重磅！兩大中國國產晶片巨頭合併，正式拉開中國國產AI算力整合大幕！

進入2025年之後，中國國產半導體產業在政策和需求的雙重推動之下“併購”成為主旋律，僅在今年3月份，就至少有5家半導體廠商宣佈併購事項，包括北方華創、新相微、揚傑科技、華海誠科、華大九天，涉及半導體裝置、晶片設計、功率半導體、材料、EDA等五個類股。

經過2月沉寂之後，中國國產半導體併購再次爆發。5月25日晚，中科曙光與海光資訊共同宣佈，兩家公司擬進行戰略重組。公告稱：海光資訊與中科曙光正在籌劃由海光資訊通過向中科曙光全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合併中科曙光，並行行A股股票募集配套資金。這標誌著，中國國產AI算力行業的整合正式拉開大幕。

海光資訊，作為國內唯一獲得X86指令集完整版永久授權的晶片+CUDA相容生態廠商，海光的自主化程度起點較高；並通過高強度的研發投入建構了一套中國國產自主可控的C86安全計算架構（CSCA），實現了完全意義上的中國國產化迭代，並在此基礎上獨立實現了CPU和DCU兩大產品線多代產品的開發和商業化應用。

其中，在中國伺服器CPU市場中，海光的市場佔有率達53.6%（2024年），超越華為位列第一。其中金融和通訊領域分別以57.9%和60%的份額領先。同時，根據行業資訊，海光DCU已可支援FP64雙精度運算，在生態上已適配超過8000款軟硬體，超過5000家生態夥伴。

而此次併購的對象——中科曙光，則主要專注於高端整機製造與算力服務，具有領先的液冷方案（PUE低至1.04）。這意味著，海光通過此次併購，並進一步吸收整合之後將形成從晶片到軟體、系統的產業佈局，協同效應明顯。

當然，海光併購中科曙光不僅將全面推動中國國產晶片生態的垂直整合，也是有效應對美國對中國晶片出口管制不斷升級的“破局”良方；尤其是在中國國產AI晶片領域，隨著輝達禁售H20晶片，中國獲得高端晶片之路幾乎被徹底堵死；唯有通過產業鏈和生態的垂直整合，才能進一步推動中國國產AI晶片生態的重構。

另外，從全球半導體產業發展趨勢來看，快速的AI演算法創新速度超過了當前開發特定、注重原始功耗晶片的策略，導致能源、成本和硬體開發速度方面存在重大缺陷。專用積體電路（ASIC）可能需要一到兩年的時間來開發，並需要六個月的時間在晶圓廠製造。這意味著，全球半導體產業想要避免未來人工智慧（AI）發展的瓶頸，就需要轉向可重構晶片架構。

而可重構晶片架構對於半導體的垂直整合要求將進一步加強，海光併購中科曙光正是順應了這一趨勢。

因此，可以預見海光併購中科曙光只是中國國產半導體產業，尤其是AI算力領域重組整合的開始，未來或許各大中國國產半導體廠商都將進行垂直或生態整合。例如深陷虧損的龍芯或可通過併購半導體封測廠商，加強晶片製造能力，並進一步提升晶片製程以及產品性能。還有就是，中國國產六大CPU廠商中的鯤鵬和飛鵬，同屬於ARM生態，兩者或也可以進行資源整合，以便更好地推動技術的進步和研發的進展。 (飆叔科技洞察)