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拒絕首富! 雷軍到底怕什麼？
2025年2月27日，港股開盤後，小米集團股價盤中一度飆漲4%，市值突破1.4兆港元。
創辦人雷軍因持股比例超10%，個人財富估值推算為4,400億元人民幣，被多家媒體宣佈：
短暫超越農夫山泉鐘睒睒，登上「中國首富」寶座。
然而，僅1小時後，小米股價跳水超8%，鐘睒睒重回榜首。
相關話題#雷軍喜提1小時首富體驗卡#等輪番沖上熱搜榜首時，有網友曬出了雷軍本人在武大校友群的緊急闢謠，他說新聞是假的。
根據彭博富豪榜上顯示，鐘睒睒的財富值仍領先雷軍。
因此，一眾網友共同見證了史上「在位時間最短首富」的誕生與寂滅。
事實上，這場由股價波動引發的財富排名「薛丁格」現象，除了暴露資本市場對小米的狂熱與猶疑，更是折射出了雷軍對「首富」標籤的複雜態度。
急於否認，是謙遜？還是另有隱憂？
01. 首富計算的“灰色地帶”
彭博富豪榜統計的雷軍身家為469億美元（約3,404億元）。
但是，這一數字僅僅基於小米持股。
在小米股權之外，雷軍的財富版圖遠比外在想像的複雜。
根據公開資料，媒體估算其個人財富主要由三個部分構成：
第一部分在小米集團，雷軍持股24.2%，僅此一項估值或達3,412億元。
2024年小米手機全球市佔率升至16.8%，國內排名第二，僅次於華為，同時小米仍在衝擊高階市場；
汽車業務方面，SU7上市9個月交付13.5萬輛，2025年的目標更是上升到30萬輛；
昨天su7 ultra 開賣僅2小時，大定就突破了10000輛，達成一個關鍵目標。
汽車業務目標的逐步實現，將直接推動小米市值和雷軍個人財富的進一步成長。
第二部分，是包括金山辦公、金山軟體、金山雲等在內的金山系資產，合計貢獻約441億元。
第三部分，則是順為資本投資。其估值約500億元，實際投資報酬率可能遠超想像：
順為資本2014年就參與了字節跳動B輪融資，持股比例未公開；若按字節已超1.5兆美元的估值計算，其潛在收益難以想像；
機器人獨角獸宇樹科技，2024年上市後市值暴漲200%，而雷軍持股比例至今成謎。
當然還有蔚來汽車、人人車、小鵬汽車等投資。
值得注意的是，雷軍對外投資的財富並未計入其個人身家統計。
若將這些隱形資產納入，雷軍的真實財富或遠超過目前榜單資料。
同時，首富之爭背後的仍存在著計算爭議：彭博榜、福布斯即時榜、媒體推算結果都不一致。
這種混亂的計算方式，只是讓「首富」頭銜淪為了流量工具，而非真實財富的標尺。
長久以來，雷軍呈現的性格底色始終是“技術極客”，他的低調並非偶然。
比起財富排名，或許他更關注企業的長期價值，而非個人名利。
02. 雷軍的“首富恐懼症”
「首富」是光環，但也可能是枷鎖。
雷軍的財富故事始於中關村。回顧其創業歷程，三次重大人生轉折均充滿戲劇性：
1998年，接手瀕臨破產的金山軟體，帶領團隊對抗微軟，耗時16年完成上市。
2010年，創立小米，從「性價比之王」轉型高端，2024年手機市佔率躍居國內第二。
2021年，宣佈跨界造車，2024年SU7交付13.5萬輛，以打破新勢力交付紀錄。
從金山軟體的“勞模”CEO到小米的“性價比之王”，他始終以“工程師”自居，強調“專注產品，而非財富”。
早年，雷軍曾公開表示：“企業家最大的價值是創造社會價值，而不是個人財富排名。”
在歷史性的關鍵時刻，雷軍始終強調「產品即信仰」。所以，他的價值觀與「首富」標籤存在著天然的衝突。
而更深層的原因是在於，雷軍深知財富排名的虛幻性和潛在風險。
他曾透露，2018年小米上市破發時，自己「整夜睡不著」；但2020年股價回升後，他更關注「如何讓產品對得起使用者信任」。
正如他在武大校慶捐贈13億元時說的那樣：“財富是結果，不是目標。”
歷史證明，資本市場對「首富」的敏感，遠超過我們的想像。
一個規律是：當老闆逼近首富時，股價必跌。
2月27日小米股價的戲劇性波動（最高漲4%、最低跌8.7%），似乎驗證了這一點——表面看是市場情緒波動，但真相可能更複雜。
畢竟，小米的本益比已高達61倍，一旦市場預期過熱，泡棉破裂將直接衝擊造車業務的百億研發投入。
雷軍的焦慮，並非空穴來風。歷史也證明了，首富的標籤往往伴隨三重風險：
首先，大眾對“資本家”的天然敵意，讓首富的一舉一動都可能被解讀為“作秀”或“割韭菜”，這與小米“使用者至上”的品牌形象相悖；
其次，股價沖高後，做空機構、競爭對手甚至內部股東的套現衝動，都可能讓市值瞬間崩塌。
最後，就是政策風險。
03. 小米需要什麼，不需要什麼？
小米股價的劇烈波動，折射出了資本市場對小米高端化策略的複雜態度。
2022年10月，小米股價一度跌至8.31港元，市值縮水至2,000億港元。
彼時雷軍坦言：“股價跌到8港元時，每天都在反思，到底犯了什麼錯。”
如今，小米透過「手機×AIoT×汽車」生態佈局，股價緩慢回升至56.3港元（2025年2月26日），市值突破了1.4兆港元。
同時這場反彈的背後，也暗藏了風險。
儘管小米手機全球銷量穩居第三，僅次於蘋果、三星；但是，高階化仍是致命短板，落後於華為、蘋果等競賽品。
小米SU7在2024年交付13.5萬輛，2025年的30萬輛目標，意味著產能必須翻倍。
對比來看，比亞迪「元」系列單月銷量已突破8萬輛，理想L9的自動駕駛方案已經獲得了北京、上海路測牌照。
更危險的是，近日特斯拉中國版FSD被曝存在「幽靈煞車」問題，導致消費者對新興品牌的信任度下降。
同時，BBA、特斯拉等競品也在虎視眈眈。
這些對小米汽車的影響在於，劍指高階市場的小米SU7 Ultra，需要遭遇市場最嚴苛的檢視。
所以，小米汽車需塑造「科技先鋒」而非「富豪玩具」形象。
這是因為品牌的定位宣傳，引起了消費者的超高期待。
同時，小米的AIoT生態智能家電雖然是對標美的、格力等競品，但仍需進一步強化「國民品牌」的認知。
再看海外手機市場，傳音控股在非洲市佔率突破45%，華為拉丁美洲通路已全面復甦。
反觀小米，在印度的傷口從未癒合，全球化策略，每一步都如履薄冰。
那麼，小米需要「首富」嗎？
從行銷角度來看，「首富」話題無疑會為小米當晚的SU7 Ultra發表會賺足眼球。
但長期來看，弊大於益。
因為小米的核心競爭力，在於“技術普惠”，而非“富豪光環”。
馬雲因螞蟻集團上市風波淡出公眾視野、許家印的恆大因債務危機崩塌、黃崢在拼多多市值巔峰時急流勇退。歷史已經證明了：首富標籤往往伴隨著巨大風險。
所以，雷軍的闢謠，本質上是一次精準的預期管理。
或許是吸取了前車之鑑，為的就是避免小米重蹈覆轍。
04. 一個更大的未來
2月27日發表會後，小米股價最終收在53.1港元，市場逐漸回歸理性。
從股價雲霄飛車到財富烏龍，這場風波歸於平靜。
雷軍的野心不是當首富，而是打造一個「兆生態帝國」。
或許，這才是最真實的他：一個敢於All in未來的「長期主義者」。 （品牌頭版）