激增，爆發在即。對內地投資者而言，香港保險不僅是風險保障工具，更是財富傳承、稅務規劃、資產隔離的重要金融工具，在跨境資產配置中地位不可替代。 (財攬全球)

01.宏觀要聞中國中辦、國辦3月25日發佈《關於加快建立長期護理保險制度的意見》，明確建立適應中國基本國情，覆蓋全民、統籌城鄉、公平統一、安全規範、可持續的長期護理保險制度。長期護理保險制度是為失能人員的基本生活照料和與之密切相關的醫療護理提供服務或資金保障的社會保險制度，是中國社會保障體系的重要組成部分，是實施積極應對人口老齡化國家戰略的重要內容。意見從確立統籌城鄉的政策制度、建立穩定可持續的籌資機制、實施公平適度的待遇保障、建立科學規範的管理運行機制等方面作出部署。中國商務部於2025年9月25日發佈2025年第53號公告，決定對墨西哥相關涉華限制措施進行貿易投資壁壘調查。現本調查結束，商務部認定，根據調查結果和《對外貿易壁壘調查規則》第三十一條規定，墨西哥政府對中國等非自貿夥伴產品提高進口關稅稅率等相關措施存在《對外貿易壁壘調查規則》第三條所規定的情形，構成貿易投資壁壘。02.行業新聞國家超算網際網路宣佈啟動新一輪詞元（Tokens）贈送活動。該活動面向平台全體使用者，限時免費發放單人最高3000萬詞元（Tokens）額度，以降低科研專屬“龍蝦”SClaw等智能體體驗門檻。此外， 超算網際網路使用者享0.1元/百萬Tokens的特惠續用價，將延至4月6日。Tesla Optimus官方發佈視訊，並曝光了Optimus相關細節，包括研發環境、減速齒輪箱、靈巧手等設計。TeslaOptimus官方表示，Optimus將成為有史以來最偉大（thebiggest）的產品。這款能夠大規模執行實用工作的通用人形機器人將徹底改變勞動力和製造業的經濟格局。公司目標是盡快實現Optimus的大規模量產。馬斯克表示，Optimus3有望在今年夏季啟動生產，並在2027年實現大規模量產。據媒體從中國信科集團光通訊技術和網路全國重點實驗室獲悉，該實驗室聯合鵬城實驗室、烽火藤倉光纖科技有限公司，在超大容量即時光傳輸領域斬獲重要技術成果，首次在10.3公里的24芯單模光纖上，實現了2.5 Pb/s即時雙向傳輸容量。這是中國信科在“超大容量、超高速率、超長距離”光傳輸方向實現的又一關鍵突破。03.海外要聞美東時間周三，美股三大指數03月25日收盤全線上漲。截至收盤，道瓊斯工業平均指數比前一交易日上漲305.43點，收於46429.49點，漲幅為0.66%；標準普爾500種股票指數上漲35.53點，收於6591.9點，漲幅為0.54%；納斯達克綜合指數上漲167.94點，收於21929.83點，漲幅為0.77%。大型科技股普漲，Arm大漲超16%，AMD、英特爾漲超7%，亞馬遜漲超2%，輝達漲近2%，網飛、高通漲超1%。在一項判決中，美國洛杉磯聯邦法院的陪審團周三裁定，社交媒體巨頭Meta和Google旗下全球最大視訊平台YouTube應為一名從小沉迷社交媒體而導致抑鬱和焦慮的女性承擔責任，並賠償300萬美元。其中，Meta應賠償210萬美元，Google則需要至少支付90萬美元。 (證券之星)

美國銀行發表報告指，人工智慧(AI)驅動的顛覆性變革為全球資本市場帶來了巨大衝擊。房地產、公用事業和銀行業擁有強大的實際護城河，可以抵禦AI帶來的波動，但其估值重估的潛力有限。相比之下，醫療保健、半導體、資本貨物和保險業更有可能在這一交匯點實現長期增長。美銀指出，美國軟體產業市值在5個月內蒸發逾2兆美元，印度資訊科技(IT)產業市值較2024年12月的峰值下跌逾40%，該地區的網際網路股票也遭到拋售。隨著投資者湧入“HALO”股票，該策略在中國等產能充裕的市場存在侷限性，因此引入了“R.E.A.L.”(監管-持久資產-本地)護城河，以捕捉更廣泛的韌性來源，例如監管壁壘和本地服務強度。報告指，對社會穩定和國家安全至關重要的系統重要性產業(例如銀行、電信、國防)。持久周期型產業：認證/驗證周期和資本更新周期是瓶頸的產業(例如航空航太、半導體)。資產密集產業：稀缺性由現實世界的資源和嚴格的許可證制度所驅動(例如能源、公用事業、商品、房地產)。本地服務型產業：需要動手操作和提供護理服務的領域，熟練勞動力比機器人更勝一籌(例如餐飲、醫療保健)。這些產業的領先企業面臨的生存風險有限，而缺乏實際競爭優勢的產業(例如多元化金融、耐用消費品、媒體娛樂、零售和軟體)則更容易受到AI驅動的波動影響。美銀表示，許多亞洲經濟體缺乏AI應用所需的強大網路、電力、資料和運算能力，而且其低廉的勞動力成本、文化阻力以及對“自主人工智慧”的關注進一步減緩了這一處理程序。在股市中，東盟市場指數更偏向實際產業(例如銀行)，這些產業受 AI 衝擊的影響較小，且年初至今的表現優於其他國。然而，從長遠來看，AI 驅動的自動化可能會抑制離岸外包、外國直接投資流入以及技術向這些市場的轉移。越南、馬來西亞和泰國更依賴外國直接投資和出口，可能面臨更多結構性挑戰。同時美銀指，雖然AI是盈利和估值的直接驅動因素，但亞洲人口老化是長期的不利因素。 (invest wallstreet)