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百度股權曝光，留給李彥宏的時間不多了
李彥宏：如果你天天覺得公司會死，公司反而會越做越大。
1. 百度還是李彥宏說了算
當初“BAT”三巨頭的創始人當中，只剩李彥宏還對公司有著絕對控制權。
日前，百度向美國SEC遞交的20-F檔案顯示，截至2025年1月31日，百度一共擁有2,750,167,168股，包括2,225,826,848股A類股，以及524,340,320股B類股。而由於百度的雙層股權結構，B類股擁有更高的投票權（1股10票）。
其中，百度創始人、CEO李彥宏共計持股19.1%，但其中有大量B類股，因此仍有59.9%的投票權。
對於百度這樣一家成立了25年的公司來說，創始人仍在一線奮戰、引領公司方向，無疑是一件十分難能可貴的事。
接近60%的投票權，意味著李彥宏在公司決策中擁有絕對的主導地位。這種高度集中的控制權確保了百度的戰略方向不會因外部股東的干預而偏離；同時，這也有助於保持管理層的穩定，尤其是在面對市場波動或競爭壓力時，李彥宏能夠迅速做出決策，推動公司戰略的實施。
當然，儘管李彥宏確實具有豐富的行業經驗和卓越的領導能力，但過度集中的決策權也可能導致百度在面對複雜多變的市場環境時，缺乏多元化的觀點和充分的討論，從而增加決策失誤的風險。
可能也是受到這方面因素的影響，百度這幾年在戰略方向上顯得有些舉棋不定，與多個風口失之交臂。
百度年報資料顯示，過去三年，其營收分別為1236.75億元、1345.98億元和1331.25億元；同期淨利潤分別為75.34億元、215.49億元和241.75億元。
雖然淨利潤仍在增長，但營收在去年罕見下滑1%，這背後不容忽視的一個因素就是廣告業務承壓。
中關村互動行銷實驗室發佈的《2024中國網際網路廣告資料報告》顯示，去年廣告收入最多的企業分別是字節跳動、阿里巴巴和騰訊，均突破1000億大關。而百度因PC搜尋市場份額的下降及移動端廣告受擠壓，排名已經掉到第四，收入不足千億。
在此背景下，百度顯然迫切需要找到新的增長點。而李彥宏作為這家市值上千億企業的領頭人，接下來也有一場硬仗要打。
2. 被DeepSeek打臉、丟掉蘋果大單？李彥宏焦頭爛額
無法否認的是，百度這兩年的日子並不好過。
作為《時代》評選的全球AI領袖之一，李彥宏確實在AI領域帶領百度創造了諸多奇蹟。像是此前“文心一言”的橫空出世、“蘿蔔快跑”的驚豔全國，都足以證明百度紮實的技術功底。
但就當李彥宏表示“中國基本不會出現下一個OpenAI”，並指出“創業公司重新做一個ChatGPT其實沒有多大意義，基於大語言模型開發應用機會很大，沒有必要再重新發明一遍輪子”之後，卻因DeepSeek的出現慘遭“打臉”。
當然，李彥宏對此倒並不介意，反而表現出了讚許的態度。他在今年2月談論到DeepSeek時表示：“我認為，創新是不能被計畫的。你不知道創新何時何地到來，你所能做的是，營造一個有利於創新的環境。”
他還指出，大語言模型是一個非常龐大的領域。在中國，我們必須在推理和訓練方面創新以降低成本。“幸運的是，過去一年，我們看到了顯著進步”。在這背後，百度和DeepSeek同樣都是重要的推動者。
在這之後，文心一言（現已更名“文小言”）也上線了深度搜尋功能，並於4月1日起免費開放使用。
而除了DeepSeek之外，丟掉蘋果的“大單”可能也給百度帶來了一定的損失。
去年曾有消息稱，蘋果嘗試與百度合作，由後者為Apple Intelligence開發模型應用。然而不知出於什麼原因，雙方的合作進展並不順利。
此後蘋果又開始在國內尋找其他合作夥伴，評估了包括騰訊、阿里、字節、DeepSeek等公司開發的模型。最後經過深入的評估和比較後，蘋果選定了阿里作為其在華AI功能的合作夥伴。
雖然說，與蘋果的合作或許並不能帶來多大的經濟收益，但畢竟能夠進一步擴大自身在AI、雲端運算等領域的國際影響力。無論百度是因為什麼原因錯過了蘋果這個大客戶，都可能會對其市場聲譽造成一些影響。好在最新消息稱，蘋果仍會繼續合作百度。
另外值得一提的是，不久前百度副總裁謝廣軍女兒“開盒”一事，也給百度造成了嚴重的公關危機。
當時，百度不僅拿出了完整的證據鏈，還邀請了第三方到現場公證，已經足以證明資料並非從百度內部流出。但由於輿論持續發酵，大眾對於百度資料安全的擔憂，仍然像是在心底埋下了一顆懷疑的種子，可能還需要百度的長期努力才能消除偏見。
而在短短一年時間裡發生了這麼多事，無法否認百度在戰略眼光、經營管理等方面存在一定的疏忽，但也顯得李彥宏確實有些“點背”了。
猶記得2016年的第8屆中國IT領袖峰會上，李彥宏曾表示“如果說這個公司不會死，它可能慢慢真的就死了，你天天覺得公司會死，這個公司反而會越做越大。”
據他所說，很多科學的進步，背後都是有商業力量推動的。在這背後，競爭又是非常關鍵的，“如果沒有競爭，誰都不會有那麼大的勁頭天天這樣做。戰爭是死亡對你進行威脅，商業競爭在某種意義上其實也存在死亡的威脅，只不過這個死亡是企業的死。”
如今的百度，所需要的可能仍是這般居安思危的心態，以及在競爭中持續提升自我、背水一戰的勇氣。
3. AI和電商，將是李彥宏的一場豪賭
至於接下來的百度還能做些什麼，AI無疑會是重中之重。
不久前新浪財經舉辦的一場活動中，百度副總裁袁佛玉在現場指出，真正能夠利用AI發生深刻變革的企業可能分為兩類：一類是本身就非常相信人工智慧的企業，它們會堅定地將AI視為必須進行的變革。另一類則是面臨發展挑戰和困難的企業，這些企業比其他企業更渴望抓住全新的機遇。
“在商業史上，往往那些當前面臨挑戰的企業更能放下包袱，更有決心去擁抱全新的機會。”如今的百度顯然就是這樣的角色。
我們看到，百度也確實捨得在AI領域持續投入和實踐。
就拿最近來說，3月底的百度AI Day上，文小言正式宣佈完成品牌煥新與功能升級：支援多模型調度，升級全新語音大模型、圖片問答能力；4月初，百度又發佈飛槳框架3.0正式版，據說系統性解決了當前大模型研發應用面臨的分佈式策略開發門檻高、訓練推理效率低、硬體適配最佳化難等核心痛點，並能夠為科學智能領域前沿探索提供強大支撐。
另外在不久之後，Create2025百度AI開發者大會也將在武漢舉辦。屆時，文心大模型4.5 Turbo將在會上正式亮相，李彥宏也將出席發表2025年首場個人演講，有望展示更多百度最新的技術成果，提振市場信心。
值得一提的是，百度基於自身AI能力打造的智能電商品牌“百度優選”，也有望為百度開闢新的增長曲線。
根據百度披露的最新管理層情況，有兩位獨立董事尤其值得關注：一是許冉，二是劉曉丹。前者自然不必多說，是京東的現任CEO；而後者作為晨壹基金創始人，在創投圈素有“併購女王”之稱。
入職後，劉曉丹除了能夠幫助推動百度的收購業務以外，甚至還可能對百度電商的發展起到關鍵作用。
之所以這麼說，是因為劉曉丹的背後還有兩位來自阿里的大佬：前阿里董事會主席兼CEO張勇、前阿里創投負責人胡曉——他們都先後加入了晨壹基金。
大膽想像一下，這兩位如果能和許冉一樣，憑藉其專業知識和經驗，為百度的重大決策間接提供專業的諮詢和建議，那麼有著“阿里”和“京東”共同出謀劃策的百度電商，說不定還真有遠超市場預期的想像空間。
而AI和電商這兩步棋，無疑也將會是李彥宏的一場豪賭。成敗與否，或許將直接決定百度的未來走向。 (首席電商觀察)