美東時間7月6日，摩根士丹利策略師團隊發佈最新行業研究報告指出，過去數周以來全球半導體類股的顯著回調不僅反映了晶片貿易的階段性降溫，更可能引發整體股票市場的寬幅震盪。在此背景下，全球資本正加速從高估值硬體端向估值窪地輪動，前期跌幅較深的超大規模雲服務商（Hyperscalers）有望憑藉成本控制與應用端優勢，迎來新一輪反彈行情。 大摩邁克·威爾遜（Mike Wilson）策略師團隊在客戶報告中指出，當前半導體類股的劇烈震盪標誌著人工智慧（AI）產業鏈內部的階段性再平衡。儘管費城半導體指數（SOX）今年年內累計漲幅仍達78%，但過去兩周的連續回調已對高位資金構成拋壓；相比之下，涵蓋多家科技巨頭及超大規模雲服務商的Roundhill巨頭科技股ETF（MAGS）今年年內微跌1.3%，其前期的超跌表現實際上已提前消化了晶片類股回調的風險。 報告分析認為，超大規模雲服務商當前具備極高的投資吸引力。受此前幾個月股價表現疲軟影響，市場對相關科技企業資本開支過熱的擔憂正逐步降溫。近期市場傳出Meta等互聯網巨頭計劃推出雲服務以變現過剩人工智慧算力的消息，正進一步催化該類股的內生動力。摩根士丹利強調，該資產叢集在人工智慧生態系統中擁有顯著的「選擇權」優勢，不僅具備穩健的核心主營業務，還具備參與並引領智能體（Agentic）應用層開發與落地實施的能力，同時其在成本控制方面所蘊含的槓桿效應此前一直被市場低估。 針對宏觀市場整體走向，摩根士丹利團隊提示稱，鑑於本次高位回調發生在部分權重晶片巨頭內部，投資者應當對未來股市整體出現寬幅震盪或走弱態勢保持審慎。

上半年"科技七巨頭"幾乎原地踏步，而標普500指數同期上漲9.3%。資金大量流向晶片股，費城半導體指數迄今累漲83%。七巨頭估值雖已從32.6倍降至23.9倍，估值溢價接近歷史低點，但市場對其AI投資回報前景仍持觀望態度。摩根士丹利、高盛等機構則認為七巨頭跌幅已過度，呼籲重新佈局。 美國科技巨頭組合"科技七巨頭"今年以來幾乎原地踏步，正在成為華爾街完成年終目標的最大阻礙。 今年上半年，萬得科技七巨頭指數寬幅震盪，最終持平於年初價格，而同期標普500指數上漲9.3%，兩者差距近10個百分點，為該組合有史以來相對大盤表現第二差的年度開局。 在人工智慧熱潮持續推動半導體及其他科技股大幅上漲之際，這一佔標普500指數權重約三分之一的巨頭組合卻明顯掉隊，這一局面令華爾街策略師的年終預測承壓。

台北時間9日晚間，美股費城半導體指數漲幅擴大至5.01%。成份股中，截至發稿，ARM漲超10%，邁威爾科技漲超8%，美光科技漲超6%，英特爾漲超4%，艾斯摩爾、微芯科技、博通漲超3%，德州儀器、高通漲超2%。 如果拉長時間來看，9隻美股半導體大牛股年內翻倍，美光科技、英特爾、ARM年內漲幅超200%，邁威爾科技、AMD、ASTERA LABS、應用材料、拉姆研究、格芯年內漲幅翻倍！ 美股科技七巨頭全部下跌。其中臉書（META）一度大跌4.3%，創下7月2日以來最大跌幅，截至發稿跌1.83%，Google、微軟跌超2%。 據21世紀經濟報導記者觀察，受益於CPU漲價，英特爾等晶片巨頭股價一路走高。在宣佈漲價後，4月1日，公司股價從45美元/股一躍上漲至94.48美元/股，突破歷史高位，截至發稿，英特爾股價站上114美元/股，年內股價大漲超200%，市值超5700億美元，AMD股價漲550美元/股，市值8984億美元。

用上 GPT-5.6 之後，這或許是你今天最值得關注的一個：ai-2040.com。 AI 2040 官網首頁 《AI 2027》團隊的續作，正式發佈了，名字叫《AI 2040: Plan A》，講的是我們應該如何面對比人類更強的 AI。 Daniel Kokotajlo 推文

伯恩斯坦（Bernstein/Société Générale Group）於2026年7月9日發佈的題為《記憶體介面晶片入門：乘上代理式AI繁榮的東風》（Memory Interface Chip Primer: Riding on the agentic AI boom）的行業深度報告，聚焦中國與日本半導體類股，系統性地梳理了記憶體介面晶片行業的增長驅動、競爭格局與技術演進。以下是詳細的內容總結： 一、 核心觀點與評級調整 報告認為，代理式AI（Agentic AI）的興起正在結構性重塑伺服器CPU、DDR記憶體及連接它們的記憶體介面晶片的需求。行業正從GPU主導的訓練轉向推理密集的代理式AI部署，CPU重新成為多步驟、順序任務編排的核心，導致： 1.伺服器CPU出貨量結構性加速（遠超此前預期）；

7月10日，港股AI類股集體跳水。前一日走勢分化的兩隻大模型概念股——智譜（02513.HK）與MiniMax（0100.HK）——今日同步走低，開盤後雙雙“跳水”。 截至發稿，智譜報1752港元/股，跌14%；MiniMax報263港元/股，跌11.5%。 這是兩家公司在相繼經歷大規模限售股解禁後的第一個完整交易日。 7月8日智譜解禁5.76%股份當日股價大漲13.66%，7月9日MiniMax解禁48.9%股份當日股價暴跌17.98%，兩隻股票走出了截然不同的解禁劇本。

7月10日午後，商業航天類股直線拉升，截至發稿，海蘭信20%漲停，中國衛星、移遠通訊、航天動力、中船防務、航天發展、中國衛通、神劍股份等30餘股漲停，航天環宇、超捷股份、乾照光電等多股漲超10%。 據央視新聞，2026年7月10日12時15分，長征十號乙運載火箭在海南商業航天發射場發射升空，將衛星順利送入預定軌道，火箭一二級分離約6分鐘後，一子級垂直返回，在海上回收平台通過網系捕獲方式成功回收，發射及一子級回收任務取得圓滿成功。此次任務是中國首次成功實施運載火箭一子級可控回收，同時也是全球首次運載火箭網系回收，標誌著中國在重複使用火箭技術領域取得歷史性突破，將為加快提升中國進出空間能力奠定堅實基礎。長征十號乙運載火箭成為中國首型成功實施回收的重複使用運載火箭。 本次首飛任務成功驗證了組合構型總體最佳化設計技術、大推力箱底傳力技術、甲烷自生增壓技術等核心關鍵技術，特別是成功驗證了基於隔板貯箱的推進劑管理技術、發動機多次啟動和高空點火、複雜力熱環境適應性、高精度導航控制、海上平台網系捕獲回收等多項一子級重複使用關鍵核心技術。 後續，長征十號乙運載火箭研製團隊將持續最佳化火箭性能，加快重複使用火箭技術的迭代升級，預計將在今年年底前完成一子級火箭復用飛行。 (第一財經)

近期韓國股市波動加劇，韓國金融監督院和韓國央行已針對個股槓桿ETF作出風險警示。個股槓桿ETF通過衍生品實現每日多倍收益，底層實質相當於穿透持倉對應倍數規模的個股，其每日再平衡交易對個股存在影響。掛鉤SK海力士和三星電子的槓桿ETF自2025年起在香港市場規模快速擴張，2026年5月韓國本土首次推出個股槓桿ETF。截至7/7，SK海力士和三星電子2倍做多槓桿ETF規模分別達137億美元和61億美元。6月中旬韓股上漲階段，相關槓桿ETF追加買入海力士個股金額超過100億美元，7月初韓股下跌時期，槓桿ETF日度再平衡交易最高曾貢獻當日該股票一半的成交額。7月初韓股下跌明顯，但個股槓桿ETF份額不降反增，未觀察到資金流出。後續可關注韓國市場對槓桿ETF的相關舉措以及槓桿ETF資金是否轉為流出。 近期韓國股市波動加劇，韓國監管層已多次對掛鉤SK海力士和三星電子的槓桿ETF作出警示，槓桿ETF對市場波動的影響正在加劇。 1）6月22日，韓國金融監督院表示，由於散戶投資者對高風險產品的需求沒有降溫跡象，個股槓桿ETF的副作用正在日益加劇，金融監管當局正在考慮對個股槓桿ETF採取單獨的穩定措施。 2）7月5日，韓國央行在回覆國民力量黨議員的書面答覆中表示，由於三星和SK海力士的總市值和成交額佔股市比重超過一半，單一股票槓桿ETF規模持續擴大，可能進一步提高市場集中度，並加劇市場波動。