財富FORTUNE—這位大富豪想成為下一個巴菲特

億萬富翁比爾·阿克曼或許是華爾街最知名的避險基金經理之一，但他尚未達到華倫·巴菲特的境界。

如今，他希望改變這一現狀。作為潘興廣場的投資者，阿克曼願意下注9億美元，賭自己能成為這位94歲的奧馬哈先知的精神傳承者（通過打造所稱的“現代版波克夏公司）。” 

與巴菲特1965年收購的紡織品生產商不同，阿克曼看中的標的公司是房地產公司霍華德·休斯控股公司（Howard Hughes Holdings）。去年7月，該公司將一批關聯度不高的資產剝離出來，成立了在證券交易所上市的Seaport Entertainment Group，如今專注於大型公寓開發項目，比如位於夏威夷威基基海灘、佔地面積達60英畝（約合242811.9平方米）的沃德村項目。

按照阿克曼的計畫，霍華德·休斯控股公司將以每股90美元的價格發行1000萬股新股，較上周二收盤價有12%的可觀溢價。隨後，阿克曼及其團隊將買入這些股票，從而使其直接和間接持有的公司總股份達到48%。

屆時，霍華德·休斯控股公司將作為一個“長期平台”，收購併管理上市及私營公司的控股權。阿克曼本人將擔任該公司的首席執行官兼董事長，而他的兩名主要副手將擔任高級職務。

Pershing Square Holdco LP上周二在一份聲明中表示：“9億美元現金注入將使霍華德·休斯控股公司能夠立即著手收購上市及私營公司的控股權，這是其成為多元化控股公司新戰略的一部分。”

霍華德·休斯控股公司證實了這一提議，並補充稱，一個由獨立董事組成的特別委員會如今將對該提議展開評估，並確定適當的行動方案。

這次阿克曼風險自擔

阿克曼的策略並不僅僅是投資另一家Chipotle、康寶萊（Herbalife）或美國城市債券保險（MBIA），他調集投資者資金購入大量股份，從而推動公司分拆、管理層重組或資產剝離，然後清算股權獲利，轉而投資下一家被低估的公司。

對於這位身家約95億美元的投機者而言，投資霍華德·休斯控股公司無疑是一場極具個人色彩且風險自擔的豪賭。這筆資金將全部來自Pershing Square Holdco，在最近一次股票出售後，他和他的管理團隊持有該公司90%的股份。 

相比之下，阿克曼更為人熟知的避險基金——潘興廣場資本管理公司（Pershing Square Capital Management LP），其團隊持有該公司28%的股份。除了保留其現有的1890萬股股份外，該公司將不會額外增持。

事實上，如果交易得以持續推進，他的投資者——在業內被稱為有限合夥人或LP——所持股份甚至將面臨被稀釋的風險，因為根據交易條款，他們的持股比例預計將從接近38%下降至僅31%。

不過，對阿克曼而言，這項收購計畫堪稱解決其問題的上策。數月以來，他一直試圖將霍華德·休斯控股公司實現價值變現，但該公司股價卻始終未能上漲。在過去10年裡，該公司股價累計下跌逾三分之一。

通過押注自己的資金，霍華德·休斯控股公司或許最終能為潘興廣場資本管理公司的有限合夥人帶來潛在的初始投資回報。這些有限合夥人通常是超高淨值個人，以及養老基金、慈善信託和大學捐贈基金。

“比瀕臨倒閉的紡織公司好得多”

在這一過程中，阿克曼可以向巴菲特的忠實散戶投資者宣傳，稱霍華德·休斯控股公司將成為下一個波克夏公司，後者是全球市值排名第11的公司，也是最具價值的金融機構，市值達1兆美元。

眾所周知，這位奧馬哈先知並沒有創立這家他過去60年來一直掌控的投資控股公司，而是在波克夏公司還在從事紡織品生產時收購了它。

從這家公司的廢墟中，他將其重塑為一個金融工具，積極管理對可口可樂（Coca-Cola）、通用再保險公司（General Re）、DQ冰淇淋（Dairy Queen）等各類公司的持股，以及近期對蘋果公司（Apple）的持股。

阿克曼上周二在社交媒體上發帖稱：“波克夏公司的一大吸引力在於，任何人只要在20世紀60年代初能夠負擔得起一股約20美元的股票，就能參與長期的複利增值。”

與此同時，霍華德·休斯控股公司的核心房地產開發業務將繼續由現任首席執行官大衛·奧萊利（David O 'Reilly）負責，並保持原有的戰略方向。

事實上，阿克曼甚至宣稱，霍華德·休斯控股公司的戰略重點是像沃德村這樣的微型城市（房地產行業稱之為“總體規劃社區”），從而使得公司的整體狀況遠勝於巴菲特最初接管波克夏公司時所面臨的瀕臨倒閉的艱難境地。

阿克曼寫道："它比一家瀕臨倒閉的紡織公司要好得多。”（財富中文網）