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港股“新經濟生態”成型：內地企業扎堆上市，催生下一個十年投資主線
港股近來漲勢如虹，領跑全球，既得益於中國資產重估的澎湃勢頭，也在於港交所的一系列制度變革催動資產、資金等市場生態重構。
一方面，DeepSeek驚豔世界，彰顯中國產業鏈走出自主引領趨勢，高盛、摩根士丹利等國際大行紛紛看多中國，匯聚阿里巴巴、比亞迪、騰訊等科技巨頭的港股，一改四年跌勢，持續復甦，被海內外資金“爆買”。
另一方面，2018年起，港交所陸續在交易規則中增設第18A章、第8A章、第18C章、第19C章等內容，為未盈利的生物科技企業、同股不同權企業、“專精特新”公司、合資格的海外發行人二次上市等提供特殊的上市途徑。
制度突破帶來上市公司結構巨變，從2018年改革到2024年10月底，共有超過330家新經濟公司在香港上市，募資額達1兆港元，貢獻了65%的新股集資額。尤其是內地高成長的科技、消費和醫藥生物企業紛至沓來，供應更多優質資產，一改港股投資者對地產、金融的偏好。如今，內地企業逐步成為港股頂樑柱，數量佔比接近一半，市值佔比達到近八成。
港股的新舊結構轉換，正與中國經濟的轉型升級深度共振，並與A股市場互為補充。這一新生態不僅為中國經濟的高品質發展提供了有力支撐，也為香港這一東方明珠注入新的活力。
2024新財富雜誌最佳上市公司評選、最佳港股公司評選頒獎典禮將於2025年5月7日在上海舉辦，敬請關注。
2025年的港股市場，一派全新的熱烈氣象。
從資金邏輯看，DeepSeek驚豔世界，彰顯中國產業鏈走出自主引領趨勢，高盛、摩根大通、摩根士丹利等海外大行紛紛看多中國。“中國資產價值重估”的大潮下，近水樓台的港股核心資產被全球資金爆買，南下的“北水”同樣洶湧。
從市場表現看，恆生科技指數年內勁升三成，恆生指數亦是漲勢如虹。香港聯交所資料顯示，2025年1—2月有10家公司新上市，合計籌資78億美元，同比增加255%；加上再融資，所有上市公司籌資總額為249億美元，同比增長14%。此外，比亞迪3月“閃電配售”，完成近十年全球汽車業最大的股權再融資，淨籌資達433.83億港元。
從公司結構看，市場交投活躍，吸引內地企業扎堆赴港上市，供應更多優質標的。創造現象級IPO的蜜雪集團（02097.HK），申購階段凍資近1.8兆港元，認購倍數達5324倍，超過快手（01024.HK）成為新一代“凍資王”。
如今，每股股價超過100港元的“紅底股”（100元港幣的底色為紅色）中，新質企業強勢上位，老鋪黃金（06181.HK）3月盤中一度摸高至798港元/股，超越騰訊控股（00700.HK）、攜程集團（09961.HK），躍居“股價一哥”，顯示原本青睞房地產、金融龍頭的港股，正成為消費、硬科技企業的聚集地。
一個活力滿滿的港股新生態，正在成型。
那麼，從過去4年的估值窪地，到2024年開始起飛，成為全球最亮眼的資本市場，港股在市場表現、上市公司結構、投資者結構方面，都發生了怎樣的巨變？這背後有著怎樣的引擎推動？境內投資者又如何挑選最具投資價值的龍頭公司，分享這一市場的澎湃機遇？
為全面評價港股市場的中資上市公司，推動港股公司高品質發展，支援優質上市公司做大做優做強、提升投資價值，《新財富》雜誌以截至2024年10月底在港股上市的1176家中資公司為考察樣本，對其盈利能力、成長性、研發創新能力、投資回報、市值表現、出海表現等資料進行了綜合分析考察，並通過客觀指標計算等方式進行篩選排名，推出了“2024新財富雜誌最佳港股公司”榜單。
本次排名一共設定“最具投資價值港股公司”“最具成長性港股公司”“最具創新能力港股公司”“港股最佳IPO”“港股出海龍頭”“粵港澳大灣區港股新銳”六個系列獎項，以便從不同維度尋找港股“優等生”。在“最具成長性港股公司”的獎項之下，還結合營收和淨利潤增速、市值、營收規模等指標，分別篩選出消費、醫療、智造、汽車、TMT等五大產業的10家優秀公司，以推動企業和投資者關注市場創新、技術創新，向更高品質的價值創造邁進。
結合這一榜單，可以管窺港股的逆襲之路。
01. 內資外資爆買，估值窪地起飛
港股復甦的大背景，無疑是中國資產重估。
受益於國內一攬子增量政策推動市場預期改善、需求回升，以及國際格局變化帶動全球資金再平衡，港股在連跌4年之後，於2024年9月開始演繹了一段波瀾壯闊的強勢反彈行情。2024年內，恆生指數上漲17.7%，恆生科技指數上漲18.7%，漲幅均處於全球主要指數前列，兼具高分紅、大安全屬性的恆生中國央企指數更是上漲24.4%。
2025年，以DeepSeek為代表的中國人工智慧技術的突破性進展，持續在網際網路、半導體等AI產業鏈擴散，中國科技股迎來一輪估值修復。港股由於聚集了全中國網際網路、AI、生物醫藥、製造業等領域的新質生產力龍頭，又是全球資本投資中國資產橋頭堡，敘事邏輯進一步重塑，被國內外機構持續看多。
尤其是高盛、摩根士丹利、德意志銀行、貝萊德、美國銀行、瑞士銀行等國際大行，紛紛看多中國資產。德銀指出：“2025年將成為中國企業在國際舞台上大放異彩的一年，中國股票長期存在的估值折價問題將得到根本性扭轉。”
高盛的研報指出，隨著全球基金進一步提高其在中國市場的組態，H股或繼續受到青睞；國內散戶投資者積極參與投資，A股也可獲得支撐；在人工智慧應用推動盈利上調的背景下，恆生科技指數可能繼續表現良好，並維持對中國A股和H股的超配評級。
市場情緒加速回暖之下，內資、外資湧入勢頭強勁，內地投資者更是“爆買港股”。Wind資料顯示，2025年截至3月24日，共有超過4000億港元的南向資金流入港股，並且有多個交易日貢獻港股市場50%以上的成交額。從2014年底港股通開通至2025年3月24日，南向資金成交總額已經超過4兆港元。
今年以來，恆生科技指數、恆生指數漲幅已領跑全球。截至3月24日收盤，恆生科技指數年內飆漲超26%，位居全球資產表現榜首，恆生指數漲幅也達18%，創近三年新高，且領漲亞太乃至全球市場。
“狂飆”模式下，港股原來估值窪地、流動性差的面貌也煥然一新。
港股市場較差的流動性一直飽受詬病，如今，投資者信心提升，交投活躍度也大大增強。據港交所行政總裁陳翊庭介紹，2023年港股日均成交額約為1000億港元，2024年為1320億港元，2025年已突破2000億港元，且2月有3次突破4000億港元。
2024年，港交所旗下所有市場在第三和第四季均創下單日成交紀錄，特別是10月8日，股票現貨市場的成交金額創下6200億港元新高。其中，南向資金累計成交逾10兆港元，同比增加近六成，淨買入金額達8078.69億港元，同比增長154%，刷新紀錄。
對比歐美可以看出，中國正迎來居民資產組態結構變化的拐點。經濟發展水平提高、無風險利率下行、資本市場改革開放不斷深化的背景下，權益類資產有望受到更多青睞，港股也受益於此。
長期以來，港股一直是全球股市估值窪地，2024年港股平均市盈率（PE）僅為8—9倍，相比美股更具性價比。如今，其潛力被重新認識，尤其是科技類股，備受外資青睞。
據中信證券研報統計，2025年1月24日至2月13日，外資回流港股市場近130億港元，且主要組態估值折價較高的科技和消費行業。國金證券資料顯示，2025年截至2月19日，外資淨流入比例靠前的為電腦、基礎化工、電力裝置及新能源、醫藥類股，佔比分別為18.72%、7.03%、6.98%、6.67%。
從資金目標來看，其瞄準的重點對象都是在港股上市的特色優質資產。
阿里巴巴（09988.HK）成為本輪行情最大的受益者之一，其2025年截至3月24日的漲幅超60%，市值重新突破2.5兆港元大關。此外，地平線機器人（09660.HK）同期錄得105.3%的漲幅；小鵬汽車（09868.HK）、小米集團（01810.HK）、華虹半導體（01347.HK）、金蝶國際（00268.HK）漲幅均超過50%（表1）。
值得一提的是，這些漲幅和成交量居前的企業，與“2024新財富雜誌最佳港股公司”中的“最具投資價值港股公司”名單高度重合，顯示資金與“優等生”雙向奔赴的生動圖景。
從Wind統計看，2025年截至3月24日，滬深港通每日前十大活躍個股的成交金額已達到3.6兆元，淨買入1881億元。
從行業來看，資訊技術行業無論成交總次數、成交總金額均處第一位，成交總金額達到1.88兆元；可選消費行業居第二，成交總金額達到8285.3億元，成交淨買入828.9億元，淨買入額佔比達到44.1%。這兩個行業活躍個股的成交淨買入額佔比超過80%（表2）。
從公司來看，騰訊控股、阿里巴巴、中芯國際（00981.HK）、快手（01024.HK）、小米集團、理想汽車（02015.HK）、工商銀行（01398.HK）、比亞迪股份、優必選（09880.HK）等企業淨買入額居前列（圖1）。
特別值得注意的是，2025年以來，港股通標的中，銀行、石油石化、公用事業、煤炭行業的成交額佔比下降，而電子、汽車、電腦等行業的成交額佔比呈上升趨勢。這顯示，資金正在流向網際網路、晶片半導體、汽車、可選消費等新經濟領域的核心資產，並重點佈局其中的科技巨頭，由此帶動相關產業鏈概念股的上漲。
儘管漲幅明顯，但港股整體估值仍有吸引力。Wind資料顯示，截至2025年3月24日，恆生指數PE僅為10倍，處於歷史43%分位左右，而納斯達克指數是40倍，標普500是27倍，上證指數是14.4倍；恆生科技指數PE為25倍，處於歷史32%分位。
值得一提的是，眼下正值年報季，從阿里巴巴、騰訊控股等主要科技企業陸續發佈的2024年年報看，其業績基本超預期，如騰訊控股錄得營收6602.57億元，同比增長8%，經營利潤達2378.11億元，同比增長24%，大超預期。
華泰證券發佈的港股策略報告稱，隨著科技股的財報業績得到驗證，基本面邏輯或將持續支撐港股的相對行情表現；部分創新藥龍頭2025年或將扭虧轉盈，有望提振市場信心，中長期仍堅定看好中國資產價值重估。
02. 制度變革，擁抱硬科技
港股起飛，與其近年的制度改革也不無關係。
從2018年起，港交所相繼對上市規則作出修訂，陸續增設了第18A章、第8A章、第18C章、第19C章等內容，為未盈利的生物科技企業、同股不同權企業、未有收入或盈利的專精特新公司、合資格的企業二次發行等提供上市便利。
其中最為重要的是2018年4月30日新增的18A章，允許同股不同權、未有收入的生物醫藥公司赴港上市，允許中概股將香港作為第二上市地。在這一歷史性改革下，小米集團、美團、阿里巴巴、京東集團（09618.HK）等巨無霸掀起了赴港上市潮，多家公司同日敲鐘的場景屢見不鮮。
自此，新經濟公司如過江之鯽湧入港股。制度之變帶來上市公司結構之變、資金之變，共同推動港股生態的深刻變革。
陳翊庭曾透露，從2018年上市規則改革到2024年7月底，通過18A章節上市的生物科技公司就有65家。這推動了整個生物科技投融資生態圈的形成，加速了中國生物科技和創新藥研發的發展，同時大大激發了香港市場的活力，讓港交所成為一個備受新經濟公司青睞的上市平台。
2023年3月，港交所推出了為特專科技公司量身定製的上市規則，即18C章節。18C章大幅放寬了收入門檻等上市條件，並設定預期市值、研發、第三方投資等要求。這一重磅改革被市場解讀為港股正在進行一場“硬科技”之變。隨後，一批硬核科技公司陸續遞交上市申請書。
18C章瞄準的五大行業，包括新一代資訊技術、先進硬體和軟體、先進材料、新能源及節能環保、新食品和農業技術，涵蓋了目前“含科量”最高的賽道。其中的初創期或成長期的特專科技公司，尤其是人工智慧、航空航天、生物技術、光電晶片、資訊技術、新材料、新能源、智能製造等新興領域的創業企業，普遍具有投入大、周期長、風險高等特點，可持續融資成為其快速、高品質發展的最大訴求。18C章對其而言無疑是一個超級大利多，為其提供了更寬廣的募資通道。
2024年6月13日，AI製藥企業晶泰科技（02228.HK）成為通過18C章上市的首隻新股，首發募資超過9億元，2025年3月24日市值超過240億港元。晶泰科技在招股書中指出，18C特專科技公司新規的出台是其改道港交所的原因。
2024年，共有3家公司根據18C章提交上市申請並成功掛牌，包括佈局國產智駕晶片業務的黑芝麻智能（02533.HK），從事協作式機器人開發製造及商業化的越疆（02432.HK）。
2024年8月，港交所進一步將特專科技公司上市時的市值門檻，在原來的基礎上下調20億港元，以吸引更多有潛力的科技企業，推動港股市場結構的持續最佳化。此外，港交所還不斷最佳化和簡化海外發行人赴港上市制度，如取消對同股同權架構公司需屬創新產業的限制等。
香港作為國際金融中心，一直是內地企業境外融資的首選地，也是眾多新經濟企業成長的搖籃。如今，從制度上積極擁抱新經濟，使得港股與中國經濟的高品質發展高度共振。豐富且包容的上市標準，令港交所成為全球最活躍的新股市場之一，效率和活力被大大激發。
2025年4月13日，香港財政司司長陳茂波發表題為《百年變局中又一香港機遇》的司長隨筆。文中，他表示，針對全球最新變化，他已指示香港證監會和港交所做好準備，若於海外上市的中概股希望回流，必須讓香港成為它們首選的上市地。
他強調，港交所亦會加緊做好在東盟和中東市場的聯絡和推廣工作，吸引更多當地優質企業來港上市，同時匯聚更多國際資金到港，進一步提升香港國際金融中心的實力和地位。
03. 從金融、地產高地，到新經濟聚集地
制度變革下，內地企業赴港上市速度明顯加快。消費與科技龍頭接踵而至，也徹底重塑了港股的上市公司結構和資金偏好，使之成為新經濟聚集地。
據港交所中國區上市發行服務部主管、高級副總裁韓穎姣在一場活動中介紹，從2018年的上市改革到2024年10月底，共有超過330家新經濟公司在香港上市，募資額達1兆港元，貢獻了香港市場65%的新股集資額。另據陳翊庭2024年7月25日在港交所未來科技峰會上表示，過去10年，港交所新股融資金額為2940億美元，累計的首發募集資金領跑全球。
2024年，港交所迎來71家新上市公司，其首發募集資金達到870億港元。這使香港的新股集資額在全球排名第四，較2023年的第6位大幅提升。
港股2024年近九成IPO新股，來自內地，尤其是廣東、北京、浙江、江蘇等經濟重鎮。2025年截至2月18日，在港上市的9家企業均來自內地，其中，上海和浙江分別有3家，其首發募集資金總計達到71.9億元。
值得關注的是，2024年9月17日上市的美的集團，成為2021年以來港股發行規模最大的新股，其募資額達到324.8億元，佔港股全年新股募資額的40.64%。此外，地平線機器人（09660.HK）、華潤飲料（02460.HK）、茶百道（02555.HK）的IPO募資額都超過20億元，這些公司也都登上了本屆“港股最佳IPO”榜單。
如今，赴港上市的熱潮仍在繼續。Wind資料顯示，2025年截至3月24日，已經有47家公司向港交所提交首次聆訊材料，呈現一天多家公司遞表的情形，比如，2月15日就有三花智控（002050）、奧克斯電氣、峰岹科技（688279）、印象股份（870608.NQ）4家公司遞表。一些A股上市受阻的公司，也紛紛轉道H股上市。
對比往年，2024年有85家公司向港交所遞表，2023年和2022年分別有33家和64家。由此可見，港交所新股申請的火熱程度。
從2025年提交聆訊材料的公司看，來自醫療生物行業的數量最多，此外也不乏半導體、汽車零部件、機械、消費行業的公司。
受益於政策端的支援，A股公司赴港二次上市也持續升溫。統計顯示，美的上市後，“A+H”股數量已達149隻。
作為全國首家B股轉H股試點企業的中集集團（02039.HK），得益於中國證監會與香港監管機構的持續開放，2012年8月在港交所主機板上市，實現“A+H”上市。這十餘年來，中集集團充分享受了兩地資本市場的優勢，也對港股的特色有深刻理解。
其一，公司治理以股東為核心。股中國會是香港上市公司治理中最重要的決策機構之一，股中國會上的表決程序對公司的重大事項具有決定性的作用，例如，發行股份收購資產時的價格交給股東決策，不從規則上設限。其二，港股再融資審批時間短、程序簡便。以配售為例，當公司擬發行的股票數量不超過發行前總股本的20%，且折價不超過20%（即“雙20%”條件）時，配售既不需要監管機構審批，也無需經過股中國會，僅董事會授權即可進行，且利用“先舊後新”模式，能實現24小時內完成“閃電配售”。其三，IPO定價泡沫少、波動小。港股IPO定價採用國際通行做法，如國際配售、由基石投資者及機構投資者參與，價格區間由寬到窄，通過市場化博弈最終確定價格。
中集集團的感受不是特例。港交所曾表示，上市大門是向全世界敞開的，歡迎全球各地的公司通過主要上市、雙重主要上市等方式來港。目前，已有超過150家海外上市公司在香港二次上市，其中不乏阿里巴巴、百度等家喻戶曉的全球化巨頭。
從市場表現看，2025年IPO的9家公司中，有5家公司上市首日錄得漲幅，佔比超過一半。
其中，有著“中國版樂高”之稱的布魯可（00325.HK）在1月10日上市當天，高開超80%，收盤漲幅達40%。這家玩具廠商此次IPO發行價為60.35港元/股，獲得超額配售，募資資金17.79億元。布魯可在上市前完成三輪融資，累計融資17.87億元，背後有原始碼資本、君聯資本、雲峰基金、高榕創投等知名創投機構。
港股市場估值低、流動性差，一直是一些創投機構不願被投企業赴港上市的重要原因，如今，由於不少上市新股都帶來了不錯的賺錢效應，這一印象正得到改觀。
2024年9月以來，港股共有36家IPO公司，其中22家上市首日錄得漲幅，佔比達到61.1%。首日漲幅超過40%的公司有4家，其中，美妝品牌毛戈平（01318.HK）漲幅高達76.5%，其2025年3月市值已超過480億港元。
新股的良好表現，使得企業赴港上市的意願越來越高。港交所披露，目前仍有近百家企業等待上市，包括微醫控股、天域半導體、希迪智駕、諾比侃科技、華芢生物、福瑞泰克、峰岹科技等一眾細分領域龍頭。這些企業在各自領域都有著極強的創新能力和研發能力。
從2024年以來港股IPO公司的行業來看，工業、資訊技術公司數量最多，均有18家；可選消費公司有13家，不過其融資額達到429.5億元，主要是美的貢獻的；此外，醫療健康公司有11家，日常消費公司有6家，材料、通訊服務公司分別有4家（圖2）。
工業、資訊技術、醫療健康等科技類股的IPO數量顯著增多，反映了市場對數字增長、技術進步和創新解決方案的興趣日益濃厚。
其中，智駕成為港股IPO市場的一個突出賽道。
當前，自動駕駛行業正處於爆發初期。中國汽車流通協會資料顯示，2024年前10個月，新能源乘用車L2級及以上的輔助駕駛功能裝車率達67.1%。這一風口下，智駕企業扎堆上市。其中，地平線機器人2024年登陸港股，首發募資達54億港元。
據不完全統計，有12家智駕公司在2024年於港股市場上市或遞表。其分佈在自動駕駛產業鏈的各環節，速騰聚創和擬通過SPAC方式衝刺港交所的圖達通，均為雷射雷達廠商。2024年7月上市的如祺出行（09680.HK），以及地平線、黑芝麻智能以智能汽車晶片為核心業務，正在排隊的希迪智駕、福瑞泰克和已掛牌的佑駕創新（02431.HK）主要提供智能駕駛解決方案，2025年1月上市的賽目科技（02571.HK）專注智能網聯汽車（ICV）模擬測試技術。此外，A股智駕和汽車零部件公司均勝電子（600699.SH）也於2025年1月16日向港交所提交了聆訊材料，準備於港股二次上市。
隨著越來越多新經濟和中概股公司到來，港股上市公司的行業結構發生了顯著變化。
2015年至2017年，香港市場金融企業的IPO募資額佔比為59.14%，資訊科技業和醫療保健業僅佔7.82%和7.5%。2024年以來，金融業IPO募資額佔比已不足1%，資訊技術、醫療保障、工業三大行業的募資額佔比達到近一半。
香港資本市場不僅是香港這一國際金融中心的“棋眼”，在服務國家戰略中也日漸發揮重要作用，成為支撐人工智慧和生物技術等高科技產業崛起的重要抓手。
2018年以前，港股公司主要來自金融、地產、能源及消費行業；2018年以後，TMT（科技、媒體、通訊）、生物醫藥、消費娛樂服務、汽車成為港股最活躍的類股。
在“2024新財富雜誌最佳港股公司”榜單中，消費、醫療、智造、汽車、TMT等五大產業表現突出。
從港股上市公司的行業分類來看，可選消費公司數量最多，有518家，其市值達到10.5兆元；工業類公司有490家，市值達到4.5兆元；資訊技術和醫療保健類公司分別有248家和245家，總市值分別為8.4兆元和2.1兆元。
而以高股息著稱的金融業上市公司的數量居行業第六，有231家，其市值佔比將近1/3，實力依舊強勁。作為新勢力代表的消費、資訊技術行業公司的市值也在徐徐壯大，佔比分別為17.6%、14.2%（表3）。
港股中，市值超過2兆元的公司有3家，包括騰訊控股、工商銀行（01398.HK）、阿里巴巴。市值過兆陣營的12家上市公司中，除農業銀行（01288.HK）、中國移動（00941.HK）、建設銀行（00939.HK）、中國銀行（03988.HK）等央國企外，還有小米集團、比亞迪（表4）。
金融、地產等傳統行業公司在港股中的數量、市值比重逐漸降低，與此同時，騰訊、阿里、小米、比亞迪等龍頭企業由於成長性高，市值持續上漲，加上高增長的新鮮血液不斷流入，港股在全球資本市場的競爭力日益提升，投資者也平添了更多與時俱進的選擇。
04. 科技與出海大時代，深度共振國家戰略
無論中概股回歸，還是赴港IPO升溫，如今，中資股（含H股、紅籌股和中資民營股）已成港股市場的頂樑柱。
Wind資料顯示，截至2025年2月18日，港股共有2645家上市公司，其總市值為59.7兆元，其中，中資股有1227家，總市值達45.6兆元，數量佔比接近一半，市值佔比高達76%。港股市值前20名公司中，除匯豐控股（00005.HK）、迅銷（06288.HK）外，其餘18家均為中資股。
業績方面，中資股表現更為優異。2023年，全部港股公司實現營收50.96兆元、歸母淨利潤4.1兆元，其中，中資股實現營收42.77兆元、歸母淨利潤3.47兆元，佔比分別為84%和84.6%。再看2024年中報資料，中資股實現營收21兆元、歸母淨利潤2.1兆元，佔全部港股公司對應指標的比例也均達到84%。也就是說，港股超八成營收和淨利潤是中資股貢獻的。
港股作為全球最重要的金融市場之一，是內地企業走出去參與全球產業鏈競爭的前沿平台。在港上市，既可以解決短期融資需求、方便後續再融資，也有助於推進海外業務、開展境外併購，加快國際化佈局。當下，中國企業迎來出海大時代，依託本土智造優勢，提升海外市場競爭力，抓住藍海機遇，港股是最好抓手，其由此吸引內地公司紛至沓來。不少公司在聆訊資料中表示，在港上市有利於推動全球化戰略。
如2025年1月15日在港股提交聆訊資料的海天味業（603288），募資資金用途之一便是“建立全球品牌形象、拓展銷售管道以及提升海外供應鏈能力”。同於1月提交聆訊資料的恆瑞醫藥（600276）表示，赴港上市是公司“出海”戰略的重要一環。2024年12月底，寧德時代（300750）宣佈計畫發行H股並申請在香港聯交所主機板掛牌上市，目的是進一步推進全球化戰略佈局，打造國際化資本運作平台，提高綜合競爭力。
《新財富》雜誌在盤點“港股出海龍頭”時發現，不少公司的海外佈局加快，海外營收佔收入的比重超過50%。如聯想控股（03396.HK）2023年境外收入超過3000億元，佔總營收的比例超過七成，業務遍及全球180多個市場。
此外，中集安瑞科（03899.HK）的海外收入佔比也超過四成。2024年前三季度，中集安瑞科總體收入同比增長8%至179.7億元，海外業務收入佔比達到44.8%。在全球碳中和處理程序加速背景下，清潔能源替代傳統能源是主要的脫碳路徑之一，多個國家正在快速推動陸運、航運能源的迭代，作為物流裝備和能源裝備供應商的中集安瑞科也受益於此。
中資股也成為港股市場的創新主力。以研發費用和研發強度來考察企業的創新能力，可以發現，有23家港股公司2023年的研發費用超過了100億元，它們全部為中資股公司。
2023年，全部港股公司的研發費用總計為8665.5億元，其中，中資股貢獻了6673.2億元，佔比達到77%。騰訊、中興通訊（00763.HK）、百度集團（09888.HK）、網易（09999.HK）、蔚來（09866.HK）、百濟神州（06160.HK）、快手、攜程集團等公司的研發費用均在百億等級，研發強度也均在10%以上。此外，商湯（00020.HK）、地平線機器人、第四範式（06682.HK）、黑芝麻智能等公司的研發強度均在40%以上，無愧是科創新勢力。
新時代中國核心資產的集聚，使得港股市場可謂群星璀璨。
2024新財富雜誌最佳港股公司榜單上，“最具投資價值港股公司”有騰訊、阿里、京東、美團、百度、小米、中芯國際、比亞迪、藥明康德等行業巨頭，“最具成長性港股公司”“港股最佳IPO”分項獎中，生物醫藥、人工智慧、智造、汽車等新興行業的“小巨人”魚貫而至，再加上逐步升級業務模式的金融、保險等傳統行業巨頭，國際化程度更高的港股已經成長為全球最具投資價值和發展前景的資本市場之一。
在制度、資金、資產的良性互動下，新舊結構轉換的港股，正與中國經濟的轉型升級深度共振，並與A股市場互為補充。這一新生態不僅為中國經濟的高品質發展提供了有力支撐，也為香港這一東方明珠注入新的活力。
“背靠祖國、聯通世界”的香港，正成為組態境內外資源的“全球產業合作高地”。香港的國際競爭力也由此進一步提升，在最新的第36期《全球金融中心指數》排名中，香港已重返亞洲第一、全球前三。
(新財富雜誌)