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阿里Q4營收同比增7%不及預期，阿里雲增長加速18%，AI收入連續七個季度三位數增長
阿里巴巴第四季度營收2364.5億元人民幣，同比增長了7%，。其中，淘天營收同比增長9%，88VIP數量持續雙位數增長，阿里雲季度收入創下三年來的最快增速，AI收入連續七個季度三位數增長。本地生活收入同比增長10%，菜鳥收入同比下降12%。
阿里巴巴第四季度營收同比增長7%但不及預期，淨利潤同比大幅增長。其中，淘天營收同比增長9%，88VIP數量持續雙位數增長，阿里雲季度收入增長18%，AI收入連續七個季度三位數增長。
周四，阿里巴巴控股集團公佈2025財年第四季度（ 2025年3月31日止季度）及全年業績。
1）主要財務資料：
阿里巴巴第四季度營收2364.5億元人民幣，同比增長了7%，不及市場預估2379.1億元人民幣。年度營收9963.47億元人民幣，同比增長6%；
四季度歸屬於普通股股東的淨利潤為123.82億元，淨利潤為人民幣119.73億元，同比增長1203%，主要是由於所持有的股權投資按市值計價的變動、經營利潤的增加以及權益法投資減值的減少所致。全年淨利潤為1259.76億元，同比增長77%；
四季度非公認會計準則調整後淨利潤298.5億元人民幣，同比+22%，預估293.9億元人民幣；調整後息稅折舊及攤銷前利潤417.8億元人民幣，同比+36%，預估412.3億元人民幣；
四季度調整後每ADS收益12.52元人民幣，上年同期10.14元人民幣，預估12.71元人民幣；
2）四季度核心業務進展：
淘天集團：收入為710.77億元，同比增長12%%。其中，客戶管理收入同比增長12%，得益於Take rate（佣金率）的提升；
- 阿里云：收入為301.27億元，同比增長18%，其中AI收入連續七個季度三位數增長；
- 國際數字商業集團：收入同比增長24%至276.03億元，主要受來自速賣通和Trendyol的收入增長所帶動；
- 菜鳥集團：收入為人民幣215.73億元，同比下降12%，主要是電商業務承擔部分物流平台職責而導致的國內物流服務收入下降所致；
- 本地生活集團：收入同比增長10%至人民幣161.34億元，由高德和餓了麼的整體訂單增長，以及市場行銷服務的收入增長所帶動。
- 大文娛集團：收入為55.54億元，同比增長12%。
此外，受AI和新業務成本拖累，螞蟻集團利潤下降31%，螞蟻給阿里貢獻了17.6億元人民幣利潤。據媒體測算。考慮到阿里持有螞蟻集團三分之一的股份，這意味著在截至12月末的三個月裡，螞蟻集團的利潤估計為53億元。在前一財季，投資收益推動螞蟻集團利潤飆升逾50倍。螞蟻集團的業績比阿里晚一個季度。
阿里巴巴集團首席財務官徐宏說：
本季度業績強勁增長，集團整體收入同比增長7%，整體EBITA同比增長36%。我們對業務前景充滿信心，將堅定加大投入核心業務，鞏固業務優勢。我們持續踐行提升股東回報的承諾，2025財年我們已回購119億美元股份，使得流通股淨減少5.1%。同時董事會已批准派發年度和特別股息合共46億美元。
財報發佈後，阿里巴巴美股盤前一度跌逾4%。
淘天營收同比增長9%，88VIP數量持續雙位數增長
淘天集團營收同比大幅增長9%，創六個季度新高，其中，客戶管理收入同比增長12%，經調整EBITA同比增長8%，均超市場預期。
作為核心消費人群的88VIP會員人數超過5000萬，實現同比雙位數增長。據淘天集團公佈，2024年全年，天貓上有超過4100個品牌成交過億，上述品牌成交體量保持20%的增速。
國際電商業務方面，AIDC 收入同比增長22%至人民幣335.79 億元（46.27 億美元），主要由跨境業務的強勁表現所帶動。本季度，AIDC 繼續專注於提升營運和投資效率，帶動分部虧損同比縮小。尤其是，速賣通 Choice 業務的單位經濟效益環比改善。
阿里雲季度收入增長18%，AI收入連續七個季度三位數增長
阿里雲收入同比增長18%，達到301.27億元，創下三年來的最快增速，其中AI相關產品收入連續第七個季度保持三位數的同比增長。
過去一年，阿里雲收入增速從3%加速至本季度的18%。阿里雲全年收入達到1180億元，年度收入同比增幅達到了11%。這一反彈得益於AI熱潮的推動，大模型快速發展顯著拉動了雲端運算需求。經調整 EBITA 為人民幣105.56億元，同比增長 72%，主要是由於更快的公共雲業務收入增長和營運效率的提升所致。
財報表示：
阿里雲增長勢頭主要由更快的公共雲收入增長帶動，包括AI相關產品的採用增加。該季度內，AI相關產品收入連續第七個季度保持三位數的同比增長。AI相關產品在眾多的行業垂直領域獲得更廣泛應用，包括網際網路、零售、製造業和媒體，並越來越側重於增值應用。未來，阿里雲將繼續對客戶增長與技術創新進行投入，包括AI產品和服務，以提升AI領域的雲採用量，並維持市場領先地位。
展望未來，未來三年，阿里將投入超過3800億元人民幣，用於建設雲和AI硬體基礎設施，總額超過去十年總和。
本地生活集團收入增長10%，餓了麼快速擴大規模
截至2025年3月31日止季度，受餓了麼和高德訂單快速增長所驅動，本地生活集團收入161.34億元，相比2024年同期的146.28億元增長10%。
阿里2025財年資料顯示，財年內本地生活集團收入同比增長12%，至670.76億元人民幣。2025財年本地生活集團的經調整 EBITA 為虧損人民幣36.89億元，較上年的98.12億元有所縮小。
伴隨經營能力的持續提升，餓了麼正在經營效率最佳化的基礎上，快速擴大業務規模。餓了麼維持強勁增長勢頭，同時正加速推進AI應用在商家、騎手各端的創新落地。
其他業務方面，大文娛收入為人民幣55.54億元，同比增長 12%，主要由電影及娛樂業務的強勁表現及優酷廣告收入增長所帶動。 本季度，大文娛集團的經調整EBITA 轉正，主要由優酷實現盈利所帶動。
菜鳥集團收入為人民幣 215.73 億元，同比下降 12%，反映了電商業務進一步整合物流服務的結果。 (invest wallstreet)