比亞迪明年400萬輛有譜？

隨著中國新能源產業的快速推進，比亞迪的表現迎來了大爆發。先是市值突破萬億人民幣，最近又是以327.58億美元的營收躋身2022年《財富》世界500強企業榜單。

相應的，比亞迪汽車的銷量也在用戶的高漲的熱情中不斷出乎市場的預料。

2022年上半年，公司汽車銷量為64萬輛，同比增長159%，其中純電乘用車銷量為32.4萬輛，同比增長249%，插混乘用車銷量為31.5萬輛，同比增長456%，並摘得全球新能源車企上半年銷售冠軍。

而在不久前公佈7月產銷情況中，表現依舊驚喜。7月作為行業傳統淡季，其他車企表現平淡，但比亞迪數據再次超市場預期。

數據顯示，比亞迪7月新能源汽車銷量為162214萬輛，同比增長為224%。其中，純電銷量80991輛，同比增長224.02%；插混銷量81223輛，同比增長224.10%。穩坐全球新能源汽車市場銷量冠軍寶座。比亞迪單月銷量直接跨過14萬和15萬，突破16萬輛。

比亞迪汽車的熱度不斷上升，反而顯得產能有點捉襟見肘。

而今不僅銷量上升，在手未交付訂單也持續積累。2021年9月，比亞迪在手未交付訂單為16萬輛；在今年4月初，比亞迪投資者會議紀要流傳出的信息，未交付訂單量達到40萬輛；到了2022年6月初，比亞迪手握訂單量已經超過50萬輛。雖然比亞迪不斷在釋放產能，但是訂單數目不減反增，交付週期已經延長至5-6個月甚至更長。

很多比亞迪車主已經等待到耐心快要耗盡。

而據媒體最新傳聞，目前比亞迪未交付訂單累積超80萬輛。

在7月淡季的背景下，比亞迪銷量和訂單都逆勢上升。7月據賣方調研數據，比亞迪大約總新增30萬輛訂單。如果按照此趨勢延續，以淡季單月30萬輛新增訂單為打底，市場已經有部分資金開始預期比亞迪明年沖刺400萬輛的銷售量。

兩輛新能源就有一輛比亞迪？

可能有的人對400萬輛車的銷量沒有什麼概念，我們可以稍微做一下參照對比。

從增長的角度來說，比亞迪去年的汽車銷量71.3萬輛，其中新能源車55.5萬輛。今年目標約160萬輛，相當於同比增長124%。明年400萬輛，相當於在今年高速增長的基礎上，進一步加速，增長150%。

如果從行業佔比來看，去年中國新能源總銷量是352萬。400萬輛的新能源車銷售量，直接超越了2021年全行業銷量。

今年全國新能源銷量參照華泰的預期是590萬輛，明年是766萬輛。我們假使今年和明年也都和比亞迪一樣超預期，取一個整數，分別為600萬輛和800萬輛。

那麼比亞迪將從今年預期26.7%的新能源汽車市佔率飆升到明年的50%。

也就是說明年國內每賣出2輛新能源汽車，就有一輛是比亞迪。這似乎有點不可思議。

從發展空間看來，2021中國汽車冠軍銷量是大眾的242.8萬輛，400萬輛就相當於把去年國內的汽車冠軍銷量再往上提高驚人的157%。如果是這樣話，在國內銷量基本算是一騎絕塵，要做王牌，只能向外征戰星辰大海了。

根據2021年全球汽車銷量情況，全球銷量最高的豐田2021年全球銷量達1050萬輛，如果按照這種驚人的成長態勢，比亞迪或許有望挑戰一下豐田的銷量地位。

從近幾年比亞迪的動作來看，確實有此野心，在銷量還沒爆發之前就已經在考慮全球市場。

比亞迪新能源乘用車出海最早可以追溯到2018年12月遠銷墨西哥的10台元EV；2020年5月唐EV登陸挪威市場；

不過從今年起可以感受到比亞迪的國際化明顯提速。

2022年2月比亞迪宣布元PLUS作為比亞迪首款“戰略出海”的全球化乘用車，涵蓋亞太、歐洲、美洲、中東非等4個大區；

2022年7月21日，比亞迪宣布進入日本乘用車市場，元PLUS、海豚、海豹等車型亮相日本東京發布會，預計2023年發售。

2022年8月1日，比亞迪宣布與歐洲經銷商集團Hedin Mobility合作，為瑞典和德國市場提供新能源汽車產品，並參加2022年10月舉行的巴黎車展，首批車輛預計在2022年第四季度交付。

8月8日，比亞迪與泰國新能源汽車經銷商RÊVER Automotive簽署合作協議，宣布正式進入泰國乘用車市場。

未來一兩年比亞迪大概率會進入歐洲多個主要國家，以及美國和加拿大等核心市場。

比亞迪動作頻頻之餘，也在7月產銷快報中首次披露了海外銷售情況，為4026輛，環比+84.9%， 單月出口量已超過2022年第二季度合計值，海外市場可以說是加速突破。

並且，近日有消息稱，比亞迪計劃購買6-8搜7700 CEU液化天然氣雙燃料汽車運輸船，新船預計從2025年開始陸續交付。在這批船隻交付後，比亞迪將成為中國第二家自建船隊的汽車公司，自有船隊的年海運規模在50萬輛/年以上。

目前中國新能源汽車產業發展迅速，引領世界，截至到2022年6月，國內新能源乘用車佔世界新能源汽車銷量比例為59%，較2021年底的52%提升了7%。同時6月份國內新能源車滲透率達27.4%，相較於5月的21%大幅提升了6.4%。

隨著國內新能源產業的領先快速發展，全球王牌看來比亞迪是有機會爭一爭的。

400萬輛靠不靠譜？

不過說是這麼說，現在的問題是明年總銷量400W輛的目標，是不是過於樂觀了？

還有一年多的時間，從訂單的熱度來看，需求方面暫時不成問題，趨勢向好，甚至已經略有不健康的狀態。現在比亞迪在手未交付訂單預計超過80萬輛，交付週期可能要超過6個月。

當然市場是走預期的，一旦中間熱度走低，市場就會殺預期，這是需要持續觀察的。

除了在手訂單以外，比亞迪下半年還有幾款新車型要上，並且還有一個未透露名字的高端品牌正在籌備中，從過去新車型上市的情況來看，每次新車預訂都要新增不少訂單量。

比亞迪通常會在新車上市後的幾天公佈一輪訂單數量，比如5月20日海豹開始預售，7小時的時間預售訂單就達到了2.2萬台；新款唐EV在6月1日上市，24個小時攬收15882台訂單。

而後續要上的新車型都是預計爆款，勢頭有望延續。

這還只是中國國內部分，當然還要考慮的是，我們上文提到了比亞迪的海外加速，如果說2022是海外佈局期，那2023年或許是比亞迪海外爆發年。

已經有傳言海外有很多訂單不敢接，不過有待證實。

比亞迪除了在新車預售的時候會公佈訂單，後續就不再公佈訂單情況。只能從一些調研或者會議上知道相關數字。這一般就兩種情況，訂單太多或者訂單太少。而比亞迪明顯屬於前者。過多的訂單使其不想再過分造勢，不僅忙不過來還會損害品牌形象。

在需求熱度不轉向的情況下，主要就是看比亞迪的產能是否能跟上。

根據雪球痛快舒暢的數據整理，比亞迪目前共9大整車生產基地，2022年理論產能達到305萬輛，實際可利用有220萬輛，2023年理論產能可達430萬輛，但實際可利用產能上限只有330萬輛，有近100萬輛的年產能在明年下半年才開始逐步釋放。除了9大生產基地，據傳襄陽、南寧都有整車項目的規劃，當然這是後話了，目前如果有現成的生產基地能夠直接收購快速上量才更值得關注。

所以在沒有更多現成產能的情況下，比亞迪明年400萬輛的銷量預期恐難實現，但超過300萬應該是大概率事件，先登頂中國國內汽車銷量寶座。

另外在漢dmi、海豹、護衛艦07、騰勢D9等高溢價車型的加入和銷量佔比的提升，或將進一步改善比亞迪產品結構，進而提升比亞迪的盈利水平。並且在快速擴張階段，市場通常都可以原諒不出利潤，預期未來利潤能夠提高就行了。

量價齊升，是市場喜歡的場景，而市場更注重的還是當前的發展態勢能否持續或者更好。

總結

現在半年的提車期已經成為比亞迪最大的問題和投訴點。有的車主實在無法忍受如此長的等待期，可能就直接轉投其他品牌，這就造成無謂的客戶流失。

不過有趣的是，有排隊的地方就有黃牛，而且比亞迪雖然提車慢但是退款快，對黃牛來說十分友好。現在二手轉讓平台的比亞迪的訂單轉讓價格可達到1000元至4000元不等，可能也是造成比亞迪如此長等待期的亂象之一吧。

此外，除了比亞迪，下半年多個汽車品牌的新車型也將開始發力，比亞迪能否不受影響繼續領跑還得觀察觀察。（丫丫港股圈）