#趨勢分析
【以美襲擊伊朗】美伊戰局持久化擔憂升溫:華爾街“棄股買油”,這次市場有多糟
美國、以色列和伊朗之間的戰事進入第五天,戰火非但沒有停下來的跡象,反而有升級為區域戰爭的趨勢。全球市場開始交易“伊朗超預期反抗”。在伊朗領袖哈米尼被擊殺後,金融市場一度保持“淡定”,美股在3月2日開盤後還甚至微漲,輝達大漲超3%,油價的漲幅也異常克制。然而,多位外資行交易員對騰訊新聞《潛望》提到,在伊朗封鎖荷姆茲海峽並展開報復後,市場對風險的定價驟升,現在對戰局持久化的擔憂升溫。截至台北時間3月3日17:30,WTI原油價格大漲近5%,已經在測試75美元的水平,其次是去年6月“12日戰爭”時所達到78-79區域,截至23:40時油價已經邁向這一區域。亞洲普遍為原油進口國,對戰局升級尤為敏感,亞太股市遭遇拋售。今年以來大漲近40%的韓國Kospi指數更是下跌5.3%,美股3日開盤大跌近2%。“目前已經做空了韓國和日本股指,若戰事拖延,油價將導致美國通膨將會上漲,美債和美股將會暴跌,國內民意將會對川普施壓。”全球宏觀基金經理、量客投資總監袁玉瑋反饋。01. 戰局長期化擔憂抬頭在交易員看來,斬首並非終結。形象地說,響尾蛇在失去頭顱後仍會掙扎數分鐘。伊朗的反擊和美國、以色列的抗擊打能力已經引發擔憂。據騰訊新聞《潛望》瞭解,某美資投行在3月3日舉行的客戶電話會甚至請來了揚格爵士(Alex Younger),他是英國秘密情報局(MI6)前局長。他稱,從美國國內政治視角看,此次對伊行動的持續時間預期集中在1周至1個月區間,目前尚無明確的長期化訊號。從行動核心導向來看,美國政府當前更聚焦於核計畫、導彈、無人機及海軍資產等實際目標,若後續轉向“政權更迭”相關表述,則意味著衝突存在長期化風險;而若伊朗國內出現民眾反對現政權的動向,美國的外部支援或進一步加碼,也將推升衝突持續時間。此前,戰爭長期化的擔憂不高,原因部分在於民調資料顯示,該行動的美國民眾支援率僅在25%至50%之間,共和黨支持者的態度雖相對積極,但整體未形成絕對多數支援。但長期來看,行動持續越久,民意支援度下滑的機率越高,美國國內的政治接受度整體有限。然而問題在於,誰也無法預判戰爭的溢出效應,而且如今各界認為川普對伊朗戰爭目標模糊,外界難辨最終意圖,也無法預測“下台階”的方式。隨著伊朗正式實施猛烈報復,而且開始封鎖荷姆茲海峽,上述假設暫時無法讓市場再淡定了。伊朗的報復行動已波及海灣周邊。阿聯與卡達正緊急斡旋,聯合盟友遊說川普尋找“下台階”,以縮短美國對伊朗軍事行動時間,防止戰事擴大並衝擊全球能源市場。袁玉瑋對騰訊新聞《潛望》表示,顯然市場開始定價一直更負面的情景——伊朗只要再堅持幾個星期,美軍的攔截彈庫存將會耗盡。到時戰爭就可能會變成持久戰。想要速戰速決,複製抓捕馬杜洛行動的川普將會陷入困境。石油將會上漲,通膨將會上漲,美債和美股將會暴跌,美國國內民意將會對川普施壓,被愛潑斯坦案困擾的民主黨將會借題發揮,試圖彈劾川普違反國際法。02. 股市遭無情拋售周一,股市的交投並無明顯恐慌情緒,美股甚至微漲。然而從周二開始,亞太股市就陷入暴跌模式,美股期貨指數在盤前已經開始跌超1%,標普500的跌幅則在開盤後擴大至2%。周二,韓國Kospi指數大跌5.3%,其中三星、SK海力士分別跌9%左右;日經指數大跌3%,澳大利亞AX200指數下跌1.3%;本來就沒從AI拋售中恢復的美股也異常脆弱,此前被拋售的“科技七巨頭”在本周一一度還出現抄底跡象,然而隨後跌勢繼續。“此前不少機構用收益權互換(TRS)瘋狂買入韓國儲存概念股,儘管儲存緊缺的情況並沒改變,但原油進口國的亞洲必然首當其衝受到影響,對利率敏感的科技股尤其脆弱,今天機構明顯增加了韓國和日本股指的空倉。”袁玉瑋透露,如果局勢惡化,閃迪、三星、SK海力士等可能仍會在暴跌下被“撿籌碼”,但是目前並不看好整體全球股市,短期更看空日韓。下一階段,通膨預期攀升、衰退風險走高的擔憂可能持續困擾全球股市。當前的情況已超出了不少投行的預先假設。騰訊新聞《潛望》從某買方投資經理處獲悉,摩根⼤通商品專家Natasha Kaneva此前做出了頗為樂觀的假設。她在給客戶的報告中提及,“我們的基本情景假設是,前所未有的中斷仍不太可能,因為美國和以⾊列會避免攻擊能源基礎設施,霍爾⽊茲海峽保持開放。但該假設已被推翻。3月1日開始,穿越霍爾⽊茲海峽的船隻通行速度放緩至幾近停滯,標誌著其現代歷史上的首次幾近完全停航。”摩根大通最終得出結論:“在霍爾木茲完全中斷的情況下,海灣生產國可能最多維持不超過25天的生產。超過此點,儲存限制將迫使強制停產。”這意味著,如果荷姆茲海峽的船舶通行在3到4周內受限,這可能導致海合會產量停產,並支撐布倫特原油價格高於每桶100美元。到那時,全球衰退幾乎已成定局。03. 交易員加速做多原油本周一原油的漲幅頗為克制,然而周二開始交易員開始瘋狂做多原油。截至台北時間3月3日23:40,WTI原油價格已經逼近77美元,日內漲幅超8%。後續問題變得更緊迫,摩根大通的測算顯示,經過霍爾⽊茲海峽的原油出口已降至每日400萬桶,而此前正常水平是1600萬桶。在短期儲備被耗盡、能源短缺變得嚴重之前,川普及世界還有多長時間。據測算,如果荷姆茲海峽運輸受阻,依賴這一通道出口原油的沙烏地阿拉伯、阿聯、伊拉克、科威特、伊朗、卡達和阿曼等國家,現有的陸上庫存加上油輪在途運力,大約可以彌補約25天的出口中斷。來源:騰訊新聞《潛望》製作。單位:千桶/日 kbd經過荷姆茲海峽的原油出口已降至每日400萬桶,而典型的運行速率為每日1600萬桶。伊朗不僅佔全球液體燃料供應的約3%,其中包括約180萬桶/日的原油出口;同時,荷姆茲海峽承擔著全球約32%的海運原油運輸量、20%的全球液化天然氣(LNG)運輸量,以及超過30%的海運石腦油(naphtha)運輸量,並且還承載著大量其他能源產品的海運通道功能。嘉盛集團資深分析師陳傑瑞(Jerry Chen)對騰訊新聞《潛望》提及,油價易漲難跌。WTI原油周一的日內回落在69-70美元區域獲得支撐,周二開盤後延續上行。多頭的初步目標可能是周一高點75美元(已突破),這裡接近200周均線所在的位置,其次是去年6月“12日戰爭”時所達到78-79區域。來源:TradingView,Forex.com從技術指標來看油價呈現超買訊號,但地緣局勢和情緒才是主導油價走向的關鍵。今年美伊戰爭的強度顯然遠超去年6月雙方象徵性的軍事動作。華爾街估計若荷姆茲海峽長時間封鎖,油價將最終可能站上80-100美元區間。預測網站Polymarket認為3月底突破80美元的機率高達77%。另外,CFTC資料顯示截至2月24日,WTI原油的投機性多頭已經升至去年7月以來的最高水平。 (騰訊財經)
🎯CPO全倒竟是「最後上車機會」!Line@連結:https://lin.ee/mua8YUP🎯今天CPO族群突然大回檔。今天很多人嚇到了。盤面一堆人開始問:「是不是行情結束了?」江江只講一句話。不是結束,是上車機會。👉如果把AI伺服器想像成一座城市。GPU是發電廠。而資料傳輸的高速公路,就是光通訊。但現在問題來了。AI算力暴衝的速度,已經快到 「高速公路開始塞車」。所以全球科技巨頭正在做一件事:把電變成光。這就是最近最火的關鍵字:CPO、矽光子。連AI霸主NVIDIA都直接砸錢下場。市場最新消息是:輝達聯手Coherent、Lumentum準備投入40億美元打造下一代AI資料中心光通訊架構。意思很簡單:AI下一場戰爭,不是晶片,是光。也因為這件事,最近只要掛上「矽光子」三個字⚠️但今天發生一件很關鍵的事。CPO族群出現大回檔。很多散戶看到大跌就慌。但我們看到的東西完全不同。我看到的是:主力在換手。大行情在洗人。因為真正的大機會從來不是在暴漲那一天。而是恐慌拉回。現在市場滿山遍野都在講矽光子。但真正「含金量」最高的公司其實不多。👉3363上詮就是「含金量」超高的漲倍潛力股之一CPO最關鍵的一個零件叫:FAU(光纖陣列元件)簡單講就是把光纖精準接到晶片上的「神經接口」。而台灣有一家公司早就卡在最核心的位置。它不只是供應鏈。它是台積電矽光子朋友圈的核心。這家公司最厲害的技術是:20/40/80通道FAU通道越高技術門檻越高而價格不是線性增加。是跳躍式爆增。換句話說:未來CPO只要放量毛利率會像坐火箭。更重要的是時間點。2025:產品驗證2026:開始貢獻營收2027:AI資料中心全面升級現在就是風雨來臨前的安靜時刻。所以今天CPO的大回檔我只講一次:這可能是今年唯一一次可以舒服卡位CPO的機會。🔴接下來我們會在粉絲團持續幫大家鎖定+追蹤,若還不知道該如何操作?那建議你務必要鎖定江江在Line @,將有更進一步的訊息給大家了解。https://lin.ee/mua8YUP🔴想了解還未起漲的市場主流,同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析,江江YT節目都會持續追蹤+預告。https://reurl.cc/02drMk********************************************************有持股問題或想要飆股→請加入Line:https://lin.ee/mua8YUP江江的Youtube【點股成金】解盤:https://reurl.cc/02drMk*********************************************************(本公司所推薦分析之個別有價證券 無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利 投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險)
【以美襲擊伊朗】伊朗之戰,正出現三個新動向
戰爭的硝煙從未真正散去,它只是換了一種方式,在歷史的縫隙中繼續燃燒,同時也在灼傷每一個點燃它的人。如果你仔細觀察,當下的伊朗之戰,正出現至少三個新動向。第一個動向,伊朗穩住了陣腳。在開戰之前,按照美國官員的說法,川普很不明白的一點,伊朗為什麼還不投降?開戰以後,美國領導層很疑惑的一點,第一天就打死了伊朗最高領袖,伊朗領導層幾乎團滅,但伊朗居然還沒有垮掉?伊朗遭受了慘烈的攻擊,一個又一個領導人倒下,很多地方被打爛;但伊朗的導彈和無人機,仍一波一波襲向以色列,襲擊海灣地區目標。西方的p圖,看看挺有意思的伊朗似乎穩住了陣腳。為什麼?這或許就是伊朗這個國家的特殊之處了。伊朗是一個高度宗教化的國家,最高領袖的殉難,更激起的是伊朗舉國上下的悲壯和憤怒。一個國家的韌性,往往不在於它擁有多少先進的武器,而在於它的人民願意為何種信念而戰。我們不用迴避,過去幾年,伊朗內亂不斷,很多民眾對領導層也很不滿,但大敵當前,伊朗唯一的敵人,只能是美國和以色列。外部的壓力,有時反而成了縫合內部裂痕最粗糙卻最有效的針線。 當炸彈落在頭頂,平時關於面包的爭吵,往往會暫時讓位於關於尊嚴的共識。最新的消息,伊朗最高領袖選舉,按照伊朗媒體的報導,就是最高領袖哈米尼的兒子穆傑塔巴。其實不管是穆傑塔巴或其他人,你能指望驕傲的伊朗會妥協?更重要的是,伊朗為最糟糕情況已做了最充分的準備。每一個領導人,都制定了三層或四層接班人選,一個被打死,另一個接著上。還有,伊朗去中心化、分散式的“馬賽克防禦”體系,戰端一開,權力不是下放,而是回歸——回歸到每一個早已準備好獨自作戰的節點。各分部領導人可自行決定反擊方案,反擊目標,各自為戰。伊朗外長阿拉格齊就說,在過去20年,伊朗一直在研究美軍的失敗案例,這種“馬賽克防禦”體系,使伊朗能夠決定戰爭何時以及如何結束。所以,我們看到,伊朗的反擊,很猛烈很密集,但似乎也沒有章法,到處開炮,四面出擊。這是缺乏統一領導的弱點,但能發動反擊,反擊能夠持續,這就是伊朗的成功。這應該也是向胡塞武裝學習的結果。美國和以色列現在最大的希望,就是企圖激化伊朗內部矛盾,扶持起某個反對派,最終顛覆伊朗政權。但面對一個殺紅了眼的伊朗,美國和以色列不出動地面部隊,這個希望就有點難;出動地面部隊,則是美以的噩夢。戰爭,短期看武器,長期看韌性;而韌性,往往是傲慢者永遠算不準的變數。第二個動向,西方面臨新撕裂。3月3日,在白宮會見德國總理梅爾茨時,川普對兩個歐洲國家破口大罵。第一個,就是西班牙。川普聲稱,美國切斷與西班牙一切貿易往來。恩斷義絕,為什麼?川普說:1,我要求歐洲國家,必須軍費達到GDP的5%,只有西班牙不同意;2,西班牙居然不允許,美國使用西班牙的軍事基地,發動對伊朗的進攻。這逼得美國戰機,只能飛到德國、法國等軍事基地。西班牙還公開譴責美國、以色列對伊朗的戰爭。這還了得!川普痛罵西班牙領導人不行,“所以,我們要切斷與西班牙的所有貿易。我們不想和西班牙有任何瓜葛。”第二個,就是英國。美英被認為有特殊關係,但開戰頭兩天,英國反常地拒絕美國使用英國軍事基地進攻伊朗。雖然英國後來態度變了,有條件允許,但川普勃然大怒。他痛罵,“我對英國也很不滿意。現在不是丘吉爾時代了”。川普耿耿於懷的,是印度洋中的迪戈加西亞空軍基地,這裡是英國殖民地,但租給了美國用作軍事基地。這裡是美軍發動進攻的最好基地,但英國原來一直拒絕。他對英國一頓痛批,英國移民政策糟糕,能源政策錯誤,倫敦市長很無能,他更指責英國打算將迪戈加西亞等島嶼歸還模里西斯,這是一個重大錯誤,“可能就因為土著人聲稱擁有這個島,而他們以前從未見過這個島。”明明島上的很多原住民,只是被英國人驅逐了,但在川普看來,佔領就是理所應當。這暴露什麼?西方的撕裂。當強權的邏輯取代了共識的準則,盟友之間的關係,便不再是花園裡的籬笆,而是隨時可能斷裂的繩索。更諷刺的是,西方一直引以為傲的“基於規則的秩序”,在炮火聲中首先露出破綻的,恰恰是規則本身——原來規則只是用來要求別人的,自己人談不攏時,連裝都懶得裝。尤其在伊朗之戰中,北約保持距離,德國有點支援,法國躍躍欲試,英國很猶豫很糾結,但也劃清界限:不會參與進攻,最多會保護海灣地區盟友。歐洲很清楚,川普這樣公然侵略一個國家,而且不計後果大開殺戒,陷入的是又一個伊拉克式的陷阱,而且,西方還怎麼有臉譴責俄羅斯侵略烏克蘭?當“例外論”成為通行證,國際法就只剩下遮羞布的功能。我看到,西班牙已表態,如果川普政府想要審查貿易關係,“必須尊重私營企業的自主權、國際法以及歐盟與美國之間的雙邊協議。”關鍵,美國有契約精神嗎?哦,川普痛罵西班牙和英國的時候,旁邊的德國總理梅爾茨默不作聲。英國且不講,西班牙是歐盟成員國,川普言論嚴重干涉西班牙內政,危害歐盟的利益,德國的道義感在那裡呢?也就難怪,歐盟總是團結不起來了。一個永遠在內部尋找裂縫的聯盟,註定無法對抗外部真正的風暴。第三個動向,美國被巨大消耗。戰爭,是最燒錢的買賣。即便是美國,隨著戰事的持續,美國也有點受不了。3月2日深夜,川普突然發推表態:美軍當下有充足的“中階及中高階”武器,“僅憑現有庫存,就能非常成功地打仗,還可以打很久……”一看就是川普親自的口吻。但越是澄清什麼,越是暴露什麼。畢竟,地主家的餘糧,可能真不多了。美國媒體就披露,美軍目前的彈藥儲備,已很讓人堪憂。薩德攔截彈,全球庫存約600-800枚,一場小規模衝突就用掉25%。如果對伊朗戰事持續,消耗量至少50%,而補充這些彈藥,可能需10年左右時間。還有標準系列防空導彈,庫存4000-5000枚,現在消耗巨大,補充需要5到7年。戰斧巡航導彈,庫存約4000枚,高強度使用一周後,美國已捉襟見肘。愛國者導彈,原本5000-6000枚的庫存,2025年“12日戰爭”中就消耗掉了一半,全部補滿需要10年。這些數字意味什麼?一些美國人很擔心,消耗這麼大,補充這麼難,其他地區發生危機,美國怎麼辦?美國還怎麼對付東方大國?當一柄錘子把所有問題都看成釘子,它終將發現,釘子無窮無盡,而錘子會磨損殆盡。還有經濟上的衝擊。伊朗封鎖荷姆茲海峽,國際油價暴漲,嚴重衝擊世界貿易和經濟。我們也不用迴避,中國作為重要的原油進口國,肯定蒙受重大損失。很多人認為,美國現在是石油出口國,不受衝擊或受衝擊很小。錯了!石油危機的衝擊,現在不是石油供應問題,更主要是價格問題。全球油價是基本統一的。油價暴漲,石油公司固然可以賺得盆滿缽滿,但實體經濟蒙受重創,更嚴重危及民生。在美國,這種憤怒將顛覆中期選舉結果。川普不敢絲毫大意,他最新的舉措:1,要求美國公司為能源貿易提供保險;2,“如果有必要”,美國海軍將護航進入荷姆茲海峽。雖然美國幾乎摧毀了整個伊朗海軍,但護航將導致美國軍艦深入險地,伊朗又是吃素的?但更重要的消耗,還是美國的軟實力。所謂美國的道義形象,早已轟然倒塌。連英國都跟美國要保持距離,連西班牙都公開譴責美國,帶頭大哥早已不復存在!對無辜的孩子都大開殺戒,美國別再告訴世界,這完全是誤炸。過去幾十年,美國讓很多國家最羨慕的,可能還不是軍事,不是經濟,而是軟實力,不少國家以美國為學習榜樣,很多人以到過美國為榮耀。但現在,還有嗎?有的是霸道,是蠻橫,是一股殺氣。當一座燈塔開始用炮火代替光芒來指引方向,它便不再是希望,而是風暴本身。帝國的衰落,很多時候就是始於一場看似必勝的戰爭。美國和以色列發動了戰爭,伊朗被打爛但不願意屈服。伊朗最高國家安全委員會主席拉里賈尼就說,現在的伊朗,將“不惜一切代價”,“堅決捍衛”其“擁有6000年歷史的文明”。他宣稱:“與美國不同,伊朗已為長期戰爭做好準備”,並拒絕與美國進行任何談判。從目前看,美國和以色列還掌握著主動,但隨著時間的推移,隨著美國防禦彈藥儲備告急,隨著更多美國士兵的傷亡,隨著美國國內外民意的變化,形勢將發生逆轉。歷史從不嘲笑戰敗者,它只是靜靜地看著那些堅信武力可以解決一切的人,最終被武力本身的反噬所淹沒。川普現在似乎也有所警覺。在和梅爾茨白宮見面時,有記者問川普:你對伊朗最壞的情況有什麼準備?川普回答:……我猜最壞的情況,是我們做了這件事,然後有人接手,而且和之前那個人一樣糟糕,對吧?這有可能發生!伊朗人還在反抗,伊朗還選出了新的最高領袖,一個更不可能妥協的人。歷史好像就在重演。就像當年美國攻打阿富汗一樣,打了20年,死了2000多美國人,消耗了1萬多億美元,最終,“美國成功把阿富汗政權從塔利班換成了塔利班”! (牛彈琴)
【以美襲擊伊朗】美智庫專家解讀:美以聯合襲擊伊朗,接下來可能發生什麼?
2026年2月28日,美國和以色列聯合發起軍事打擊。多位來自大西洋理事會、具有美國政府中東事務背景的高級研究員及前駐外大使,從戰略目標、地區反應、經濟後果以及伊朗國內局勢等維度,對此次“史詩之怒”行動展開分析,並探討後哈米尼時代美國在伊朗可能的戰略動向。本文作者:內特·斯旺森(Nate Swanson),大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的常駐高級研究員和伊朗戰略項目負責人。他在拜登政府時期擔任美國國家安全委員會的伊朗項目主管。喬納森·帕尼科夫(Jonathan Panikoff),大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的主任,曾任美國政府中東地區情報官員。馬修·克羅尼格(Matthew Kroenig),大西洋理事會斯科克羅夫特戰略與安全中心的副總裁及高級主任。詹妮弗·加維托(Jennifer Gavito),大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的非駐職高級研究員,曾擔任美國國務院負責伊拉克和伊朗事務的副助理國務卿。丹尼爾·夏皮羅(Daniel B. Shapiro),大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的傑出研究員,曾擔任美國駐以色列大使。丹尼·錫特裡諾維茨(Danny Citrinowicz),大西洋理事會中東項目的非駐職研究員,同時也是以色列國家安全研究所的研究員。托馬斯·S·沃瑞克(Thomas S. Warrick)是大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的非駐職高級研究員,曾任美國國土安全部負責反恐政策的副助理國務卿。塞萊斯特·基米奧特(Celeste Kmiotek),大西洋理事會戰略訴訟項目的高級律師。羅布·麥凱爾(Rob Macaire),大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的非駐職高級研究員,曾任英國駐伊朗大使。亞歷克斯·普利茨薩斯(Alex Plitsas),大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的非駐職高級研究員,大西洋理事會反恐項目的負責人,曾在美國國防部擔任特種作戰與反恐敏感行動負責人。哈加爾·哈賈爾·切馬利(Hagar Hajjar Chemali),大西洋理事會地緣經濟中心的非駐職高級研究員,曾在白宮國家安全委員會和美國駐聯合國使團任職。C·安東尼·法夫(C. Anthony Pfaff),大西洋理事會中東項目伊拉克倡議的非駐職高級研究員。邁克爾·羅森布拉特(Michael Rozenblat),大西洋理事會中東項目的訪問研究員,來自以色列安全機構。尼克·亞當斯(Nic Adams),大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的非駐職高級研究員,曾在美國參議院情報委員會任職。安德魯·皮克(Andrew Peek),大西洋理事會斯科克羅夫特戰略與安全中心的Adrienne Arsht國家安全韌性倡議的主任。喬·科斯塔(Joe Costa),大西洋理事會斯科克羅夫特戰略與安全中心的“前沿防禦”項目主任。科林·布魯克斯(Colin Brooks)是大西洋理事會斯科克羅夫特中東安全倡議的非駐職高級研究員,曾在美國參議院外交關係委員會擔任高級專業工作人員。內特·斯旺森(Nate Swanson):我們對川普的目標知之甚少通過與以色列聯合對伊朗發起大規模攻擊,川普冒險賭注,認為他可以對伊斯蘭共和國的核心安全和政治機構造成足夠的損害,從而導致政權垮台。選擇發起這場戰爭,川普偏離了他過去採取果斷行動並後備一條無痛退路的慣例。這是一次巨大的賭博,且法律正當性存疑。川普沒有概述來自伊朗的迫在眉睫的威脅,也沒有詳細說明如果美國成功推翻政權後伊朗的未來規劃。川普還承認,這一行動對駐地區美軍構成重大風險。隨著行動的推進,我關注以下三個相互關聯的問題:伊朗能否讓美國付出代價?面對自伊朗-伊拉克戰爭以來首次真正的生存威脅,伊朗政權可能會傾盡全力回應,包括動用全部導彈和代理人。伊朗對美國和以色列造成的損害,可能會決定政權的命運。民調一貫顯示,美國人強烈反對介入伊朗。如果出現美軍重大傷亡或對全球能源價格產生影響,川普是否仍會堅持這場行動?川普已將成功的行動定義為伊朗人民起來推翻伊斯蘭共和國。沒有地面部隊或武裝反對派,這需要伊朗安全機構出現叛亂。對此川普政府有任何具體的計畫嗎?與一個擁有9300萬人民、2500年歷史、強大報復能力且國內沒有明確反對的國家發起一場重大戰爭,是一項巨大的風險。喬納森·帕尼科夫(Jonathan Panikoff):伊朗政權面臨前所未有的壓力,但要警惕“IRGCistan”川普決定對伊朗政權目標發起重大打擊,這是一次旨在摧毀領導層的廣泛行動,而非定點打擊。然而,單靠抗議和空襲不太可能結束政權對權力的控制。歷史表明,這將需要伊朗的不同安全力量像1979年(伊朗伊斯蘭革命)那樣袖手旁觀,或者至少需要安全機構的一部分倒向反對派。現階段這種結果比過去更加可能。伊朗全國範圍內的經濟痛苦、水資源危機以及政權對抗議的殘酷鎮壓,導致數千人甚至可能數萬人死亡。事實上,伊朗已經發生了根本性的變化。即便政權沒有立即崩潰。1979年的革命花費了一年時間才得以展開。因此這次的抗議應該視為一個新時代的開始,而非再次失敗的變革嘗試。但這個新時代的具體形態仍不明確。政權的終結不太可能帶來民主,反而可能誕生一些人所稱的“IRGCistan”——一個由伊朗伊斯蘭革命衛隊(IRGC)控制的國家,可能會為數百萬保守派伊朗人提供一個新的最高領導人作為象徵,但權力將牢牢掌握在革命衛隊手中。這樣的結果可能會為未來提供三種發展路徑。首先,由IRGC控制的伊朗可能最初成為更大的地區和國內威脅,採取更加強硬的立場,試圖鞏固權力並確保沒有其他內部人士能夠超越它。第二,它可能通過向美國提出更靈活的談判方案,以換取經濟刺激和解除制裁,從而迅速獲得伊朗人民的支援。第三,它可能導致一段時期的混亂和權力爭奪,在此過程中,西方國家將不得不決定是否介入並影響局勢走向。詹妮弗·加維托(Jennifer Gavito):伊朗的報覆信號表明它不打算降級伊朗對美國和以色列聯合發起的政權更替行動的初步反應,進一步加強了該政權認為這是一場生存危機的看法。因此,我們在以往衝突中習慣的降級反應,尤其是去年夏天的為期十二天的戰爭中所見的反應,至少在目前已不再適用。伊朗初步報復的範圍、速度和規模,包括對海灣國家(不包括阿曼)的打擊,進一步加強了這一沖突迅速升級為更廣泛衝突和大規模混亂的可能性。目前,該地區的空中交通已經停滯,荷姆茲海峽的航運流量也在減緩。在這個初期階段,美國及其盟友正在適應潛在的不穩定和經濟衝擊,塑造這一局勢走向的關鍵問題仍待解答。首要問題是伊朗的代理軍是否有意願並做好準備加入衝突。在伊拉克,卡塔伊布·真主(Kataib Hezbollah)已表示,將在“美國侵略”後對美軍設施發動攻擊,而葉門胡塞武裝預計將恢復對紅海航道的襲擊。黎巴嫩政府已警告真主黨不要將黎巴嫩拖入衝突,但該恐怖組織也已有所行動,後續仍待觀察。與此同時,從另一方面來看,沙烏地阿拉伯和阿聯已譴責伊朗對多個中東國家的襲擊,至少造成阿布扎比一名平民死亡。一個關鍵因素是,中東國家是否會解除對美國使用其領空進行伊朗打擊行動的限制,或更直接地支援這場行動。丹尼爾·夏皮羅(Daniel B. Shapiro):川普的命令給美國人民留下了疑問川普在他簡短的聲明中,像他最近在國情咨文中所做的那樣,列出了伊朗政權眾所周知的罪行:追求核武器,擴展的彈道導彈計畫,支援恐怖代理人,及對伊朗人民的殘酷鎮壓。然而,他並未解釋為何現在需要開戰,也未說明這種威脅的緊迫性或迫在眉睫。通常,在發起如此重大行動之前,總統及其高級顧問會向美國人民解釋為何需要進行軍事行動,並闡明這些行動的戰略目標。他們還通常會向國會簡報,以便人民的代表能夠表達他們的看法——甚至授權或支援這一行動——並尋求盟友和夥伴加入(或至少支援)行動。但除了向八名國會領導人作過一次簡報,以及以色列的參與外,川普並未做任何此類工作。總統第一次在聲明中描述了戰略目標——推翻伊朗政權,對於一個曾批評過去政權更替戰爭的總統來說,這是一個令人震驚的聲明,他幾天前還表示願意與伊朗達成一項核協議(儘管該協議幾乎不可能達成)。但他也將美國與實現政權更替的責任脫鉤,呼籲伊朗人民去完成這一任務。他現在可以聲稱,他可能是為了履行1月對伊朗抗議者的承諾,即“援助即將到來”。而許多抗議者可能確實歡迎對鎮壓抗議的政權領導人和安全機構進行打擊。然而,他聲明中所暗示的線性處理程序——美國和以色列對核設施、導彈和政權目標的打擊,導致抗議復發,最終推翻政權——遠非必然。伊朗的空防系統在6月的為期12天的戰爭中已嚴重削弱,根本無法與美以聯軍的強大軍事力量抗衡。伊朗將遭受嚴重損失,這很可能削弱政權。但伊朗也將做出反擊,正如它在第一天所做的那樣,向美軍基地發射導彈,並向以色列發射了數十枚導彈。如果伊朗繼續發射彈道導彈,並繼續鎮壓國內的異見,美國和以色列的空防系統可能很快會陷入困境,美軍的彈藥庫存也可能耗盡至危險水平。因此,未來可能會面臨艱難的決策,並且如果政權經受住空襲,依然屹立不倒,川普改採取的手段可能無法實現政權更替的戰略目標。丹尼·錫特裡諾維茨(Danny Citrinowicz):一個目標模糊、缺乏明確結局的行動美國和以色列發起了一場前所未有的行動,旨在通過針對高層官員、政權機構和伊朗戰略軍事基礎設施的打擊,創造推翻伊朗政權的條件。這不是典型的預防性打擊。沒有任何直接的伊朗威脅觸發了這次行動。相反,行動的邏輯似乎是利用外界對伊朗政權脆弱的認知,來促使伊朗內部發生深刻的政治變革。此次行動建立在美國和以色列的情報與操作優勢之上,並且採用了前所未有的火力,旨在通過對政權的極大壓力,迫使內部行動者——或者更廣泛的公眾——最終反對它。儘管初期取得了戰術上的成就,但核心問題依然沒有解答:最終的目標是什麼?外部軍事壓力能否促使缺乏凝聚力的伊朗民眾,推翻一個在伊斯蘭革命衛隊(IRGC)嚴格控制下運作了47年的政權?問題更加複雜的是,伊朗顯然已為這場對抗做好了準備,並決心保留報復能力。地區擴張的風險巨大——尤其是在伊朗對海灣地區美國基地的打擊後,伊朗在葉門和伊拉克的盟軍也可能更直接地捲入衝突。最大危險可能是一次長期的戰爭,這場戰爭未能在伊朗內部產生劇烈變化,且缺乏明確的結束機制,最終將導致一場沒有明顯結局的無休止衝突。托馬斯·S·沃瑞克(Thomas S. Warrick):這場戰爭將在美國國內展開川普只在行動開始後才宣佈此次行動的目標:持續打擊伊朗的安全和戰略目標,包括伊朗的領導層,直到伊朗人民推翻政權。這不僅是一次在伊朗的天空和街頭進行的賭博,也是在美國國內的賭博。美國人民在很大程度上希望川普將其第二任期集中於國內事務,尤其是經濟。由於他未事先尋求國會和美國人民的支援,他將對結果負責。如果成功,川普可能會獲得一定的國內支援,但如果失敗,他將面臨國內議程的重大挫折。川普針對伊朗的戰後計畫顯然建立在一個未經驗證的假設上:即使伊朗的伊斯蘭革命衛隊(IRGC)被削弱,他們依然能夠推翻這個根深蒂固的政權。但另一個未經驗證的假設是:美國能否抵禦伊朗政權可能在美國本土採取的任何非對稱行動。鑑於伊朗特有的對稱觀念,川普對伊朗領導層的打擊幾乎肯定會導致伊朗試圖針對川普和其他美國高級官員。美國特勤局、聯邦調查局和美國國會警察將在接下來的幾周面臨考驗,他們不能有任何失誤。伊朗將動用所有可能的網路手段,測試國土安全部、私營部門和美國的網路防禦。伊朗曾在過去嘗試干預美國選舉,儘管未能成功,這次幾乎肯定也無法產生任何影響。即便美國從中東進口的石油極少,能源價格可能仍會飆升,給美國經濟帶來壓力。這場戰爭將在美國國內展開,川普需要找到擴大國內支援的方式。塞萊斯特·基米奧特(Celeste Kmiotek):這場行動對國際法有嚴重影響伊朗伊斯蘭共和國(IRI)對國內外人權侵犯和國際法嚴重違反負有不可計數的責任,包括對2022年“女人、生命、自由”抗議者(2022年9月以來,因伊朗女性遭遇不公對待和壓迫而爆發的大規模抗議運動。)的危害行為。事實上,在川普承諾“拯救”發起今年1月最新一輪大規模反政權抗議的伊朗人之後,伊朗伊斯蘭共和國的回應是屠殺、逮捕和處決抗議者,人數達數萬——這是伊朗歷史上和全球範圍內前所未有的規模。然而,美國和以色列對伊朗的打擊違反了國際法。根據《聯合國憲章》,對一個國家使用武力是被禁止的,只有自衛和安理會授權的例外情況。自衛必須是在應對迫在眉睫的威脅時進行——目前沒有跡象表明美國或以色列面臨這樣的威脅。同樣,也沒有安理會的授權。因此,這不僅似乎違反了《聯合國憲章》,而且構成了聯合國大會定義的侵略罪,並根據國際習慣法被禁止。美國和以色列對伊朗的打擊引發了國際武裝衝突,國際人道法(IHL)現已適用。國際人道法要求打擊僅針對戰鬥人員和合法軍事目標,同時採取預防措施以減少對平民的附帶傷害。目前仍在收集有關美國和以色列打擊伊朗的具體情況,以及伊朗打擊海灣國家的情況。報告稱,在美國或以色列的打擊中,數十人在一所女童小學遇難,值得調查,同樣,關於伊斯蘭革命衛隊(IRI)對迪拜一座酒店的打擊的報告也需要進一步核實。如果這些目標是故意打擊的,或因未能採取足夠的預防措施保護平民,那麼它們幾乎可以肯定是國際法的嚴重違反。所有衝突各方必須確保其行為符合國際人道法。可以說的事情很多,必須約束並追究像伊朗伊斯蘭共和國這樣的行為體的責任,這些行為體對國內外民眾實施暴行罪。然而,美國和以色列對伊朗的公然違反國際法只會繼續侵蝕國際規範,並進一步危及全球平民的安全。羅布·麥凱爾(Rob Macaire):通向穩定伊朗的道路變得更加狹窄從歐洲的角度來看,是否違反國際法的問題引起了廣泛關注,但這似乎並沒有成為決策過程中的主導考慮。關於合法性的爭論必須聚焦於軍事行動的意圖,但這一意圖仍然有些模糊。在打擊開始時,川普和以色列總理本傑明·納坦雅胡的聲明中提到,攻擊的目標包括核能力、導彈和海軍力量,同時也鼓勵伊朗人民推翻政權。“這是行動的時刻,不要錯過,”川普對伊朗人民說。他還威脅說,如果革命衛隊(IRGC)及其他安全力量不放下武器,他們將面臨“必死無疑”。然而,僅革命衛隊就有約190,000名現役成員:總統似乎不可能消滅所有這些人,或者在他們背叛崗位時,保證他們的安全。如果伊朗政權雖然遭到重創、血染仍然掌握權力,其領導人將宣稱生存即為勝利。但如果這些打擊足夠毀滅性,能夠推翻政權,儘管伊朗已有準備且表現出強大韌性,那麼整個國家的權威可能隨之崩潰。無論那種結果,結束伊朗對鄰國的威脅和對人民的壓迫的穩定解決路徑可能變得更加狹窄。亞歷克斯·普利茨薩斯(Alex Plitsas):伊朗可能故意保留部分導彈儲備美以聯合打擊伊朗標誌著一次決定性的升級,旨在不僅僅是懲罰,而是重新塑造戰略格局。川普表示,此次行動的目標是通過持續的美國空中和海上行動推動政權更替,旨在削弱德黑蘭的脅迫能力,同時賦予地面抗議力量更多支援。開局階段的打擊似乎有意削弱伊朗的報復能力和安全機構:包括彈道導彈基礎設施、無人機生產和發射場、政府及軍事領導人,以及與可能關閉荷姆茲海峽有關的關鍵海軍設施。還出現了針對伊朗高層領導人的斬首打擊的跡象,但戰損評估仍不完整,高層傷亡的確認尚未到位。戰略邏輯十分簡單。核談判因不可談判的紅線而停滯。華盛頓和耶路撒冷似乎得出結論,改變遊戲規則中的參與者,而不僅僅是改變談判條款是必要的。在這種框架下,使用武力是為了削弱能力,並改變德黑蘭的計算方式。迄今為止,伊朗的反應是謹慎和理性的。它已對該地區的美軍重要設施進行了打擊:美軍第五艦隊指揮部(巴林)、烏代德空軍基地(卡達)、阿爾達弗拉基地(阿聯)和阿里·阿爾薩勒姆空軍基地(科威特)。據評估,伊朗大約擁有2000-3000枚中程彈道導彈、6000-8000枚短程導彈以及數千架無人機。我們尚未看到旨在壓垮分層防空系統的飽和攻擊。目前尚不清楚這是否由於美以打擊了導彈庫存,伊朗故意保留導彈儲備,還是伊朗正在測試防禦,或三者的結合。伊朗是否故意保留儲備導彈,測試防禦反應,還是遭遇了比公開所知更大的削弱,目前尚不清楚。最可能的解釋可能是三者的結合。哈加爾·哈賈爾·切馬利(Hagar Hajjar Chemali):這場衝突只會加速伊朗政權的經濟崩潰儘管許多人在討論針對伊朗的打擊策略時主要聚焦於政權更替,但一個重要的事實卻被忽視:伊朗伊斯蘭共和國本身並沒有經濟支撐。無論是否發動打擊,這個政權本已在財政上崩潰的過程中。它正走向一場可能迫使政權自行崩潰的經濟爆炸。2025年10月,伊朗最大的銀行之一——阿揚德銀行(Ayandeh Bank)倒閉。這家銀行由政權精英掌控,為他們的腐敗提供資金,並在奢華項目上過度支出,最終失敗。伊朗政權迅速吸收了阿揚德的債務,並將其與最大國有銀行——米利銀行(Bank Melli)合併。政權還大量印製里亞爾,導致已經貶值的貨幣暴跌,通貨膨脹一夜之間飆升,商人們紛紛走上街頭,伊朗民眾也隨之加入。阿揚德的倒閉促發了抗議。至少還有五家伊朗最大銀行,包括塞帕銀行、薩爾邁赫銀行、德伊銀行、伊朗扎敏銀行和梅拉特銀行,面臨同樣的命運。根據經濟學家和伊朗央行的預測,2025年早些時候,伊朗央行曾警告,八家未透露名稱的銀行面臨解體風險。由於多年的制裁和經濟管理不善,政權無法提供數十億資金進行救助,也不指望國際盟友會來拯救它。在這種情況下,接下來不僅是加劇的經濟危機,還有重大違約以及政府支付服務和薪資的崩潰。這意味著政權的安全部隊可能無法按時領取薪水,獨裁者的強大往往依賴於軍隊的忠誠,這使得政權的持續性面臨重大脆弱性。我無法保證這種情況的發生——這是對伊朗如何發展的評估,無論是否發生打擊。但理解政權的經濟狀況以及自去年6月的十二天戰爭以來的其他弱點,可以為美國和以色列現在為何選擇行動提供線索。政權早已站在懸崖邊緣,這場行動很可能將它推向懸崖。C·安東尼·法夫(C. Anthony Pfaff):先前的打擊已形成降級模式這場與伊朗的衝突升級有兩種可能的結果:衝突升級為與伊朗的非對稱戰爭,或者在一系列針鋒相對的打擊之後,像過去一樣降級。關於第一種可能性,任何升級的範圍都受到雙方無法解決分歧的限制。對華盛頓來說,這意味著推翻現有政權,建立一個更親美、親以色列和親西方的政權;對德黑蘭來說,這意味著將美國軍事存在趕出該地區。對雙方來說,這需要比雙方都不願意或無法提供的更大的軍事投入。儘管美國可能希望當前這一輪打擊能調動抗議並推翻政權,但考慮到德黑蘭打擊抗議者的能力未見減弱,儘管這一結果值得努力,但依然不太可能實現。沒有辦法消除另一方的抵抗能力時,剩下的只有非對稱的手段,如空襲和恐怖襲擊。如果上述情況屬實,那麼第二種結果更為可能。例如,2024年10月,伊朗對以色列發動了大規模的彈道導彈和無人機襲擊,作為對以色列襲擊黎巴嫩真主黨的回應,其中包括殺害其領導人哈桑·納斯魯拉。以色列回應伊朗襲擊,打擊了伊朗的導彈生產設施,凸顯了打擊的有限性。作為回應,伊朗低調處理了這次損害,因此不再需要進一步反擊。這一模式已持續了一段時間,至少可以追溯到2020年美國擊殺卡西姆·蘇萊曼尼時的伊朗回應和美國對其在伊拉克的人員進行代理攻擊的回應。是否這一模式會繼續下去,取決於回應的範圍。只要雙方繼續攻擊軍事目標,降級的可能性較大。然而,如果德黑蘭進行恐怖襲擊,目標是平民和民用基礎設施——如果它感到自己的生存受到威脅,這種情況可能更為常見——那麼衝突升級為更大規模的地區戰爭將成為雙方唯一的選擇。邁克爾·羅森布拉特(Michael Rozenblat):伊斯蘭革命的實驗已經結束美以聯合行動已經展開。在塵埃落定之前,很難評估誰和那些目標被成功打擊,以及在初步打擊後伊朗將剩下什麼。關於最高領袖哈米尼在行動初期被瞄準的報告是一個好的開端,希望同時能夠打擊那些對政權生存至關重要的政治和軍事助手。那些支撐政權數十年的主要人物,積累了數百年的經驗,需要被移除,為伊朗人民掌握自己的命運騰出空間。因此,行動的目標已經明確:打擊政權的支柱,直到其戰後政治、經濟和軍事上的生存變得不可能。經過多年的暴行、腐敗和對伊朗人民應有權利的踐踏,他們現在可以清楚地看到這個政權已經淪落至何種地步。伊斯蘭革命的實驗已經結束。未來,政權的壓力將會增加,反對勢力的基礎將會被鋪設。真正的問題是:誰將抓住機會,團結人民,提出一個替代這個神職政權的方案——並且何時能夠做到?現在是伊朗反對派,無論是國內的還是海外的,認識到這個時刻的時刻。如果政權能夠在這場戰爭中存活下來,那麼很難再看到另一個變革的機會。然而,如果反對派能夠圍繞一個被公認的領導人或領導團隊團結起來,並聲稱自己是唯一合法的領導,那麼伊朗人民可能有機會迎來更好的未來。尼克·亞當斯(Nic Adams):多個因素促使美國和以色列打擊伊朗——他們正在追求多個目標美以聯合打擊伊朗的行動發生在上周在日內瓦舉行的核談判未能達成美國可接受的結果之後。此外,打擊發生在美國和以色列認為伊朗政權自1979年成立以來處於最弱狀態的時候,經濟狀況停滯不前,政權日益增加的殘暴行為表明該國為了保持控制已被迫訴諸極端暴力。在2023年10月以色列遭受攻擊並隨後的軍事行動後,伊朗失去了其在該地區最重要的代理力量,以及在敘利亞的客戶國。戰略深度的喪失,以及以色列日益積極的防禦姿態,可能促使耶路撒冷抓住這一歷史時刻,結束它認為在該地區的最後一個存在威脅。對於美國來說,這次行動很可能旨在實現多個戰略目標,包括摧毀伊朗的核計畫,並結束伊朗使用代理人和導彈力量威脅其鄰國的做法。美國可能還看到了一個機會,可以以某種方式重塑伊朗和該地區,或許看到神職政權被其他政權所替代,儘管後續會是什麼仍然不清楚。沙烏地阿拉伯、卡達和阿聯等地區國家可能在未來幾天繼續呼籲降級,因為地區不穩定威脅到它們依賴能源出口、旅遊業和吸引富裕外籍人士的經濟發展模式。目前已有報導稱,阿聯在一枚伊朗導彈被攔截時,因碎片落地而導致至少一名平民死亡。但到目前為止,伊朗政權已表現出對海灣國家美國目標進行打擊的意圖,如果它認為美國和以色列的行動旨在推翻政權,它可能會加大攻擊的強度。安德魯·皮克(Andrew Peek):現在行動的關鍵在於外交、後勤和伊朗的反對力量這是一次決定性的戰鬥。川普對伊朗的戰爭的維持因素將是外交、後勤和政治。外交方面,到目前為止進展順利。儘管美國的夥伴,如阿聯,已經受到攻擊,但立即的後果是沙烏地阿拉伯這一地區曾經疏遠的盟友對美國行動表示積極支援,而不是與美國行動保持距離。相比之下,2022年對阿布扎比的導彈襲擊曾導致阿聯在對伊朗的政策上有所軟化。後勤方面外界無法知曉。愛國者導彈和戰斧導彈在各地需求巨大,而生產基地的效率較慢。然而,川普政府通過停止向烏克蘭進一步提供總統撥款授權以及在該地區進行為期六周的滾動部署,已經得到了幫助。政治方面對每個人來說都是不可預測的。這是一場政權更替戰爭,試圖重建基本上已經休眠的抗議力量。最重要的初步因素是擁有一個相對自由的地區,反對力量可以在其中休整和重新武裝。他們還需要一些武器,以避免重演1月的局面,或者與美國空中支援建立某些戰術聯絡。他們還需要反對派包括支援政權的上層工人階級和下層中產階級。任何政權更替的鬥爭,都是一場爭奪合法性的鬥爭,這場鬥爭將由象徵和武器決定勝負。喬·科斯塔(Joe Costa):持續進行這場行動可能會影響其他優先事務的準備情況儘管美國在常規軍事力量上保持壓倒性優勢,但伊朗及其代理人可以通過導彈、海軍水雷、無人機、快艇、網路攻擊和其他非對稱工具對美國施加重大成本——這增加了更廣泛地區不穩定的風險。報告表明,伊朗軍隊已對美國及其盟友在海灣地區的資產進行了打擊,包括巴林、卡達、阿聯、科威特和約旦。一些經過荷姆茲海峽的石油運輸也已被暫停。應對持續的地區升級將需要大量美國軍事資源,並可能影響其他優先事務的準備情況,包括中國。一個關鍵問題是,美國是否擁有足夠的高端彈藥,並確保獲得足夠的盟友支援——如使用權、駐軍、飛行權、情報共享和後勤支援——以便在必要時維持一場長期的戰役,而不會對其他全球優先事務帶來巨大成本。另一個核心問題是“勝利理論”——軍事行動如何轉化為持久的政治成果。是否會結束伊朗的核計畫?以往的案例,如在伊拉克和利比亞推翻薩達姆·侯賽因和穆阿邁爾·卡扎菲的政權,雖然通過軍事手段實現了政權更替,但隨之而來的後果證明是代價高昂且不穩定的。目前尚不清楚誰將填補這一權力空白,以及他們對核計畫的看法是否會與現政權截然不同。美國將如何應對伊朗政府不穩定甚至崩潰的後果?這些風險必須與遏制伊朗獲得核武器這一核心國家安全利益進行權衡。因此,未來幾天瞭解政府在這些及相關問題上的立場將至關重要。科林·布魯克斯(Colin Brooks):美國對接下來局勢的關鍵利益接下來將發生的事情,對地區局勢和美國利益具有重大影響。伊朗一直是中東地區不穩定的推動者。同時,政權顯然在核計畫、彈道導彈或支援恐怖分子方面繼續以不誠實的態度進行談判,不願做出讓步。執行“史詩憤怒”行動是一個值得歡迎的發展。然而,美國及其夥伴在接下來發生的事上有著關鍵利益。無論是人民聖戰組織(MeK,伊朗的反對派組織,曾參與推翻伊朗的沙阿政權,並在1979年伊朗伊斯蘭革命中起到了重要作用。)還是帕哈維家族(帕哈維家族是伊朗歷史上最後一個王朝的統治家族,其創始人禮薩·沙阿之子穆罕默德·禮薩·帕哈維在1979年伊朗伊斯蘭革命中被推翻,導致伊朗建立了伊斯蘭共和國。)都不是靈丹妙藥。美國在第二次世界大戰後、冷戰期間以及伊拉克戰爭中的政權更替經驗常常面臨不穩定且不可預測的結果。假設神職政權被推翻,後哈米尼時代的美國角色將是什麼?美國應採取什麼政策?顯然,以往美國對伊朗的政策——包括遏制、孤立、接觸,或單獨看待核問題——都未能有效應對挑戰。同樣,除馬歇爾計畫外,美國主導的戰後重建計畫失敗率相當高。從伊拉克和阿富汗的經歷中汲取教訓,對美國政策制定者來說至關重要。儘管美國必須清醒地認識到伊朗民兵、核計畫殘餘或另一位強硬派接管政權所帶來的持續威脅,但美國不必承擔伊朗戰後局勢的主導責任。美國不應考慮在遠離衝突中心的地區投資解除武裝、復員和再整合工作,不應考慮美國軍隊駐紮,或將自己所選的伊朗領導人安置在總統府上。相反,美國應與地區夥伴達成共識,支援任何新興的政治領導,控制不穩定局勢的蔓延,並利用經濟槓桿影響結果。畢竟,美國擁有強大的非軍事工具,可以激勵新伊朗政府做出正確的行為。如同我們在敘利亞看到的那樣,現有的制裁框架是一個強大的槓桿,可以促使任何新政府調整政策並激勵變革。伊朗正是全球制裁最多的國家之一。這個框架為美國及其盟友提供了強有力的工具來塑造接下來將出現的局勢。特蕾莎·吉諾夫(Tressa Guenov):伊朗的代理網路已經受挫,但並未完全瓦解根據媒體報導,全球安全服務部門已在密切關注伊朗通過“潛伏細胞”或其他代理人進行非對稱報復的可能性,無論是在今天對伊朗的打擊之前,還是在回應這次打擊時。伊朗複雜的代理網路已經受挫,但並未完全瓦解。即使政權高層領導人被擊殺,伊斯蘭革命衛隊(IRGC)和其他情報部門很可能已經為這一時刻做好了準備。伊朗可能會進行暗殺、恐怖襲擊、網路攻擊、綁架或破壞行動,目標包括民用或軍事目標——這些行為自1980年代以來就與伊朗有關,且發生在阿爾巴尼亞、阿根廷、巴林、黎巴嫩、瑞典等多個國家。例如,伊朗可能仍會啟動胡塞或真主黨代理人,或者通過在歐洲、美國等地招募的人員進行更多遠征攻擊。伊朗政權記性極好,已知多年來追蹤目標,包括針對海外異見人士和美國官員的陰謀和未遂襲擊。值得注意的是,伊朗在去年6月的美以聯合打擊後似乎沒有啟用其最極端的破壞工具,儘管它確實採取了網路、無人機等手段進行反擊。但現在政權面臨對其領導層最嚴重的物理打擊,尚不清楚這種打擊是否以及如何改變伊朗長期以來的混亂輸出能力。凱利·J·香農(Kelly J. Shannon):真正的政權更替需要的不僅僅是空襲過去幾年,伊朗人民一直明確表示,伊斯蘭共和國必須垮台。美國——無論是拜登政府還是川普政府——本可以自2022-2023年的“女人、生命、自由”運動以來,採取切實措施為伊朗的反政權運動提供支援,但選擇了不這樣做。相反,兩個政府都試圖與伊朗重啟核協議,卻沒有討論人權問題,這使政權合法化,並在談判成功時為其提供了生機。伊朗人民孤軍奮戰,冒著生命危險,在去年12月和1月的全國抗議中呼籲結束政權的壓迫。政權切斷了他們與外界的聯絡,屠殺了成千上萬的人,逮捕了數萬人,並展開了一場持續至今的恐怖運動。川普在1月承諾“援助即將到來”,但在政權肆意屠殺數千人時卻無所作為,這是道德上的恥辱。這也損害了伊朗人民對美國的信任。川普政府最近幾周重新與伊朗進行的談判沒有將伊朗人民作為談判的議題,這無疑是對那些為自由冒著一切風險的伊朗人民的又一次侮辱。伊朗人民不是棋子。川普和納坦雅胡呼籲他們推翻政府,但美國和以色列提供的只是空中的轟炸。伊朗人民已經在上周再次奮起,悲痛的家庭在墓地表達了對政權的蔑視,大學生與安全部隊發生衝突。戰爭的爆發迫使這些抗議停止,伊朗人民必須尋求安全。因此,空襲使得組織一場民眾起義更加困難。如果美國和以色列真心要進行政權更替,他們必須做的不僅僅是空襲伊朗。成功的政權更替將需要對伊朗人民提供重要的物質援助,協調與地面上的異見者的合作,並制定經過深思熟慮的戰後計畫。如果政權垮台——這是理應發生的——那麼讓伊朗人民成功建立一個以人權和法治為基礎的世俗民主,符合美國的利益。但也有其他力量可能推動伊朗未來朝著一個不那麼民主的方向發展。問題是,美國是否會幫助伊朗人民走出這條積極的道路,還是在轟炸停止後將他們留給狼群? (IPP評論)
🎯黑天鵝來了?別鬧了!這次又是老天送你的「大買點」!Line@連結:https://lin.ee/mua8YUP🎯黑天鵝來了?美股重挫+美伊戰火升溫。結果呢?台股開低走高CPO族群更是直接噴給你看。上週我就講得很白⭕日周月沒背離⭕融資落後大盤20%⭕量能沒崩⭕35579不是天花板真正過熱的是60分線,不是大趨勢。這種回檔,叫「深呼吸」,不叫「崩盤」。再看基本面。AMD直接接下Meta千億美元級AI大單,6GW Instinct GPU部署。一週前才掃NVIDIA GPU。科技巨頭仍在搶算力。🔥跟著江江鎖定:五大「翻倍級」成長產業第一,CPO。台積電+NVIDIA都公開點名。新竹實驗室已動。2026商轉、2027爆發。這不是題材,是結構革命。第二,PCB高階板。AI伺服器越做越複雜,ABF載板就是印鈔機。資本支出敢開,就是訂單看到未來。第三,記憶體。HBM滿載,報價翻正。景氣循環已翻多,只是很多人還沒醒。第四,低軌衛星。SpaceX、Amazon Kuiper在加速。軍工+商用雙引擎,這條線很長。第五,機器人。3月輝達GTC要來了。AI落地的最後一哩路,資金會找低基期。🔴這波拉回,我優先鎖定的是哪一條主線。接下來我們會在粉絲團持續幫大家鎖定+追蹤,若還不知道該如何操作?那建議你務必要鎖定江江在Line @,將有更進一步的訊息給大家了解。https://lin.ee/mua8YUP🔴想了解還未起漲的市場主流,同步了解大盤多空轉折點及學習預測技術分析,江江YT節目都會持續追蹤+預告。https://reurl.cc/02drMk********************************************************有持股問題或想要飆股→請加入Line:https://lin.ee/mua8YUP江江的Youtube【點股成金】解盤:https://reurl.cc/02drMk*********************************************************(本公司所推薦分析之個別有價證券 無不當之財務利益關係以往之績效不保證未來獲利 投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險)
【以美襲擊伊朗】中東局勢驟然升級,國際金融市場六大研判
美以下一步軍事行動部署、伊朗新政權的穩定性及其後續報復的烈度成為影響國際金融市場短期走勢的關鍵變數,其中,原油與黃金作為地緣敏感資產,其價格波動或最為劇烈2026年2月28日,美國與以色列對伊朗發動聯合軍事打擊,導致包括最高領袖哈米尼在內的多名伊朗核心領導層身亡。與以往的有限摩擦不同,此次美以對伊朗的軍事打擊仍在持續升級過程中,極大地推高了中東地區的不確定性。儘管目前行動仍侷限於空襲與導彈打擊,地面部隊尚未介入,但美以下一步軍事行動部署、伊朗新政權的穩定性及其後續報復的烈度成為影響國際金融市場短期走勢的關鍵變數。回顧2025年6月13日凌晨,以色列對伊朗發動大規模空襲,目標直指伊朗的核設施和軍事目標。襲擊導致伊朗伊斯蘭革命衛隊總司令薩拉米等多名高級指揮官身亡。隨後,伊朗發起“真實承諾-3”行動進行反擊。6月21日,美國發動“午夜之錘”,對伊朗三處核心核設施實施打擊。6月23日,以色列和伊朗就“全面徹底停火”達成一致,該次軍事衝突暫告一段落。彼時,國際金融市場的短暫波動(見圖1)可作為本次事件的低烈度參照系。然而,鑑於本次打擊層級更高、政治衝擊更強,金融市場反應預計將更為劇烈且深遠,其中,原油和黃金的價格反應首當其衝。基於此,本文建構兩種情形對國際金融市場走勢進行推演:一是低烈度情形,美以維持空中壓制,伊朗因指揮中樞受損難以組織有效反擊,衝突未實質性阻斷波斯灣能源通道;二是中高烈度情形,伊朗新政權快速整合國內力量,通過封鎖荷姆茲海峽或打擊美軍基地實施非對稱報復,導致衝突長期化、擴大化。圖1 國際金融市場指標註:各指標均以5月30日為基準進行歸一化處理。其中,各類資產價格表現為累計百分比變化,10年期美債收益率表現為絕對數值變動。資料來源:Wind。第一,石油價格短期將因恐慌情緒出現脈衝式上漲,中期走勢或取決於荷姆茲海峽的通航權。2025年6月的經驗顯示,地緣衝突瞬間點燃了油價導火線,布倫特原油一度突破80美元/桶,但在地緣政治風險降溫後油價快速回落。本次事件中,石油定價邏輯再次由供需基本面切換至地緣政治風險溢價主導模式。在低烈度情形下,若伊朗因內部權力真空無法組織有效反擊,隨著市場確認波斯灣的石油供應未受物理中斷,且沙烏地阿拉伯等國閒置產能足以覆蓋心理缺口,風險溢價將被迅速擠出,市場將演繹脈衝上漲後均值回歸的行情。在中高烈度情形下,若伊朗新政權有能力且實際封鎖荷姆茲海峽(承載全球約20%石油運輸量),鑑於原油需求的短期價格剛性,這種物理性斷供將導致油價突破技術阻力位,甚至引發持續飆升。第二,黃金價格短期將由地緣避險情緒主導,出現一定程度的跳漲;若衝突長期化,將開啟從避險工具向滯脹避險資產的職能切換,進而獲得更長久的上漲動能。參照2025年6月走勢,若衝突未擴散,缺乏基本面支撐的恐慌性溢價將迅速消退,金價面臨獲利回吐壓力,回歸聯準會貨幣政策等基本面主導的邏輯軌道。若中東陷入長期碎片化動盪,甚至引發能源危機與通膨預期飆升,疊加全球經濟增長停滯風險,黃金將確立更長周期的結構性牛市。屆時,機構投資者將進一步增配黃金,以避險信用貨幣購買力下降及主權債務風險。第三,全球股市面臨價值重估,能源與軍工類股或成為對衝風險的主要收益類股。參照2025年6月走勢,若伊朗無法有效反擊,全球股市在經歷初期的下跌後,隨著恐慌情緒消退,資金將回流權益資產,完成估值修復。若中東地區陷入長期動盪,能源價格高企將通過輸入性通膨擠壓製造業利潤,全球股市將陷入長期陰跌。行業層面將出現劇烈的K型分化,能源與軍工類股作為必需配置將持續跑贏大盤,而高估值的科技成長股則受到無風險利率上行預期的壓制,將面臨明顯的估值回呼壓力。第四,美元指數短期因地緣不確定性而上漲,但難以扭轉長期價值中樞下移。參照2025年6月走勢,短期內,地緣政治不確定性將激發全球資本的流動性偏好,迫使資金從新興市場回流美元體系尋求避風港,推動美元指數短期走強。長期內,此次激進軍事行動可能被非西方陣營視為美元霸權與地緣工具的進一步武器化,從而倒逼“全球南方”國家加速“去美元化”處理程序(如增加黃金儲備、建立本幣結算)。疊加聯準會處於降息周期及美國債務高企,美元長期價值中樞下移的結構性趨勢並未改變。第五,長端美債收益率短期將受避險情緒驅動下行,但中長期走勢面臨多重宏觀因子的複雜博弈。鑑於本次衝突烈度遠超2025年6月,短期高度的地緣不確定性將驅使全球流動性湧入美債市場尋求庇護,進而壓低名義收益率。然而,中長期來看,長端美債收益率的下行空間或被兩大結構性阻力鎖定:一是潛在的能源供給衝擊可能推升盈虧平衡通膨率;二是全球陣營對立加劇,可能促使全球央行出於“去美元化”的考量而加速減持美債,導致市場索取更高的期限溢價。儘管聯準會降息周期提供了一定的下行錨點,但最終收益率曲線的形態將取決於避險買盤與通膨溢價、供需結構重塑之間的動態平衡。第六,全球資本流向面臨重塑,呈現出顯著的“從外圍向核心”回流與“防禦性輪動”特徵。在宏觀地域層面,受地緣政治尾部風險與能源供應鏈脆弱性的驅動,國際資本將加速從地緣動盪的中東、能源敞口巨大的歐洲及風險溢價飆升的新興市場撤離,向具有深度流動性的美國本土等市場回流。與此同時,避險情緒可能推動資金從高收益債(即信用評級較低的企業債)、加密貨幣及高波動權益資產中恐慌性出逃,轉而擁擠交易貨幣市場基金與短端美債以鎖定流動性;在權益資產內部,通膨預期與地緣不確定性的共振可能迫使機構投資者拋售對利率敏感的長久期科技成長股,轉而對上游能源、貴金屬及軍工防務類股進行防禦性配置。 (財經五月花)
【以美襲擊伊朗】戰爭預測及對地緣政治、全球經濟和中國利益衝擊分析
2026年2月28日爆發的美以聯合軍事打擊伊朗行動,將中東地區的緊張局勢推向了前所未有的臨界點。隨著伊朗最高領袖哈米尼在空襲中身亡,戰爭的連鎖反應正迅速向全球蔓延。本文旨在深入分析這場戰事對地緣格局、全球經濟以及中國在中東戰略利益的深遠衝擊,一起來看!當地時間2月28日,這個尋常的周末,中東的火藥桶被徹底引爆。美國與以色列對伊朗發動了代號為“史詩狂怒”(Epic Fury)和“咆哮的獅子”(Roaring Lion)的聯合重大軍事打擊,不僅動用F-22隱形戰機、B-2轟炸機,而且直接打擊伊朗核心中樞——包括最高領袖哈米尼的辦公區域、總統府以及核心導彈與核工業設施。央視新聞3月1日報導,伊朗最高領袖哈米尼在遇襲中身亡。據接近伊朗最高領袖官邸的知情人士透露,已證實哈米尼的女兒、女婿和孫女死亡。伊朗媒體3月1日報導,伊朗伊斯蘭革命衛隊就伊朗最高領袖哈米尼殉職發表聲明,伊朗人民必將“嚴懲凶手,予以無比嚴厲、果斷和令人痛苦的懲罰”。伊朗將“堅決打擊國內外陰謀,懲治侵略者”。生死存亡面前,伊朗已破釜沉舟,宣稱開展“毀滅性回擊”。遇襲後幾小時,伊朗動用“伊馬德”(Emad)和“卡德爾”(Ghadr)等彈道導彈,直接越過波斯灣,不僅打擊以色列本土,還將怒火傾瀉到駐紮於巴林、卡達、阿聯、科威特及沙烏地阿拉伯的美國軍事基地上。截至日前,美國、以色列、伊朗三方軍事行動不斷升級,局勢仍在持續發展:動盪的中東到了歷史關鍵時刻。本文將對戰況前景展開評估,並分析潛在的地緣政治與經濟層面的溢出效應。01. 軍事規模及美軍下一步戰略意圖分析(一)自入侵伊拉克以來的美軍最大軍事規模行動此次襲擊是自2003年入侵伊拉克以來,美國在中東地區部署規模最大的軍事力量之一。半島電視台報導稱,此次部署包括兩個主力航母打擊群,共計130-180架作戰飛機,以及40-50架空中加油機(包括部署在以色列本古裡安機場的14架空中加油機),並向中東地區增加了地面部隊士兵,使該地區駐紮的美軍數量達到4萬至5萬名。此外,美軍通過C-17運輸機向中東地區運送了700噸彈藥,以支援軍事行動。相比1991年的美軍“沙漠風暴”行動,美國動員了1300架空軍、海軍和海軍陸戰隊的飛機,以及2430架盟軍戰鬥機。目前部署的500多架作戰飛機(包括F-35艦載隱形戰鬥機,F-18EA艦載攻擊機等先進飛機)僅次於這一歷史規模,並採用了更先進的技術,軍事佈局方面也更加集中和高效。(二)下一步可能的戰略意圖美軍已做好準備,對伊朗境內目標實施長達一個月,甚至更長時間的高強度空中打擊,並可能為接下來的地面入侵行動創造條件。1.持續飽和打擊40架空中加油機可以維持對伊朗全境目標,甚至整個中東地區的空中作戰行動。根據北約聯合空軍指揮中心的標準,一種常用的加油機規劃是將一架加油機分配到一個由四架戰鬥機大小的受油機組成的編隊,這意味著理論上40架加油機可以同時支援160次戰鬥機加油行動(即兩個完整的航母打擊群)。部署在海岸沿線及以色列境內的空中加油機,可以使戰鬥機的作戰半徑延長至1000海里以上(近2000公里)。這將使伊朗全境暴露在美軍空中力量打擊範圍內(西部到東部邊境最遠約1800公里)。此外,自歐洲盟國起飛的B-2重型轟炸機也具備抵達戰場的能力。2.可能的地面入侵川普已經向伊朗伊斯蘭革命衛隊發出最後通牒,命令其 “放下武器”,以換取“完全豁免權”,否則“必死無疑”。這種直接的心理戰通常先於旨在清除敵對勢力或確保高價值目標(如核設施)安全的地面行動。美軍有數支精銳部隊可能用於地面入侵作戰,一是第101空降師(咆哮之鷹),可通過空中部署快速抵達任何戰場;二是美軍在戰前有在中東地區使用精銳地面部隊接替國民警衛隊駐防的跡象,例如第10山地師第2機動旅約1900名士兵近期獲准部署至中東,增強了可快速部署的“總兵力”;三是航母戰鬥群可隨時派出海軍陸戰隊登陸作戰,如第24海軍陸戰隊遠征部隊。此外,美軍在中東地區加強了戰鬥搜救(CSAR)單位的部署,如HC-130J“戰鬥之王II”飛機和HH-60W“快樂綠巨人II”直升機。這是一個明確的預警“訊號”,這些部隊專門用於從敵後營救人員——如果地面部隊或被擊落的飛行員落入伊朗境內。綜合以上資訊判斷,如果伊朗伊斯蘭政權短期內不能與美政府達成任何停火協議,美軍很可能模仿90年代對伊拉克的入侵作戰,首先對伊朗境內目標進行長時間飽和打擊,以確保摧毀其抵抗能力。此後,無論是直接的全面地面入侵,還是支援伊朗境內的反對派勢力,美軍都可能採取某種形式的地面行動,以消滅伊朗政權領導層,實現政權更迭。02. 伊朗崩潰可能對地緣格局、全球經濟及中國地區利益產生的衝擊(一)潛在的地緣衝擊1. 地區“權力真空”與代理人混亂伊朗掌控著一個“抵抗軸心”(黎巴嫩真主黨、葉門胡塞武裝以及伊拉克和敘利亞的各種民兵組織)。即使德黑蘭的領導層被除掉,這些組織也未必會就此消失。他們可能會對以色列和美國的目標發動獨立的、孤注一擲的襲擊,以證明自身的存在或為領導層復仇。據悉,目前這些武裝力量已全都行動。葉門胡塞武裝重新開始襲擊紅海的船隻,黎巴嫩真主黨在邊境加大部署,伊拉克和敘利亞境內的親伊朗武裝也進入戰備:一下子變成整個地區連鎖式對抗,局勢想降溫都難。同時,遜尼派與什葉派的權力平衡將被打破,從而加劇中東難民危機。沙烏地阿拉伯和阿聯的主要競爭對手將被削弱,但它們也將面臨家門口出現“失敗國家”的直接威脅。一個動盪不安的伊朗可能導致波斯灣地區爆發大規模難民危機。2.內戰泥潭與國內叛亂伊朗作為一個擁有8800萬人口、民族主義情緒高漲的山地“堡壘”,可能陷入又一個內戰泥潭。一個突出的現象,儘管許多伊朗人聲稱憎恨伊斯蘭神權政府、支援美西方,但伊朗自巴列維時代即有意識地培養民族主義情緒。近年來,伊斯蘭政權敏銳察覺到,伊斯蘭意識形態在年輕人中的影響力弱化,也在加強民族主義宣傳。這可能使伊朗人難以接受長期的外國佔領。如果處理不當,美國很可能面臨一場由伊朗伊斯蘭革命衛隊遺留武器支援的、持續數十年的複雜叛亂。3.核擴散危機如果伊朗政權認為其末日已至,它可能會試圖“突破”封鎖,製造核裝置作為最後的威懾力量。或者,其核知識可能在混亂中被走私給非國家行為體。4. 摧毀俄伊軍事合作關係這將使俄羅斯失去伊朗的無人機供應鏈支援,惡化俄軍在烏東的能力,並使俄影響力與貿易鏈進一步被限制在高加索山脈、黑海以北的地區。(二)全球能源與經濟衝擊儘管美國在能源獨立性方面取得了一定程度的提升,但全球市場仍然與荷姆茲海峽息息相關。1.油價飆升摩根大通和其他機構的分析師警告稱,伊朗局勢的進一步動盪可能導致油價飆升高達76%。即使美國避免攻擊石油基礎設施,伊朗的“焦土”報復(在荷姆茲海峽佈雷)也可能導致全球20%的石油供應中斷。2.全球通膨壓力持續的衝突很可能推高全球通膨,使許多經濟體原本希望在2026年實現的“軟著陸”更加難以實現。(三)對中國地區利益的衝擊對中國而言,伊朗不僅是貿易夥伴,更是一道“戰略屏障”,使美國的軍事重心得以集中在中東,而非南海。美國主導的伊朗政權更迭或佔領將對中國的長遠利益造成巨大的戰略沖擊,可能加劇對華“包圍”態勢。1.“能源生命線”岌岌可危中國目前是伊朗石油的最大買家,購買了伊朗約80%的石油出口。美國/以色列對哈爾克島(伊朗主要石油樞紐)的襲擊會導致伊朗石油供應斷絕。由於中國近14%的海運石油進口來自伊朗,任何永久性的供應中斷或荷姆茲海峽的封鎖都將迫使北京動用其戰略石油儲備,這可能會顯著加劇中國經濟轉型和工業增長的壓力。2.“25年合作協議”的崩潰2021年,中國和伊朗簽署了一項價值4000億美元的巨額戰略夥伴關係協議。一旦伊朗被佔領或發生親西方政權更迭,這些合同很可能被撕毀或“國有化”,將使中國在伊朗的港口、5G通訊以及連接中國工廠與波斯灣的庫姆-義烏鐵路上的巨額投資血本無歸。從戰略角度看,伊朗是中國“一帶一路”倡議的核心“陸橋”。如果伊朗落入美國控制,中國將失去可繞過美國控制的海上航道、直通中東和歐洲的主要陸路通道。3.地緣政治“包圍”“史詩狂怒”行動可能導致美國“圍堵”中國成為迫在眉睫的威脅:一是美國最終可將其航母和“重大作戰行動”能力通過西線,加強對印太地區的部署。二是“台灣關聯”,如果成功推翻伊朗政權,美國認為“抵抗軸心”已經瓦解,會更加肆無忌憚地在台灣或南海問題上採取更強硬立場。03. 對策建議1.國際輿論譴責聯合國際社會,堅持和平立場,譴責美對伊朗的軍事行動,始終強調尊重伊朗的“主權和領土完整”,弱化美在國際層面的道德影響力。2.防範美國發難美長期致力於“深挖”中國在敏感技術、軍事技術領域支援俄羅斯、伊朗的所謂證據,並對有關中國企業展開制裁。在美對伊開戰後不久,就有美媒爆料,稱中國已加快向伊朗交付CM-302超音速反艦導彈,試圖在最後關頭賦予德黑蘭威脅美國海軍的能力。隨著美伊戰爭升級,其勢必借勢打擊中國在中東地區的影響力。3.訪華談判籌碼針對春季川普可能的訪華行程,可考慮將關稅談判話題作為籌碼,維護中國利益。如屆時美對伊朗戰事推進不順利或未完成既定目標,中國可對其施壓,要求美方在關稅問題上對中方提供更優惠的條件。4.區域安全發力短期內,可借美軍主要投射力量集中在中東地區的窗口期,在南海問題上發力,為中國爭取更多的利益。如部署更多的大型無人機,加速島礁建設,衝擊菲律賓在南海地區的部署等。 (上海華略智庫)
【以美襲擊伊朗】多家航運巨頭宣佈暫停通過荷姆茲海峽,對航運格局影響幾何?
台北時間2月28日,美國和以色列對伊朗發動軍事打擊。位於咽喉要道的荷姆茲海峽備受關注。據央視新聞報導,伊朗伊斯蘭革命衛隊2月28日晚宣佈,禁止任何船隻通過荷姆茲海峽。此前,據央視新聞,當地時間2月28日晚,總台記者自英國海事貿易行動辦公室獲悉,荷姆茲海峽目前仍然開放,但建議謹慎通過。此前有消息稱伊朗方面關閉了荷姆茲海峽。截至目前,伊朗官方始終未就此事發表聲明。一艘油輪正駛過荷姆茲海峽水域。視覺中國 資料圖央視新聞還報導,當地時間2月28日,根據國際油輪流量監測系統的即時資料顯示,目前位於荷姆茲海峽周邊海域的油輪航行速度已普遍降至零,顯示該地區的航運已陷入停滯狀態。同時,多個歐洲國家政府已向其在途的懸掛本國國旗的油輪發出緊急指令,要求嚴禁通過荷姆茲海峽,以規避當前局勢升級帶來的安全風險。新華社報導,據伊朗邁赫爾通訊社3月1日報導,一艘未經授權的油輪試圖通過荷姆茲海峽時被擊中,目前“正在沉沒”。荷姆茲海峽連接波斯灣與阿曼灣,這一全球能源咽喉正面臨近年來罕見的運輸停滯局面。據澎湃新聞此前報導,全球約20%的原油經由這條最窄處僅40公里的水道運輸。標普全球能源CERA分析稱,伊朗近期舉行的演習曾導致荷姆茲海峽短暫關閉,但對市場的影響有限。軍事衝突升級或荷姆茲海峽長期關閉可能會擾亂整個中東地區的能源流動。據中遠海運旗下平台船視寶截至3月1日15時資料顯示,荷姆茲海峽區域的大部分船隻已經調頭,荷姆茲海峽共73艘次(近24小時)。面對當前的安全域勢,全球多家航運公司迅速採取避險措施,近期紛紛發佈公告暫停船舶通過荷姆茲海峽,全力保障船員、船舶及貨物的安全。據記者梳理,全球運力第一的航運企業地中海航運公司(MSC)當地時間3月1日在官網發佈公告稱,鑑於中東地區安全域勢不斷變化,以及荷姆茲海峽和曼德海峽海上交通受到限制,MSC已指示所有目前在海峽地區營運的船舶以及正在前往該地區的船舶駛往指定的安全避風區域,直至另行通知。此外,3月1日地中海航運公司還發佈公告稱,鑑於中東地區安全形勢不斷變化,MSC已暫停所有全球範圍內前往中東地區的貨物預訂,直至另行通知。公司將繼續密切關注事態發展,並與相關部門合作,以確保營運安全。一旦安全形勢好轉,公司將立即恢復中東地區的貨物預訂。在紅海/亞丁灣的營運方面,全球物流巨頭馬士基官網最新顯示,其正密切關注中東地區不斷升級的軍事衝突,並與安全夥伴就該地區的所有行動進行協調。保障員工、資產和客戶貨物的安全是其首要任務,將繼續監測局勢並採取一切必要措施。目前形勢仍瞬息萬變,空運業務受到影響,部分區域碼頭營運也出現中斷。公司將逐船決定船舶航線,將繼續向客戶通報最新情況,並盡快通知任何具體變化。中東地區的貨物接收工作仍然開放。當地時間2月28日,法國達飛海運集團(CMA CGM)在官網發佈公告稱,鑑於中東地區不斷變化的安全域勢及荷姆茲海峽海上交通管制,集團將繼續採取一切必要措施保障船舶及客戶貨物安全。即刻起,所有位於海峽內及駛往海峽的船舶均已接到指令,前往安全區域避險。此外,暫停向蘇伊士運河通行,直至另行通知;相關船舶將改道經好望角航行。一旦確定可供卸貨的備選港口,集團將第一時間與客戶聯絡。當地時間3月1日,德國集裝箱航運公司赫伯羅特在官網發佈聲明稱,鑑於中東地區衝突持續,且當地相關部門因區域安全域勢不斷升級,正式關閉荷姆茲海峽,赫伯羅特宣佈暫停所有船舶通過該航道,直至另行通知。此外,聲明中還指出,途經阿拉伯灣港口的航運服務可能會出現延誤、改道或時刻表調整。公司正在努力將影響降至最低,並將盡快通知受影響貨物的任何重大變更。此外,當日赫伯羅特還發佈通知稱,由於中東地區軍事衝突升級,安全形勢惡化,暫時暫停後續途經曼德海峽的蘇伊士運河航線營運。在另行通知之前,IMX航線的所有航次將繞行好望角。2月28日,總部位於以色列的航運企業以星航運(ZIM)在官網發佈公告稱,儘管以色列及周邊地區的安全形勢升級,但ZIM總部各項職能均正常運轉,以確保業務連續性。目前,以色列的阿什杜德港和海法港營運一切正常。以星航運的船舶按計畫停靠以色列港口,因此公司將繼續接受往返以色列的訂艙。如果已預訂往返以色列的貨物,公司預計將按計畫交付。此前,多家航運公司已於近期發佈航線改道聲明。馬士基方面,當地時間2月27日發佈通知稱,“我們目前正面臨紅海地區營運環境的突發限制。與我們的安全合作夥伴溝通後,我們瞭解到這些限制會導致難以避免的船期延誤。因此,我們決定將ME11和MECL航線近期的部分航次從蘇伊士航線改道至好望角。此次調整是因紅海地區營運環境的突發限制而採取的臨時措施。在所有其他MECL和ME11航次上,我們仍將優先選擇蘇伊士航線,因為這仍然是我們最快、最可持續且最高效的服務客戶的方式。”赫伯羅特(Hapag-Lloyd)當地時間2月27日發佈聲明稱,其正面臨紅海地區整體營運環境帶來的一些無法預見的限制。因此決定將以部分IMX航線的航次改道,由跨蘇伊士運河改道至好望角。對於所有後續航次,將繼續優先選擇蘇伊士運河航線。據中信建投3月1日發佈的研究報告顯示,荷姆茲海峽運輸受限將推動原油運輸市場運價,尤其是VLCC船型(超大型原油運輸船)調整。需求端,中東原油出口受阻後,亞洲買家需求轉向大西洋盆地,長航線拉長航行周期,佔用更多運力;供給端,波斯灣油輪調度受限、船隊周轉率下降,航運風險推升保費,影響運價基準。市場將分三階段演進:短期運價波動,中期VLCC運力緊張推動運價上行,後期運輸限制解除後需求集中釋放,運價進一步調整。需跟蹤布倫特原油價格,警惕油價長期高位引發經濟波動、影響石油消費,進而衝擊油輪運輸市場。3月1日,據東興證券研報顯示,荷姆茲海峽是波斯灣通往印度洋的唯一海道,海峽被封鎖短期或引發搶油或搶船的風潮,並導致油價與油運價格受恐慌情緒影響而快速上漲。此外,若無法盡快解決海峽的安全通行問題,則可能導致較為嚴重的後果。即使沙烏地阿拉伯和阿聯的部分原油可以通過管道運輸繞過海峽,但管道的通過能力顯然難以彌補霍爾木茲關閉導致的缺口,全球能源供應格局或將被迫面臨重構,這種情況發生的機率較低。但無論後續結果如何,局勢的升級已經進一步助長了短期的恐慌情緒,VLCC運價近期大機率還會維持較為“瘋狂”的狀態,直到事態出現較為確定性的緩和。“中國船東協會”微信公號2月27日發佈通知稱,自2025年6月起,中國船東協會持續開展阿曼灣、荷姆茲海峽、波斯灣海域船舶資訊監測工作。鑑於伊朗局勢仍處於變化之中,荷姆茲海峽安全域勢升級,為進一步落實監測工作,全面、及時精準掌握航經阿曼灣、荷姆茲海峽、波斯灣海域船舶動態資料,維護航向安全,請各航運企業、船員船管公司接到通知後,繼續向中國船東協會報送航經阿曼灣、荷姆茲海峽、波斯灣海域船舶動態資料。■ (New Economist)