【對等關稅】“偷偷摸摸”，先保住蘋果

川普又“朝令夕改”了。

4月11日，美國海關與邊境保護局“悄悄”修改稅則：豁免智慧型手機、筆記型電腦、路由器等電子產品和零部件的進口稅率，不受之前“對等關稅”的影響。

也就是說，美國從各國進口以上產品時，關稅將回到對等關稅前的水平。對中國而言則是回到對等關稅加征前的20%標準。

4月2日“解放日”的對等關稅來勢洶洶，美國向所有貿易夥伴徵收不同水平的關稅，針對中國的關稅也一度推高至145%。9天後，此次豁免對一系列消費電子產品“網開一面”。

根據道瓊斯旗下Barron’s資料，這些豁免涵蓋了2024年價值3850億美元的進口產品，其中包括1000億美元從中國進口的商品，佔美國從中國進口商品的23%。智慧型手機佔總進口量的9%，絕大部分是蘋果手機；筆記型電腦佔總進口量的7%。

這樣看，此番豁免的大贏家自然是蘋果、戴爾科技、輝達、惠普和台積電，以及中國的“果鏈”和“PC鏈”相關公司。

隔了一天，4月13日晚，川普發聲，指責媒體報導美國海關與邊境保護局“偷偷摸摸”發佈的豁免消息。他揚言“正在審視半導體和整個電子產品供應鏈”，好尋找可能的新關稅。

上下級的“烏龍”有何內幕？此次豁免有何細情？豁免之後，清單上的半導體和“果鏈”“PC鏈”真的安全了嗎？

01 加稅，加了個寂寞？

4月2日，美國總統川普宣佈了震驚全球的“對等關稅”，當時對中國加征34%關稅，對歐盟、越南、台灣地區、日本、印度、韓國、泰國、瑞士、印度尼西亞、馬來西亞、柬埔寨等貿易夥伴徵收20%到49%不等的關稅。那怕是最低稅率，也高達10%。

幾天後，美國暫緩對他國徵稅，對中國關稅一度加至145%。在這一水平下，兩國進出口貿易已經沒有了“市場接受可能性”。

4月11日，“低調”的豁免政策頒布，主要豁免兩部分產品：半導體產品和消費電子產品。說其低調，是因為川普沒有公開發聲，而是由美國海關與邊境保護局修改了稅則。

該如何看待此次豁免政策？

首先，此次豁免政策裡的半導體產品不是“新加進去”的，只是美國相關部門在執行4月2日的關稅行政令。

半導體產品以及二極體、電晶體、光耦合隔離器等產品被豁免，是“早就說好的”。4月2日川普頒發關稅行政令時就提到“豁免”此類產品，包括從中國進口的。該行政令第三條b條款存在一個“附件二”，是一份長達37頁的表格，其中已經包含了此次豁免中提到的85411000到85429000類別。

美國海關與邊境保護局作為負責執行關稅行政令的部門，於4月11日對這一類半導體產品操作了標準公告程序。

其次，消費電子產品才是真正新增的部分，涵蓋8471到85285200一共8個類別。包括自動資料處理裝置（電腦、伺服器）、列印裝置零部件、有線電話通訊裝置、無線電話通訊裝置、固態儲存裝置、資料儲存介質、平板顯示器，這些都是電腦和手機周邊產品，也就是所謂的“果鏈”和“PC鏈”。

額外又加了一個半導體製造裝置零部件，最大的可能是4月2日豁免半導體的時候列得不全，現在補進去。

如果說豁免半導體關稅，是因為受《美國法典》和《貿易擴展法》約束，資訊自由相關的通訊裝置和技術不能隨意禁止進出口，那麼“果鏈”的豁免，最大受益者毫無疑問是蘋果公司，一旦關稅實施，iPhone 16 Pro Max的價格恐怕要從1199美元漲到2400美元。

也可能是蘋果公司CEO庫克的關係“夠硬”。他在川普就職典禮上捐贈了100萬美元。有媒體透露，“對等關稅”發佈後，庫克給美國財政部長貝森特打了一次長時間電話。

作為“華爾街最後的希望”，貝森特發揮了比較重要的作用，影響川普做出部分國家的“90天豁免”和此次消費電子產品豁免的“讓步”決策。

02 豁免了，就安全了？

豁免並不意味著安全。

美國商務部長盧特尼克在4月13日接受採訪表示，這些豁免是暫時的，此類產品很快會被納入“半導體關稅”裡，在一兩個月內實施。

盧特尼克還不忘給川普“圓場”，他補充道，川普的做法只是先把這些產品“拿出來”，後面再放到別的“關稅政策”裡。

其實，此番豁免有多種原因。比如，有的受關稅行政令上位法的限制，像半導體，不豁免可能會被指責“違憲”，麻煩太大；有的是貿易額太小，像朝鮮、古巴、俄羅斯這些禁運國家，沒有什麼“油水”可撈；有的是要保護美國國內的產業鏈、基礎設施、公共健康的安全；也有的是已經被徵收232關稅，沒必要再加征。

而對消費電子產品的豁免更像是給自己人——庫克、黃仁勳等一定的緩衝期，好讓他們抓緊時間減少損失。就像庫克，連夜包機往美國運iPhone。

接下來的“半導體關稅”，很可能類似232關稅。

川普是232關稅的重度愛好者，2018年第一任期時對鋼鋁加徵了232關稅。2025年3月又對進口汽車和部分零部件加了25%的232關稅。因此，他再次利用232條款把中國主匯出口、關係到國家戰略安全的商品納入關稅清單是一個大機率事件。

232關稅是《貿易擴展法》第232條的簡稱。根據法條，美國總統可以對威脅國家安全的進口商品徵收232關稅，而且沒有明確的稅率上限，想拉多高就拉多高。

比起主打“國家產業政策”和“不公平貿易”的301關稅，關注“國家安全”的232關稅顯然更符合川普的胃口。301關稅一旦實施，很容易被相關國家上訴到WTO以解決爭端，而232關稅在WTO規則的灰色地帶，雖然232關稅措施已經被WTO爭端解決機制裁定違反多邊貿易規則，但訴諸“國家安全”就相對容易繞開。

03 “我們領先，也絕不讓他們趕上”

從長遠看，美國的技術遏制戰略並不會停止。

2023年12月，時任美國商務部長吉娜·雷蒙多明確宣示了美國的技術領先地位與戰略意圖：“美國在人工智慧領域保持全球領先，在先進半導體設計領域也持續領跑，這一點毋庸置疑……我們領先中國幾年，也絕不會讓他們趕上來。”

技術遏制戰略從2022年開始佈局，系統性地限制中國獲取人工智慧與先進半導體技術。在拜登政府執政末期，美國商務部接連發佈《外國直接產品規則》《人工智慧擴散框架》《代工廠盡職調查規則》等一系列管控措施。

川普第二任期開始後，這些管控措施得到進一步強化。川普一上台便揚言，“識別並消除現有出口管控中的漏洞，尤其是那些使戰略商品、軟體、服務和技術轉移至戰略競爭對手及其代理機構的漏洞”。

雖然管控辦法已經“補丁摞補丁”，美國政府還是不滿意，2025年初“深度求索”的火爆更加重了美國的不安，因為該大模型採用輝達A100和H800晶片訓練。

堵截只靠自己不行，美國認為管控局面的最大挑戰來自盟友。特別是荷蘭、德國、韓國、日本等國家和地區依然控制著人工智慧和半導體價值鏈中的關鍵點，這就使美國的單邊行動效果不佳。因此，美國又生一計，拉著別國一起出口管控。

按照現有的多邊出口管控架構，美國的盟友可沒有美國那麼“狠”。多數盟國的管控體系基於傳統的多邊協議，主要關注大規模殺傷性武器擴散問題，缺乏靈活性。

以《瓦森納協定》為例，該協議需要所有參與國一致同意才能修改管控清單、加入新物項可能需要長達三年時間，且該協議明確禁止針對單一國家的管控。

由此來看，美國政府的下一步可能是督促盟國出台出口管制政策，和己方的政策形成配合。但這一難度極大，制定政策三要素法律權力、執行能力和政治意願缺一不可，其他國家顯然難以沒有必要耗費巨大的政治成本做虧本的生意。

此番關稅戰也是針對中國供應鏈彈性和韌性的極限測試，長期看，中國依然要做好擴大內需、推動國內國際雙循環的準備，短期看，給外資企業更多的保障也將起效。 (南風窗)